Оформление сделок по приватизации и права собственности на объекты приватизации. 8 страница

В качестве объектов на рынке ценных бумаг выступают иной классификации ценные бумаги: эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Под эмиссионными ценными бумагами понимаются любые ценные бумаги которые выпускаются одновременно большими партиями, сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью в каждой серии и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Неэмиссионными признаются ценные бумаги, которые выпускаются в единичных экземплярах, имеют различную номинальную стоимость и их держателям предоставляется неодинаковый объем прав.

В Законе упоминаются также и другая классификация ценных бумаг, в которых закрепляются имущественные и неимущественные права, и которые могут распространяться путем эмиссии – документарные и бездокументарные.

Для документарной ценной бумаги на предъявителя характерно, что для реализации имущественных права, связанных с их владением, достаточно предъявления этой ценной бумаги.

Согласно ст.150 ГК Республики Беларусь на рынке ценных бумаг может вращаться и бездокументарная ценная бумага, т.е. ценная бумага при отсутствии документа с обязательными реквизитами, в котором воплощаются соответствующие права.

Законом предусматривается обращение на рынке эмиссионных ценных бумаг, таких как акции и облигации. Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее владельца на получение части прибыли общества в виде дивиденда, на участие в управлении обществом и на долю собственности акционерного общества (ст.3 Закона). Акции бывают двух видов – простая (удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом) и привилегированная (дающая право ее владельцу на получение дивиденда, право на долю собственности акционерного общества при его ликвидации и не дающая право голоса на участие в управлении обществом).

Обязательными реквизитами акций должны быть:

· наименование ценной бумаги – «акция», ее номинальная стоимость, категория акции (простая или привилегированная);

· полное наименование и юридический адрес эмитента;

· полное наименование или имя покупателя, либо указание, что акция выписана на предъявителя;

· место, дату выпуска, номер государственной регистрации, серию и порядковый номер акции;

· образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.

Содержание облигации также определено законодательством. Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца получить от лица, выпустившего эту бумагу, в предусмотренный ею срок номинальную стоимость облигации, а также фиксированный в ней процент от номинальной стоимости облигации, если иное не предусмотрено условиями выпуска. В Республике Беларусь существуют в обороте несколько различных видов облигаций, в зависимости от того, кто ее выпускает. Например, облигации, выпускаемые Национальным банком Республики Беларусь. Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Бланк выпускаемой облигации должен содержать следующие реквизиты:

· наименование ценной бумаги – «облигация»;

· полное наименование и юридический адрес эмитента;

· полное наименование или имя покупателя;

· номинальную стоимость;

· размер процентов, если это предусмотрено;

· порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

· дату выпуска;

· номер государственной регистрации, серию и порядковый номер облигации;

· образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Порядок выпуска и регистрации ценных бумаг

Акции выпускаются исключительно акционерными обществами открытого и закрытого типа (ст.97 ГК). Открытые акционерные общества выпускают акции путем открытой подписки на них. Закрытые акционерные общества выпускают акции только с ограниченной оборотоспособностью, таким образом, отчуждение акций возможно только ограниченному кругу акционеров.

Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Процедура эмиссии ценных бумаг, в частности акций и облигаций определяется Законом Республики Беларусь от 12 марта 1992г. «О ценных бумагах и фондовых биржах», Законом Республики Беларусь от 6 июля 1993г. «Об именных приватизационных чеках Республики Беларусь» [43], постановление Совета Министров Республики Беларусь «Об утверждении основных условий выпуска отдельныхгосударственных ценных бумаг Республики Беларусь» от 13 февраля 2003г. №173 и других актах законодательства.

Процедура эмиссии акций и облигаций включает в себя следующие этапы:

1) принятие решения эмитентом о выпуске ценных бумаг;

2) регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

3) размещение эмиссионных ценных бумаг, то есть их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения сделок с ценными бумагами;

4) отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Решение о выпуске акций принимается учредителями акционерного общества или общим собранием акционеров, в порядке, предусмотренном уставом акционерного общества. Соответственно, решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом и иными документами, которые регулируют эту деятельность.

Например, при принятии решения о выпуске акций в нем должно содержаться: полное наименование и юридический адрес эмитента; размер уставного фонда эмитента, цели и предмет его деятельности, а также перечень руководящих должностных лиц эмитента; данные о уже размещенных ценных бумагах; цель выпуска акций; количество акций; общую сумму эмиссии, номинальную стоимость акций; порядок выплаты дивидендов; срок и порядок подписки на акции; где и когда уплачиваются средства на покупку акций; срок возвращения средств при отказе от выпуска акций; очередность выпуска акций разными сериями; права владельцев привилегированных акций; другие условия. При выпуске облигаций в решение должны содержаться те же сведения, что и при принятии решения о выпуске акций, только применительно к облигациям.

Регистрация ценных бумаг и присвоение номера государственной регистрации осуществляется в Комитете по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, который ведет государственный реестр ценных бумаг.

Для регистрации в регистрирующий орган подаются эмитентом следующие документы:

· заявление о регистрации ценных бумаг;

· нотариально заверенные копии решения о выпуске ценных бумаг;

· нотариально заверенные копии устава эмитента;

· информации об открытой продаже ценных бумаг (если таковая предусмотрена) – проспект эмиссии.

Государственная регистрация производится в течение
30 дней с момента подачи всех необходимых документов. Ценной бумаге присваивается номер государственной регистрации. Отказ в государственной регистрации ценных бумаг может быть обжалован эмитентом в суд.

Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь имеет право за нарушения нарушение действующего законодательства, отсутствие или несоответствие представленной в проспекте эмиссии информации о фактическом положении дел, либо иное нарушение действующего законодательства, вправе приостановить процесс выпуска ценных бумаг или запретить выпуск. Выпуск может быть продлен после устранения недостатков, ставших причиной такого приостановления деятельности.

Контрольные вопросы к теме №14

1. Определите понятие и особенности рынка ценных бумаг.

2. Определите законодательство, регулирующее деятельность с ценными бумагами.

3. Что составляет структуру первичного и вторичного рынков ценных бумаг?

4. Роль биржи в регулировании рынка ценных бумаг.

5. Определите понятие и виды ценных бумаг.

6. Дайте классификацию ценных бумаг.

7. Дайте понятие акций, их виды и обязательные реквизиты.

8. Дайте понятие облигаций. Их реквизиты.

9. Как осуществляется передача прав по ценным бумагам?

10. Дайте понятие «эмиссии ценных бумаг» и ее особенностей.

11. Дайте характеристику субъектов действующих на рынке ценных бумаг.

12. Формы государственного регулирования рынка ценных бумаг.

13. Определите порядок выпуска (эмиссии) и регистрации ценных бумаг.

ТЕМА 15. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Лекция 15. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

Основные термины:

инвестиции; инвестиционная деятельность; инвестиционный проект; инвесторы; иностранные инвесторы; заказчики; исполнители; пользователи; объекты инвестиционной деятельности; реинвестирование; государственные гарантии; инвестиционный договор; концессия; полный концессионный договор; концессионный договор о разделе продукции; концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ); коммерческая организация с иностранными инвестициями; коммерческая совместная организация; коммерческая иностранная организация.

Понятие инвестиционной деятельности и инвестиций, их формы. Законодательное регулирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность представляет собой сложную систему, которая имеет специфические черты. Осуществление предпринимательской деятельности тесно связано с инвестиционным институтом и в связи с этим регулируется хозяйственным законодательством и соответственно изучается хозяйственным правом. Правовая основа осуществления данного вида деятельности, была заложена еще в начале становления рыночных отношений Законами Республики Беларусь «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь» от 29 мая 1991г. и «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь» от 14 ноября 1991г.

В настоящее время инвестиционный институт регулируется Инвестиционным кодексом Республики Беларусь вступившим в силу с 9 октября 2001 г., который определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории республики (далее – ИК) [25].

Основой регулирования инвестиционных отношений является Конституция Республики Беларусь, Гражданский кодекс Республики Беларусь, порядок создания банков и иных кредитно-финансовых организаций с участием иностранного капитала осуществляется в соответствие с нормами Банковского кодекса Республики Беларусь. Направление инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь на территорию иностранных государств регулируется выше перечисленными актами законодательства, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также законодательством государства, на территории которого осуществляется инвестиционная деятельность.

Порядок осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь, а также создания коммерческих организаций с участием иностранного капитала регулируется следующими нормативно-правовыми актами:

· приказ Государственного таможенного комитета Республики Беларусь «Об утверждении Положения по проведению экспертизы инвестиционных проектов» от 20 января 2000г.
№24-ОД [120];

· постановление Совета Министров Республики Беларусь «О порядке открытия и деятельности в Республике Беларусь представительств иностранных организаций» от 22 июля 1997г. №929 [84];

· постановление Совета Министров Республики Беларусь «О защите прав инвесторов» от 8 мая 1997г. №456 [83] и другие.

Раскрывая понятие инвестиций, следует отметить, что лите-ратурные источники определяют их, рассматривая и анализируя различные толкования понятия этого слова. Например, Богатырев А.Г. пришел к выводу, что инвестиции должны рассматриваться, как права и интересы владения и распоряжения имуществом во всех его видах и формах [1].

Толковые словари определяют инвестиции как виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты различных отраслей экономики с целью получения в последующем прибыли (дохода) и достижения социального эффекта. Т.е. это тот капитал, вложенный в дело, дающий источник получения дохода и необходимого общественно-полезного эффекта. Для данного капитала характерны следующие значения: – это собственный капитал субъекта хозяйствования, либо заемный капитал. Его можно рассматривать как денежное выражение, так и вещественное. Если предоставляются денежные средства – это называется финансированием; если вещественные – инвестированием.

В современных условиях предъявляются высокие требования к условиям производства товаров, их качественным показателям. Однако устаревшее оборудование не может обеспечить рост потребностей и эффективность производства, если не осуществлять вложение инвестиций в эту сферу экономики. Однако деньги необходимо вкладывать в прибыльное дело, на это и направлено инвестиционное законодательство.

Легальное определение инвестиций дано в ст.1 ИК Республики Беларусь, под которыми понимаются – любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Представляется, что перечень перечисленных инвестиционных вложений не является исчерпывающим. Исходя из норм ИК Республики Беларусь, следует отметить, что материальные и нематериальные ценности, выраженные в инвестиционных вложениях, должны обладать в совокупности следующими признаками:

· право субъекта осуществляющего вложения, материальными и нематериальными ценностями на законном основании, дающее ему право принимать решение о распоряжении ими;

 

· самостоятельность и инициатива при принятии решения о вложении капитала в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью извлечения прибыли в будущем;

· придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций;

· установленное законом право осуществлять инвестиционную деятельность.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата (ст.2 ИК).

Исходя из законодательства, следует отметить, что условно возможно инвестиционную деятельность подразделить на две стадии, первая из которых представляет собой заключение инвестиционного договора, вторая – осуществление действий по реализации инвестиционного проекта. Инвестиционным проектом в соответствии со ст.14 Инвестиционного кодекса, признается совокупность документов, характеризующих замысел о вложении и использовании инвестиций и его практическую реализацию до достижения заданного результата за определенный период времени.

В зависимости от содержания инвестиционных вложений инвестиционная деятельность может осуществляться в следующих формах (ст.5 ИК):

· создание юридического лица;

· приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

· доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;

· недвижимости;

· ценных бумаг;

· прав на объекты интеллектуальной собственности;

· концессий;

· оборудования;

· других основных средств.

Инвестиционная деятельность юридических и физических лиц Республики Беларусь при направлении ими инвестиций на территорию иностранных государств может осуществляться в следующих формах: создание юридических лиц (далее – организации), в том числе банков и небанковских кредитно-финансовых организаций с участием инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь, а также филиалов (представительств) банков Республики Беларусь; приобретение имущества или имущественных прав, а именно: недвижимости; доли в уставном фонде юридических лиц иностранных государств, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица; ценных бумаг; в любых других формах, не противоречащих законодательству иностранных государств и соответствующих международным договорам Республики Беларусь.

Национальный банк Республики Беларусь осуществляет контроль за инвестициями, направляемыми юридическими лицами Республики Беларусь и индивидуальными предпринимателями на территорию иностранных государств. В случае осуществления инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь иностранными инвесторами она может осуществляться в любой форме определенной законодательством Республики Беларусь.

Субъекты, объекты и источники инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность.

Инвестор несет риски, связанные с вложением инвестиций. Инвестор имеет право: самостоятельно определять объемы, направления и эффективность вложений; контролировать целевое использование инвестиционных вложений; самостоятельно привлекать к инвестиционному проекту других субъектов хозяйственной деятельности; для эффективного использования инвестиций и привлечения других субъектов организовывать тендеры; осуществлять реинвестирование в объект инвестирования
(ст.ст. 9, 10, 11 ИК). В обязанности инвестора входят: соблюдение установленные нормы и стандарты, а также выполнение требования государственных органов; наличие лицензии на осуществление своей деятельности.

Инвесторы в зависимости от правового статуса и особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:

· иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

· международные организации;

· иностранные юридические лица;

· иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствие с законодательством иностранных государств;

· иностранные граждане;

· физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Заказчиками в инвестиционном процессе являются субъекты, которые уполномочены инвесторами, осуществлять реализацию инвестиционного проекта. Заказчиками могут быть любые физические или юридические лица.

Исполнители – это лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта.

Исполнитель отличается от заказчика тем, что заказчик наделяется правом пользования и распоряжения имуществом, переданным ему инвестором, а исполнитель, только осуществляет исполнение поставленной перед ним в договоре задачи заказчиком.

Пользователи – субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Ими могут быть физические, юридические лица, государство, административно-территориальные образования.

Объекты инвестиционной деятельности перечислены в
ст.4 Инвестиционного кодекса, таковыми являются:

· недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

· ценные бумаги;

· интеллектуальная собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Законом Республики Беларусь от 5 мая 1998г. «Об объектах, находящихся только в собственности государства» определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь, что не исключает возможности инвестиционной деятельности в отношении этих объектов, однако, законодательством, может устанавливаться перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением национальных инвесторов [51].

Иностранным инвесторам на территории Республики Беларусь запрещаются инвестиции в сферах: обеспечения обороны и безопасности Республики Беларусь без специального решения Президента Республики Беларусь; изготовления и реализации наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утверждаемому Министерством здравоохранения Республики Беларусь.

Закон Республики Беларусь от 5 августа 2004г. «О внесении изменений и дополнений в Инвестиционный кодекс Республики Беларусь» определил источники инвестиций, которые включают:

· собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

· заемные и привлеченные, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

Государственное регулирование и поддержка инвестиционной деятельности. Гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Защита инвестиций

Регулирование инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь осуществляется со стороны государства, хотя государство само может выступать в роли инвестора или заказчика инвестиционного проекта. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь.

В ст.8 главы 2 Инвестиционного кодекса содержится подробный анализ форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, которые предусматривают:

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:

· принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;

· предоставления централизованных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;

· предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;

· проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;

· предоставления концессий национальным и иностранным инвесторам.

Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности осуществляется путем:

· оказания инвесторам государственной поддержки;

· защиты интересов инвесторов;

· создания на территории Республики Беларусь свободных экономических зон;

· определения условий владения, пользования и распоряжения землей, недрами, водами и лесами;

· принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции;

· определения условий приватизации объектов, находящихся в государственной собственности;

· содействия развитию рынка ценных бумаг;

· проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики;

· использования других форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности, инвесторы имеют право получить государственную поддержку, целью которой является стимулирование привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, которая оказывается в виде предоставления: гарантий Правительства Республики Беларусь; централизованных инвестиционных ресурсов; установлением дополнительных гарантий инвесторам; иные виды.

Государственные гарантии являются обязательством Правительства Республики Беларусь, они могут гарантировать инвестору:

· право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, и защищает эти права;

· равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а также равную, без всякой дискриминации, защиту прав и законных интересов инвесторов;

· стабильность прав инвестора, установленных законодательством, по осуществлению инвестиционной деятельности и ее прекращению;

· инвестор вправе самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности.

В соответствие со ст.10 ИК Республики Беларусь инвестор вправе самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом), полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности, в том числе осуществлять реинвестирование на территории Республики Беларусь в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Под реинвестированием понимается вложение инвестором в объекты инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь прибыли (дохода), уже полученной им в результате такой деятельности.

Иностранному инвестору гарантируется в порядке установленном законодательством Республики Беларусь, беспрепятственный перевод за пределы Республики Беларусь прибыли (дохода), полученной на территории Республики Беларусь в результате осуществления инвестиционной деятельности, а также выручки от полной или частичной реализации инвестиционного имущества при прекращении инвестиционной деятельности.

Государство, гарантируя защиту инвестиций, не может безвозмездно их национализировать, реквизировать. Национализация или реквизиция возможны лишь со своевременной и полной компенсацией стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и возмещения других убытков, причиненных национализацией и реквизицией (ст.12 ИК).

В случае нарушающие права инвестора, действиями (бездействиями) государственных и иных органов или их должностных лиц, если результатом их были причинены инвестору убытки или иной вред, эти действия могут быть обжалованы инвестором в суд. Убытки подлежат возмещению из средств соответствующей казны по решению суда. Порядок возмещения вреда, в том числе убытков, определяется актами законодательства Республики Беларусь (ст.13 ИК).

Осуществление инвестиционной деятельности. Оценка инвестиционных проектов. Экспертиза инвестиционных проектов

Исходя из законодательного определения инвестиционной деятельности, о чем было сказано выше, условно можно выделить два этапа инвестиционной деятельности:

1. На первом этапе субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. Условием осуществления инвестиционной деятельности на этом этапе является обязательное проведение государственной комплексной экспертизы с целью подготовки заключения для принятия решений о государственной поддержке инвестиционного проекта и для получения гарантий со стороны государства.

Реализация инвестиционных проектов осуществляется с привлечением иностранных кредитов или кредитов банков Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь; с использованием средств централизованных инвестиционных ресурсов; с участием государства в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями, путем их учреждения в соответствие с положениями установленными Кодексом.

Государственная комплексная экспертиза проводится Министерством экономики Республики Беларусь в выше перечисленных случаях осуществления инвестиционной деятельности.

Основными критериями оценки инвестиционных проектов при проведении государственной комплексной экспертизы являются:

· актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли;

· финансовое состояние организации-инвестора;

· техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности;

· обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте;

· научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий;

· конкурентоспособность производимой продукции
(работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора;

· сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.

Порядок проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов осуществляется в соответствии с положениями, установленными ст.22 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь, а также «Положением по проведению экспертизы инвестиционных проектов» утвержденным приказом Государственного таможенного комитета Республики Беларусь от 20 января 2000г. №24-ОД [120].

Государственная комплексная экспертиза инвестиционного проекта осуществляется в течение не более 30 дней со дня подачи всех необходимых документов в Министерство экономики Республики Беларусь. В случае необходимости получения дополнительной информации продолжительность государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта может быть увеличена, но не более чем до 60 дней.