Путь к разорению

Из ничего я довел себя до состояния крайней бедности.

Грочо Маркс, потерявший 250 000 долларов за один день во время биржевого краха в 1929 году

Мы уже в конце нашего пути. Мы посмотрели на рынки, людей и информационные потоки через окна, дверные щели и замоч­ные скважины.

К нашему удивлению, мы обнаружили, что современная тор­говля акциями с ее армией новейших технологий и законов несильно отличается от той, с которой все и начиналось. Учиты­вая все причуды и странности рынка, трудно не увидеть, что пси­хология — фактор формирования рыночных движений.

Возможно, мы не нашли рецепт, " как сделать миллион на торговле акциями", по крайней мере, мы определили некоторые ходы, которые нам не следует делать. Мы можем описать путь к разорению, воспользовавшись нормальной логикой. Если мы движемся против течения перегруженной водной магистрали, то вряд ли наше путешествие будет прекрасным.

Если кратко описать " путь к разорению", он получится при­мерно таким:

1. Специализироваться на маленьком количестве рынков и все
время торговать только на них.

2. Получать информацию об этих рынках из случайных подска­зок, слухов и хороших советов от знакомых и таксистов.

3. В большей степени доверять информации, которую хочется
слышать.

4. Подгонять информацию, чтобы она подтверждала то, что вы
совершили.

5. Покупать, когда сосед и все остальные покупают, а продавать,
когда рынок обвалился.

6. Никому не нравится оказаться вне рынка, в особенности про­давать в шорт. Поэтому большую часть своего времени вы ду­маете, что рынок будет подниматься.

7. Убеждаться, что получаете огромное количество обрывочной информации и никогда — важную в перспективе.

8. Усовершенствовать практику рассмотрения цен вразбивку (на экранах компьютеров, в списках акций) вместо изучения в
перспективе.

9. Не формировать политику потенциальных убытков и исполь­зовать те огромные шансы, которые появляются на рынке.

 

10. Закрывать долгосрочные инвестиции через неделю, потому что они уже дали прибыль.

11....и сохранять краткосрочные инвестиции, если они приносят потери...

12....переименовывая их в " долгосрочные инвестиции".

13. Или вместо этого использовать построение перевернутой пи­рамиды, когда все идет хорошо. Пополняя запасы акций, что­бы " улучшить средние результаты" в нисходящем тренде.

14.Использовать одинаковую тактику независимо от того, где находится рынок, — в тренде, зоне консолидации или осуще­ствляет разворот тренда.

15. Передвигать стоп-лосс ордера, когда рынок идет против вас,
потому что вы живете надеждой о близком развороте.

15. Полагаться больше на мнения других, чем на сами факты.

16. Использовать рыночные цены как свой основной критерий
для определения основополагающей стоимости.

17. Прятать убытки с помощью хеджирования, вместо того что­бы принимать их.

18. Оценивать каждое инвестирование по отдельности.

19. Забывать, что этот рынок — самый жестокий в мире.

Запомнив все эти 20 правил, прежде чем попасть под очарование рынка, взгляните на себя и вспомните одну старую поговорку:

Если вы не знаете, кто вы есть на самом деле, то фондовый ры­нок слишком дорогое место, чтобы это узнать.

Полюбуйтесь-ка!

Рисунок 65 Родившийся под несчастливой звездой спекулянт Волтер Торнтон, Нью-Йорк, выставил свою спортивную машину на продажу 30 октября 1929 года, оценив ее в $100. (Фотография любезно предоста­влена Granger Collection, Нью-Йорк).