Гарантия, поручительство;

4) страховое свидетельство о страховании ответственности
заемщика;

5) переуступка в пользу банка платежных требований и сче-
юв заемщиков к третьим лицам.

Целевой характер ссуд определяется заемщиком, однако и банк при выделении кредита исходит из его назначения, конкретного объекта кредитования.

Нанки осуществляют кредитование за счет: собственных средств (собственный капитал); привлеченных денежный средств (депозиты юридических лиц, вклады населения, остатки денежных средств на счетах клиентов); заемных средств (кредиты других банков).

Классификация банковских кредитов может определяться раз­личными критериями: в зависимости от сроков пользования, целей кре­дитования, вида заемщика, валюты, в которой предоставляются креди­ты, по степени риска и г. д.

По периоду использования принято деление кредитов на краткос­рочные (до одного года) и долгосрочные (свыше года). Краткосрочные кредиты или кредиты на текущую деятельность предоставляются для удовлетворения временной потребности заемщика в средствах на фор­мирование текущих активов. Долгосрочные кредиты предназначаю гея для расширенного воспроизводства долгосрочных активов, т. е. на соз­дание, реконструкцию, расширение и модернизацию основных фондов, что требует многолетнего привлечения денежных средств.

Способ выдачи (предоставления) кредита: а) наличные или без­наличные кредиты (путем перечисления средств со счета на счет или

путем выдачи наличных денег со счета); б) рефинансирование (пере­учет векселей, покупка ресурсов на межбанковском рынке, выпуск ком­мерческим банком облигаций и других долговых обязательств); в) пере­оформление (реструктуризация долга); г) вексельные кредиты.

Валюта кредита. Кредиты предоставляются в национальной ва­люте, в валюте страны кредитора, в валюте третьей страны.

Количество участников. Возможны двусторонние и многосто­ронние (кредитование банковским консорциумом, синдицированные кредиты)сделки.

Целевое назначение банковского кредита. Кредиты предоставля­ются: а) на увеличение основного капитала (обновление производствен­ных фондов, новое строительство, расширение объемов производства); б) на временное пополнение оборотных средств; в) на потребительской основе.

Техника предоставления: а) разовые кредиты, т. е. выдаваемые одной суммой; б) лимитированные кредиты (овердрафт, кредитные линии). Кредитная линия предполагает использование заемных средств в пределах установленного лимита. Существуют следующие виды кре­дитных линий: сезонная; возобновляемая, т. е. клиент после погашения задолженности по кредиту имеет право опять получить кредит в преде­лах установленного лимита; кредитная линия с уведомлением клиен­та о верхнем пределе кредитования; подтверждаемая линия - каждый раз клиент обязан согласовывать условия предоставления конкретной суммы в рамках кредитной линии. Овердрафт представляет собой устранение временного недостатка оборотных средств у предприятия для осуществления текущих платежей посредством кредитования рас­четного счета клиента банка за счет денежных средств банка в сумме не более 10 - 15 % от ежемесячного оборота по расчетному счету клиен­та. Предоставляется, как правило, под поступление денежных средств на расчетный счет клиента, которые тут же списываются в погашение овердрафта, т. е. фактически без обеспечения, хотя оно может быть и предусмотрено по договору с банком.

Срок кредита это период пользования ссудой. Он исчисляет­ся с момента получения ссуды до его конечного погашения. По срокам погашения ссуды делятся на срочные, отсроченные и просроченные. Срочные ссуды, срок погашения которых еще не наступил или насту­пает в ближайшее время. Отсроченные (пролонгированные) - ссуды, срок погашения которых отнесен банком по просьбе клиента на более поздний период. Просроченные ссуды ссуды, не возвращенные за­емщиком в установленные кредитным договором сроки. По истечении

времени такие кредиты переводятся в разряд сомнительных к возврату, а затем в разряд безнадежных. Те и другие еще называют проблемными кредитами. Их доля в общем кредитном портфеле банка не должна пре­вышать 5 %.

По способам погашения банковские кредиты подразделяются на: а) кредиты, погашаемые одной суммой в конце срока; б) кредиты, погашаемые в рассрочку согласно графику; в) кредиты, погашаемые неравными долями в течение срока кредитования, как правило, с предо­ставлением льготного периода.

По видам процентной ставки кредиты делятся на: кредиты с фиксированной процентной ставкой и кредиты с плавающей процент­ной ставкой.

По способам взимания процента выделяют несколько видов кре­дитов. Во-первых, кредиты, процент по которым выплачивается в мо­мент его общего погашения. Это традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчетов характер. Во-вторых, кредиты, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в тече­ние всего срока действия кредитного договора. Традиционная форма оплаты средне- и долгосрочных ссуд, имеющая дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон. В-третьих, кредты, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику.

Выдача кредитов производится, главным образом, безналичным путем. За пользование кредитом заемщики уплачивают банку проценты, при определении размера которых банк исходит из ставки рефинанси­рования Центробанка, требуемой процентной маржи, уровня инфляции, объема и срока кредита, степени риска и друг их факторов. Размер про­центных ставок, порядок, периодичность, сроки начисления и уплаты процентов, механизм их взыскания определяются банком отдельно для каждого кредита по согласованию с заемщиком и закрепляются в кре­дитном договоре. Решение вопроса о выдаче кредита банк принимает на основе тщательного анализа кредитоспособности и правоспособности потенциального заемщика. Кредиты заключаются на основе кредитного договора и на условиях, в нем предусмотренных. В кредитном договоре предусматриваются следующие основные положения:

1) целевое назначение кредита;

2) размер и предельная величина кредита;

3) процентная ставка по кредиту;

4) сроки погашения основного долга и процентов;

5) формы обеспечения кредита;

6) валюта кредита;

7) права, взаимные обязательства и экономическая ответствен­
ность сторон;

8) периодичность и сроки представления банку баланса заемщи­
ка и других данных, необходимых для сопровождения кредита.

Заемщика, не выполняющего своих обязательств по кредитному договору, банк предупреждает о прекращении дальнейшего кредито­вания, применяет санкции, предусмотренные кредитным договором. Юридические лица имеют право получать кредиты в любом банке, а не только в том, где открыт расчетный счет. Однако банк, предостав-ияющий кредит, уведомляет об этом банк, где заемщик находится на по­стоянном обслуживании.

8.3. Государственный кредит

Государственный кредит отражает кредитные отношения по по­воду аккумуляции государством денежных средств на началах возвратно­сти для финансирования государственных расходов. При этом кредитора­ми выступают юридические и физические лица, заемщиком - государство в лице его органов (министерство финансов, местные органы власти). Существует и понимание государственного кредита как бюджетного кре­дита, выдаваемого субъектам хозяйствования, либо как кредита одного государства другому. В обоих случаях здесь кредитором выступает госу­дарство. В основном же под государственным кредитом в Нсларуси пони­маются государственные займы - внутренние и внешние, выпуск облига­ций, казначейских обязательств, заимствование средств у центробанков. Вышеуказанная мобилизация свободных денежных средств используется государством для двух основных целей:

1) на покрытие дефицита госбюджета (посредством вы пуска госу­
дарственных краткосрочных облигаций);

2) на финансирование отдельных статей госбюджета сверх теку­
щих возможностей государства (посредством выпуска государственных
долгосрочных облигаций).

Для кредиторов - физических и юридических лиц - государ­ственный кредит - форма сбережения, инвестирования средств в цен­ные бумаги, приносящая дополнительный доход.

В зависимости от характеристики заемщика государственный кре­дит делится на централизованный и децентрализованный. При цен­трализованном кредите в качестве заемщика выступает правительство,

в частности, Министерство финансов. При децентрализованном — мест­ные органы власти. Децентрализованные займы проводятся для частично­го покрытия расходов местных бюджетов. В развитых странах они весьма распространены и реализуются путем эмиссии облигаций, других цен­ных бумаг. На средства, собранные от размещения ценных бумаг, местные власти развивают инфраструктуру: строят дороги, мосты, аэродромы. За счет доходов, полученных от эксплуатации построенных объектов, производится погашение облигаций. Местные займы обеспечиваются до­ходами местных бюджетов. В Беларуси они пока не получили широкого развития и представлены в основном местными займами на жилищное строительство.

По месту получения кредита государственный кредит подраз­деляется на внутренние и внешние займы. По срокам кредит бывает краткосрочным (до 1 года) и долгосрочным (свыше 1 года). В зави­симости от формы и порядка оформления кредитных отношений раз­личают государственные облигационные и безоблигационные займы (векселя, казначейские обязательства). Облигация - ценная бумага, удо­стоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтвержда­ющая обязательство юридического лица, ее выпустившего, возместить ему номинальную стоимость ценной бумаги с выплатой фиксированно­го процента.

Основными финансовыми инструментами государственного кре­дита на рынке ценных бумаг Беларуси являются государственные крат­косрочные (ГКО) и долгосрочные (ГДО) облигации. ГКО эмитируют­ся Минфином со сроком погашения до 1 года с периодичностью один раз в неделю. Погашаются ГКО на дисконтной основе, т. е. продаются по стоимости ниже номинала, а погашаются по номиналу. Номинал ГКО - 100 гыс. руб. Первичное размещение ГКО происходит на за­крытом аукционе, который организуется Национальным банком РБ. Участники аукциона исключительно юридические лица, в основном коммерческие банки. Предварительно участники аукциона подают свои заявки, где указывается, сколько облигаций и но какой цене они намере­ны приобрести. Содержание заявок участников остается закрытым и не разглашается. Выпуск облигаций считается состоявшимся, если заявки на покупку облигаций поданы не менее чем двумя участниками. Нацбанк передает заявки участников в Министерство финансов, специалисты которого определяют так называемую «цену отсечения». Заявки, цены в которых оказываются ниже «цены отсечения», не удовлетворяются. Как правило, на следующий день происходит доразмещение непродан­ных облигаций, но по заранее фиксированной цене, которая обычно

немного выше «цены отсечения» первичного размещения. Доразмеще-ние может проводиться и в дальнейшем. Владельцам облигаций, кото­рые приобретают их на конкурсной основе, Нацбанк открывает счета «Депо», где учитывается количество приобретенных облигаций в раз­резе их выпусков, сроки их погашения и т. д. Как правило, доходность гособлигаций должна быть выше ставки рефинансирования Центро­банка, следовательно, выше темпов инфляции. В противном случае облигации становятся непривлекательными для инвесторов. Инвесто­ры получают доход в виде разницы между ценами реализации (пога­шения) и ценами приобретения облигаций. Минфину как эмитенту и Центробанку как организатору размещения государственных облигаций следует избегать и другой крайности, когда доходность ценных бумаг становится выше доходности кредитов. Тогда банки большую часть своих активов размещают под ценные бумаги, вместо того чтобы кре­дитовать реальный сектор экономики. В 1998 году это привело Россию к сильнейшему финансовому кризису. При отказе Минфина своев­ременно погасить свои высокодоходные краткосрочные облигации с предложением их реструктуризации в долгосрочные, юридические лица держатели банковских депозитов и вкладчики, понимая, что их деньги «заморожены» в ГКО, практически единовременно потребова­ли от банков назад свои средства. Коммерческие банки, естественно, не могли выполнить свои финансовые обязательства. Банковская и пла­тежная системы оказались сильнейшим образом расстроены.

Первичные инвесторы имеют право в установленном законо­дательством порядке продавать облигации на вторичном рынке ценных бумаг. К примеру, коммерческие банки как обладатели облигаций могут продавать их друг другу, своим клиентам, дру! им предприятиям. Все эти сделки регистрируются на валютно-фондовой бирже. Сделки на вто­ричном рынке бывают двух видов: типа РЕПО и «до погашения». Сдел­ки РЕПО строятся на возвратной основе. В пределах срока погашения ГКО, устанавливаемого Минфином, банк может продавать облигации на любой срок (от одного, двух дней и более). После истечения этого срока покупатель возвращает облигации продавцу, а банк выплачивает стоимость облигаций с процентом как плату за пользование деньгами покупателя. Следовательно, при сделке РЕПО банк не теряет права соб­ственности на облигации. При сделке «до погашения» продавец продает облигации покупателю до срока погашения их эмитентом (т. е. Минфи­ном) и теряет право собственности на ценные бумаги.

Выпуск долгосрочных государственных облигаций в Беларуси осу­ществляется с целью снижения инфляции и исполнения республиканского

бюджета по расходам сроком более года. Объемы эмиссии учитываются при формировании республиканского бюджета. Выпуск государственных облигаций на внутренний рынок есть одна из важных форм создания вну треннего государственного долга и неинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета. Если государственные облигации номинированы в твердой валюте и рассчитаны на иностранного покупа теля, образуется внешний государственный долг.

Поскольку государственные облигации активно продаются и по купаются на вторичном рынке, их, в частности ГКО, можно рассмотри вать как довольно эффективное средство регулирования ликвидности банков и предприятий. Посредством ГКО временно свободные дены и одних субъектов хозяйствования перемещаются к другим субъектам, испытывающим недостаток в них.

8.4. Коммерческий кредит

Коммерческий кредит представляет собой кредитную сделк\ между двумя предприятиями: предприятием-продавцом (кредитором) и предприятием-покупателем (заемщиком). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа за поставленный товар При этом кредите предприятия - участники кредитных отноше­ний - регулируют сделку посредством товарных векселей оформ ленных письменных обязательств должника кредитору (или приказои должнику от кредитора) уплатить причитающуюся сумму в опреде­ленный срок. До срока своего погашения векселя могут использовать ся для пла! сжей повторно, минуя банк, путем передачи с надписью индоссамента из рук в руки вместо денег (см. расчеты посредством векселей). Коммерческий кредит отличается от банковского по состаш участников, порядку оформления, экономическому содержанию. Но он имеет определенную взаимосвязь с банковским кредитом. Окончашк торговой сделки означает начало коммерческого кредита. Кредитнпч сделка оформляется поставщиком и покупателем во время заключения торговой сделки. При коммерческом кредите объектом сделки служи i товар, при банковском - свободные денежные ресурсы. Одновременно коммерческий кредит ускоряет процесс общественного воспроизвел ства, сокращает время пребывания капитала в товарной форме.

Сфера применения коммерческого кредта ограничена, iiockojii. ку он обслуживает только процесс обращения юваров. Объектом ком мерческого кредита служит товарный капитал. Субъектами выступаю: агенты товарной сделки поставщик товаров и их покупатель. 11оэтом\

коммерческий кредит - это товарная форма кредита, выражающая от­ношения по поводу перераспределения материальных фондов между предприятиями. При этом кредите в кредитную сделку включаются юлько ресурсы поставщика в виде готовой продукции. Количественные i раницы коммерческого кредита зависят от:

а) способности кредитора предоставлять ссуду в товарной форме
и наличия у него массы товарных ресурсов;

б) достаточности у кредитора денежных средств для авансирова­
ния оборотных средств в очередной кругооборот;

в) возможности получения в банке ссуды под векселя;

г) уровня кредитоспособности заемщика.

Коммерческий кредит имеет ряд достоинств. Он ускоряет реали-|.щию и приносит дополнительный доход в виде процентов, выплачива­емых при погашении векселей для предприятия-поставщика. Заемщи­ку часто выгоднее прибегать к товарной форме кредита, чем получать (шпковский. В момент получения коммерческого кредита у заемщика о| падает необходимость авансирования денег в очередной кругооборот оборотного капитала.

Срок предоставления коммерческого кредита зависит от ряда факторов - вида товаров, цены сделки, цены кредита, финансового со-нояния партнеров и т. д. Однако коммерческий кредит всегда имеет краткосрочный характер.

Коммерческий кредит тесно взаимодействует с банковским кре­пи юм. При недостатке кредитных ресурсов у банков спрос на коммер­ческий кредит возрастает. Прямое банковское кредитование расширяет i нособность поставщиков предоставлять коммерческий кредит своим покупателям.

Косвенное банковское кредитование при коммерческом кредите осуществляется в двух формах:

а) учет (покупка банком) векселей;

б) предоставление ссуд под залог векселей.

При учете векселей банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе за минусом процентов по действующей учет­ной ставке (процент начисляется со дня покупки векселя до срока пла-u-жа по нему). Посредством передаточной надписи вексель переходит и собственность банка, а деньги за вексель - в собственность клиента. 1, 1ким образом, держатель векселя, продав его банку, может решить свои финансовые проблемы, не дожидаясь срока погашения этого векселя.

В случае предоставления ссуд под залог векселей банковский кредит выдается под товарно-материальные ценности, обеспеченные

векселем. После расчетов по кредиту, залог возвращается держателю векселя.

Чем шире учетные и залоговые операции банков, тем в болылей мере банковский кредит содействует развитию коммерческого кредита. Поставщики товара чаще идут на отсрочку платежа своим покупателям, зная, что могут без проблем учесть вексель или получить под него бан­ковскую ссуду.

Иногда, находясь в трудном финансовом положении, предприя­тия выписывают друг другу так называемые дружеские векселя, за кото­рыми не стоит никакая реальная товарная сделка. Делается это с целью последующего учета векселей или их залога для получения банковской ссуды. Однако подобные сделки в экономике поощряться не должны.