Студопедия — Страхование валютных рисков организации с использованием опционов
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Страхование валютных рисков организации с использованием опционов






Пример 1. Покупка опциона пут

Российская компания, занимающаяся экспортом нефти ожидает через 6 месяцев поступление 1 000 тыс. долларов США. Хеджеры этой компании надеются на повышение курса доллара, но все-таки хотят застраховаться от потерь в случае его снижения и принимают решение купить опцион пут по базисной цене 37, 5000 руб., премия составляет 50 коп. за 1 долл. Альтернативный форвардный курс составляет 37, 3000 руб. за долл. Рассмотрим возможные варианты изменения курса спот
Курс спот в день исполнения   Действия держателя опциона  
36, 5 руб. за долл.     Исполнение опциона 37, 5000 руб. за долл. Уплаченная премия 0, 5000 руб. за долл. Окончательная цена 37, 0000 руб. за долл. Выводы: a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой. b) 500 тыс. руб. - эффективность опциона по сравнению со сделкой спот.
37, 0 руб. за долл. Окончательная цена исполнение опциона 37, 0000 руб. за долл. Выводы: a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой. b) Нет ни выигрыша, ни убытков по сравнению со сделкой спот. c) сделкой (37, 0000 руб. за долл. – точка безубыточности).
37, 3 руб. за долл.   Окончательная цена исполнение опциона 37, 0000 руб. за долл. Выводы: a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой. b) 300 тыс. руб. – потери по сравнению со сделкой спот.
37, 5 руб. за долл. Опцион можно исполнить, либо отказаться от него (продать по курсу спот) Выводы: a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой. b) 500 тыс. руб. – потери по сравнению со сделкой спот. c) Уплаченная премия потеряна
38, 5 руб. за долл. Отказ от опциона, продажа по курсу спот 38, 5000 руб. за долл. Уплаченная премия 0, 5000 руб. за долл. Окончательная цена 38, 0000 руб. за долл. Выводы: a) 700 тыс. руб. – выигрыш по сравнению с форвардной сделкой. b) 500 тыс. руб. – потери по сравнению со сделкой спот. c) 500 тыс. руб. – потеря премии.

 

Рис. 3.8. Опцион пут: прибыли и убытки, получаемые







Дата добавления: 2014-11-10; просмотров: 519. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Виды нарушений опорно-двигательного аппарата у детей В общеупотребительном значении нарушение опорно-двигательного аппарата (ОДА) идентифицируется с нарушениями двигательных функций и определенными органическими поражениями (дефектами)...

Особенности массовой коммуникации Развитие средств связи и информации привело к возникновению явления массовой коммуникации...

Тема: Изучение приспособленности организмов к среде обитания Цель:выяснить механизм образования приспособлений к среде обитания и их относительный характер, сделать вывод о том, что приспособленность – результат действия естественного отбора...

Этапы творческого процесса в изобразительной деятельности По мнению многих авторов, возникновение творческого начала в детской художественной практике носит такой же поэтапный характер, как и процесс творчества у мастеров искусства...

Тема 5. Анализ количественного и качественного состава персонала Персонал является одним из важнейших факторов в организации. Его состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности организации.

Билет №7 (1 вопрос) Язык как средство общения и форма существования национальной культуры. Русский литературный язык как нормированная и обработанная форма общенародного языка Важнейшая функция языка - коммуникативная функция, т.е. функция общения Язык представлен в двух своих разновидностях...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия