Методы рейтинговой оценки финансового состояния элементов предприятия

Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой характеристику деятельности предприятия, полученную в результате изучения совокупности показателей, которые определяют большинство экономических процессов и содержат обобщающие данные о результатах производства. Очевидно, что чем больше показателей будет использовано для комплексной оценки, тем более правильными будут выводы анализа. Но стремиться к этой цели нужно очень осторожно, потому что увеличение количества показателей усложняет работу подсчетов по комплексной оценке и делает ее менее эффективной.

Задача комплексной оценки в территориальном плане сейчас решается в двух направлениях. Первое — это разработка обобщающего (синтетического) или интегрального показателя, который бы воплотил наиболее весомые стороны хозяйственной деятельности. Достижение этой цели привлекает тем, что в итоге ожидается получение единого показателя. А это автоматически решает задачу оценки результатов хозяйствования: первое место занимает предприятие с наибольшей или наименьшей величиной показателя, второе - предприятие, которое имеет второй результат, и т.д. Такой интегральный показатель пока не найден, а многочисленные исследования показывают трудность его разработки.

Сложность хозяйственной деятельности не позволяет решить проблему и другим способом - выбрать из числа обобщающих результативных показателей какой-либо один в качестве интегрального. Например, предприятие может иметь лучший результат по сумме полученной прибыли за счет конъюнктурных факторов при уменьшении объема производства продукции. Возьмем другой случай: предприятие перевыполнило план по производству продукции, но при этом увеличилась себестоимость продукции, уменьшилась сумма прибыли.

Поэтому обобщающая оценка результатов деятельности предприятий обычно проводится по целому комплексу показателей. В связи с этим задача обычно усложняется, поскольку субординация предприятий по разным показателям будет неодинаковой. Например, по объему производительности предприятие будет занимать первое место, по себестоимости - третье, а по уровню рентабельности - пятое и т.д.

Другое направление комплексной оценки - разработка алгоритмов вычислительных процедур, которые бы на основе комплекса показателей обеспечили однозначную оценку результатов хозяйственной деятельности.

Для решения этой задачи довольно широко используются алгоритмы, основанные на методах " суммы мест", геометрической средней и т.д. Но эти методики имеют существенный недостаток, потому что в них не учитывается весомость определенных показателей. Наиболее перспективным подходом является использование методики многомерного сравнительного анализа, основанной на методе расстояний, которая позволяет учитывать не только абсолютные величины показателей каждого предприятия, но и степень их близости (дальности) до показателей предприятия-эталона. В связи с этим необходимо координаты сравниваемых предприятий выражать в долях соответствующих координат предприятия-эталона, взятого за единицу.

Рассмотрим практическую сторону решения задачи многомерного сравнительного анализа.

Этап 1. Обосновывается система показателей, по которым будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям и формируется матрица исходных данных (табл.2.1). Исходные данные могут быть представлены как в виде моментных показателей, отражающих состояние предприятия на определенную дату, так и темповых показателей, характеризующих динамику деятельности предприятия и представленных в виде коэффициентов роста. Возможно изучение одновременно и моментных, и темповых показателей.

Этап 2. В табл.2.1 в каждой графе определяется максимальный элемент. Затем все элементы этой графы (a_ij) делятся на максимальный элемент эталонного предприятия (max a_ij). В результате создается матрица стандартизованных коэффициентов (x_ij), представленных в табл.2.2:

(2.2)

Эталонное предприятие формируется обычно из совокупности однородных объектов, принадлежащих к одной отрасли. Однако это не исключает возможности выбора предприятия-эталона из совокупности предприятий, принадлежащих к различным отраслям деятельности, так как многие финансовые показатели сопоставимы и для разнородных объектов хозяйствования.

Таблица 2.1

Матрица исходных данных

 

Номер пред-прия-тия	Запас беззу-быто- чности, %	Коэффициент	Рентабельность, %	Коэффициент финансовой независимости	Доля собственного оборотного капитала в сумме текущих активов, %
лик-вид-ности	обо-рачи- вае-мости	продаж	капи-тала
		1, 8 2, 0 1, 5 1, 7 1, 4 1, 6	3, 2 2, 5 2, 8 2, 2 2, 7 3, 5			0, 75 0, 62 0, 55 0, 68 0, 58 0, 72

Если с экономической стороны лучшим является минимальное значение показателя (например, затраты на рубль товарной продукции), то надо изменить шкалу расчета так, чтобы наименьшему результату соответствовала наибольшая сумма показателя.

Этап 3. Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Если задача решается с учетом разного веса показателей, тогда полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов (К), установленных экспертным путем, после чего результаты складываются по строкам и из полученной суммы извлекается квадратный корень (табл.2.3), получаем рейтинговую оценку:

(2.3)

Этап 4. Полученные рейтинговые оценки (R_j) размещаются по ранжиру и определяется место каждого предприятия по результатам хозяйствования. Первое место занимает предприятие, которому соответствует наибольшая сумма, второе место - предприятие, имеющее следующий результат, и т.д.

Подчеркнем некоторые преимущества предлагаемой методики многомерного сравнительного анализа.

Таблица 2.2

Матрица стандартизованных коэффициентов (x_ij)

 

Номер предприятия	Показатели
	30/52 =0, 577 0, 481 0, 769 0, 423 0, 577	0, 90 0, 75 0, 85 0, 70 0, 80	0, 914 0, 714 0, 800 0, 628 0, 771	0, 714 0, 857 0, 943 0, 686 0, 571	0, 579 0, 684 0, 658 0, 421 0, 553	0, 826 0, 733 0, 907 0, 773 0, 960	0, 457 0, 743 0, 714 0, 857

 

Таблица 2.3

Результаты сравнительной рейтинговой оценки деятельности предприятий

 

Номер предприятия	Показатели
							Rj	Место
	0, 5772= 0, 333 0, 231 1, 000 0, 591 0, 178 0, 333	0, 810 1, 000 0, 562 0, 722 0, 490 0, 640	0, 835 0, 510 0, 640 0, 394 0, 594 1, 000	0, 510 0, 734 1, 000 0, 889 0, 470 0, 326	0, 335 0, 468 0, 433 1, 000 0, 177 0, 306	1, 000 0, 682 0, 537 0, 822 0, 597 0, 921	0, 209 0, 552 0, 510 0, 734 0, 000 1, 000	2, 008 2, 043 2, 164 2, 270 1, 583 2, 127	V IV II I VI III

 

Во-первых, рассмотренная методика базируется на комплексном многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как производственно-финансовая деятельность предприятия.

Во-вторых, она учитывает реальные достижения всех предприятий-конкурентов и степень их близости к показателям предприятия-эталона.

В-третьих, предлагаемая методика делает количественно измеримой оценку надежности делового партнера, основанную на результатах его прошлой и текущей деятельности, что позволяет избежать субъективизма и более реально оценивать рейтинг предприятий [24].