Анализ современного состояния государственных финансов

Казахстан показал положительный экономи­ческий результат в 2013 году. Но обостривши­еся проблемы мировой финансовой системы оказали на биржевой рынок KASE негатив­ное влияние.

На фоне усиления структурных дис­балансов в гло­бальной экономике отчет­ный год не принес на ми­ровой рынок оптимизма. Если в 2012 году продол­жал звучать тезис о пост­кризисном восстановле­нии, то в 2013 году многие заговорили о новой вол­не мирового кризиса. Ре­альные показатели миро­вой экономики ухудши­лись (рис. 1), стоимость заимствований для многих стран выросла, оказывая прямое влияние на эконо­мические показатели. Ин­весторы периодически от­давали предпочтение раз­личным видам активов в поисках оптимальных схем защиты от потерь или приумножения прибыли.

Рисунок 1 Динамика мирового ВВП 2001-2013 гг.

 

Ситуация на товарно-сырьевых рынках, столь сильно влияющих на эко­номику Казахстана, скла­дывалась по-разному. Це­ны промышленных метал­лов в основном показали негативную динамику (рис. 2), в то время как стои­мость нефти марки Brent увеличилась за период на 14 %, закончив год на от­метке 108 долларов США за баррель. Драгоценные металлы характеризова­лись умеренно-негативной динамикой за исключени­ем золота – цена на один из самых безопасных ак­тивов в долгосрочной пер­спективе на конец отчет­ного года увеличилась на 10 % и достигла 1 565 дол­ларов США за тройскую унцию. При этом истори­ческий максимум цены – 1 900 долларов за унцию – был зафиксирован в сентя­бре 2013 года.

Сохранение высоких цен нефти, эффективная мо­нетарная политика и со­ответствующие меры го­сударственной поддерж­ки позволили Казахстану улучшить свои макроэ­кономические показате­ли. Запланированный рост ВВП в 7, 5 % был достигнут, безработица на конец года составила 5, 4 %, а годовая инфляция – 7, 4 %, попав в целевой коридор 6–8 %, установленный Национальным Банком.

Рост де­нежной массы в широком выражении (М3) за пери­од составил 15 %, в то вре­мя как деньги в обращении выросли на 19 %, что не­много меньше, чем в про­шлом году. Существенный рост экспортной выруч­ки вывел сальдо текущего счета платежного баланса на уровень 14, 1 млрд дол­ларов США (рис. 3). Торго­вый баланс в 2013 году со­ставил 47, 3 млрд долларов США и показал 65%-е уве­личение. Только за первое полугодие 2013 года Ка­захстан сгенерировал око­ло 70 % экспортной выруч­ки 2012 года.

На фоне улучшения эко­номического положения Казахстана международ­ное рейтинговое агентство Standard & Poor's повыси­ло кредитные рейтинги ре­спублики в ноябре 2013 го­да. Суверенный кредитный рейтинг в иностранной ва­люте был повышен до уров­ня „ВВВ + “, краткосроч­ный рейтинг в иностранной валюте – с уровня „А-3“ до „А-2“, краткосрочный рей­тинг был подтвержден на уровне „ВВВ

 

 

 

Рисунок 2 Динамика цен на промышленные металлы

 

“. Прогноз по всем рейтингам остался стабильным. Таким обра­зом, Казахстан вновь вы­шел на первое место по рей­тингу в иностранной валю­те среди стран СНГ, встав в один ряд с Таиландом, Ир­ландией и Южной Афри­кой. В том же месяце рей­тинговое агентство Fitch повысило рейтинги Респу­блики Казахстан: долго­срочный рейтинг по обяза­тельствам в иностранной валюте с „BBB –“ до „BBB“, в национальной – с „BBB“ до „BBB + “, прогноз по рейтингам „позитивный“.

Несмотря на увеличе­ние экспортной выручки и доли KASE по сопостави­мым операциям валютного рынка с 71, 9 % в 2012 го­ду до 83, 9 % в отчетном го­ду, объем конверсионных биржевых операций БВУ по сравнению с 2012 го­дом практически не изме­нился, нарушив тем самым закономерность прошлых лет, при которой увели­чение экспортной выруч­ки вело к росту аккумули­руемых средств на счетах в БВУ и увеличению объе­ма операций с иностранной валютой. Количество и ежедневный объем сделок с иностранной валютой в течение 2013 года снижа­лись, хотя ряды членов ва­лютного рынка KASE по­полнились АО „Метроком-банк“ и ДО АО Банк ВТБ (Казахстан).

Не менее алогичной вы­глядела картина на бирже­вых торгах российским ру­блем за тенге. Несмотря на значительный рост товаро­оборота с Россией, вызван­ный началом работы Тамо­женного союза, объем опе­раций на KASE с рублем в отчетном году снизил­ся относительно 2012 го­да на 9, 4 %. Доля рубля в обороте валюты на KASE не изменилась и не пре­высила по итогам отчет­ного года 0, 2 %. Безуслов­ным лидером на площадке по-прежнему остается па­ра доллар-тенге. На ее до­лю пришлось 74, 4 % объе­ма торгов¹ иностранной ва­лютой на KASE.

Спекулятивный потен­циал на валютном рынке KASE по-прежнему оста­вался низким по причи­не минимальной волатильности курса тенге к долла­ру США. Тем не менее, в первой половине отчетного года, как и у российско­го рубля, у тенге наблю­далась тенденция укре­пления к доллару в свя­зи с ростом мировых цен нефти, а во второй поло­вине года, вслед за посте­пенным снижением коти­ровок нефти марки Brent, тенге тяготел к ослабле­нию. В целом колебания курса тенге к основной ре­зервной валюте мира в 2013 году уложились в ко­ридор 145, 81–148, 43 тенге за один доллар США. При этом, судя по средневзве­шенному курсу утренней сессии, уровень девальва­ции тенге к доллару в но­минальном выражении со­ставил 0, 61 % (в 2012 году – 0, 65 %).

Несмотря на рост валют­ной выручки экспортеров, высоколиквидные сред­ства банков за прошедший год снизились на 9 %, в то время как рост кредитного портфеля достиг 11 %. Од­нако снижение избыточ­ной ликвидности банков­ского сектора было недо­статочным для оказания заметного влияния на де­нежный рынок KASE. Ин­дикаторы TONIA и TWINA на конец года выросли на 68 и 66 базисных пунктов соответственно (рис. 3), что является рабочей во-латильностью для данных индикаторов, а индикатор KazPrime остался на преж­нем уровне 2, 0 % годовых. При этом объем биржевых операций репо относитель­но 2012 года² практически не изменился.

Рисунок 3 Индикаторы денежного рынка в 2013 году

 

В то же время ставки на биржевом рынке корпора­тивного долга тяготели к росту. Индекс KASE_BY по итогам года показал увели­чение на 123 базисных пун­кта (рис. 4). Это объясня­ется негативными настрое­ниями на фондовом рынке, связанными с ожиданием новой волны кризиса, осо­бенно во второй полови­не отчетного года, а также продолжавшимися дефол­тами листинговых ком­паний KASE³ и, как след­ствие, настороженным от­ношением инвесторов к облигациям среднего и от­носительно низкого ин­вестиционного качества. Список корпоративных об­лигаций, торгующихся на KASE, потерял за год 6 бу­маг, сжавшись на 2 % до 238, а число эмитентов, чьи долговые обязатель­ства торгуются на KASE, снизилось с 76 до 71. Что касается активности инве­сторов в данном сегменте, то мы наблюдали в отчет­ном году 9%-й рост объе­ма торгов корпоративными облигациями, достигнутый в основном за счет торгов­ли обязательствами наибо­лее надежных эмитентов.

 

 

Рисунок 4 Индекс корпоративных облигация KASE_BY в 2013 г.

 

Настроение инвесторов в сегменте долевых ценных бумаг было закономерно продиктовано ситуацией на мировых финансовых рынках. Основные события 2013 года, главными из ко­торых стали обострение ев­ропейского долгового кри­зиса, проблемы с государ­ственным долгом США и катастрофа в Японии нахо­дили отражение в том или ином виде на казахстан­ском рынке. Позитивным оказались лишь первые полтора месяца отчетно­го года. С середины фев­раля Индекс KASE устре­мился вниз с нарастающей скоростью и лишь в конце года несколько стабилизи­ровался. Результатом го­да стало падение этого ин­дикатора на 35, 7 %, тогда как в 2012 году оно оста­вило лишь на 2, 8 %.

На рисунке 4 хорошо видно, что Индекс KASE в 2013 году показал более не­гативную картину, неже­ли основные фондовые ин­дексы развитых рынков. И это несмотря на то, что ис­точником проблем в миро­вой экономике являлись как раз наиболее развитые страны. Причина кроется в слабой диверсификации Индекса KASE, предста­вительский список которо­го состоит из акций всего семи эмитентов. Остальные акции официального спи­ска KASE имеют почти ну­левую ликвидность. За ис­ключением национального монополиста в телекомму­никационной сфере – АО „Казахтелеком“, котиров­ки простых акций которо­го увеличились по итогам года на 12 %, дру­гие эмитенты не порадова­ли положительной дина­микой цены своих акций. Нефтяной сектор – осно­ва экономики Казахстана, представлен в индексе АО „Разведка Добыча „КазМу-найГаз“, которое в 2013 го­ду испытывало внутренние трудности, и цена простой акции этой компании по итогам года снизилась на 22 %. Финансовый сектор, представленный в индексе тремя казахстанскими анками, на протяжении сего года показывал наиболее выраженную негативную динамику по все­му миру. Простые Акции АО „Банк Центр-Кредит“, АО „Казкоммерцбанк“ и АО „Народный сбеегательный банк Казах-тана“ потеряли за год 9 %, 50 % и 43 % соответственно. На акции компаний добывающего сектора – KAZAKHMYS PLC и Eurasian Natural Resources Сorporation Plc (ENRC) – негативное влияние оказывало снижение цен на экспортируемое сырье и ко­нечную продукцию, к тому же ENRC беспокоила инвесторов определенными проблемами в корпоратив­ном управлении. В резуль­тате курс акций названных компаний снизился за от­четный год на 41 % и 38 % соответственно.

Следует также отметить, что сильное падение Ин­декса KASE вызвало отток с казахстанского рынка де­нег инвесторов, увеличи­вая риски ликвидности и, тем самым, лишая рынок возможности быстро вос­становиться, как это про­изошло на более развитых площадках. Объем торгов акциями на KASE был вы­ше 2012 года лишь в пер­вой половине отчетного пе­риода. Ускорение падения индекса сопровождалось снижением объема тор­гов, в результате чего ры­нок акций KASE по итогам 2013 года потерял 43, 2 % своего оборота. При этом количество торгуемых ин­струментов в данном секто­ре осталось прежним – 92, число листинговых компа­ний уменьшилось на одну до 67, а их суммарная ры­ночная стоимость (капи­тализация рынка акций KASE) на конец отчетного года оценивалась эквива­лентом 43, 3 млрд долларов США, снизившись за год на 28 %.

Несколько в сторо­не от описанных событий оказался казахстанский рынок ГЦБ. Ставки здесь оставались стабильными, так как под влиянием изме­нений в законодательстве НПФ продолжали нара­щивать долю ГЦБ в сво­их портфелях, демонстри­руя неизменно высо­кий спрос на аукционах

Министерства финансов. Наиболее характерно опи­санная ситуация проявила себя ближе к концу отчет­ного года в преддверии вве­дения мультипортфельной пенсионной системы, при которой каждый фонд дол­жен был выделить из су­ществующего инвестици­онного портфеля консерва­тивный портфель. Вкупе с корректировкой пруден­циального регулирования это привело к существен­ному падению активности на вторичном рынке ГЦБ. Достаточно заметить, что объем торгов за декабрь достиг минимального за год значения, составив 11, 6 млрд тенге и снизив­шись на 84 % по отноше­нию к аналогичному пери­оду прошлого года. Всего же в отчетном периоде объ­ем торгов ГЦБ на вторич­ном рынке KASE упал от­носительно предыдущего года почти на 40 %.

В то же время совокуп­ный объем аукционов на рынке ГЦБ достиг 674 млрд тенге, что оказалось на 5 % меньше планируемого Ми­нистерством финансов объ­ема размещения МЕКАМ в 2013 году. При этом дефи­цит государственного бюд­жета снизился до 2, 1 % от ВВП и составил 576 млрд тенге. В 2013 году доля доходов по листинговым сборам прак­тически не изменилась и по-прежнему составляла треть доходов группы KASE по ус­лугам и комиссии. Неболь­шое снижение доли с 36, 2 % до 31, 4 % компенсировалось ростом доходов с комиссион­ных сборов и членских взно­сов.

Исключение из официаль­но го списка KASE в 2013 го­ду ценных бумаг 46-ти наи­менований 32-х эмитентов стало одной из причин сни­жения общего объема листинговых сборов. При этом стоит отметить, что:

- основная часть, а именно ценные бумаги 33-х наи­менований 24 эмитентов были исключены из офи­циального списка в связи с истечением срока обра­щения;

- ценные бумаги восьми наименований, которые находились в буферной ка­тегории с 2012 года и три эмитента которых не суме­ли в отчетном году урегу­лировать свою задолжен­ность, были исключены в принудительном порядке; оставшиеся три эмитента инициировали доброволь­ный делистинг своих цен­ных бумаг.

В результате в 2013 году общая сумма листинговых сборов оказалась на 43, 7 млн тенге ниже показателя пре­дыдущего года (- 12, 1 %) и составила 316, 7 млн тенге.

В связи со снижением ко­личества новых листингов в отчетном году с 56 до 35 объ­ем вступительных листинговых взносов снизился на 48, 7 млн тенге (- 30, 0 %) до 113, 4 млн⁹. Объем ежегодных листинговых сборов увеличил­ся на 5, 0 млн тенге (+ 2, 5 %) за счет роста МРП (с 1 413 до 1 512 тенге) и достиг 203, 3 млн тенге.

В отчетном году Бир­жа собрала 252, 6 млн тенге комисси­онных, из которых 63, 3 млн тенге было получено с рын­ка НЦБ, 91, 8 млн тенге – с рынка ГЦБ, 55, 7 млн тен­ге – с рынка операций репо. Итоговая сум­ма комиссионных сборов в 2013 году увеличилась на 23, 3 млн тенге (+ 10, 1 %) до 252, 6 млн тенге.

Продолжающийся от­ток инвесторов с местного рынка долевых инструмен­тов на фоне сложной ситу­ации в мировой экономи­ке стал причиной сниже­ния объема торгов на KASE в секторе акций на 43, 2 %. При этом объем комиссион­ных со сделок купли-про­дажи долевых инструмен­тов снизился лишь на 1, 2 млн тенге или на 7, 6 % (без учета специализированных торгов) и составил 14, 3 млн тенге.

Поддержку доходам Бир­жи от комиссионных по НЦБ оказал рост объема тор­гов корпоративными дол­говыми бумагами. Спрос на облигации высококаче­ственных эмитентов, вы­лившийся прежде всего в активизацию торговли об­лигациями АО „Фонд наци­онального благосостояния „Самрук-Kазына“, позволил Бирже получить в данном сегменте 49, 0 млн тенге, что на 9, 9 млн тенге или 25, 2 % больше, чем в 2012 году.

На рынке ГЦБ объем ко­миссионных сборов снизил­ся в отчетном году на 61, 3 млн тенге (- 40, 0 %) до 91, 7 млн тенге, что стало след­ствием падения объема тор­гов государственными об­лигациями на вторичном рынке на 39, 4 %. Причи­ны этого явления были опи­саны в главе „Краткий об­зор конъюнктуры рынка“. Биржа по-прежнему обслуживала аукционы по размещению МЕКАМ без взимания комиссионного сбора, что в условиях резко­го сжатия вторичного рынка привело к столь существен­ным финансовым послед­ствиям.

Объем комиссионных сбо­ров на биржевом рынке опе­раций репо достиг в отчет­ном году 55, 7 млн тенге, увеличившись относитель­но 2012 года почти в 5 раз. Это было вызвано введением Биржей в ноябре 2012 года новой методики начисления комиссионных сборов, соот­ветствующей принципам, принятым на развитых рын­ках. Следует отметить, что введение новой методики не оказало существенного вли­яния на динамику объема торгов, который по итогам года снизился всего на 3, 1 % ввиду неизменности конъ­юнктуры казахстанского де­нежного рынка.

На 31 декабря 2013 го­да конечными поль­зователями инфор­мации о торгах на KASE в режиме реального време­ни являлись 338 физиче­ских и юридических лиц, из которых 298 получали информацию через терми­налы Bloomberg и Thomson Reuters, а 40 являлись пря­мыми пользователями веб­сайта Биржи. По итогам года в топ-5 стран, где ба­зировалось наибольшее ко­личество конечных пользо­вателей информации KASE, вошли США, Великобрита­ния, Казахстан, Россия и Швеция.

В декабре 2013 года KASE присоединилась к соглаше­нию между Standard & Poor’s Financial Services LLC и бир­жами стран – членов Органи­зации Исламского Сотрудни­чества. Дальнейшая работа Биржи в рамках соглашений с ведущими индексными про­вайдерами позволит получать дополнительный доход от распространения биржевой информации, способствуя по -вышению интереса иностран­ных инвесторов к казахстан­ской бирже и рынку.

По итогам 2013 года дохо­ды Биржи по предоставле­нию торговой информации в режиме реального времени

достигли эквивалента 38, 0 млн тенге (188, 4 тыс. евро), из которых 34, 7 % (65, 4 тыс. евро) приходилось на лицен­зионные сборы, а около 65 % (122, 9 тыс. евро) – на плате­жи конечных пользователей. По сравнению с 2012 годом данная статья доходов KASE выросла на 9, 9 млн тенге или 35, 2 %.

С учетом деятельности ИРБИС доходы биржевой группы от распространения информации достигли в отчетном году 11 % от совокупных доходов группы по услугам и комиссии, составив 114, 0 млн тенге.

Как было сказано вы­ше, отчетный год яв­лялся первым годом реализации новой Стратегии развития Биржи. Соглас­но Плану основных работ KASE на 2013 год предпо­чтение отдавалось решению задач, направленных на ка­чественное развитие казах­станского фондового рын­ка: совершенствование тор­говых технологий, развитие системы расчетов, расшире­ние инвесторской базы по­средством введения DMA, подготовка к реализации го­сударственной программы „Народное IPO“, проведение 17-й Ежегодной генеральной ассамблеи Федерации евроа­зиатских бирж и других (см. главу „Отчет о реализации

проектов и развитии Бир-жи“). Реализация этих за­дач потребовала расшире­ния штата специалистов и создания новых подразде­лений на Бирже. Стоит от­метить, что значительная часть персонала, нанятого в 2013 году, пришлась на IT-специалистов, деятельность которых была непосред­ственно связана с проектами, направленными на развитие биржевых торговых и рас­четных технологий. По ука­занным причинам, а также в связи с увеличением еже­месячных вознаграждений членам Биржевого совета и выплатой премий по итогам 2012 года работникам Бир­жи и членам Биржевого со­вета, расходы на персонал в 2013 году оказались на 73, 6 млн тенге (+ 15, 3 %) больше соответствующего показате­ля предыдущего года и до­стигли 555, 0 млн тенге.

Операционные расходы биржевой группы увеличи­лись в отчетном году на 126, 9 млн тенге (+ 16, 3 %). Их раз­мер достиг 904, 2 млн тенге в основном за счет увеличе­ния затрат на персонал, так как доля этих затрат в общей структуре операционных расходов Биржи составила 61, 4 %. Расходы на развитие бизнеса увеличи­лись в 2013 году на 85, 9 % до 15, 4 млн тенге, что в нема­лой степени было связано с организацией и проведением Биржей 17-й Ежегодной ге­неральной ассамблеи FEAS.

В2013 году Биржей была получена чи­стая прибыль в раз­мере 155, 7 млн тенге¹⁰, что оказалось выше планово­го показателя на 53, 9 % или 54, 6 млн тенге. Чистая при­быль группы KASE по дан­ным консолидированной аудированной отчетности со­ставила 162, 1 млн тенге и снизилась относительно соответствующего показателя 2012 года на 46, 8 %. Показатели рентабельности ROE и ROA упали до 6, 9 % и 6, 1 % соответственно (15, 9 % и 15, 1 % в предыдущем периоде). О причинах этого падения неоднократно говори лось выше. Биржа осуществляла свою деятельность условиях слабой конъюнкту рынка, при этом основные усилия направлялись на раз­витие и реализацию страте­гических проектов и увели­чение капитализации KASE. Показатель чистой маржи составил в 2013 году 16, 1 % (26, 6 % в предыдущем пери­оде). Коэффициент оборачи­ваемости активов сложился на уровне 37, 9 % (56, 9 % со­ответственно).

ИРБИС было учреж­дено Биржей 28 ав­густа 1998 года с це­лью предоставления инфор­мационных и аналитических услуг в области финансового рынка на коммерческой ос­нове. Сегодня ИРБИС входит в число лидеров на отече­ственном рынке финансовой информации, что подтверж­дается годовым ростом коли­чества пользователей его ус­луг на 63 % до 523.

Важным событием 2013 года стал перевод всех

клиентов ИРБИС на обнов­ленную многофункциональ­ную платформу IRIS Finance, разработка которой была на­чата в марте 2008 года.

По итогам 2013 года об­щие доходы ИРБИС выросли на 11, 2 млн тенге (+ 15, 4 %) до 83, 6 млн тенге за счет ро­ста доходов от продаж ин­формационных услуг. Наи­больший прирост, почти в 3, 5 раза, был получен от пре­доставления доступа к плат­ным разделам сайта, а также за счет увеличения сборов со вторичных распространите­лей информации.

Активы ИРБИС за год уве­личились на 5, 3 млн тенге (+ 10, 5 %) до 55, 6 млн тенге. Собственный капитал вырос на 9, 3 млн тенге (+ 18, 3 %) до 39, 8 млн тенге в результате увеличения суммы нераспре­деленного дохода.

Следует отметить от­стающий рост расходов по отношению к росту дохо­дов ИРБИС, увеличение чи­стой прибыли по сравнению с 2012 годом на 3, 7 млн тен­ге (+ 64, 4 %) до 9, 3 млн тен­ге, а также относительно высокие показатели рента­бельности деятельности ИР­БИС (ROE = 25, 5 %, ROA = 19, 5 %).

По итогам отчетного го­да Наблюдательным сове­том ИРБИС было принято решение направить 53, 6 % (5, 0 млн тенге) чистой при­были на выплату дивиден­дов Бирже, а оставшиеся 46, 4 % (4, 3 млн тенге) на­править на дальнейшее раз­витие бизнеса.

Подведя итог вышесказанному, можно сказать что, в 2013 году, продолжая поступательно выполнять Стратегический план, KASE сделает акцент на маркетинговую активность и попытается переломить тренд падения биржевого оборота на рынке ценных бумаг.

Заключение

В соответствии с целью в данной работе были рассмотрены следующие моменты: понятие и сущность госсударственных финансов

Как видно из данной работы, финансы- это особая сфера деятельности государства, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное распределение и эф­фективное использование для осуществления государством его функций.

Государство является главным субъектом проводимой финансовой политики. Оно разрабатывает стратегию основ­ных направлений финансового развития на перспективу, оп­ределяет тактику действий на предстоящий период, опреде­ляет средства и пути достижения стратегических задач.

Финансовая стратегия — долговременный курс финан­совой политики, рассчитанный на длительную перспективу и предусматривающий решение, как правило, крупномасштаб­ных задач.

Финансовая тактика — это методы решения финансо­вых задач на важнейших участках финансовой стратегии. Стра­тегия и тактика финансовой политики взаимосвязаны.

Анализируя состояние региональных финансов и их взаимосвязь с федеральной финансовой политикой можно сказать, что оздоровлению региональных бюджетов будет способствовать упорядочение бюджетного процесса в регионах: обеспечение " про­зрачности'' статей бюджета и их соответствия федеральному класси­фикатору, консолидация в бюджет региональных внебюджетных фон­дов. Стандартная финансовая отчетность позволит исключить неце­левое использование бюджетных средств.
Кроме этого необходимо закрепление за территориями страны налоговых источников.

Подводя итог, следует отметить, что нерешенность задач финансовой стабилизации на макроэкономическом уровне особенно остро проявляется в финансовом положении предприятий и организаций, которое для большей их части продолжает оставаться сложным.

Государственный бюджет в качестве инструмента управления экономи­кой оказывает интегрированное воздействие на общественное производство как финдокумент, как экономический рычаг; и как стимул.

Государственный бюджет является центральным звеном финансовой системы. В нем находят взаимосвязь различные виды доходов, расходов и государственные займы. Доходная часть содержит перечень поступающих средств, а расходная - объединяет все виды производимых займов. Т.е. гос­бюджет - это экономическая категория, которая выражает производственные отношения в денежной форме, возникающие между государством и другими участниками общественного производства в процессе распределения и пере­распределения стоимости общественного продукта.

Финансовая система является системой интеграционного типа, характе­ризуется тесной связью входящих в нее элементов (подсистем) и тем, что ни одна из ее подсистем не может существовать самостоятельно: финансы, с од­ной стороны, выражают часть производственных отношений и поэтому вы­ступают элементом системы этих отношений, с другой — представляют сис­тему, состоящую из взаимосвязанных элементов, имеющих свои функцио­нальные свойства. В финансах можно назвать в качестве функциональных подсистем такие, как налоговая, бюджетная, финансовых планов (прогно­зов), сметного финансирования, финансовых показателей и др.

Помимо функционального критерия классификации финансовой систе­мы применяется классификация по признаку субъектов финансов (участ­вующих в финансовых отношениях), что позволяет разграничить финансовую систему по звеньям.

Звенья как соподчиненный ряд классификации содержат элементы выс­шего разряда: финансовые отношения, финансовые фонды, управляющий аппарат. Такое свойство систематизации придает финансовой системе инте­грационный характер.

В рыночных отношениях функционирование экономики товарно-денежные отношения регулируются государством в гораздо меньшей степе­ни. Основные регуляторы — спрос и предложение товаров, работ, услуг. Вне товарных отношений финансы существовать не могут. Только при обмене произведенных товаров, услуг, их реализации за определенный денежный эквивалент у товаропроизводителей образуется денежная выручка. Из выручки от реализации продукции, работ, услуг должны быть выделены соответствующие фонды денежных средств, которые направляются на возмещение из­расходованных средств производства, оплату труда. А стоимость прибавоч­ного продукта должна быть распределена на части, удовлетворяющие экономическим интересам всех участников общественного производства, воспро­изводственной сферы, нетрудоспособных членов общества, для создания страховых фондов и ресурсов.

Список литературы

 

1. Конституция Республики Казахстан. Алматы. 1995.

2. Налоговый кодекс «О налогах и других обязательных платежах в бюджет». Алматы. 2005..

3. Бюджетный кодекс Республики Казахстан. Алматы. 2008.

4. Закон о Республиканском бюджете на 2005 год

3.Аймаков Б. Налоговая система в условиях рыночных отношений // Финансы Казахстана, 2007. №8. – С. 12-14.

4.Аттапханов К.А. Налоговая система как составляющая экономи­ческой безопасности Казахстана. //Вестник по налогам и инвестициям, 2007. - №5. – С. 21-22.

5.Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. М.: ИД ФБК-Пресс, 2000. – 420 с.

6.Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты.: Учебное пособие – СПб., М.: Харьков, Минск, Питер, 2000. - 430 с

7.Боровиков В.И. Денежное обращение, кредит и финансы: Учебное пособие для студентов. – Воронеж: 2006. – 410 с.

8.Бурцев В.В. Государственный финансовый контроль: методология и организация. – М.: Маркетинг, 2000.-392с.

9.Ермекбаева Б.Ж. К вопросу совершенствования налоговой систе­мы РК//Вестник КазГАУ, 2006. - №8. – С. 17-18.

10.Ермекбаева Б.Ж. Лесбеков Г.А. Основы налогообложения. Алматы. 2005. – 122с.

11.Есенбаев М. Новая налоговая политика - важный этап развития общества. //Финансы Казахстана, 2005. - №4. – С. 7-8.

12.Еспаев С. Рыночные основы и механизмы налогообложения в Ка­захстане. //Столичное обозрение, 15 января 2005.

13.Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя. – М.: Финансы и статистика, 2000. 320 с.

14.Емельянов А.М. Финансы, налоги и кредит.: Учебное пособие, М.: РАГС. 2006. – 380 с.

15.Жуйриков К.К. Бюджет: составление, утверждение, исполнение. Алматы. 2007. – 210 с.