Методы оценки кредитоспособности клиента
Экономическое содержание оценки кредитоспособности заёмщика.
Кредитоспособность заёмщика, определяемая банком, прогнозирует потенциальные возможности заёмщика погасить долги банку при сохранении своего устойчивого финансового положения, чем отличается от платёжеспособности, фиксирующей фактическую ликвидность активов фирмы. Система показателей кредитоспособности клиента зависит от формы собственности клиента банка, отраслевых особенностей, источников оборотных средств, результатов хозяйственно-финансовой деятельности фирмы. В целях повышения доходов от кредитных услуг коммерческие банки проводят классификацию заёмщиков и кредитных услуг – банковских продуктов. Банки стран с развитой рыночной экономикой применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности. Банки используют метод оценки кредитоспособности, построенный на анализе сальдовых показателях отчётности. Эти показатели образуют четыре группы отношений в виде коэффициентов: -ликвидности, -оборачиваемости капитала фирмы, -привлечения заёмных средств, -прибыльности фирмы. К первой группе относятся коэффициенты ликвидности Кл и покрытия Кпокр. Кл -соотношение наиболее ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного порядка (ближайших сроков погашения, по неоплаченным векселям и прочим краткосрочным обязательствам). Этот коэффициент прогнозирует способность клиента оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе. Из анализа структуры оборотного капитала следует: чем больше значение коэффициента, тем выше кредитоспособность, тем ниже вероятность непогашения долга по выданному кредиту. Кпокр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Оборотный капитал кроме денежных средств и дебиторской задолженности включает стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Кпокр показывает предел кредита, достаточность всех видов средств заёмщика для погашения долга. Если значение коэффициента менее 1, то предел кредитования нарушен, заёмщик некредитоспособен. Показатели оборачиваемости капитала фирмы (оборачиваемость активов дебиторской задолженности и запасов) отражают эффективность использования финансовых ресурсов. Эти коэффициенты второй группы показателей могут использоваться для оценки роста Кпокр: например, при увеличении значения коэффициента за счёт роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости не следует вывод о повышении кредитоспособности заёмщика. Коэффициенты привлечения средств Кпривл образуют третью группу оценочных показателей: они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств заёмщика к общей сумме активов или к основному капиталу. Эти коэффициенты характеризуют зависимость фирмы от заёмных средств - чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заёмщика. Показатели четвёртой группы характеризуют эффективность деятельности фирмы: доходность производства продукции, долю прибыли в доходах, прибыль на активы фирмы, прибыль на акционерный капитал. Если растёт зависимость предприятия от заёмных средств, и кредитоспособность его по оценке Кпривл снижается, то это снижение может быть компенсировано ростом рентабельности фирмы. Названные группы показателей образуют единую взаимосвязанную модель, которая может быть расширена дополнительными относительными показателями. С ростом экономики и масштабов кредитования рост кредитных рисков потребовал от банков расширить рамки модели кредитоспособности фирмы. Комплексные оценки банками кредитоспособности компаний включают три блока показателей: -оценка предприятия по данным его баланса; -расчёт показателей кредитоспособности по методикам банков; -использование национальных баз данных для определения кредитной истории заёмщика. Общий алгоритм комплексной оценки кредитоспособности предприятия и собственного кредитного риска представлен на рис. 6. Оценка предприятия по данным балансов компании отвечает на вопросы: -характер функционирования предприятия, -оценка трудовых ресурсов(структура персонала, показатели качества персонала, его влияние на создание добавленной стоимости); -состояние производственных ресурсов(соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций в основные фонды предприятия); -экономическая среда предприятия и экономическая стратегия его (этап в жизненном цикле продукции, условия конкуренции, коммерческая политика предприятия); -при агрегации баланса оцениваются основные фонды, оборотные средства, состояние банковских счетов, финансовых активов предприятия; в пассиве оцениваются постоянные ресурсы, кредиторская задолженность, денежная наличность(овердрафт, учёт векселей). По полученным показателям рассчитываются коэффициенты кредитоспособности. Предметом анализа являются такие пропорции, как: -соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, -соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, -динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства. Данные отчётности и полученных результатов анализа сопоставляются с данными подобных предприятий. В основе анализа кредитоспособности лежит изучение динамики соотношений между позициями активов и пассивов баланса предприятия. Опыт работы европейских коммерческих банков устанавливает следующие наиболее обобщающие результативность деятельности предприятия показатели в зависимости от выручки реализации:
На основе балансовых показателей вычисляются стандартные коэффициенты для последующей оценки значений коэффициентов в баллах:
К1 = ВЭД / ДС;
К2 = Финансовые расходы / ДС
К3 = Капиталовложения за год / ДС
К4 = Долгосрочные обязательства / ПРсф
К5 = Чистое сальдо наличности (ЧСН) / ВР
Наличность актива – деньги в кассе и на счёте в банке, наличность пассива – это краткосрочные ссуды на текущую производственную деятельность. Поэтому чистое сальдо наличности показывает размер собственных средств, осевших в кассе и на счёте. К итогам в баллах перечисленных коэффициентов добавляются литеры A, B, C и D в зависимости от достаточности собственного капитала, финансовой ситуации и рентабельности предприятия. Достаточность капитала оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной стоимости
ЧСН / ДС = норма 0.2
Уровень кредитоспособности клиента определяется суммой баллов с литером.
Возможные причины искажения оценок кредитоспособности
Некоторые выводы о состоянии платёжеспособности клиента банки делают по наличию или отсутствию неплатежей, «просрочек» по ссудам, по платежам в бюджет и Пенсионный фонд, по задержкам в оплате счетов поставщиков, а также по наличию или отсутствию средств на расчётном счёте. Оценки кредитоспособности клиента при любой методике носят субъективный оттенок и могут быть весьма условными, поскольку: - долги по кредитам клиента могут иметь отсрочки на длительный срок; - незавершённое производство, готовая продукция и производственные запасы могут быть труднореализуемыми; - готовая продукция на складе отражается в балансе по фактической себестоимости, но при её реализации выручка будет включать в себя и прибыль. Поэтому анализ кредитоспособности должен быть дополнен анализом финансовых отчётов, анализом, учитывающим многофакторность деятельности предприятия. При определении кредитоспособности в перечень изучаемых факторов прежде всего входит: -анализ дебиторской задолженности, её зависимость от поступления денежных средств и финансового состояния дебиторов, связь динамики задолженности от дисциплины целевого использования ссуды; -ликвидность товарно-материальных запасов, система управления запасами; -проблема амортизации основных фондов и связь амортизации с долгосрочным кредитом; -оценка стоимости и амортизации нематериальных активов; -анализ кредиторской задолженности, имущественные права кредиторов и влияние этого фактора на сумму займа; -определение приоритетов в погашении предприятием своих долгов и перспективы самого коммерческого банка в кредитном риске.
Концепция оценки кредитоспособности Российскими банками
Для определения кредитоспособности предприятий применяется комплексный анализ с использованием большого числа показателей финансовой устойчивости, позволяющих определить роль и место предприятия на рынке и оценить перспективы его развития. В ходе анализа банк оценивает динамику собственного капитала предприятия и прибыли как меру эффективности производства. Одновременно принимаются во внимание факторы не формализуемые до значений коэффициентов: налаживание производства новой продукции, освоение нового рынка, экономическое положение страны на мировом рынке и т.д. Принятие положительного решения о выдаче кредита зависит как от формальных коэффициентов финансового прогноза так и от экспертной оценки кредитоспособности предприятия. Предлагаемая методика оценки кредитоспособности совмещает объективный финансовый прогноз и приёмы экспертизы с присвоением рейтинга рискованности выдачи клиенту кредита. При детальном анализе финансовой отчётности заёмщика выявляются изменения в составе имущества и источники финансирования произведённых капиталовложений, что вызвано необходимостью особого внимания к негативным процессам в структуре экономики и прав собственности. Горизонтальный анализ выявляет динамику отклонений в структуре основных статей актива и пассива баланса, обращая внимание на характер изменений и взаимной их обусловленности. Динамика финансового положения клиента анализируется на основе анализа коэффициентов ликвидности и платёжеспособности. Банки, учитывая региональные и отраслевые факторы кредитования, по разному подходят к определению сроков погашения долгов в понятии " платёжеспособность". В методиках оценки кредитоспособности Промстройбанка, Мосбизнесбанка и ряда Петербургских банков понимается, что предприятие обладает достаточной ликвидностью и платёжеспособно, если оно в состоянии выполнить свои обязательства, реализуя текущие активы. Степень ликвидности уточняется при анализе оборотных активов, среди которых могут оказаться и труднореализуемые. В составе пассивов могут быть выделены обязательства различной срочности, что приводит к необходимости выявления фактора разрыва ликвидности (GAP).
GAP(Т n) = Активы(Т n) – Пассивы(Т n),... (3)
где: Т n – анализируемый период в планах поступлений и выплат, n = 1, 2, 3... Активы(Т n) – легко реализуемые активы и доходы от них в период Т n; Пассивы(Т n) – предстоящие выплаты в период Т n.
Рис.6. Функциональная структура автоматизированной экспертной системы оценки кредитного риска при выдаче кредита
Наиболее срочные обязательства предприятия (до 1 месяца) сопоставляются с объёмом активов максимальной ликвидности (валюта, котируемые ценные бумаги). Часть срочных непокрытых обязательств должна уравновешиваться дебиторской задолженностью контрагентов с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Группировка активов по степени ликвидности, классификация оборотных активов меняется с изменением экономических условий: из-за нестабильности снабжения и инфляции в сырьевых ресурсах предприятия заинтересованы вкладывать деньги в производственные запасы с разной степенью реализуемости. Анализ активов по степени их ликвидности даёт основания для выводов в оценке финансового состояния предприятия: - наиболее надёжным клиентом является предприятие с высоким удельным весом оборотного капитала; - текущая ликвидность свидетельствует о платёжеспособности предприятия на ближайшее время (до 1 месяца); - перспективная ликвидность на основе сравнения будущих поступлений и платежей, медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает прогноз платёжеспособности. В практике аналитической работы кредитных отделов банков России используется система показателей финансовой устойчивости предприятия – коэффициентов, рассчитанных на основе бухгалтерского баланса: -ликвидности, -прибыльности, -эффективности производства, -финансового рычага, -обслуживания долга.
Свод коэффициентов оценки кредитоспособности при анализе финансовой устойчивости предприятия
1. Коэффициент общей ликвидности (покрытия) представляет отношение всех текущих активов (2-й раздел актива баланса) к краткосрочным обязательствам:
ДенСр + КрФинВл + ДебЗ + МТЗ Кол = ---------------------------------------------------... (4) КрОб
где: ДенСР - денежные средства на счёте в банке и в кассе, КрФинВл - краткосрочные финансовые вложения предприятия, ДебЗ - дебиторская задолженность перед предприятием, КрОб - краткосрочные обязательства предприятия, МТЗ - запасы товарно-материальных ценностей.
Коэффициент устанавливает, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Минимально допустимое значение –«1», нормальным считается 2 ÷ 3; значения менее или равное «1» говорят о высоком финансовом риске и значит не все активы могут быть реализованы в срочном порядке. С позиции кредитора Кол более 3 формирование оборотных средств является предпочтительным, однако, с точки зрения менеджмента, накопление запасов и заметный рост в дебиторской задолженности связано с неумелым управлением активами. В нынешних рискованных условиях работы предприятий следует принимать во внимание необходимости страховых запасов на случаи существенных задержек в оплате продукции и на бесперебойное осуществление деятельности предприятия. Для банка, предоставляющего ссуду, интерес представляет ликвидность материальных активов фирмы (на случай погашения долгов). Таким образом, по формуле (4) можно оценить уровень достаточности общего покрытия для предприятия с учётом специфики производства, производственного и финансового цикла. Сравнение его с фактическим уровнем (по данным баланса) даст ответ: достаточно ли платёжеспособно предприятие. 2. Коэффициент абсолютной ликвидности определяет часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время: ДенСр + КрФинВл Кабс лик = -------------------------------------... (5) КрОб
Рекомендуемое значение 0.15 ÷ 0.2, данный коэффициент дополняет коэффициент покрытия. 3.Коэффициент собственной платёжеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счёт чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства: Чоб.Кап Ксоб.пл = -------------.... (6) КрОб где: Чоб.Кап -чистый оборотный капитал(оборотные активы минус оборотные пассивы). Этот коэффициент индивидуален для предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. 4. Особое место среди показателей платёжеспособности занимает коэффициент чистой выручки:
Аморт + Ч Пр Кч.выр = -------------------... (7) ВырРеал
где: Аморт - начисленная амортизация за анализируемый период. Смысл коэффициента (7) в измерении доли свободных денежных средств от выручки реализации продукции (ВырРеал). Эту норму можно использовать для прогноза предполагаемых поступлений выручки в будущем и оценки финансовых ресурсов будущих отчётных периодов. При анализе (7) учитываем, что из выручки от реализации на воспроизводство производственного цикла и отчислений в обязательные фонды и налоги лишь часть чистой прибыли останется в денежной форме в обороте предприятия. Учёт налоговых льгот то же не всегда приводит к увеличению свободных денежных средств. Поэтому предметом анализа является чистая прибыль в свободном распоряжении предприятия. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется соотношением собственных и заёмных средств и многофакторность этой устойчивости требует оценки с помощью системы финансовых коэффициентов: 5.Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует долю средств, вложенных предприятием в общую стоимость предприятия.
СобКап Кфин.нез = -----------------------... (8) Сумма пассивов
Рекомендуемое значение показателя - более чем 0.5, при этом значении риск кредиторов минимальный, поскольку долг может быть погашен за счёт собственных средств. 6.Коэффициент задолженности (соотношения заёмных и собственных средств).
Заемный капитал К здл = ----------------------------... (9) СобКап
Экономический смысл коэффициентов (8) и (9) близок. Ситуация, при которой величина (9) К здл больше 1 (большая часть имущества сформирована за счёт заёмных средств), может грозить неплатёжеспособностью. Рекомендуемое значение (9) - 0.67, однако в ряде случаев доля собственных средств в общем объёме имущества может быть меньше 0.5 и, тем не менее, предприятие сохраняет достаточно высокую финансовую устойчивость. Подобные предприятия – с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические предприятия). Но для капиталоёмких предприятий с длительным периодом оборота средств и значительным удельным весом активов целевого назначения доля заёмных средств даже в 40% может быть опасной для их финансовой стабильности.
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет долю собственных оборотных средств в оборотных активах
Собств.обор.ср-ва Кобесп = ---------------------------... 0(10) Оборотн.активы Рекомендуемое значение (10) больше или равно 0.1; чем больше показатель, тем более предприятие независимо в финансовой политике. Систему рассмотренных выше показателей необходимо дополнить расчётом скорости оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности, так как платёжеспособность предприятия напрямую зависит от скорости перехода текущих активов из материальных форм в денежную. На оборачиваемость активов оказывают влияние условия хозяйствования предприятия, экономическая ситуация в стране, эффективность стратегии управления активами, ценовая стратегия предприятия. 8.Скорость оборота активов за анализируемый период рассчитывается через коэффициент оборачиваемости активов
Выручка от реализации Кобор.тек.акт.(Т n) = -----------------------------------------------... (11) Средняя сумма текущ.активов
Продолжительность оборота в днях составит:
Длительн.расчётного периода Продолжит.оборота (дней) = -------------------------------------------... (12) Кобор.тек.акт.
Увеличение продолжительности оборота текущих активов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Для выявления причин изменения общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и в длительности периода оборота денежных средств, дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов. Оценку финансовой устойчивости фирмы для прогноза платёжеспособности необходимо увязать с показателями, отражающими эффективность хозяйственной и коммерческой деятельности – показателями рентабельности предприятия. Эти коэффициенты характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля вложенных в предприятие средств (собственных или заёмных). 9. Рентабельность реализованной продукции показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат:
Прибыль в распоряжении предпр-я Рентаб.реализ.прод. = ---------------------------------------------------... (13) Полная себестоимость реализации
Аналогично может быть представлена система коэффициентов рентабельности продаж, активов(общих и оборотных), собственного и заёмного капитала, чистого оборотного капитала.
Прибыль в распоряжении препр-я Рентаб.продаж = -------------------------------------------------... (14) Объём продаж
Прибыль в распоряжении препр-я Рентаб.активов = --------------------------------------------------... (15) Средняя сумма активов
Прибыль в распоряжении пред-я Рентаб.собств.капитала = -----------------------------------------------... (16) Собств.капитал
Приведённая в главе система коэффициентов (4) ÷ (16) представляет многофакторную финансовую модель, позволяющую делать оценку кредитоспособности предприятия. Многофакторность финансового положения фирмы указывает на сложность оценки кредитоспособности клиента и принятия однозначного решения о выдаче кредита и подчёркивает необходимость высококвалифицированной экспертизы оценки возможного риска и упущенной выгоды для банка. Оценка кредитоспособности выполняется финансовым аналитиком для прогноза платёжеспособности и динамики изменений этого положения на срок действия кредитного договора. Чем короче срок кредитного договора, тем достовернее оценки финансового анализа (4) ÷ (16).
.Методика определения кредитоспособности коммерческими банками Санкт Петербурга
Методики определения кредитоспособности коммерческими банками России основываются на концепции финансового анализа заёмщика коммерческими банками США и Европы и используют свой накопленный практический опыт по минимизации кредитного риска. Ниже приводится обобщённая методика оценки кредитоспособности, которая может найти применение в кредитных отделах отечественных банков. В качестве объекта анализа предполагается предприятие энергетики, обратившегося в банк с заявкой на кредит на пополнение оборотного капитала. Предлагаемая методика оценки кредитоспособности совмещает объективную финансовую оценку деятельности предприятия и приёмы экспертизы, с присвоением рейтинга рискованности выдачи клиенту кредита:
Показатели финансовой устойчивости
Показатели ликвидности и платёжеспособности
Коэффициенты обслуживания долга
Показатели рентабельности
Показатели деловой активности (оборачиваемости)
** - Рекомендуемый норматив в пределах среднего по отрасли
Замечания к расчёту коэффициентов: 1.Из состава ликвидных средств исключаются средства на специальных счетах банка, имеющие целевой характер(например, финансирование капитальных. вложений). 2.Счета дебиторов включаются в расчёт ликвидных средств за вычетом излишних, ненужных и неликвидных запасов.
3. 4.6.Присвоение класса кредитоспособности заёмщику в банке Спб по результатам оценки финансовых коэффициентов и рекомендациям Центробанка.
Определение класса кредитоспособности клиенту банка носит, естественно, субъективный и вспомогательный характер. Работа кредитного работника банка с предприятием этой классификацией не ограничивается. Определение класса кредитоспособности помогает кредитному отделу принимать обоснованное решение о выдаче ссуды и осуществлять в соответствии с классом заёмщика меры, направленные на снижение кредитного риска, рассмотренные выше. Критерии установления класса кредитоспособности клиенту сведены в таблицу 4. Ранжирование показателей и определение рейтинга заёмщика выполняется следующим образом: 1.Для каждого из перечисленных коэффициентов (по данным бухгалтерского учёта) вычисляется расчётное значение коэффициента по приведённым в методике формуле. 2.По расчётному значению коэффициента в соответствии с таблицей критериев оценки показателей кредитоспособностей устанавливаем классность каждого показателя. 3.Поскольку коэффициенты финансового положения имеют разную значимость(" вес") в экспертизе по оценке кредитоспособности, то каждому коэффициенту присваивается вес (доля в %%) в общей оценке рейтинга предприятия. Это присвоение весомости (значимости) коэффициента тоже результат экспертной оценки, которая может быть различной во времени и в разных банках:
4.Балльная оценка по каждому коэффициенту рассчитывается по формуле:
Балл = " вес" показателя * класс показателя (17)
-итоговая сумма баллов равна сумме баллов по каждому показателю; пример ранжирования приведён в таблице 5. -найденная итоговая сумма баллов корректируется в зависимости от оборачиваемости оборотных средств; классы кредитоспособности по показателю оборачиваемости оборотных средств и веса показателя после корректировки итоговой суммы баллов сведены в таблицу 6.
Критерии оценки показателей кредитоспособности Таблица 4
Пример ранжирования показателей кредитоспособности Таблица 5
Общая сумма баллов равна 1, 45 Корректировочные коэффициенты по показателю оборачиваемости Таблица 6
Итоговую сумму баллов оценки кредитоспособности в примере (таблица 5) корректируем, добавив корректировочный вес табл.6. В нашем примере допустим, что оборачиваемость более 90 дней. Тогда к сумме баллов 1, 45 прибавим 0, 5; округляя до целого, получаем результирующий класс кредитоспособности, равный 2. Результат ранжирования и отнесение предприятия к определённому рейтингу кредитоспособности выполняется в соответствии с таблицей 7:
Таблица 7
В более сложных случаях кредитования многопрофильного объекта со сложными структурами управления и финансовой отчётности (холдинги, финансово-промышленные группы) корректировки рейтингов финансового положения могут производиться по нескольким направлениям: обеспечения кредита, отраслевой конъюнктуры, стиля руководства. В ходе анализа банк оценивает динамику собственного капитала предприятия и прибыли как меру эффективности производства. Одновременно принимаются во внимание не формализуемые факторы: внедрение новых технологий, освоение производства новой продукции, выход на новый рынок, экономическое положение страны на мировом рынке и т.д.. Принятие положительного решения о выдаче кредита зависит как от формальных коэффициентов финансового прогноза так и от экспертной оценки кредитоспособности предприятия.
Моделирование ликвидности банка по итогам операционного дня – инструмент предупреждения дефолта.
Оценка финансовой устойчивости банка после работы кредитного комитета может быть выполнена с использованием экономической модели банка и нормативной Центробанка. Экономическая модель объекта исследования включает оценку экономического потенциала кредитной организации (стоимость капитала, его структуру, успешность использования элементов капитала на основе объективных данных бухгалтерской отчётности). Нормативная модель содержит перечень нормативов для банка в его деятельности, сигнализируя (как светофор) об опасном соотношении финансовых коэффициентов. Наборы показателей за отчётные периоды составят оценку эффективности деятельности банка и после экспертной коррекции могут с точностью экспертизы быть приняты за объективную оценку. Модели, дающие качественную оценку устойчивости финансовой системы на основе статичных данных, исключающих рассмотрение процессов движения денежных потоков во времени, не дают представления о системных кризисных явлениях в экономике. Основная ценность этих моделей в том, что они объясняют причины кризиса после окончания кризиса. Оценка ликвидности активов некоторого «усреднённого» банка с учётом его реального взаимодействия с финансов
|
