Инвестиционного проектаНаиболее существенным моментом расчета финансового плана является выбор методики, согласно которой будут обосновываться показатели проекта. Методика должна быть адаптирована к требованиям того инвестора, который является потенциальным кредитором проекта и кому будет представлен бизнес-план на рассмотрение. Ни один инвестор не будет даже рассматривать представленный бизнес-план, если финансовое обоснование выполнено по неизвестной ему методике. Эффективность инвестиционного проекта характеризуется различными показателями, определяющими соотношение затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности проекта. Как правило, с каждым инвестиционным проектом принято связывать его денежный поток, который рассматривается в качестве ожидаемого эффекта от проекта. При определении эффективности инвестиционного проекта оценка затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода срока жизни проекта. Фактически методика обоснования эффективности бизнес-плана сводится к нахождению вектора:
где
5.4.1. Расчет чистого дисконтированного дохода Для того, чтобы привести ценность денег к одному периоду, производится дисконтирование чистой прибыли, полученной в каждом году, по формуле:
где
Общая накопленная величина дисконтированного дохода (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта) (PV):
Результаты расчетов сводятся в таблицу 8. Таблица 8. Расчет чистого дисконтированного дохода (тыс. дол.)
|
) (10)
– discounted cash flow – дисконтированный доход (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта);
– discounted payback period – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
- profitability index – индекс рентабельности (прибыльности);
– net present value – чистая дисконтированная прибыль;
– internal rate of return – внутренняя норма прибыльности.
, (11)
– года;
- чистая прибыль, получаемая компанией в каждом расчетном году инвестиционного проекта (по данным таблицы 7);
– норма дисконта;
(12)
