Студопедия — Шаг 3. Определение сравнительной эффективности кредитной и лизинговой форм финансирования инвестиций
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Шаг 3. Определение сравнительной эффективности кредитной и лизинговой форм финансирования инвестиций






3.1. Формирование схемы денежных потоков при использовании лизинговой формы.

Схема денежного потока при этой форме инвестирования составляется в предположении, что расходный поток представлен лизинговыми платежами, а приходный – экономией на налогах на прибыль и имущество, который уплачивал бы лизингополучатель, если бы не имел налогового покрытия, равного сумме лизингового платежа.

Таблица 2.4

Показатели Значение показателей потока по годам, тыс. руб. Итого
             
Лизинговые платежи                
Экономия по налогу на имущество                
Экономия по налогу на прибыль                

3.2. Расчет суммы платежей и других экономических характеристик, связанных с использованием кредитной формы инвестирования.

Показатели, связанные с кредитной формой инвестирования, определяются в предположении обычного (линейного) порядка амортизации и того же значения ставки кредитного процента, что и при лизинговой форме, а также необходимости уплаты лизингополучателем налога на имущество. При этом предполагается, что налог на прибыль с сумм, равных амортизационным отчислениям, предпринимателем не уплачивается как прикрываемый льготой по налогообложению прибыли, ввиду осуществления капиталовложений (предельный размер льготы – 50% от суммы налога, исчисленный в предположении отсутствия каких-либо льгот). Это предположение связано с обеспечением сопоставимости показателей альтернативных форм инвестиций.

Целесообразно определить структуру платежей предпринимателя при рассматриваемой форме финансирования инвестиций и представить ее графически.

Расчет среднегодовых стоимостей объекта инвестирования, при линейном способе амортизации

Таблица 2.5

Годы Стоимость имущества на начало года Сумма годовых амортизационных отчислений Стоимость на конец года Среднегодовая стоимость имущества
         
         
         
         
         
         
         
Итого        

 

Расчет экономических показателей, связанных с кредитной формой инвестирования

Таблица 2.6

Годы Платежи за кредит НДС Налог на имущество Итого
         
         
         
         
         
         
         
Итого        

Определение структуры платежей при кредитной форме

Рис. 2.2. Структура кредитного платежа.

3.3. Определение цены кредитного капитала осуществляется по формуле:

Ц кк= ((П к: Т к): Ц ооф)* 100,

где П к – платежи по кредиту за всю продолжительность кредитного договора, тыс.руб;

Т к – продолжительность кредитного договора (полезной службы объекта), лет;

Ц ооф – цена приобретения объекта основных фондрв, тыс. руб.

3.4. Определениегодовых сумм чистой дополнительной прибыли, возникающей у инвестора вследствие того, что он, используя кредитную форму избежал лизинговых платежей, и фактически себестоимость его продукции оказалась ниже.

 

Таблица 2.7

Годы Суммы платежей Дополнительная прибыль Сумма АО и ЧП
лизинговых Сопоставимых кредитных (т.е. включаемых в себестоимость) валовая чистая
АО за кредит НДС
               
               
               
               
               
               
               
Итого              

3.5. Формирование схемы денежных потоков при использовании кредитной формы.

Схема денежного потока при этой форме инвестирования составляется в предположении, что расходный поток представлен платежами за кредит и налога на имущество, а приходный – амортизационными отчислениями и суммами расчетной чистой прибыли, возникающей у инвестора дополнительно вследствие того, что он избежал лизинговых платежей.

Схема денежного потока для инвестора – заемщика

Таблица 2.8

Показатели Значение показателей потока по годам, т. руб. Итого
             
Платежи за кредит и суммы налога на имущество                
Полные АО и суммы чистой дополнительной прибыли инвестора                






Дата добавления: 2014-11-10; просмотров: 643. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Метод архитекторов Этот метод является наиболее часто используемым и может применяться в трех модификациях: способ с двумя точками схода, способ с одной точкой схода, способ вертикальной плоскости и опущенного плана...

Примеры задач для самостоятельного решения. 1.Спрос и предложение на обеды в студенческой столовой описываются уравнениями: QD = 2400 – 100P; QS = 1000 + 250P   1.Спрос и предложение на обеды в студенческой столовой описываются уравнениями: QD = 2400 – 100P; QS = 1000 + 250P...

Дизартрии у детей Выделение клинических форм дизартрии у детей является в большой степени условным, так как у них крайне редко бывают локальные поражения мозга, с которыми связаны четко определенные синдромы двигательных нарушений...

Этические проблемы проведения экспериментов на человеке и животных В настоящее время четко определены новые подходы и требования к биомедицинским исследованиям...

Классификация потерь населения в очагах поражения в военное время Ядерное, химическое и бактериологическое (биологическое) оружие является оружием массового поражения...

Факторы, влияющие на степень электролитической диссоциации Степень диссоциации зависит от природы электролита и растворителя, концентрации раствора, температуры, присутствия одноименного иона и других факторов...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия