Национальной экономикиВ экономике России за последние годы значительно сократился объем инвестиций. В основной капитал за последние 12 лет объем инвестиций сократился в 5 раз. Причинами этого послужили недостаточно благоприятные условия для притока капиталов, определенные проблемы в законодательной, экономической, финансовой и международной сферах, изменения в политической и социально-экономической обстановке в стране. Практически все отрасли экономики сталкиваются сейчас с нехваткой инвестиционных ресурсов не только для расширенного воспроизводства, но даже для поддержание имеющегося производственного потенциала в рабочем состоянии. Специфика ситуации заключается в том, что инвестиционный голод обусловлен не отсутствием ресурсов капитала, которые могут быть использованы для инвестиционных целей. В стране есть такие ресурсы. В достаточно крупных масштабах они сосредоточены в банковской сфере. Серьезным потенциальным источником инвестиционного капитала является «теневая экономика», масштабы которой по последним оценкам достигают 40% ВПП страны. Более 100 млрд. долларов находится на руках у населения. Вдвое, если не больше вывезено за рубеж в порядке «бегства капитала» и осело за границей. В Сберегательном банке РФ и коммерческих банках российские вкладчики хранят суммы, сопоставимые по размерам с указанной долларовой наличностью. У России также имеются мощные источники доходов, которые могут быть направлены на инвестиции. К числу этих источников относятся: -огромные запасы топливно-энергетических и минеральных ресурсов, плодородных земель и других природных богатств; -активизация рынка недвижимости и, в частности, введение в рыночный оборот земельных участков; -использование для анализируемых целей определенной части незадействованной в хозяйственном обороте государственной собственности («замороженные» объекты, неэксплуатируемые месторождения полезных ископаемых, неиспользуемые земельные и лесные угодья и т.п.); -средства рот переоценки фондов (с максимальным приближением к их реальной рыночной стоимости) и пересмотра амортизационных отчислений; -доходы от внешнеэкономической деятельности; -дальнейшее становление и развитие российского рынка ценных бумаг. Основным источником финансирования являются средства предприятий, прежде всего амортизационные фонды, общая величина которых оценивается ныне в 370-400 млрд. руб. Из них на инвестиции используется примерно 35 – 40%. Еще 100 – 120 млрд. руб. могут быть инвестированы из прибыли. Всего, предприятия, таким образом, располагают инвестиционным потенциалом в 480 –500 млрд. руб. Система финансового обеспечения инвестиционного процесса основывается на определении источников его финансирования. Под источниками финансирования инвестиций понимаются фонды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществлять из них инвестиционный процесс. Совокупность источников финансирования на макроэкономическом уровне образует общенациональный фонд. В него включаются внутренние и внешние источники. Внутренние национальные источники финансирования состоят из централизованных и нецентрализованных ассигнований. Централизованные ассигнования, используемые фирмами с целью реализации проектов капитальных вложений включают в себя: - государственные бюджетные (федеральные и субъектов Федерации) средства; - негосударственные (муниципальные) бюджетные средства; - внебюджетные средства Нецентрализованные ассигнования осуществляются из накоплений фирм и некоммерческих организаций страны, частных накоплений граждан. Внешние источники финансирования инвестиций в национальную экономику включают в себя средства, поступающие из-за границы. Они состоят из двух потоков: - репатриируемых капиталов; - иностранных инвестиций. Финансирование иностранных инвестиций может осуществляться за счет вложений международных организаций, вложений государств, имеющих зарубежную собственность или арендующих недвижимость за границей, частных вложений нерезидентов, юридических и физических лиц. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования представлена в таблице 12. Таблица 12.
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу
Современная структура источников инвестиционных вложений, как показывают приведенные данные, характеризуется снижением доли бюджетных средств (до 13, 1% общего объема капитальных вложений) и увеличением доли собственных средств предприятий, частных инвестиций и заемных средств. Чтобы инвестиции пошли в производство, цена кредита должна быть увязана с уровнем рентабельности производства и составлять порядка 10% годовых. Уровень процентных ставок в 1996 – 1999 гг. значительно превышал приемлемый, а на 2000 г. предусматривался в размере 30 – 40%. Инвестиционный потенциал населения составляет свыше 100 млрд. руб., сегодня он используется на 15 – 20%. Всего, таким образом, внутренние источники обладают инвестиционным потенциалом примерно в 670 – 690 млрд. руб., который используется на 50%. Важное воздействие на развитие национальной экономики страны могут оказать и иностранные инвестиции. К 1 января 2000 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил более 29, 2 млрд. долл. Следовательно, из доступных в настоящее время источников можно мобилизовать 690 млрд. руб. из внутренних и около 30 млрд. долл. мобилизовано уже из внешних источников. Дальнейшее развитие финансово-кредитных отношений, связанных с активизацией инвестиционного процесса, включает такие меры, как: - стабилизация ресурсов банков как основы системы кредитования на основе формирования эффективной организации привлечения средств в банки; - совершенствование организации регламентации деятельности банков через систему экономических нормативов, повышения уровня их обоснованности; - совершенствование договорных отношений по поводу кредитования через отработку контроля за соблюдением договоров, усиление ответственности за их выполнение; - повышение роли государства в поддержке и регулировании кредитных процессов, особенно в инвестиционной сфере. Наряду с формированием благоприятного инвестиционного климата необходимо: во-первых, создание и использование механизмов финансирования масштабных инвестиционных проектов, основанных на долевом участии государственного, промышленного и банковского капиталов и, во-вторых, формирование эффективных форм организации капитала, заключающихся в создании современной институциональной среды.
|
