Глава 3. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВ

 

3.1. Финансы как сфера экономической деятельности

3.2. Финансовые посредники и финансовый рынок

3.3. Финансовая система и ее структура

 

3.1. Финансы как сфера экономической деятельности

 

Финансы и финансовые ресурсы

 

Финансы возникают как развитие денежных отношений в определенных социально-экономических условиях. К числу этих условий относятся:

- образование и признание права собственности отдельных лиц, семей, определенных групп населения на производимые и покупаемые ими продукты и услуги, а также на землю и другие природные ресурсы;

- сложившаяся система правовых норм в части имущественных отношений хотя бы на уровне традиции, а предпочтительно оформленная письменными законами (купля-продажа, уровень процента при долговых обязательствах, наследство и др.);

- возникновение и укрепление государства как выразителя интересов всего общества, обеспечивающего порядок и стабильность в нем, а также его сохранность и жизнеспособность при внешних взаимоотношениях с другими государствами, государство также имеет статус собственника;

- создание относительно постоянной социальной структуры, появление разнородных групп населения, различающихся по своей материальной обеспеченности, по своему социальному статусу (набору прав и обязанностей), традициям, поведению и образу мышления, по своим оценкам происходящих событий и по своим интересам.

Общей предпосылкой созревания всех этих условий является достаточно высокий уровень производства, повышение его эффективности, рост доходов населения за пределы биологического выживания, определенный культурный уровень общества (наличие правовой базы, широкое использование письменности и т.д.).

Принципиально важным для появления финансов, естественно, является высокий уровень развития денежного хозяйства, постоянный оборот денег в больших размерах, завершившееся формирование и использование основных функций денег. В такой социально-экономической среде и возникают финансы.

Главной основой финансов как нового экономического явления становятся денежные доходы. Именно сфера денежных доходов отделяет финансы от необъятного мира денежных отношений. Формирование, распределение и использование денежных доходов - вот что порождает финансы. Кратко можно сказать, что финансы - это движение денежных доходов. В понятии дохода воплощаются и экономические, и юридические признаки. Экономические - поскольку доход обеспечивает реализацию любого вида потребностей всех субъектов экономической и общественной жизни; юридические - поскольку доход всегда кому-то принадлежит, он имеет владельца (находится в его собственности). Финансовые отношения всегда затрагивают имущественные отношения. Это не только денежные отношения, но и отношения между различными собственниками. Субъект экономических отношений должен всегда быть владельцем дохода. Только денежный доход позволяет принимать определенные и самостоятельные решения в хозяйственной жизни и других сферах деятельности. Именно распределяя и тратя денежный доход, каждый участник экономических отношений может реализовать свои потребности, свою шкалу предпочтений, другими словами - реализовать свои интересы.

Ни одно сколь-нибудь серьезное экономическое и политическое решение не может быть осуществлено без предварительной оценки суммы денежных доходов, необходимых для этого, и реального их выделения. Распределение и накопление денежных доходов приобретают целевой характер. Возникает важное понятие - финансовые ресурсы - это накопленные (или текущие) доходы, оставшиеся после покрытия обычных повседневных расходов. Подобные доходы могут быть использованы на самые разнообразные цели: и расширение производства, и космические исследования, и бесплатная медицинская помощь, и т.д. Для всего нужны деньги. Известно высказывание Наполеона: " Для ведения войны нужны три вещи: деньги, деньги и еще раз деньги".

Финансовая деятельность, естественно, предполагает соответствующее правовое обеспечение, так как финансы не существуют вне юридических отношений. Должны быть правила движения и перераспределения доходов, особенно в части общественных фондов. Они могут быть и традиционными, неписаными, но в развитом обществе существует, конечно, система принятых законов по всем денежным вопросам. Финансы - это сплав права и экономики. В финансовых показателях проявляются прежде всего экономические (но не только) интересы хозяйствующих агентов и других участников общественной жизни, а правовые нормы регламентируют (организуют) сам процесс удовлетворения этих интересов, которые можно трактовать и как потребности отдельных лиц, семей, социальных групп.

Сфера влияния финансов значительно шире, чем чисто экономические отношения, они влияют и на политику, и на культуру, и на науку, и на частную жизнь граждан. Например, проведение конкурсов красоты несомненно финансовая операция, но к экономике оно прямого касательства не имеет.

Поскольку финансы обусловлены денежными доходами, то закономерности движения доходов сказываются на финансах. Доходы обычно классифицируются по трем стадиям своего движения: первичное распределение (первичные доходы), перераспределение (вторичные, производные доходы), конечное использование (конечные доходы). Финансы имеют отношение ко всем трем стадиям, особенно к первым двум. Первичные доходы образуются в результате распределения выручки от реализации товаров и услуг. Каждый экономический субъект, продав свою продукцию (т.е. получив за нее определенную сумму денег), распределяет ее в соответствии с затратами факторов производства. Поскольку процесс производства товаров и услуг, как правило, непрерывный, то нужно выделить из общей выручки необходимую долю ресурсов на обеспечение возобновления производства. Это стоимость текущих материальных затрат, амортизация оборудования, арендная плата, проценты за кредит и т.п. Необходимо также оплатить труд занятых работников, включая и сферу управления. Если после этих выплат еще остается часть выручки, то она составляет прибыль предприятия. Распределение этой прибыли - специальная проблема корпоративных финансов. Она решается по-разному на разных предприятиях. В условиях рыночной экономики в состав первичных доходов входят косвенные налоги, устанавливаемые государством. Эти налоги сразу направляются государству, и экономические субъекты не являются их собственниками.

После первичного распределения, т.е. формирования на основе валовой выручки первичных доходов, начинаются процессы перераспределения и образования вторичных производных доходов. Это прежде всего всевозможные налоги (за исключением косвенных), взносы в страховые, благотворительные фонды, платежи и взносы в различные религиозные и общественные организации, денежная поддержка нетрудоспособных или неработающих родственников и т.п. Перераспределение может происходить неоднократно, доходы могут быть и вторичными, и третичными, и т.д. Отследить все стадии и все направления перераспределения очень трудно, но общая картина, конечно, может быть получена.

Последней стадией распределения (или перераспределения) доходов является их реализация. Доходы ведь нужны не ради них самих, а ради тех благ, которые на них приобретаются. Реализуемые доходы называются конечными, они истрачены на приобретение товаров и услуг. Часть доходов могут быть выделены на сбережения в различной форме (спрятаны в чулок, внесены в банк в форме различных счетов и вкладов, истрачены на приобретение ценных бумаг). Сумма первичных доходов должна равняться сумме конечных доходов с учетом сбережений. Это одно из основных финансовых равенств.

Экономические отношения отличаются значительной неопределенностью и непредсказуемостью конечного финансового результата. Наряду с доходами могут возникать убытки. В обобщенном виде можно сказать, что денежные доходы могут быть положительными и отрицательными. Другими словами, финансовая система может распределять и убытки. Такое случается относительно редко, но в принципе это вполне нормальная ситуация, поскольку финансовая деятельность связана с риском и неблагоприятный ее исход предполагает соответствующие компенсационные процедуры.

На процесс распределения влияют не только финансы, но и цены. Поскольку сам процесс реализации любых благ происходит по определенным ценам, то уже этим определяется воздействие цен на распределение денежных и материальных потоков в хозяйстве и тесная связь их с финансами. Объем финансовых ресурсов (первичных доходов), оказывающихся в распоряжении того или иного субъекта экономики, непосредственно зависит от уровня цен на его продукцию. Точно так же материальный эквивалент или материальное воплощение конечных доходов самым решительным образом зависит от уровня цен на приобретаемые блага. И в данном случае очевидно воздействие цен на распределение и их тесное взаимодействие с финансами в этом процессе. Но цены способны оказывать и относительно самостоятельное воздействие на распределение. Речь идет о динамике цен. По различным причинам уровень цен может меняться, как правило в сторону повышения, но возможно (значительно реже) и снижение цен. Существенные изменения цен оказывают непосредственное воздействие на объем первичных доходов и материальный эквивалент конечных доходов. Чем сильнее меняются цены, тем больше колеблется и величина доходов. На практике такие резкие сдвиги в доходах возникают в основном в условиях инфляции, когда наблюдается существенное и значительное повышение цен.

Влияние изменений уровня цен на объем доходов различных экономических субъектов тоже называется перераспределением. Но это перераспределение имеет другой характер по сравнению с перераспределением при помощи чисто финансовых методов. Финансовое перераспределение означает деление и частичное изъятие уже полученного дохода. При ценовом перераспределении сравниваются суммы доходов, полученных от разных актов реализации, эти акты осуществляются последовательно во времени. Сегодня одни цены, а завтра - другие. Ценовое перераспределение наблюдается по сравнению с каким-то периодом, так как сама динамика цен есть процесс, охватывающий различные периоды. Продавец, успешно повышающий цены на свои товары (допустим, раз в неделю), будет получать каждую неделю больший объем первичных доходов, если сумеет продавать то же количество товаров. Социальный смысл ценового перераспределения несколько другой по сравнению с финансовым. Тот, кто реализует товары по более высоким, чем прежде, ценам, как бы перераспределяет в свою пользу доходы покупателей. Кто именно несет убытки от повышения цен, известно далеко не всегда. При финансовом перераспределении всегда четко указывается, кому и в каком количестве поступают те или иные денежные суммы: налоги - в бюджет, заработная плата - работникам, отчисления на социальные нужды - в конкретные, всем известные фонды. Ценовое перераспределение по самой своей сути менее контролируемо, оно создает больше возможностей для злоупотребления. По мере сил нужно предотвращать появление ценового перераспределения, особенно в крупных масштабах.

Можно сказать, что финансовое перераспределение доходов предсказуемо и управляемо, а ценовое содержит в себе элементы неожиданности и случайности и нерегулируемо в большинстве случаев. Оба метода перераспределения функционируют одновременно, их сочетание может быть разнообразным. При помощи финансовых методов можно смягчить последствия изменения цен, особенно нежелательного их роста, но возможно, напротив, совпадение перераспределительного эффекта, возникающего за счет изменения цен и осуществляемого при помощи финансов. Поскольку в рыночной экономике возможности внешнего регулирования в большей мере содержатся в финансовой системе, чем в ценообразовании, то именно через финансы и надлежит регулировать глобальные процессы перераспределения, включающие и эффект от изменения цен.

Отдельно следует сказать об особенностях использования финансов и цен в части предоставления льгот каким-либо субъектам экономики, главным образом населению. При социалистическом планировании за счет произвольного маневрирования уровнем цен были созданы обширные зоны бесплатности в системе распределения. Произвол проявлялся в том, что уровень розничных цен примерно 35 лет удерживался почти неизменным при одновременном росте закупочных цен на сельскохозяйственное сырье. Росли также и оптовые цены в промышленности. Возникли громадные дотации сельскому хозяйству. Еще раньше были заморожены цены на жилье и коммунальные услуги. Почти полностью бесплатным было здравоохранение и образование.

Практика многих стран показала, что бесплатность полная или частичная - самая худшая форма распределения благ прежде всего потому, что потребность в бесплатных благах практически всегда безгранична. Целиком отказаться от нее при низком общем уровне жизни, видимо, трудно. Но ее применение все же должно быть ограниченным и по возможности временным. Массовая бесплатность и льготирование важных благ при социализме привели к растрате громадных средств, снижению стимулов к повышению эффективности производства и росту производительности труда, к ухудшению условий жизни подавляющего большинства населения. Низкие цены на хлеб стали причиной массового скармливания его скоту. Бесплатность жилья привела к низким объемам жилищного строительства и постыдному отставанию в обеспеченности жильем нашего населения от граждан других стран. Полная бесплатность медицинского обслуживания сопровождалась резким снижением его качества и фактической недоступностью квалифицированной медицинской помощи для большей части населения. Заниженные цены стали причиной массовой спекуляции, дали толчок формированию теневого производства с неизбежной для него коррупцией.

Поэтому актуальная проблема распределения в настоящее время - сокращение и последующая ликвидация " зон бесплатности". Система социальных льгот, перешедшая еще от СССР и расширенная популистскими законами, принятыми уже в России, не только чрезмерна, неподъемна для нынешнего объема производства и доходов и состояния бюджетов всех уровней, но она еще и по методу предоставления льгот ошибочна.

Льготы (в том числе и бесплатность) в условиях рынка нельзя предоставлять за счет занижения цен или их полной отмены, это парализует рынок, а можно - только за счет распределения финансовых ресурсов. Помимо того что это не нарушает общий принцип функционирования рыночного хозяйства, подобный метод льготирования обеспечивает адресность предоставления льгот, чего невозможно добиться при отмене и занижении цен.

Ведь когда, исходя из " лучших побуждений", снижают искусственно цены на хлеб или на жилье, выгоду получают все приобретатели данных благ, и бедные, и богатые, т.е. и нуждающиеся в льготе, и не нуждающиеся в ней. Поэтому упорядочение предоставления льгот, т.е. их адресность, достигается лучше в том варианте, когда цены носят рыночный характер, а льготы предоставляются за счет увеличения денежных доходов тем категориям населения, которые в соответствии с принятыми законами или по общественному согласию (мнению) в таких льготах нуждаются. Главный механизм предоставления льгот - это финансовая система, а не манипулирование ценами. Это не исключает в принципе возможного воздействия государства и на цены, но не в целях предоставления льгот, а по другим экономическим причинам.

Объектом финансового перераспределения обычно является не вся сумма денежных доходов, а та их часть, которая называется финансовыми ресурсами. Именно финансовые ресурсы могут быть использованы их владельцем на любые нужды, по своему усмотрению. Но по этой же причине именно финансовые ресурсы и являются объектом налогообложения и других форм внешнего изъятия доходов.

Для предприятий реального сектора это обычно прибыль или в более общей форме избыток выручки от реализации продукции над текущими затратами по ее производству. А для государственного бюджета вся сумма его доходов представляется финансовыми ресурсами, так как теоретически эти средства могут быть направлены на удовлетворение любых общественных потребностей. Финансовые ресурсы не связаны с расходами, обусловленными технологическими или другими обязательными требованиями. Таким образом, понятие это не очень строгое и зависящее от экономического и социального статуса владельца этих средств. Заработная плата наемному работнику - это обязательный расход предприятия или учреждения. Но та же заработная плата, полученная работником, может им рассматриваться как финансовый ресурс, особенно если у него нет больших долгов, а уровень заработной платы значительно выше минимального оклада.

Финансовые отношения в ходе своего развития порождают и кредитные. Внешнее их различие состоит в том, что финансы распределяют уже полученные доходы и направляют эти распределенные доходы к их конечному использованию - приобретению материальных благ и услуг. Кредит же предполагает предварительное накопление денежных доходов (тут он совпадает с финансами) и предоставление этих средств взаймы на определенный срок другому субъекту с условием возврата исходной суммы и получения дополнительного дохода в виде процентов. Упрощенно говоря, общие финансы распадаются как бы на две части: " чистые" финансы - это безвозвратное предоставление средств и кредит - возвратное. Но и конечные цели их различны: финансы реализуют конечные доходы, а кредит увеличивает исходную сумму доходов. При кредитных отношениях сами деньги превращаются в товар (но не в какой-нибудь товар-посредник или всеобщий эквивалент, а товар весьма своеобразного вида). Этот товар нужно вернуть владельцу и заплатить за его использование. В современных кредитных отношениях используется свойство денег быть финансовым ресурсом, фактором организации производства, которое приносит доход, превышающий установленную плату за использование кредита. Кредитные отношения, будучи исторически столь же древними (имеется в виду ростовщичество), как и финансовые, подлинное свое развитие получили только за последние 100 - 150 лет. Сейчас в развитых странах сформировалась громадная система банков и других кредитных организаций, имеющая и международное значение. Это есть результат роста эффективности общественного производства, появления громадной массы временно свободных финансовых ресурсов. Возникла, по существу, особая сфера экономики - торговля будущим доходом, она не ограничивается только кредитными отношениями, в нее можно включить и рынок ценных бумаг, и деятельность таких финансовых посредников, как страховые организации, пенсионные фонды, сберегательные ассоциации и т.д.

Как конкретно разграничиваются финансовые и кредитные отношения? Иногда считают, что кредитные связи входят в состав финансовых, иногда говорят, что кредитные проблемы самостоятельны. Спорить по этому вопросу нет смысла. Надо просто хорошо знать и те и другие. Важно подчеркнуть тесное взаимодействие финансовых и кредитных отношений, их взаимопроникновение и зависимость друг от друга. Это и неудивительно, поскольку и кредит, и финансы возникают как результаты развития денег, их функций. Ведь предоставление и возврат кредита - это тоже движение денежных доходов. Кредитные организации могут получать прибыль и распределять ее, а многие экономические субъекты могут влиять на свои доходы и расходы, обращаясь за кредитами и возвращая их. И хотя, как правило, финансовые ресурсы предоставляются безвозвратно, а кредитные - возвратно, реальные жизненные ситуации очень часто комбинируют эти отношения, и ничего страшного в этом нет. Дело не в жестких определениях, а в правильном понимании того, что реально происходит в экономике и в финансовой сфере и как эти реальные связи можно использовать в интересах увеличения производства, доходов и повышения уровня жизни.

 

Субъекты финансовых отношений

 

Кругооборот денежных доходов, а стало быть, и финансовые отношения касаются почти всех юридических и физических лиц. В целях определенного упорядочения движения доходов принято выделять в укрупненной форме основных действующих лиц экономической и финансовой деятельности. Прежде всего надо назвать создателей продукции и доходов. Это реальный сектор хозяйства, т.е. те коммерческие организации, которые производят и реализуют товары и услуги другим организациям и физическим лицам. Обычно они покрывают свои расходы своими доходами.

Следующая крупная группа - это бюджетные и некоммерческие организации. Они, как правило, оказывают услуги за счет внешнего финансирования. Например, начальные школы, существующие за счет государства, благотворительные фонды, органы правопорядка, административный аппарат управления, осуществляющие свои функции за счет общегосударственного денежного фонда.

Само население образует крупнейший сектор финансовых отношений. Оно получает значительную часть и первичных, и вторичных доходов, оно же образует и большую часть конечных доходов. Население формирует основную массу денежных накоплений в обществе. Часть населения может объединяться в различные группы и организации по интересам, осуществляющим свою деятельность за счет самофинансирования. В развитых странах большая часть конечных доходов реализуется именно в соответствии с решениями, принимаемыми отдельными лицами в рамках так называемых домашних хозяйств.

Государство - важнейший участник финансовых отношений. Оно принимает законы, регулирующие эти отношения, получает огромные суммы доходов и осуществляет столь же большие расходы. В основном деятельность государства ограничена сферой перераспределения, но оно может принимать участие и в формировании конечных доходов. Государство как бы уполномочено обществом для регулирования важных вопросов денежного обращения, платежного баланса, валютного курса.

Отдельно следует рассматривать финансово-денежный сектор - как самостоятельный элемент общего денежного хозяйства, обычно его называют финансовым рынком. Кредитная система, финансовые посредники оперируют громадными суммами денег, получают большие доходы. Фактически этот сектор представляет собой денежный рынок с его оборотами и доходами. Считается, что денежный рынок оказывает финансовые услуги обществу, и в этой части он, подобно реальному сектору, участвует в формировании ВВП народного хозяйства. Его доля в ВВП определяется специальными расчетами.

Это обстоятельство следует подчеркнуть, поскольку во времена социализма считалось, что финансовый (денежный) рынок ничего не создает, а его доходы являются перераспределением доходов реального сектора производства. Это ошибочное мнение, оно просто отражает ту неприязнь, которую испытывали к деньгам и денежным отношениям функционеры централизованного планирования. Опыт всей мировой экономики свидетельствует, что на денежном рынке продаются и покупаются очень важные услуги, соответственно, там возникает самостоятельный доход, который не является вычетом из средств какого-то другого экономического субъекта, а дополняет, увеличивает общую массу доходов народного хозяйства. Также нет никаких оснований именовать денежный капитал, занятый в оборотах на денежном рынке, фиктивным капиталом. Это обычный капитал, но занят он в достаточно специфической сфере, сфере определения направлений выгодного помещения свободных финансовых ресурсов. Для рыночного хозяйства это совершенно естественная деятельность, и, как всякая предпринимательская деятельность, она создает свой продукт и свой доход. Разумеется, деятельность профессиональных биржевых спекулянтов может раздражать, но ведь это не повод для отрицания важности биржи. К тому же на бирже не только выигрывают, но и проигрывают, особенно в случаях биржевых крахов. Потери и убытки от этих крахов вполне ощутимы и наглядны. Так что не очень ясно, почему фиктивный капитал порождает реальные разорения, банкротства и другие экономические неприятности. Дело, видимо, не в фиктивности капитала, а в повышенном риске этой деятельности - " игры" на денежном рынке. Но в рыночной экономике каждый выбирает себе занятие по собственному усмотрению.

Выделенные пять крупных секторов финансовых отношений показывают самую общую структуру финансовых потоков как внутри этих секторов, так и между ними. Границы между этими секторами определяются в некоторых случаях достаточно условно, но в интересах проведения исчерпывающего анализа они должны быть установлены, чтобы показать общую связную картину формирования и использования финансовых ресурсов в обществе. Например, если государство владеет коммерческими предприятиями, то их доходы должны рассматриваться как государственные и т.п. Но эти отклонения от четких определений не могут препятствовать созданию общей характеристики финансовых отношений в обществе, их обоснованной структуризации и их совершенствованию. Возникают часто трудности при различении коммерческих и некоммерческих организаций, при отделении денежного рынка от реального сектора, но это не должно быть препятствием для структуризации хозяйственного (денежного) оборота и для выяснения условий формирования и определения направлений движения основных финансовых потоков в экономике страны.

 

Характеристика финансового состояния

 

Развитая система финансовых отношений позволяет ввести понятие " финансовое состояние народного хозяйства, его секторов и субъектов хозяйственной деятельности".

В условиях рыночного хозяйства финансы очень четко характеризуют экономическое положение. Хорошая экономика имеет хорошие финансы, и наоборот. Общая характеристика экономического положения с точки зрения финансов и называется финансовым состоянием хозяйства. Но понятие финансового состояния включает в себя и чисто финансовые проблемы, например государственный долг.

Схема оценки финансового состояния какого-либо субъекта экономики очень проста: объем его денежных доходов, объем его расходов, их сопоставление. Если возникает превышение доходов над расходами, значит, у данного субъекта есть запас финансовых ресурсов, который он может тратить по своему усмотрению, его финансовое положение устойчиво. Превышение расходов над доходами означает образование долгов, которые надо выплачивать из будущих доходов, финансовое состояние субъекта в данном случае вызывает сомнение. Схема эта, разумеется, крайне элементарна и абстрактна. Например, в сфере финансовых отношений весьма часто возникают долги. Долги необязательно ведут к ухудшению финансового положения. Современная экономика вообще немыслима без долгов. Главное, чтобы образование долгов приносило в конце концов пользу, т.е. вело бы к увеличению суммы получаемых доходов или к другому желательному эффекту. Это во многом зависит от того, как используются финансовые ресурсы, полученные в долг.

На конкретном уровне финансовое состояние какого-либо субъекта экономики оценивается специальным набором показателей. Применительно к макроуровню, т.е. для всего народного хозяйства, рассматриваемого как единое целое, обычно выделяют следующие показатели для характеристики его финансового состояния:

1) доходы и расходы государства, дефицит или профицит бюджета;

2) государственный долг;

3) сальдо платежного баланса;

4) уровень инфляции;

5) уровень процентных ставок;

6) валютный курс;

7) объем денежной массы;

8) курс ценных бумаг;

9) объем сбережений и объем долгов укрупненных экономических субъектов;

10) валютные резервы.

Помимо этого, имеются близкие к финансовым, обычно называемые экономическими, показатели, также очень важные для финансового состояния. Это объемы производства, инвестиций, основных видов доходов, уровень запасов, численность безработных.

За всеми этими индикаторами идет систематическое наблюдение, и они регулярно публикуются. Доступность финансовой информации всем желающим с ней познакомиться - важный признак демократического общества. Большинство этих показателей будут неоднократно встречаться в последующем изложении, им будет дана обстоятельная характеристика.

Очень важно, что все экономические проблемы (и трудности, и успехи) получают четкую количественную характеристику в финансовых показателях, что и создает предпосылку для принятия определенных решений, соответствующих данной ситуации и поставленной цели. Экономическая деятельность очень часто связана со значительным риском, финансы, конечно, не могут его устранить, но с помощью денежных (финансовых) показателей можно оценить последствия рискованных решений, вероятность их наступления, а также смягчить результаты возможных неудач.

 

3.2. Финансовые посредники и финансовый рынок

 

Понятие и роль финансовых посредников

 

Деньги, как известно, представляют собой товар в том смысле, что они обладают свойством увеличивать богатство и могут быть " проданы" ради этого какому-нибудь экономическому субъекту, способному выгодно их использовать. Но эта продажа своеобразна, деньги предоставляются взаймы, т.е. во временное пользование. Собственник денег не меняется, деньги ему должны быть возвращены с добавлением платы за их использование. Если этот процесс рассматривать на уровне глобальных народно-хозяйственных связей, то можно его описать так. В условиях нормально развивающейся рыночной экономики, при достижении достаточно высокого уровня доходов и по общему объему, и на душу населения образуется устойчивый запас денег в виде сбережений, в основном у населения. Это некоторый избыток денег над текущими повседневными нуждами. В условиях рыночной экономики он имеет четкий экономический смысл - инвестиционный капитал. Имеется два главных направления использования этого капитала: а) расширение производства, обновление ассортимента производимых товаров и услуг, включая, например, расширение образования и поддержку искусства; б) общее и социальное страхование. Общее страхование связано с производственными, транспортными, финансовыми, имущественными и другими аналогичными проблемами; социальное касается непосредственно населения, членов общества, их здоровья, длительности жизни, уровня материальной обеспеченности в старости и при других обстоятельствах - нетрудоспособности (пенсионное дело). Итак, имеется определенный фонд свободных денежных средств, и есть конкретные общественные потребности, которые должны покрываться за счет этих средств, но объединение их в единую работающую систему представляет собой очень трудную задачу.

Владельцы сбережений слабо представляют себе, кому именно можно дать деньги взаймы, какая сфера вложений наиболее эффективна, как избежать возможных потерь; с другой стороны, деловые люди, знающие конъюнктуру рынка, способные организовать удовлетворение упомянутых потребностей, не могут договариваться с тысячами лиц, обладающих сбережениями. Сбережения раздроблены, а рациональное их использование требует их концентрации. Минимально возможные вложения капитала в любую отрасль коммерческой деятельности в настоящее время достаточно велики.

В превращении разрозненных сбережений в работающий капитал главную роль сыграли финансовые посредники. Финансовые посредники - это организации, принимающие за определенный процент на хранение деньги, главным образом от населения, или собирающие их по другим поводам и предоставляющие их взаймы за более высокий процент тем юридическим и физическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающие страховые полисы и пенсии. Разумеется, появление финансовых посредников - длительный процесс, они должны были продемонстрировать свою надежность, устойчивость и эффективность. В истории их становления были и сомнительные эпизоды, случались и разорения, и неудачи, и откровенное мошенничество. Но в настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой сформировались надежное законодательство, системы страхования вкладов населения, определенные традиции взаимоотношений между финансовыми посредниками и громадными контингентами вкладчиков и получателями, вернее, покупателями инвестиционных ресурсов.

Значение системы финансовых посредников очень велико. Они обеспечивают стабильное финансирование важнейших общественных нужд, экономят существенные средства, связанные с поисками денежного капитала активными субъектами экономической деятельности, и тем ускоряют развитие производства. Наконец, они обеспечивают дополнительный доход значительной массе людей, избавляя их при этом от непосредственных рисков производства, организации нового дела и т.д. Другими словами, деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и для предпринимателей, получивших доступ к денежному капиталу, и, конечно, для них самих. Финансовое посредничество показывает, что экономические отношения необязательно связаны с конфликтами и борьбой (конкуренция, эксплуатация и т.п.). Деятельность финансовых посредников ведет к получению выгоды всеми участвующими в данном процессе сторонами.

Роль финансовых посредников не ограничивается только концентрацией денежного капитала и его рациональным использованием. Они согласовывают и увязывают интересы громадного числа экономических субъектов на конкретном уровне. Некто, к примеру, желает продать свой дом немедленно, а кто-то желает купить дом в рассрочку. Между собой напрямую они не договорятся. Но посредник может дать деньги взаймы покупателю, оговорить условия погашения займа, и сделка состоится. Таких ситуаций великое множество, их миллионы. Сделки согласовываются по срокам, суммам, объектам, условиям реализации. Поэтому и превратилось финансовое посредничество в постоянный фактор развитой рыночной экономики, особенно учитывая разнообразие нынешних финансовых активов, включая ценные бумаги и валюту.

Характерная черта нынешнего финансового посредничества в том, что деньги, предоставляемые взаймы или собираемые в порядке каких-либо обязательных отчислений, используются в подавляющем большинстве случаев в прибыльных операциях, другими словами, использование этих денег создает предпосылку их возврата и уплаты процента в части кредитных организаций или создает дополнительные гарантии выполнения своих обязательств другими финансовыми посредниками. Да и сама величина процента определяется эффективностью той операции, ради осуществления которой и были взяты деньги взаймы. Финансовые посредники своей деятельностью увеличивают объем доходов, создаваемый в обществе. В этом их принципиальное отличие от ростовщичества, которое не улучшало, а ухудшало финансовое положение заемщика. Конечно, иногда и в нынешних условиях погашение ссуды идет за счет текущих доходов, как при покупке товаров в рассрочку. Но в данном случае заемщик получает выгоду от приобретения товара, недоступного ему, исходя из текущих денежных доходов, т.е. в конечном счете оказывается в выгоде.

 

Виды финансовых посредников

 

В каких конкретных организационных формах осуществляется финансовое посредничество? Прежде всего, в число финансовых посредников входят кредитные организации, в первую очередь банки. Помимо банков кредитные операции осуществляют кредитные союзы, кредитные кооперативы, сберегательные ассоциации и т.п. Небанковские кредитные организации обслуживают, как правило, заранее известный круг лиц в конкретном районе. В целом банки осуществляют подавляющую долю всех кредитных операций в экономике.

Помимо кредитных организаций в число финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды, паевые фонды, инве