Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации

Период действия	%	Нормативный документ
3 мая 2011 г.	8, 25	Указание Банка России от 29.04.2011 №2618 «О размере ставки рефинансирования Банка России»
28 февраля 2011 г.		Указание Банка России от 25.02.2011 №2583-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г.	7, 75	Указание Банка России от 31.05.2010 №2450-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г.		Указание Банка России от 29.04.2010 №2439-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г.	8, 25	Указание Банка России от 26.03.2010 №2415-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010 г.	8, 5	Указание Банка России от 19.02.2010 №2399-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
28 декабря 2009 г. – 23 февраля 2010 г.	8, 75	Указание Банка России от 25.12.2009 №2369-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г.		Указание Банка России от 24.11.2009 №2336-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г.	9, 5	Указание Банка России от 29.10.2009 №2313-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г.		Указание Банка России от 29.09.2009 №2299-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г.	10, 5	Указание Банка России от 14.09.2009 №2287-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г.	10, 75	Указание Банка России от 07.08.2009 №2270-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.		Указание Банка России от 10.07.2009 №2259-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г.	11, 5	Указание Банка России от 04.06.2009 №2247-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.		Указание Банка России от 13.05.2009 №2230-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г.	12, 5	Указание Банка России от 23.04.2009 №2222-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г.		Указание Банка России от 28.11.2008 №2135-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г.		Указание Банка России от 11.11.2008 №2123-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г.		Указание Банка России от 11.07.2008 №2037-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.	10, 75	Указание Банка России от 09.06.2008 №2022-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г.	10, 5	Указание Банка России от 28.04.2008 №1997-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г.	10, 25	Указание Банка России от 01.02.2008 №1975-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»
19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г.		Телеграмма Банка России от 18.06.2007 №1839-У
29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г.	10, 5	Телеграмма Банка России от 26.01.2007 №1788-У
23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г.		Телеграмма Банка России от 20.10.2006 №1734-У
26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г.	11, 5	Телеграмма Банка России от 23.06.2006 №1696-У

Окончание табл. 11

Период действия	%	Нормативный документ
26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г.		Телеграмма Банка России от 23.12.2005 №1643-У
15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г.		Телеграмма Банка России от 11.06.2004 №1443-У
15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г.		Телеграмма Банка России от 14.01.2004 №1372-У
21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г.		Телеграмма Банка России от 20.06.2003 №1296-У
17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г.		Телеграмма Банка России от 14.02.2003 №1250-У
7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г.		Телеграмма Банка России от 06.08.2002 №1185-У
9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г.		Телеграмма Банка России от 08.04.2002 №1133-У
4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г.		Телеграмма Банка России от 03.11.2000 №855-У
10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г.		Телеграмма Банка России от 07.07.2000 №818-У
21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г.		Телеграмма Банка России от 20.03.2000 №757-У
7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г.		Телеграмма Банка России от 06.03.2000 №753-У
24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г.		Телеграмма Банка России от 21.01.2000 №734-У
10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г.		Телеграмма Банка России от 09.06.99 №574-У
24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г.		Телеграмма Банка России от 24.07.98 №298-У
29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г.		Телеграмма Банка России от 26.06.98 №268-У
5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г.		Телеграмма Банка России от 04.06.98 №252-У
27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г.		Телеграмма Банка России от 27.05.98 №241-У
19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г.		Телеграмма Банка России от 18.05.98 №234-У
16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г.		Телеграмма Банка России от 13.03.98 №185-У
2 марта 1998 г. – 15 марта 1998 г.		Телеграмма Банка России от 27.02.98 №181-У
17 февраля 1998 г. – 1 марта 1998 г.		Телеграмма Банка России от 16.02.98 №170-У
2 февраля 1998 г. – 16 февраля 1998 г.		Телеграмма Банка России от 30.01.98 №154-У
11 ноября 1997 г. – 1 февраля 1998 г.		Телеграмма Банка России от 10.11.97 №13-У
6 октября 1997 г. – 10 ноября 1997 г.		Телеграмма Банка России от 01.10.97 №83-97
16 июня 1997 г. – 5 октября 1997 г.		Телеграмма Банка России от 13.06.97 №55-97
28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г.		Телеграмма Банка России от 24.04.97 №38-97
10 февраля 1997 г. – 27 апреля 1997 г.		Телеграмма Банка России от 07.02.97 №9-97
2 декабря 1996 г. – 9 февраля 1997 г.		Телеграмма Банка России от 29.11.96 №142-96
21 октября 1996 г. – 1 декабря 1996 г.		Телеграмма Банка России от 18.10.96 №129-96
19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г.		Телеграмма Банка России от 16.08.96 №109-96
24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г.		Телеграмма Банка России от 23.07.96 №107-96
10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г.		Телеграмма Банка России от 09.02.96 №18-96
1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г.		Телеграмма Банка России от 29.11.95 №131-95
24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г.		Телеграмма Банка России от 23.10.95 №111-95
19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г.		Телеграмма Банка России от 16.06.95 №75-95
16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г.		Телеграмма Банка России от 15.05.95 №64-95
6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г.		Телеграмма Банка России от 05.01.95 №3-95
17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г.		Телеграмма Банка России от 16.11.94 №199-94
12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г.		Телеграмма Банка России от 11.10.94 №192-94
23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г.		Телеграмма Банка России от 22.08.94 №165-94
1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г.		Телеграмма Банка России от 29.07.94 №156-94
30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г.		Телеграмма Банка России от 29.06.94 №144-94
22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г.		Телеграмма Банка России от 21.06.94 №137-94
2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г.		Телеграмма Банка России от 01.06.94 №128-94
17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г.		Телеграмма Банка России от 16.05.94 №121-94
29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г.		Телеграмма Банка России от 28.04.94 №115-94
15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г.		Телеграмма Банка России от 14.10.93 №213-93
23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г.		Телеграмма Банка России от 22.09.93 №200-93
15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г.		Телеграмма Банка России от 14.07.93 №123-93
29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г.		Телеграмма Банка России от 28.06.93 №111-93
22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г.		Телеграмма Банка России от 21.06.93 №106-93
2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г.		Телеграмма Банка России от 01.06.93 №91-93
30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г.		Телеграмма Банка России от 29.03.93 №52-93
23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г.		Телеграмма Банка России от 22.05.92 №01-156
10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г.		Телеграмма Банка России от 10.04.92 №84-92
1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г.		Телеграмма Банка России от 29.12.91 №216-91

 

 

В последние годы ЦБ РФ предоставлял следующие виды кредитов:

· однодневный расчетный;

· внутридневной; «овернайт»; ломбардный;

· кредит банку-санатору, осуществляющему мероприятия по санации проблемной кредитной организации;

· кредит в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками;

· кредит на поддержание ликвидности;

· кредит в поддержку мер по повышению финансовой устойчивости банка;

· стабилизационный кредит.

В основном кредиты ЦБ РФ предоставляются под залог государственных ценных бумаг на аукционной основе, обеспечивающей равный доступ банков к кредитным ресурсам Центрального банка. Но использование этого инструмента в условиях излишней ликвидности банковской системы не представляется возможным. В последние годы объявленные Банком России ломбардные кредитные аукционы на срок до 7 календарных дней неоднократно из-за отсутствия спроса со стороны банков в условиях значительной ликвидности банковской системы признавались не состоявшимися.

В целях создания условий для стимулирования кредитования банками предприятий реального сектора экономики ЦБ РФ был разработан механизм предоставления банкам кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами, в соответствии с которым он предполагает принимать в обеспечение кредитов, предоставленных банкам, отвечающим установленным ЦБ РФ требованиям, залог (в виде заклада) векселей, прав требований по кредитным договорам финансово-устойчивых предприятий и организаций.

Для повышения эффективности операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций как инструмента денежно-кредитной политики Банк России планирует проводить работу в рамках создания единого механизма рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, который обеспечит возможность финансово стабильным кредитным организациям получать внутридневные кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул» обеспечения.

Будет продолжена работа по включению в Ломбардный список ценных бумаг, отвечающих установленным требованиям, расширению круга контрагентов по операциям рефинансирования и увеличению количества кредитуемых счетов кредитных организаций, открытых во всех территориальных учреждениях Банка России.

Начиная с 1999 г. ЦБ РФ проводит операции по привлечению денежных средств кредитных организаций в валюте РФ в депозиты, открываемые в Банке России. Цель депозитных операций ЦБ РФ – регулирование ликвидности (изъятие излишней ликвидности) банковской системы путем привлечения в депозиты денежных средств кредитных организаций. Участниками депозитных операций являются ЦБ РФ (его уполномоченные учреждения/подразделения), с одной стороны, и кредитные организации, с другой стороны.

Кредитные организации, с которыми Банк России осуществляет депозитные операции, должны отвечать следующим критериям по состоянию на день (дату) проведения депозитной операции:

· должны быть отнесены к I категории финансового состояния «Финансово стабильные кредитные организации» (в соответствии с требованиями соответствующих нормативных актов Банка России);

· выполнять обязательные резервные требования Банка России (не иметь недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного расчета регулирования размера обязательных резервов);

· не иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним и др.

Проценты по депозитам, привлеченным Банком России (размещенным в Банке России), начисляются по формуле простых процентов. Уплата процентов по депозиту, привлеченному Банком России (размещенному в Банке России), производится Банком России одновременно с возвратом кредитной организации суммы депозита. Досрочное изъятие кредитной организацией средств, размещенных в депозит в Банке России, не допускается. Депозиты, открытые в Банке России, пролонгации не подлежат. Вся информация о совершенных с конкретной кредитной организацией депозитных операциях является конфиденциальной.

Депозитные аукционы проводятся Банком России как процентный конкурс договоров – заявок кредитных организаций на участие в депозитном аукционе. Депозитные аукционы Банка России проводятся: 1) по «американскому» способу, при котором договоры – заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по предлагаемым кредитными организациями процентным ставкам, которые не превышают либо равны ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона, и 2) по «голландскому» способу, при котором договоры – заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона.

Проведение Банком России депозитных операций с использованием системы «Рейтерс-Дилинг» осуществляется на условиях: «овернайт», «том-некст», «1 неделя», «2 недели», «спот-некст», «спот-неделя», «спот-2 недели», «1 месяц», «3 месяца», «до востребования»[192].

Банк России также проводит валютные интервенции, то есть покупку-продажу значительных объемов иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

В ходе валютных интервенций Банк России покупает иностранную валюту, когда ее предложение избыточно, вследствие чего валютный курс находится на низком уровне, и продает ее, когда предложение иностранной валюты недостаточно и курс высокий. Тем самым ЦБ РФ способствует уравновешиванию спроса и предложения на иностранную валюту и ограничивает пределы колебаний курса национальной денежной единицы.

Средства на проведение валютных интервенций черпаются из официальных золото-валютных резервов или кредитов по межбанковским соглашениям «своп», представляющим собой валютную операцию, сочетающую куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. Валютные интервенции эффективны лишь в случае незначительной неуравновешенности платежного баланса. Из-за ограниченности размеров официальных валютных резервов продажа инвалюты должна чередоваться с ее покупкой, в противном случае величина резервов может быть уменьшена, что негативно отражается на международной ликвидности. По состоянию на 01.06.2011 г. золотовалютные резервы Банка России составляли 521, 092 млрд долларов США.

Золотовалютные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Правительства РФ по состоянию на отчетную дату. Они складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и других резервных активов. В категорию активов в иностранной валюте входят валютные активы Банка России и Правительства РФ в форме наличных денег, банковских депозитов в банках-нерезидентах (с рейтингом не ниже «A» по классификациям «Fitch IBCA» и «Standart and Poor's» или «А2» по классификации «Moody's» а также государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг. В категории «другие резервные активы» учитываются средства в форме обратных репо.

Начиная с 1 января 2006 года монетарное золото оценивается по текущим котировкам Банка России. До этого использовалась фиксированная цена в 300 долларов за одну тройскую унцию.

Банк России может устанавливать и ориентиры роста показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Также Банк России может использовать прямые количественные ограничения, под которым понимают пределы ставок, прямое ограничение кредитования («кредитные потолки»), периодическое «замораживание» процентных ставок, регулирование конкретных видов кредита для стимулирования (сдерживания) определенных видов производства (селективный кредитный контроль).

Причем Банк России вправе применять количественные ограничения в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством РФ.

Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об очередном выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

Кроме того, в мировой практике используются другие методы и инструменты денежно-кредитной политики.

Например, надзор – контроль и регулирование деятельности банков и кредитных организаций с точки зрения их безопасности, соблюдения банковского законодательства и обязательных экономических нормативов.

Контроль за рынком капиталов – порядок выпуска и размещения акций и облигаций, установление пределов внешних заимствований и т.д.

Допуск к рынкам – регулирование открытия новых банков и кредитных учреждений, в том числе иностранных.

Моральное воздействие – рекомендации, заявления, собеседования с участниками денежного рынка, которые играют важную роль в проведении денежно-кредитной политики в развитых странах.

Нормы инвестирования в государственные ценные бумаги устанавливаются для кредитных организаций (инвестиционных институтов) в целях устойчивого размещения государственного долга и ограничения спекулятивных операций.

В условиях рыночной экономики путем использования перечисленных и других инструментов воздействия на экономику достигается повышение или понижение деловой активности. Решающим моментом в этом является воздействие на кредитный потенциал банков (пассивы баланса банка минус отчисления в фонд обязательных резервов). Чем больше дешевых кредитов банки смогут предоставить предпринимателям, тем охотнее последние берутся за свое дело, расширяют или совершенствуют производство, ускоряют экономический рост. В свою очередь, ключевую роль здесь играет динамика процентной ставки. Различные комбинации указанных инструментов позволяют центральным банкам проводить политику «дешевых» или «дорогих» денег в зависимости от экономической стратегии государства на данный период. При этом они могут быть эффективными только в условиях тесной увязки с бюджетной, налоговой, валютной, ценовой политикой.