Некоторые экономисты определяют кредитный портфель банка как размещение ресурсов в форме банковских кредитов и в форме вложений в ценные бумаги долгосрочного характера

В отечественной практике кредитный портфель определяют как совокупность заключенных контрактов по сделкам кредитного характера. Кредитный портфель банка включает межбанковские кредиты и кредиты, предоставленные физическим и юридическим лицам, т.е. кредитный портфель клиентов.

Используя различные факторы, выделяют следующие виды кредитного портфеля:

- в зависимости от степени покрытия кредитного портфеля созданным резервом на покрытие возможных убытков по активам банка, подверженным кредитному риску, выделяют валовой и чистый кредитный портфель.

Первый представляет собой общую сумму выданных кредитов юридическим и физическим лицам. Рассчитывается путем суммирования срочной, пролонгированной, просроченной и сомнительной задолженности по счетам по учету кредитной задолженности на определенную дату, второй - сумму кредитов юридическим и физическим лицам, скорректированную на сумму созданного по ним специального резерва на возможные потери по сомнительным долгам;

- в зависимости от возможности банка управлять своим кредитным портфелем: неуправляемый (предоставление кредитов под государственные программы), регулируемый (кредиты инсайдерам) и свободно управляемый (кредиты, предоставляемые на общих условиях);

- по признакам диверсифицированности выделяют диверсифицированный кредитный портфель - удовлетворяющий требованиям функциональной, географической и иной диверсификации. Концентрированный кредитный портфель - характеризуется высоким удельным весом кредитов определенного вида и высокой степенью рисков концентрации;

- с позиции качества управления кредитным портфелем выделяют оптимальный кредитный портфель, т.е. портфель фактически соответствует плану стратегического развития банка; сбалансированный кредитный портфель – это портфель, который по своим характеристикам лежит на кривой наиболее эффективного решения дилеммы “риск-доходность”.

Совокупный кредитный портфель можно разделить на так называемые сектора, в которые включены кредиты, относящиеся к той или иной группе. В зависимости от используемого критерия классификации входящих в него кредитов, кредитный портфель можно также классифицировать:

- по контрагентам - клиентский кредитный портфель, включающий кредиты физическим и юридическим лицам, и межбанковский кредитный портфель.

Первый тип портфеля можно также разделить на составляющие по видам клиентов;

- в разрезе видов валют - рублевый портфель и валютный портфель (по видам валют);

- по признаку резидентства - портфель кредитов, выданных резидентам и портфель кредитов нерезидентам. В Республике Беларусь второй вид портфеля обычно занимает незначительный объем в валовом кредитном портфеле банка;

- по видам обеспечения выделяют портфели кредитов, обеспеченных тем или иным видом залога, либо гарантиями (по видам гарантий) и поручительствам, а также портфель кредитов, не имеющих обеспечения. Подобная классификация важна с точки зрения использования тех или иных методов управления портфелем;

- по отраслям - портфели кредитов промышленности, сельскому хозяйству, строительству, торговле и т. п.;

- по срокам выдачи – портфель краткосрочных кредитов и портфель инвестиционных кредитов;

- по своевременности погашения - портфель срочных, просроченных, пролонгированных, сомнительных кредитов;

- в зависимости от степени риска входящих в кредитный портфель кредитов – кредитный портфель стандартных, субстандартных, сомнительных и безнадежных кредитов.

Такая классификация важна при формировании специального резерва на покрытие возможных убытков па активам банка, подверженным кредитному риску;

- по методам предоставления и погашения кредитов – портфель кредитов предоставляемых и погашаемых в рассрочку (поэтапно) и портфель кредитов предоставляемых и погашаемых единовременно.

Кредитные вложения классифицируются по степени риска в зависимости от предоставленной клиентами формы обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору или от вида счета по учету кредитной задолженности, поэтому рассчитывается кредитный портфель, взвешенный на процент риска. Корректированием остатка кредитной задолженности по классификационным группам на установленный процент риска определяется взвешенный кредитный портфель, из которого исключается сумма резерва на покрытие возможных убытков по активам банка, подверженным кредитному риску. Искомая величина представляет собой сумму собственных и привлеченных ресурсов, которая может не вернуться банку.

Таким образом, определение сущности кредитного портфеля банка и его классификация по различным экономическим признакам важна с точки зрения оценки качества кредитного портфеля (его доходность, рискованность, ликвидность), предотвращения вероятности возникновения кредитного риска, управления кредитным портфелем и формирования оптимального кредитного портфеля банка. На фактическом состоянии кредитного портфеля сказывается принятая коммерческим банком система управления кредитным портфелем. При его управлении конечными целями являются: получение прибыли от кредитных операций и сохранение ликвидности, а также платежеспособности банка.

 

15.3.2. Кредитный риск и его влияние на кредитный портфель банка

Кредитный рынок, банки и кредитные организации, кредиторы и кредитополучатели– все они концентрируют и инициируют разнообразные и многочисленные риски. Риск – это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам, сокращения ресурсной базы, осуществления выплат по забалансовым операциям и т. д.

Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой банк старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

Кредитные риски банков являются наиболее значимыми с точки зрения потерь, понесенных банками в результате выполнения банковских операций.

Кредитный риск – это вероятность того, что стоимость активов банка, прежде всего кредитов, уменьшится в связи с неспособностью или нежеланием клиента (кредитополучателя) вернуть долг или часть долга, включая причитающиеся по договору проценты.

В наиболее общем виде кредитный риск можно определить как риск возникновения у банка потерь (убытков) вследствие неисполнения, несвоевременного или неполного исполнения должником финансовых обязательств перед банком в соответствии с условиями договора или законодательством.

При не возврате кредита у банка уменьшается капитал, возникает дефицит денежных средств. Если кредитные потери велики, то это может привести к банкротству. В случае, когда сумма невозвращенных кредитов превышает размер собственных средств банка, кредитная организация объективно становится неплатежеспособной, поскольку объем реально имеющихся у нее активов оказывается меньше размера обязательств и полная их оплата становится невозможной. При этом страдают не только интересы владельцев банка (акционеров, участников), но, зачастую, и вкладчиков – физических и юридических лиц, расчеты по счетам которых приостановлены.

Кредитный риск обусловлен рядом факторов, как зависящих от деятельности клиентов (кредитополучателя), включая перспективы дальнейшего развития кредитополучателя, его деловую порядочность (в том числе оценку выполнения заранее выданных обязательств, отражаемую кредитной историей), так и имеющих внешний характер, включая вид деятельности кредитополучателя, целевое назначение кредитов, наличие и виды гарантий и иного обеспечения по кредитам, надежность гарантов. На (рис. 15.2) представлена классификация основных факторов кредитного риска.

В настоящее время вся имеющаяся задолженность по кредитам подразделяется на четыре группы риска: стандартные, субстандартные, сомнительные и безнадежные кредиты. Для формирования резерва на потери по сомнительным долгам производится ежемесячная сертификация кредитной задолженности по каждому кредитополучателю. Для отнесения последней к той или иной группе установлено три критерия: способность заемщика вернуть долг, наличие соответствующего и надлежащим образом оформленного реального обеспечения своевременности возврата и длительность просроченной задолженности.

Способность кредитополучателя вернуть долг определяется путем анализа его кредитоспособности (платежеспособности), финансового положения (рентабельность, стабильность доходов, зависимость от государственных субсидии и других факторов).

Качество и достаточность обеспечения для погашения кредита определяется стоимость и ликвидностью залога или надежностью и обеспеченностью гарантий (поручительств).

В зависимости от качества обеспечения кредиты подразделяют на три группы: обеспеченные, недостаточно обеспеченные и необеспеченные (рис 15.3).

Достаточно разнообразна типология банковского кредитного риска, т. е. его различные проявления и особенности.

В зависимости от уровня осуществления анализа различают совокупный (общий) и индивидуальный типы кредитного риска. Совокупный (на уровне кредитного портфеля банка) кредитный риск предполагает оценку банком всего объема выданных кредитов с позиции качества всего кредитного портфеля. Анализ совокупного кредитного риска проводится на основании расчета ряда показателей, характеризующих размеры неплатежей по различным категориям кредитов. Индивидуальный (на уровне каждого конкретного кредита) кредитный риск характеризует величину риска, присущую отдельному кредитополучателю.

В зависимости от сферы возникновения следует учитывать риск заемщика, возникающий в сфере деятельности клиента банка, риск кредитного продукта, связанный с функционирование самого банка, и риск изменения внешней среды банка и кредитополучателя.

В зависимости от типа кредитополучателя происходит деление кредитного риска на три вида:

 

Рис. 15.2. Факторы формирования кредитного риска

 

- риск страны, имеющий место при зарубежном кредитовании; риск кредитования юридических лиц, возникающий при финансировании деятельности предприятий, фирм, банков, общественных организаций и других юридических лиц внутри страны;

 

Рис 15.3 Виды кредитов в зависимости от качества обеспечения и их характеристика

 

- риск кредитования физических лиц, возникающий при осуществлении банком кредитных операций с населением внутри страны.

В зависимости от вида операций кредитный риск подразделяется на риски, возникающие при проведении кредитных, лизинговых, факторинговых операций, предоставлении банковских гарантий и поручительств, заключение сделок с использованием векселей.

В зависимости от характера действий кредитополучателя можно рассматривать разные варианты развития событий: отказ кредитополучателя от уплаты процентов и (или) основного долга, нецелевое использование кредита, препятствие банковскому контролю и другие нарушения условий кредитного договора.

В зависимости от степени риска выделяют три уровня риска: высокий, средний, низкий. При необходимости более точного определения степени риска каждый уровень может быть детализирован на несколько подуровней.

В зависимости от степени управляемости риском различают:

- локализованные (выявленные и контролируемые) риски, существование которых попало в поле зрения специалистов банка,

- нелокализованные риски, т.е. которые недооцениваются и возможности управления которыми ограничены.

По отраслевой направленности кредитования выделяют промышленный, торговый и сельскохозяйственный риски. По структуре кредита: риски на стадии предоставления, использования, возврата кредита.

Приведенная классификация банковского кредитного риска затрагивает не только наиболее важные вопросы, касающиеся его содержания, но и учитывает некоторые общие аспекты управления им. Вместе тем она ориентирована на раскрытие содержания банковского кредитного риска как опасности неплатежа по кредиту, поскольку основные проблемы банков связаны именно с осуществлением активных кредитных операций.

Кредитный риск оказывает большое влияние на кредитный портфель банка и, главным образом, на его качество и формирование. Формируя свой кредитный портфель, банк может сталкиваться с различными проблемами, которые в совокупности создают условия для возникновения кредитного риска.

Важнейшей причиной проблем банков были и остаются концентрации в кредитном портфеле. Они появляются, если кредитный портфель банка содержит большое количество кредитов:

- одному кредитополучателю либо группе связанных кредитополучателей;

- одному географическому региону, одной отрасли либо сектору экономики;

- одной стране либо группе стран, чьи экономики сильно взаимосвязаны;

- номинированных в одной валюте;

- одного вида;

- с одним типом обеспечения;

- с равными сроками погашения.

В связи с высоким уровнем концентрации банк может подвергаться мощному неблагоприятному воздействию в той сфере, в которой она проявилась.

Органы банковского надзора препятствуют тому, чтобы банки чрезмерно полагались на одного большого кредитополучателя или группу кредитополучателей. С этой целью для банков Республики Беларусь установлен следующий экономический норматив – максимальный размер риска на одного клиента (группу взаимосвязанных клиентов). В первые два года после государственной регистрации банка этот норматив не может превышать 20% собственного капитала банка, в последующие годы деятельности – 25 %.

Часто банки Республики Беларусь осуществляют кредитование связанных с ними лиц (инсайдеров). Среди этих лиц обычно выделяют головную организацию банка, основных акционеров, подконтрольные и дочерние компании, руководителей и управляющих. Данные лица, как правило, способны полностью контролировать банковскую политику и процесс принятия решений или оказывать на них влияние, особенно в отношении кредитов. Очень важной является способность банка систематически отслеживать такие кредиты.

С целью регулирования кредитования банками инсайдеров установлены следующие экономические нормативы: максимальный размер риска на одного инсайдера и связанных с ним лиц (инсайдера-физическое лицо – не более 2 % собственного капитала банка, инсайдера-юридическое лицо – в первые два года после государственной регистрации банка не может превышать 10 % собственного капитала банка, а в последующие годы деятельности – 15 %); максимальный размер рисков по инсайдерам) не может превышать 50 % собственного капитала банка).

Еще одним показателем концентрации кредитного портфеля является кредитование банком единственного сектора экономики или только одного географического региона. Данное обстоятельство делает банк уязвимым перед слабостями конкретной отрасли промышленности или региона; у него есть риск, что сразу несколько клиентов обанкротятся по одним и тем же причинам. Данная проблема в особенности характерна для региональных или специализированных банков. Примером такого банка в Республике Беларусь может быть ОАО “Белагропромбанк “.

Одним из методов предотвращения кредитного риска является его диверсификация (рассеивание), т. е. рассредоточение кредита по отраслям экономики, статусу предприятий, видам, объектам кредитования, срокам и другим признакам, а также перенесение части риска на других контрагентов (консорциальное кредитование).

Диверсификация кредитного портфеля по срокам имеет особое значение, поскольку процентные ставки по ссудам разной срочности подвержены постоянным колебаниям. Кроме того, уровень индивидуального кредитного риска банка, как правило, увеличивается по мере увеличения срока кредита. В случае ориентации банка на долгосрочное кредитование полезным считается включение в кредитный портфель краткосрочных кредитов, которые сбалансируют его структуру.

По причине неразвитости сети региональных филиалов или отсутствия экономически диверсифицированных контрагентов, уменьшить или избежать концентрации удается с большим трудом. Кроме того, банки всегда будут стараться максимально использовать опыт работы, накопленный в какой-либо отрасли или секторе экономики. Естественно, им не следует отказываться от предоставления кредитов надежным кредитополучателям только потому, что это увеличит их концентрацию. Необходимо принимать альтернативные меры по уменьшению и ограничению концентраций, в том числе включение надбавки в цену кредита за дополнительный риск, увеличение собственного капитала, выдачу синдицированных и консорциальных кредитов, чтобы уменьшить зависимость от конкретного сектора экономики или группы связанных кредитополучателей. Следует избегать и другой крайности: банки не должны совершать сделки с кредитополучателями, с которыми они мало знакомы, и предлагать на рынке непротестированные кредитные продукты исключительно для целей диверсификации.

Одним из способов управления кредитным риском является его хеджирование (страхование) путем создания резерва на потери по сомнительным долгам.

Порядок формирования резерва на потери по сомнительным долгам в различных странах различается как по критериям для отнесения кредитов к той или иной группе рисков, так и по источникам его создания. Резервирование имеет важное значение, так как:

1) обеспечивает создание банкам более стабильных условий финансовой деятельности;

2) позволяет избегать колебаний размеров прибыли в связи со списанием потерь по кредитам;

3) увязывает достаточность капитала со степенью рисковых кредитных операций, так как на размер созданного резерва уменьшаются активы, взвешенные на процент риска;

4) создается источник для возмещения безнадежных долгов.

Таким образом, при формировании кредитного портфеля банкам рекомендуется использовать принцип диверсификации.

Еще одной проблемой, которая неблагоприятно сказывается на формировании кредитного портфеля банка, является наличие проблемной кредитной задолженности. В банковской практике к проблемным кредитам, как правило, относятся пролонгированная, просроченная и сомнительная задолженности. На практике наиболее часто рассчитывается коэффициент проблемных кредитов путем отношения остатка задолженности по счетам просроченной и сомнительной задолженностей за минусом резерва на потери по сомнительным долгам к чистому кредитному портфелю. При значении вышеназванного показателя более 5 % считается, что у банка имеются проблемы с возвратностью кредитов. Этот показатель рассчитывается в разрезе структурных подразделений и в динамике на каждую ежемесячную дату.

Пролонгация возможна тогда, когда у заемщика возникли объективные причины (изменение условий производства, реализации продукции, временные финансовые затруднения из-за непредвиденных обстоятельств), не позволяющие своевременно выполнить обязательства перед банком по погашению кредита.

Пролонгация осуществляется по ходатайству заемщика после тщательного изучения причин, обусловивших изменение первоначальных сроков погашения кредита. Как правило, пересматривается график погашения, разрабатываются мероприятия по устранению негативных явлений в деятельности предприятия. Поскольку кредитополучатель при обращении за пролонгацией не потерял способности отвечать по своим обязательствам, банк рассматривает вопрос об удлинении сроков кредитования. Пролонгация осуществляется с таким расчетом, чтобы установленный действующими нормативными указаниями предельный срок пользования кредитом не был нарушен. При решении вопроса о пролонгации кредита заключаются дополнительные соглашения к кредитному договору, договорам залога, поручительства или других форм обеспечения исполнения обязательств заемщиком. Срочная задолженность переносится на счет пролонгированных кредитов со взиманием повышенных процентов, оговоренных в дополнительном соглашении к кредитному договору.

К проблемным кредитам относится также задолженность, учитываемая на счетах сомнительной задолженности. В отечественной банковской практике на эти счета относится просроченная задолженность с длительными сроками. Кроме того, к сомнительной задолженности относятся кредиты, возврат которых, по мнению банка, становится сомнительным или безнадежным, в частности, при резком ухудшении финансового состояния клиента, возбуждении процедуры банкротства заемщика, хотя сроки погашения кредита по кредитному договору еще не наступили.

Проблемные кредиты — это кредиты, не погашенные кредитополучателями в сроки, установленные в кредитном договоре.

Факторы, способствующие возникновению проблемных кредитов, многочисленны. Условно их можно подразделить на следующие группы:

1) самостоятельное выманивание кредитов кредитополучателями;

2) выманивание кредитов при содействии банкиров;

3) отступление от процедур, регламентирующих кредитный процесс (внутренние факторы);

4) внешние факторы, не зависящие от банкиров.

Первые две группы факторов можно назвать преднамеренными (умышленными) действиями. Перечислим основные из них: получение кредитов через фиктивную коммерческую организацию (регистрация на подставных лиц, по фиктивному адресу, по подложным документам и др.), предоставление недостоверных (ложных) сведений (балансов, документов и др.); мошенничество с залогом (многократно заложенное имущество, не принадлежащее кредитополучателю, тайная его продажа и др.); невозвращение средств многократное получение кредитов в разных банках; получение вознаграждения от кредитополучателя за саму возможность получения кредита; предоставление преимуществ при выдаче кредита; установление льготных процентных ставок; согласие банка не проводить должной проверки деятельности предприятия и др.

Внутренние факторы, влияющие на появление проблемных кредитов, многочисленны. Назовем наиболее распространенные:

- концентрация кредитов предприятиям одной отрасли, испытывающей трудности в сбыте продукции, или географической зоны, особенно подверженной конъюнктурным колебаниям;

- предоставление кредитов без должной информации о клиенте и тщательной проверки его кредитоспособности;

- ориентация на " крупные" кредиты и привлечение новых кредитополучателей;

- предоставление кредитов кредитополучателям, взаимосвязанным между собой;

- принятие недостаточного, труднореализуемого или подверженного быстрому обесцениванию залога, ошибки в реальной оценке предмета залога, его достаточности для погашения долга кредитополучателем;

- отсутствие четкого контроля за целевым использованием кредита в момент его выдачи, особенно по кредитным линиям;

- отсутствие качественного кредитного мониторинга, заключающегося в периодическом анализе кредитного досье, оценке состояния кредитов и принятии мер по улучшению качества кредитного портфеля.

На появление проблемных кредитов влияет множество внешних факторов, основными из которых являются:

- спад производства или спроса на продукцию определенной отрасли;

- срыв по каким-либо причинам договорных (контрактных) отношений между предприятиями;

- форс-мажорные обстоятельства.

Любой коммерческий банк в той или иной степени испытывает воздействие как внутренних, так и внешних факторов, проявляющееся в появлении проблемных кредитов.

 

15.4.Прочие банковские риски

 

Валютный риск – связан с колебанием курсов валют. Вызывается изменением реальной стоимости валют и обусловлен их неустойчивостью. Стоимость банковских активов и пассивов может меняться в ту или иную сторону (в национальной валюте) из-за изменений валютного курса. С целью уменьшения валютного риска банки осуществляют:

-выдачу кредитов в одной валюте с учетом ее погашения в другой с учетом форвардного курса;

-форвардные и фьючерсные контракты по валюте;

-валютные опционы;

-валютные свопы;

-диверсификацию валютных средств банка в иностранной валюте;

-страхование валютного риска, что предполагает его передачу страховой компании.

Процентный риск – связан с колебанием рыночных процентных ставок. Например, рост процентных ставок может привести к снижению банковской маржи в случае, если структура активов и пассивов такова, что процентные расходы по привлеченным средствам растут быстрее, чем процентные доходы по кредитам и инвестициям в ценные бумаги. Управление процентным риском включает управление активами и пассивами баланса банка, их структурой, наличие компенсаторов возможных потерь.

Снижение процентного риска включает:

-страхование процентного риска передачей его страховой компании;

-выдачу кредитов с плавающей процентной ставкой;

-применение процентных фьючерсных контрактов, использование процентных опционов и свопов.

Рыночный риск – связан с возможными потерями, которые могут возникнуть в результате переоценки денежно-финансовых инструментов, являющихся предметом купли-продажи на рынке. Тем самым в данную категорию попадают валютный и процентный риски, риск изменения рыночной стоимости ценных бумаг, проведения факторинговых операций и т.д. Особенно подвержены рыночному риску вложения в ценные бумаги, рыночная стоимость которых формируется под влиянием спроса и предложения, т.е. котируется. Когда кредитные и депозитные ставки достигают высокого уровня, рыночная стоимость находящихся у банков ценных бумаг (например, облигаций) может стремительно снизиться, что приводит к значительным убыткам кредитных учреждений, реализующих ценные бумаги.

Депозитный риск – связан с досрочным отзывом вкладчиками своих вкладов из банка. Большое количество вкладчиков, следовательно, ограничивает вероятность подобного риска. Депозитный риск проявляется также в несоответствии структуры вкладов и кредитов по срокам. Существенное значение имеет и фактор размещения депозитных ресурсов. Считается, что при вложении в кредитные операции 80% и более суммы депозитов банк проводит излишне рисковую депозитную политику. Центробанк уменьшает влияние этого риска путем введения обязательного резервирования привлеченных средств, ограничением доли кредитов в активах.

Риск ликвидности представляет собой потенциальные потери, которые могут возникнуть в результате временной утраты банком способности отвечать по своим обязательствам. В результате диспропорции в сроках привлеченных и размещенных ресурсов, отсутствия достаточного количества быстро реализуемых активов банк вынужден срочно покупать средства на рынке по слишком высокой ставке, что приводит к снижению его прибыли. Методы регулирования ликвидности предполагают также оценку финансового состояния клиентов, установление определенного соотношения между суммами выданных кредитов и собственных средств банка. Для обеспечения необходимого уровня ликвидности банки используют:

-отзыв кредитов;

-продажу ценных бумаг с обратным выкупом;

-выпуск сертификатов, векселей;

-получение внешних заимствований.

Риск структуры капитала состоит в том, что банк, вложивший значительные средства клиентов в кредитные операции со сроком погашения больше сроков привлечения ресурсов, при изменении ситуации на рынке может понести как дополнительные потери (при удорожании ресурсов на межбанковском кредитном рынке), так и оказаться банкротом из-за признания его неплатежеспособным (массовое изъятие ресурсов клиентами). При этом существует, помимо сказанного, множество различных комбинаций, затрагивающих и структуру собственного капитала банка. В качестве основной меры по предотвращению данного вида риска является поддержание высокого удельного веса реальной составляющей собственного капитала (прибыли, фонда нереализованных курсовых разниц и т.д.).

Необходимо выделить еще ряд рисков. Прежде всего, это юридический риск, особенно проявляющийся в странах с так называемой трансформационной (переходной) экономикой. Имеется в виду часто меняющиеся законы и нормативные акты, связанные с деятельностью банков. Неоднозначное их толкование может привести к тому, что производимая банком финансовая операция, выгодная в момент ее начала, становится убыточной после выхода очередного нормативного акта.

Страновой риск – это риск изменения текущих или будущих экономических и политических условий в стране, которые могут повлиять на способность государства, банков отвечать по обязательствам внешнего долга. Из-за политического и экономического риска в страны с неустойчивой политической системой, с командно-административными методами управления экономикой, где государство неограниченно вмешивается в дела бизнеса, не вкладываются внешние инвестиции, банковская система таких государств не пользуется доверием со стороны международных финансовых организаций.

 

Вопросы для самопроверки