Тема 1. Цена капитала и управление формированием рациональной структуры капитала1. Капитал – это… А) накопленный путем сбережения запас экономических благ в форме денежных средств, вовлеченных в экономический процесс с целью получения дохода. Б) источник средств предприятия для формирования основных фондов. В) денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятий.
2. Стоимость капитала – это… А) это то количество капитала, которое предприятие авансирует в оборотные и основные фонды предприятия. Б) мера платежа за использование его в будущем как экономического ресурса. В) то количество капитала, которое готовы приобрести в определенный момент времени и на определенных условиях покупатели.
3. По группам источников различают: а) собственный и заемный капитал б) из внутренних и внешних источников. в) частный и государственный
4. Заемный капитал – это… а) привлекаемые для финансирования предприятия денежные средства на возвратной и платной основе. б) средства, привлекаемые предприятием за счет эмиссии акций. в) средства, привлекаемые предприятием для формирования чистых активов.
5. Спекулятивный капитал появляется … а) на вторичном фондовом рынке вследствие существенного занижения стоимости акций б) на валютном рынке вследствие изменения текущих котировок. в) на вторичном фондовом рынке вследствие существенного завышения стоимости акций.
6. Какие возникают проблемы вследствие притока иностранных инвестиций? а) вложения имеют краткосрочный характер. в) отток валютных средств (в форме вывозимой прибыли) в) ответы «а» и «б». 7. Коэффициент оборачиваемости капитала равняется а) отношение среднегодовой стоимости оборотных и внеоборотных активов к среднегодовой стоимости капитала. б) отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала. в) отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости капитала.
8. Главная цель формирования капитала… а) удовлетворение потребностей фирмы в источниках финансирования активов. б) получение прибыли. в) обеспечение бесперебойной работы предприятия.
9. К собственному капиталу относят: а) Уставный, резервный и добавочный капитал. б) Уставный, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль. в) Уставный, резервный и добавочный капитал, доходы будущих периодов.
10. Укажите принципы формирования рациональной структуры капитала. а) учет перспектив развития предприятия б) минимизация затрат на формирование капитала из различных источников в) обеспечение рационального использования капитала в процессе хозяйственной деятельности. г) максимизация выручки и минимизация риска д) «а», «б», «в». е) «а», «в», «г».
11. В чём заключается сложность процедуры привлечения заёмных средств? А) необходимость обеспечения залогом или гарантией Б) плохое состояние финансового рынка В) высокие расходы на оформление документов
12. Финансовая устойчивость банка характеризуется? А) достаточностью средств для ведения деятельности и финансовой устойчивостью Б) достаточностью и качеством капитала, качеством активов, платежеспособностью и ликвидностью В) платежеспособностью и ликвидностью
13. Порядок разработки экономических нормативов устанавливает? А) Министерство Финансов Б) Сберегательный банк В) Центральный банк
14. Предприятие подвержено финансовым рискам, если доля заёмных средств в пассиве баланса превышает? А) 40% Б) 50% В) 60%
15. Стратегическое планирование включает? А) поиск идей, финансовый анализ и принятие решений, реализация проекта, и послеинвестиционный контроль Б) выбор проекта из ряда имеющихся, реализацию проекта, мониторинг и послеинвестиционный контроль В) поиск идей, формулировку проекта, финансовый анализ и принятие решений, реализацию проекта, мониторинг и послеинвестиционный контроль 16. Предприятие, работающее исключительно на собственном капитале – А) максимально финансово устойчивое Б) максимально прибыльное В) максимально ликвидное
Тема 3: Стоимость и доходность капитала.
а) нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления; б) эмиссия акций, нераспределенная прибыль, кредиты банков, в) кредиты банков и эмиссия акций.
а) от риска, б) от методов использования займов, в) от метода использования займов и от степени риска, связанного с размещением капитала.
а) активы компании одинаковы с точки зрения риска. б) инвестиционные предложения имеют равную степень риска. в) ответы «а» и «б».
а) за счет краткосрочных обязательств, б) за счет долгосрочных обязательств в) ответы «а» и «б».
а) в процессе осуществления реального инвестирования, б) в процессе управления его структурой, в) в процессе принятия инвестиционных решений и в процессе управления его структурой.
а) минимальная норма прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений, б) средняя стоимость капитала, которая приходится на финансирование основных средств предприятия, в) общая величина денежных средств, которую следует уплатить за привлечение определенного объема денежных ресурсов.
а) с ценой капитала, полученного от размещения обыкновенных акций. б) с ценой капитала, направленного на формирование резервного фонда предприятия. в) с ССК.
а) по ценам приближенный к рыночным, б) по ценам ниже рыночных, в) по фактически сложившимся ценам.
а) фактические (отчетные) показатели, связанные с оценкой отдельных элементов б) средневзвешенные показатели в) обобщенные показатели
а) обобщенным показателем стоимости капитала за прошедший и отчетный период. б) с помощью расчета показателя предельной стоимости (цены) капитала.
а) теми затраты, которые корпорация вынуждена будет понести для воспроизводства требуемой структуры капитала при сложившихся условиях финансового рынка. б) затратами предприятия, которые вынужден нести для обеспечения рациональной структуры капитала.
а) прироста уровня рентабельности капитала к приросту средневзвешенной стоимости капитала, б) уровня общей выручки к приросту капитала.
Тема 4: Меоды расчета оптимальной структуры капитала.
А) финансовые решения
А) амортизационные отчисления и нераспределённая прибыль
А) да Б) нет
4. Инвестиционные решения принимаются на основе? А) оценки имущества, составления бюджета движения денежных средств и капитального бюджета Б) оценки активов, установления связи между риском и доходностью активов, составления бюджета движения денежных средств и капитального бюджета
А) разница между результатами реально осуществлённого и возможного инвестирования с учётом фактора времени и риска
А) в условиях неопределённости Б) в условиях риска В) в условиях конфликта
А) времени, риска, степени ответственности по долговым обязательствам, налогообложения операций
А) неодинаковой требуемой доходности Б) неодинаковом уровне ликвидности
А) имеющие низкую налоговую нагрузку
А) оценки факторов, определяющих структуру капитала
А) предварительной оценке собственных средств при разных условиях их привлечения и вариантных расчетах ССК 12. При каком подходе 50%, а 50% стабильной части за счёт собственных средств и долгосрочных обязательств? А) консервативный
А) консервативный
А) консервативный
15. Структура капитала зависит от? А) рентабельности собственных средств, нормы распределения чистой прибыли
16. Эмиссия акций относится к? А) внутреннему финансированию
А) технологии планирования, учёта и контроля денежных средств, а также дивидендной политики, политики по управлению задолженностью, рисков и альтернативных издержек
А) благоприятный момент 19. Какие акционерные компании считаются наиболее надежными и перспективными объектами инвестирования? 20. Верно ли, что инвестиционные возможности предприятия характеризуют уравнением: инвестиции =(чистая прибыль + амортизационные отчисления)+внешнее финансирование? А) верно
Тема 5: Управление собственным и заемным капиталом.
а) уставный капитал; б) собственные акции (паи), выкупленные акционерным обществом. в) резервный капитал и добавочный капитал; г) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток); д) средства целевого финансирования. е) пункты «а», «в» и «г». ж) все вышеперечисленное.
2. Что представляет собой уставной капитал. а) совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в корпорацию ее учредителями и участниками пропорционально долям, определенным учредительными документами. б) первоначальный капитал, вложенный в предприятие. в) собственные средства предприятия, выраженные в денежной форме.
3. Может ли сумма, на которую увеличивают уставной капитал за счет имущества общества превышать разницу между стоимостью ЧА и величиной его уставного и резервного капиталов? а) Да б) нет в) не всегда
4. Какова величина резервного капитала в АО? а) не менее 3% от УК б) не менее 5% от УК в) не менее 7% от УК
5. Что отражает добавочный капитал? а) прирост стоимости имущества при его переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другие поступления. б) совокупность стоимости имущества, полученного предприятием безвозмездно. в) сумма основных средств, подвергшихся переоценке.
6. На какие цели направляется нераспределенной прибыли прошлых лет: а) увеличение объема внеоборотных активов, увеличение материальных активов и т.д. б) пополнение резервного капитала; увеличение уставного капитала; увеличение добавочного капитала и.т.д. в) на уменьшение кредиторской задолженности и задолженности перед бюджетом.
а) состояние менеджмента, маркетинга, финансовая устойчивость б) финансовое состояние предприятия. в) его размер, рациональность использования капитала.
8. Какие внешние факторы влияют на структуру собственного капитала? а) состояние экономики в данной стране и состояние финансового рынка. б) состояние финансового рынка, налоговую и денежно-кредитную политику государства. в) политический и экономический климат государства, инфляционные процессы.
9. Каковы внутренние источники формирования собственного капитала? а) нераспределенную прибыль; средства, присоединяемые к собственному капиталу в результате переоценки (дооценки) основных средств; резервные фонды. б) амортизационные отчисление, нераспределенная прибыль прошлых лет отчетного периода. в) стоимость материальных активов, полученных в безвозмездной форме и нераспределенная прибыль.
10. сколько существует этапов построения системы управления формированием собственных финансовых ресурсов? а) четыре б) пять в) шесть
11. На что направлена система управления формированием собственных финансовых ресурсов (СФР) а) обеспечение самофинансирования корпорации б) на формирование более рациональной структуры управления денежными средствами предприятия. в) на увеличение прибыли предприятия.
12. По какой цене осуществляется оплата эмиссионных ценных бумаг, размещаемых посредством подписки? а) по цене, установленной на рынке ценных бумаг. б) по цене, установленной Советом директоров общества в) по средне-сложившейся цене на фондовом рынке.
13. Что включает в себя первый этап разработки эффективной эмиссионной политики? а) Изучение возможностей эффективного размещения вновь эмитируемых акций, б) Анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг в) все выше перечисленное. 14. Что включает второй этап? а) определение целей эмиссии. б) определение объема эмиссии. в) оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала
15. Что означает андеррайтинг а) - твердое соглашение, максимум и минимум усилий по размещению ценных бумаг. б) – процесс продажи привилегированных ценных бумаг предприятием. в) – процесс заключения договора по продаже ценных бумаг.
16. Целью дивидендной политики является … а) установление рациональной структуры расходования денежных средств на дивидендные выплаты. б) установление баланса между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом. в) формирование или конструирование системы, позволяющей более четко следить за расходами.
17. В чем заключается Теория минимизации дивидендов (или «теория налоговых предпочтений»)? а) заключается в том, что эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим и будущим доходам акционеров. б) минимизации затрат, связанных с выплатой дивидендов. в) рационализация дивидендной политики предприятия.
18.Какие существуют подходы к выбору дивидендной политике? а) «агрессивный», «рыночный», «доходный» б) «агрессивный», «умеренный» и «консервативный» в) «консервативный», «доходный» и «рыночный».
19. Что позволяет установить трехфакторная модель Дюпона? а) какие факторы в наибольшей степени повлияли на колебание рентабельности собственного капитала, и выяснить, в чем причины данного изменения. б) факторы, повлиявшие на изменение структуры собственного капитала. в) соотношение собственного капитала и чистой прибыли
20.Какие показатели входят в состав измерителей финансовой устойчивости? а) Коэффициент задолженности, коэффициент финансирования б) Коэффициент финансовой независимости, коэффициент устойчивого экономического роста. в) Коэффициент структуры собственного капитала г) все вышеперечисленное.
а) краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы
а) срочная
а) да 24. Долгосрочный привлечённый капитал, как правило, направляют на финансирование? а) внеоборотных активов
25. Когда прекращают включение затрат по полученным кредитам в первоначальную стоимость инвестиционного актива? а) с первого числа, следующего за месяцем принятия данного актива к бухгалтерскому учёту
26. Средневзвешанная сумма кредитов и займов, не погашенных в течение отчётного периода = а) отношение погашенной суммы кредитов и займов, полученных за отчётный период к общей сумме кредитов
27. Какая связь между стоимостью заёмного капитала и уровнем кредитоспособности заёмщика? а) прямо-пропорциональная
28. Стоимость банковского кредита определяют на основе процентной ставки, которая, в процессе оценки требует ряд уточнений. Каких? а) увеличение на размер других затрат заёмщика и понижена на ставку налога на прибыль
29. Какой из форм привлечения заёмного капитала является размещение облигационных займов? а) самофинансирование?
30. В каком документе должны быть чётко сформулированы важнейшие характеристики и финансовые аспекты выпуска облигаций, права владельцев, технология размещения облигаций, порядок определения цены размещения, условия и порядок их оплаты и т.п.? а) проспекте эмиссии
а) отношение заёмных средств к валюте баланса
32. Коэффициент финансовой устойчивости должен быть не менее? а) 50 – 60%
33. Что входит в затраты, связанные с размещение облигаций? а) комиссионные вознаграждения посредникам, проценты по облигациям
[1] Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2000. С. 66.
[2] Экономика и жизнь. 2000. №34 [3] Булатов А.С. Капиталообразование в России // Вопросы экономики 2001 №3.
[4] 1 См. Инструкцию Банка России «о порядке регулирования деятельности банков» № 1 от 27.05.99 (Приказ ЦБР № 567У).
[5] Ли Ченг Ф., Финнерти Д. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. — М.: ИНФРА—М. 2000. С. 295. [6] Росс С., Ветерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. — М.: Лаборатория базовых знаний, 2000. С. 431. [7] Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 2000. С. 414. [8] Ли Ченг Ф., Финнерти Д. И. Финансы корпораций. Теория, методы и практика / Пер. с англ. — М.: ИНФРА—М. 2000. С. 355.
[9] Методы оптимизации структуры капитала были предложены И. А. Бланком в работах, опубликованных в 1998—2002 гг. [10] Бригхем Ю., Гапенсюл Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т. 1. С. 403—404.
[11] Принципы и методы оценки стоимости собственного капитала были предложены профессором И. А. Бланком в работах, опубликованных в 1998 —2001 гг. См.: Бланк И. А. Управление формированием капитала. — Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.
[12] Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и статистика, 1992. С. 205.
|
