Центральный банк и его функции

Рассматриваются формы организации и функции централь­ных банков, их пассивные и активные операции.

Возникновение центральных банков исторически связано С централизацией банкнотной эмиссии, осуществленной не­многими наиболее надежными, пользовавшимися всеобщим доверием коммерческими банками, чьи банкноты могли ус­пешно выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения. Такие банки стали называть эмиссионными. Го­сударство, издавая соответствующие законы, активно способ­ствовало этому процессу, поскольку выпускавшиеся для вы­дачи ссуд многочисленными мелкими банками банкноты лишались способности к обращению в случае банкротства эмитентов.

В конце XIX — начале XX в. в большинстве стран эмис­сия всех банкнот была сосредоточена в одном эмиссионном банке, который стал называться центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком.

С точки зрения собственности на капитал центральные банки подразделяются:

— на государственные, капитал которых принадлежит го­сударству (например, центральные банки в Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде, России);

— акционерные (например, в США);

— смешанные — акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (например, в Японии, Бельгии).

Независимо от принадлежности капитала центральный банк является юридически самостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательному органу, либо специальной банковской комиссии, образованной парламентом. Управляю­щий банком, которого могут назначить парламент, президент, правительство, монарх, не входит в состав правительства.

Традиционно центральный банк выполняет четыре основ­ные функции:

-^ осуществляет монопольную эмиссию банкнот;

-> является банком банков;

-> выступает банкиром правительства;

-> проводит денежно-кредитное регулирование и банков­ский надзор.

За центральным банком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств. В некоторых странах центральный банк монопольно осуществляет так­же эмиссию монет, но их чеканкой обычно занимается ми­нистерство финансов (казначейство).

Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие банки (функция банк для банков), выступающие как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Последний хранит свободную денеж­ную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые ре­зервы. В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке в соответствии с законом. Центральный банк устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов с обяза­тельствами банков по депозитам (норму обязательных ре­зервов). Через счета, открываемые коммерческими банками в центральном банке, последний осуществляет урегулирова­ние расчетов между ними. Принимая на хранение кассовые резервы коммерческих банков, центральный банк оказывает им кредитную поддержку. Он является для коммерческих банков кредитором последней инстанции, т.е. кредитором на крайний случай. Обычно его кредиты предоставляются бан­кам по ставке более высокой, чем рыночная, и потому банки обращаются за поддержкой к центральному банку только в случае отсутствия иной возможности получить кредит.

В качестве банкира правительства центральный банк вы­ступает как его кассир и кредитор, в нем открыты счета пра­вительства и правительственных ведомств. В большинстве случаев центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступив­шие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, с которого покрываются все правительственные расходы. В

некоторых странах, например в США, большая часть бюджет­ных средств помещается в коммерческие банки.

В условиях хронического дефицита государственных бюджетов усиливается функция кредитования государ­ства и управления государственным долгом. Под управле­нием государственным долгом понимаются операции цен­трального банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, по проведению кон­версии и консолидации. Центральный банк использует различные методы управления⁴государственным долгом: покупает или продает государственные обязательства с це­лью воздействия на их курсы и доходность, изменяет условия продажи, различными способами повышает привле­кательность государственных обязательств для частных инвесторов.

Свои функции центральный банк осуществляет через ак­тивные и пассивные банковские операции.

Пассивные операции — это операции, связанные с форми­рованием ресурсов банков. Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот (от 54 до „85% всех пассивов). На современном эта­пе выпуск банкнот' полностью фидуциарный, т.е. не обеспе­чен золотом.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кре­дитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределя­ет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия бан­кнот при кредитовании банков обеспечена векселями и дру­гими банковскими обязательствами; при кредитовании государства -— государственными долговременными обяза­тельствами, а при покупке золота и иностранной валюты — соответственно золотом и иностранной валютой.

Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. Размеры пассивной операции центрального банка «эмиссия банкнот» зависят от его актив­ных операций: ссуд банкам, казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота.

Однако не любая ссуда центрального банка кредитной системе или государству связана с новым выпуском банк­нот. Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые * центральном банке; в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Источником ресурсов центрального банка служат вклад коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные счета, а также вклады казначейств (средства госбюджета). Обычно не более 4% пассива приходится на долю собственного капитала банка.

Активные операции — это операции по размещению ресурсов банков. К основным активным операциям центральных банков относятся учетно-ссудные операции, банковские инвестиции, операции с золотом и иностранной валютой. Учетно-ссудные операции представлены двумя видами: • ссуды коммерческим банкам и государству под залог< коммерческих векселей (акцептованных солидными банка­ми), казначейских векселей, государственных облигаций и

других ценных бумаг;

• учетные операции— покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у ком­мерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Раз­ница между суммой, которую центральный банк платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, ко­торая будет получена с должника по векселю при наступ­лении срока его погашения, образует доход банка.

Ставка, по которой центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и переучитывает их векселя, называется. официальной учетной ставкой, или учетной ставкой центрального банка.

Банковские инвестиции — это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложе­ний в государственные ценные бумаги. Покупка центральным банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной или даже единственной формой кредитования правительства. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, в этих странах практически отсутствует (например, в -США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидер­ландах). В портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг. Соответственно основными кредиторами государ­ства выступают не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и на­селение.

От имени правительства центральный банк регулирует ре­зервы иностранной валюты и золота, выступает традицион­ным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рын­ка ссудных капиталов и золота. Центральный банк, как пра­вило, представляет свою страну в международных и регио­нальных валютно-кредитных организациях.