Долговая политика РоссииЧрезмерное увлечение Правительства РФ в начале рыночных реформ кредитами негативно сказывалось на бюджете, а следовательно, на финансировании отраслей экономики и социальной сферы. Финансовый кризис 1998 года показал хрупкость и ненадежность сложившейся системы государственных финансов. Ухудшение внешней конъюнктуры вызвало резкое сокращение бюджетных доходов и подорвало доверие инвесторов. В результате государство оказалось не в состоянии исполнять свои расходные обязательства и проводить долговые выплаты. Правительство РФ было лишено возможности проводить заимствования, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, международные кредитные рейтинги РФ были резко снижены всеми ведущими рейтинговыми агентствами. В таких кризисных стартовых условиях в начале 2000-х годов требовалась крайне осторожная и взвешенная бюджетная политика. Необходимы были кардинальные изменения в налоговой системе, новые подходы к расходованию средств, консервативная политика заимствований наряду с полным и своевременным погашением долга. В 2000–2003 гг. усилия Правительства и Министерства финансов РФ были направлены на восстановление макроэкономической стабильности, решение долговой проблемы, защиту бюджетной системы и российской экономики в целом от непредсказуемых колебаний внешней конъюнктуры. В соответствии с принципами долговой политики в 2005 и 2006 годах РФ осуществляла досрочное погашение государственных внешних долговых обязательств. В январе 2005 г. досрочно в полном объеме был погашен остаток долговых обязательств перед Международным валютным фондом. В июне 2006 году РФ полностью погасила задолженность перед Парижским клубом кредиторов. Введение в действие нового Бюджетного кодекса заложило основы, препятствующие принятию избыточных обязательств, наращиванию бюджетного дефицита, государственного и муниципального долга. Резкое ограничение заимствований на внутреннем рынке при почти полном отказе от внешних заимствований привели в сочетании с досрочным погашением значительной части внешнего долга из средств Стабилизационного фонда привело к тому, что размеры государственного долга упали до уровня около 7% ВВП, что значительно ниже, чем у большинства развитых стран и переходных экономик. Значительно снизилась нагрузка на бюджет по обслуживанию долга. Снижение государственного долга снизило макроэкономические риски и, таким образом, стало важным фактором повышения инвестиционной привлекательности российской экономики. Оно привело также к повышению странового предела кредитных рейтингов, что обеспечило низкие ставки по внешним заимствованиям банков и небанковских учреждений. В целом проводимая в последние годы макроэкономическая и бюджетная политика внесла существенный вклад в динамичный рост российской экономики. Среднегодовые темпы роста ВВП в 2000–2007 гг. составили 7%[115]. В 2009 г. уровень государственного долга сохранялся на безопасном уровне 10, 1% к ВВП (а в 2010-2012 годах соответственно составит – 12, 7%, 14, 6%, 15, 4% к ВВП), что обеспечивает устойчивость бюджетной системы и способствует укреплению международного авторитета России как государства со значительным запасом финансовой и долговой устойчивости, имеющего репутацию добросовестного заемщика и стремящегося улучшить инвестиционный климат в стране. На рис. 3 приведены данные о состоянии внешнего и внутреннего государственного долга РФ, из которых видна его положительная динамика, заключающаяся в снижении внешнего долга и увеличении внутреннего, а также в снижении общего объема государственного долга РФ. Мировой финансовый кризис 2008–2009 годов оказал существенное влияние на проведение долговой политики Российской Федерации в 2009–2010 годах. В условиях проявления кризисных явлений на рынке основной упор был сделан на привлечение средств от размещения среднесрочных инструментов, что привело к уменьшению дюрации рыночной части государственного внутреннего долга Российской Федерации.
Рис. 3. Динамика государственного долга
Объем государственного долга РФ в 2010 году увеличен по сравнению с 2009 годом, не достигнуто прогнозное значение, он составил 11, 3% к ВВП, при этом доля государственного внешнего долга в государственном долге РФ сократилась до 31, 5% по сравнению с 2009 годом. Доля внутреннего долга в государственном долге РФ в 2010 году увеличена по сравнению с 2009 годом на 3, 7% и составила 68, 5%[116]. На 01.01.2011 г. внутренний государственный долг РФ составил и 2940, 39 млрд рублей, а внешний – по состоянию на 01.12.2010 г. 40736, 7 млн долларов. Верхний предел государственного внутреннего долга РФ на 01.01.2013 года установлен в сумме 6, 976 трлн рублей. Верхний предел государственного внешнего долга РФ на 01.01.2013 года установлен в сумме 65, 2 млрд долларов США, или 52, 1 млрд евро. По состоянию на 1 июля 2011 г. объем государственного долга РФ составил 4, 6 трлн. руб., в том числе государственный внутренний долг – 3, 6 трлн. руб., государственный внешний долг – 36, 8 млрд. долл. США (эквивалентно 1, 0 трлн. руб.). Государственная долговая политика в 2012-2014 гг. будет направлена на обеспечение финансирования дефицита федерального бюджета путем привлечения ресурсов на российском и международном рынках капитала на благоприятных условиях, обеспечение оптимального соотношения дюрации и доходности суверенных долговых обязательств, поддержание высокого уровня кредитных рейтингов страны, формирование адекватных ориентиров по уровню кредитного риска для российских корпоративных заемщиков. Одновременно будет решаться задача по совершенствованию системы мониторинга внешних заимствований корпоративного сектора, созданию механизма оперативного влияния на заемную политику российских корпораций и банков с крупной долей государственного участия[117]. Контрольные вопросы
1. Что включается в понятие «система государственных финансов»? Какова роль государственного бюджета в социально-экономических процессах? 2. Каковы основные методы мобилизации государственных доходов? Каковы принципы осуществления государственных расходов? 3. Какие этапы бюджетного процесса определены бюджетным законодательством? 4. Каковы принципы построения бюджетной системы России? 5. Какие органы являются участниками бюджетного процесса? 6. Каковы основные направления развития бюджетной системы России? 7. Чем обусловлена необходимость функционирование государственных внебюджетных фондов? 8. Какова цель организации системы обязательного социального страхования? 9. Какие виды социальных страховых рисков существуют? 10. Какова цель деятельности Пенсионного Фонда, Фонда социального страхования и Фонда медицинского страхования? 11. Каковы источники формирования финансовых ресурсов государственных внебюджетных фондов и направления их использования? 12. Какова экономическая сущность и необходимость государственного кредита? 13. По каким признакам классифицируется государственный кредит и государственный долг? 14. Какие инструменты управления государственным долгом используются?
Тест
1. Государственные финансы представляют собой: а) денежные средства, авансированные в оборотные фонды и фонды обращения; б) совокупность собственных и заемных денежных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат организации; в) денежные средства, инвестированные в основные производственные фонды; г) денежные средства государства, предназначенные для финансового обеспечения его функций.
2. Методы, используемые при мобилизации государственных доходов: а) начислений и кассовый; б) отраслевых коэффициентов; в) капитализации доходов; г) налоги, займы, эмиссия.
3. Основными принципами бюджетной системы РФ являются: а) возвратность, платность, срочность; б) целевой характер, обеспеченность; в) работа в пределах имеющихся ресурсов, дифференцированность; г) единство, самостоятельность, прозрачность, достоверность, сбалансированность.
4. Бюджетная классификация представляет собой: а) совокупность доходов и расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы; б) группировку доходов и расходов бюджетов с присвоением объектам классификации группировочных кодов; в) бизнес-план бюджетной организации; г) процедуру составления, рассмотрения, утверждения и исполнения бюджетов. 5. Основными макроэкономическими показателями бюджета являются: а) доходы и расходы бюджетов; б) объем ВВП и темп его роста, уровень инфляции; в) ставки федеральных налогов; г) нормативы отчислений в фонд обязательных резервов Банка России.
6. Бюджетный дефицит представляет собой: а) форму финансовой помощи; б) превышение расходов над доходами; в) превышение доходов над расходами; г) способ обеспечения кредита.
7. Выделяют следующие формы финансовой помощи: а) ростовщический, коммерческий и банковский кредиты; б) дотации, субсидии, субвенции; в) налоги и сборы; г) штрафы, пени, неустойки. 8. Основными источниками денежных средств государственных внебюджетных фондов являются: а) благотворительные взносы; б) коммерческая деятельность; в) страховые взносы; г) таможенные пошлины.
9. К социальным страховым рискам можно отнести: а) возможность нанесение ущерба другому лицу; б) материнство, признание безработным, временную нетрудоспособность, старость; в) потерю имущества; г) все вышеперечисленное.
10. Государственный долг РФ обеспечивается: а) казной; б) золотовалютными резервами; в) имуществом должника; г) национальным богатством.
11. Государственный кредит представляет собой: а) форму кредита, при котором заемщиком выступает физическое лицо; б) отношение займа между предприятиями; в) форму кредита, при котором государство выступает в роли кредитора, заемщика и гаранта; г) отношения по формированию и распределению финансовых ресурсов предприятий.
12. Государственный долг делится на внутренний и внешний по следующему признаку: а) валюте заимствований; б) участникам сделки; в) обеспечению кредита; г) всему вышеперечисленному.
|
