Глава 11. КРЕДИТНЫЙ РЫНОК
11.1. Функции кредитного рынка 11.2. Роль кредитного рынка 11.3. Кредитная система и кредитные отношения 11.4. Участники кредитного рынка 11.5. Ресурсы кредитного рынка 11.6. Виды услуг на кредитном рынке 11.7. Рейтинг участников кредитного рынка 11.8. Развитие взаимоотношений кредитного рынка с другими сегментами финансового рынка 11.9. Перспективы развития кредитного рынка России
Кредитный рынок - это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются операции по купле-продаже кредитных ресурсов на условиях платности, срочности и возвратности.
11.1. Функции кредитного рынка
В условиях рыночной экономики кредитный рынок выполняет распределительную, стимулирующую, инвестиционную и страховую функции. Перераспределительная функция состоит в перераспределении денежных средств между первичными кредиторами и заемщиками, между отраслями экономики и сферами деятельности. Перераспределение ресурсов происходит и в территориальном аспекте, когда в одних регионах в силу недостатка собственной ресурсной базы или повышенной потребности в ресурсах возникает их дефицит, а в других регионах невозможно эффективно (при приемлемом уровне дохода) разместить имеющиеся ресурсы. Такое перераспределение направлено на сбалансирование источников и направлений использования средств в экономике, наиболее полное вовлечение в оборот финансовых средств, повышение эффективности их функционирования. Если в силу каких-либо причин процесс перераспределения средств в рамках кредитного рынка нарушается, то возникают локальные или общие трудности, противоречия между интересами кредиторов и заемщиков. Стимулирующая функция кредитного рынка является комплексной и проявляется по нескольким направлениям. Кредитный рынок должен создать условия для вовлечения свободных денежных средств предприятий, организаций и населения в кредитный оборот в целях эффективного использования в экономике. Это достигается, с одной стороны, через удобные, с разнообразными характеристиками условия привлечения кредитных ресурсов (приемлемые сроки, удобство хранения, возможность досрочного изъятия средств, надежность заемщика). С другой стороны, плата за депонированные денежные средства должна по крайней мере не уступать доходности альтернативных вложений, например, в государственные и иные ценные бумаги, страховые полисы, иностранную валюту и др. Если это требование не будет выполняться, средства с кредитного рынка переместятся на другие сегменты финансового рынка (фондовый, валютный, страховой рынки), в результате чего сформируется диспропорция между предложением и спросом на кредитные ресурсы и стоимость кредитных ресурсов существенно возрастет. В то же время возросшие процентные ставки по привлекаемым кредитным ресурсам затруднят их последующее размещение в виде ссуд, т.е. кредит станет слишком дорогим, будут затронуты интересы и покупателей, и продавцов кредитов. Инвестиционная функция кредитного рынка состоит в обеспечении долгосрочными кредитными вложениями предприятий, организаций и других хозяйствующих субъектов. Кредитный рынок предоставляет заемщикам возможность воспользоваться различными видами долгосрочных кредитов. В частности, инвестиционный кредит выдается на осуществление капитального строительства, реконструкцию и модернизацию производственного цикла, приобретение новых техники и технологии, землеустроительные работы. Заемщики могут получить и долгосрочный ипотечный кредит под залог недвижимости различного рода. В предпринимательской деятельности ипотечный кредит используется в тех же целях, что и инвестиционный. Физические лица обычно берут его для строительства или приобретения жилья, дачного дома, земельного участка, гаража. Лизинг - это форма долгосрочного кредитования, при которой кредитор приобретает предмет лизинга (машины, оборудование, транспортные средства и т.д.) и передает его на условиях договора другому лицу в производительное использование на определенный срок. Итак, в условиях нехватки собственных денежных ресурсов заемщики обращаются на кредитный рынок. Однако специфика российского кредитного рынка заключается в значительном преобладании краткосрочных кредитных ресурсов. Выходом из создавшейся ситуации могла бы быть трансформация краткосрочных средств в долгосрочные, но при этом резко возрастает опасность нарушения ликвидности кредиторов, т.е. их возможности в полной мере и в установленные сроки выполнить обязательства перед вкладчиками по возврату ранее внесенных денежных средств. Таким образом, в реализации инвестиционной функции российского кредитного рынка наблюдаются значительные трудности. Страховая функция кредитного рынка заключается в защите кредитных ресурсов и размещенных кредитов от обесценения в условиях инфляции. Обычно данная функция реализуется через реальный процент. Реальный процент определяется как договорный процент за вычетом темпов инфляции. Требованием нормального функционирования кредитного рынка является установление положительного уровня реального процента и для кредиторов, и для заемщиков в условиях умеренной инфляции. При гиперинфляции обеспечение положительного значения банковского процента становится весьма затруднительным. Перечисленные функции тесно связаны между собой, а их реализация способствует развитию кредитного рынка России.
11.2. Роль кредитного рынка
В условиях рыночной экономики кредитный рынок играет важную роль. Особенно ярко она проявляется в необходимости аккумулирования свободных денежных средств в целях их выгодного использования в экономике. Важнейшее свойство кредита - концентрация денежных ресурсов. Обычно денежные накопления распылены в обществе между их многочисленными владельцами. В подобном состоянии они, как правило, не имеют существенного экономического значения. Кредитные организации концентрируют мелкие накопления в виде вкладов (депозитов), расчетных счетов и т.п. в крупные суммы, которые уже могут быть использованы (при условии взаимной выгоды всех участников сделки) для решения весьма значительных и разнообразных экономических проблем. К ним, в частности, относятся следующие. 1. Денежные потоки в экономике движутся неравномерно, в результате чего возникает потребность в расходовании средств для оплаты товаров, работ, услуг в тот момент, когда на счет покупателя еще не поступили денежные средства от его партнеров по деятельности или когда еще не выплачена заработная плата, не получена пенсия. Образуется временной разрыв в движении денежных потоков, заполнить который способен кредитный рынок, перераспределив ресурсы в экономике. Тем самым кредитный рынок способствует ускорению движения средств в экономике, бесперебойному осуществлению производственного цикла, увеличивает покупательную способность производителей и потребителей, что в целом приводит к повышению результативности функционирования экономики. 2. В процессе экономической деятельности формируется необходимость расширения процесса производства и реализации товаров, работ, услуг, проникновения на новые рынки, приобретения товаров длительного пользования, жилья, земельных участков и т.п. В случае недостатка собственных средств на эти цели дополнительные ресурсы способен предоставить кредитный рынок. В результате этого экономика осуществляет поступательное движение, происходят структурные сдвиги, повышается эффективность производства, растет благосостояние населения и кредит осуществляет свою перераспределительную функцию. 3. В условиях превышения государственных расходов над доходами в государственном бюджете встает задача поиска ресурсов на покрытие дефицита бюджетов различных уровней. Одно из возможных решений этой задачи - привлечение ресурсов внутреннего рынка через государственные займы в денежной форме. Таким образом, кредитный рынок используется государством для финансирования процесса реализации функций государства в рыночной экономике. Однако следует отметить, что для восполнения дефицита государственных средств в настоящее время чаще используется другой путь - выпуск и реализация на рынке государственных ценных бумаг. 4. Через кредитный рынок денежные капиталы перераспределяются между отраслями экономики - как правило, направляются в наиболее прогрессивные, высокодоходные. Таким образом реализуется рыночное регулирование пропорций развития экономики. 5. По мере развития мирохозяйственных связей формируется мировой кредитный рынок, для которого характерен кроме национальных и международный кредит. В качестве кредиторов и заемщиков на мировом кредитном рынке могут выступать банки, предприятия, государства в лице своих правительств, а также международные финансовые организации и фонды. Мировой кредитный рынок способствует перераспределению денежных средств между странами, обеспечивает непрерывность и расширение процессов производства и товарных рынков. 6. Функционирование кредитного рынка приводит к снижению затрат на заключение товарных и финансовых сделок, налаживанию экономических связей. Кредитный рынок активно воздействует на объем и структуру денежной массы в стране, скорость обращения денег. В результате развития кредитного рынка расширяются безналичный оборот, клиринговые отношения, электронный оборот денег, что в целом способствует относительному сокращению издержек обращения, росту эффективности общественного производства.
11.3. Кредитная система и кредитные отношения
Кредитная система РФ представляет собой совокупность кредитных отношений и кредитных институтов. Основные черты современной кредитной системы РФ сформировались в период с 1991 по 1995 г., когда сложилась двухуровневая банковская система (Банк России и коммерческие банки) и начала формироваться небанковская кредитная система (страховые организации, финансовые компании, инвестиционные, паевые и пенсионные негосударственные фонды и т.д.). Кредитные отношения возникают между субъектами кредитной системы на кредитном рынке. Они формируются при предоставлении денежных средств или материальных ценностей во временное пользование другому лицу на условиях платности, срочности и возвратности. При этом за собственником объекта кредитных отношений (денежной суммы, материальных ценностей) сохраняется право собственности как на период кредитования, так и позже. Полученная ссуда может использоваться для: - пополнения недостатка оборотных средств в реальном производстве или обращении товаров, работ, услуг; - проведения операций на любом из сегментов финансового рынка в целях получения дохода; - стабилизации финансового положения юридического или физического лица; - решения конкретных экономических задач по расширению, реорганизации или реконструкции производства, капитальному строительству; - повышения уровня жизни населения и т.д. Кредитные отношения существенно зависят от инфляции, ее уровня. Процесс инфляции может осложнить возврат денег собственнику, так как в результате инфляции возникает обесценение ссуды и полученного по ней дохода, в результате чего интересы собственника (кредитора) ставятся под угрозу. Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Кредитор - это лицо, предоставляющее ссуду за счет следующих источников: - собственных накоплений в виде полученного дохода (прибыли), созданных фондов, денежных сбережений; - привлеченных средств, временно взятых у других физических и юридических лиц на условиях возвратности (средств на счетах в банке, срочных и целевых вкладов, средств, привлеченных под выпущенные в обращение ценные бумаги, и др.). Заемщик - это лицо, получающее во временное пользование ссуду под обязательство вернуть ее в конкретный срок и выплатить проценты за ее использование. Принятые на себя обязательства ставят перед заемщиком ряд задач. Во-первых, использовать денежные или материальные ценности в своем обороте таким образом, чтобы к указанному в договоре сроку суметь сосредоточить средства, обеспечивающие возврат полученных ценностей в полном объеме. Во-вторых, процесс оборота заемных средств должен быть настолько эффективным, чтобы полученного от него дохода хватило не только на возврат ссуды и процента по ней, но и на формирование собственной прибыли, дохода. С точки зрения роли кредитных организаций на рынке можно выделить следующие типы кредитных отношений: - отношения по формированию кредитных ресурсов. Кредитная организация выступает в них в качестве заемщика. Принято говорить, что это пассивные кредитные операции. От их осуществления зависят объем кредитных ресурсов, их суммарная стоимость, структура ресурсов по срокам и суммам, возможность их использования в деятельности кредитной организации; - отношения по размещению кредитных ресурсов, или активные кредитные операции, приносящие доход. В этих отношениях организующее начало исходит от кредитора, от которого зависит объем средств, направляемый на кредитование, предлагаемые виды и условия кредитования, размер объявленной процентной ставки, предполагаемые льготы по ссудам, требования к заемщикам. Аккумулированные ресурсы могут направляться не только на проведение активных кредитных операций, но и на приобретение ценных бумаг, формирование имущества кредитора, создание у него запаса ликвидных активов. Привлекательность кредитных операций в известной мере определяется альтернативной доходностью иных возможных вложений из числа вышеперечисленных, что в конечном итоге и формирует ситуацию на различных сегментах финансового рынка; - отношения по регулированию кредитного рынка, направленные на организацию его функционирования, рационализацию кредитных операций, ограничение кредитного риска, создание резервов, компенсацию возможных потерь по ссудам. Эти отношения призваны придать цивилизованный характер развивающемуся кредитному рынку, минимизировать потенциальные потери и убытки общества от возникновения кризисных ситуаций на кредитном рынке, защитить интересы вкладчиков и кредиторов. Регулирование отношений между коммерческим банком и его заемщиками является важным аспектом кредитной деятельности, в процессе которой затрагиваются интересы сторон, поэтому в нем участвуют и сотрудники кредитных органов банка, и его клиенты. В настоящее время в России данные отношения находятся в процессе развития и вопрос стабилизации кредитного рынка является актуальным.
11.4. Участники кредитного рынка
К числу участников кредитного рынка относятся физические лица, предприятия и организации, посредники в лице кредитных организаций, государство. Каждый из них может выступать в роли кредитора или заемщика, причем в разные периоды времени или одновременно. Кредитные организации выступают в качестве финансовых посредников, организующих движение денежных потоков на кредитном рынке. Кредитная организация представляет собой юридическое лицо, которое для получения прибыли как основной цели деятельности функционирует на основании специального разрешения (лицензии) и осуществляет банковские операции. Кредитная организация может создаваться на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. Целесообразно выделить основные типы кредитных организаций, к которым относятся Центральный банк, коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые организации. Основными посредниками на кредитном рынке являются банки, на которые падает основная нагрузка по кредитно-кассовому обслуживанию в экономике.
Центральный банк
В России единым органом, координирующим деятельность кредитных организаций, является Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Его функции направлены не только на регулирование банковских операций, но и касаются функционирования других звеньев кредитной системы, если они выполняют те или иные банковские операции. В связи с этим специализированные кредитно-финансовые организации находятся в двойном подчинении. С одной стороны, Банк России предоставляет им лицензии (разрешения) на выполнение отдельных банковских операций, определяет в своих нормативных правовых актах порядок их проведения, начисления и выплаты процентов (если они предусмотрены), отражения в бухгалтерском учете отношений с клиентами. С другой стороны, выполняя финансовые, фондовые, страховые, инвестиционные и другие операции, небанковские кредитные организации подчиняются в своей деятельности соответствующим ведомствам (например, Министерству финансов и др.). Банк России оказывает важное влияние на развитие кредитного рынка, которое можно проследить по нескольким направлениям. 1. Формирование и проведение денежно-кредитной политики. В соответствии с Федеральным законом от 10 июля 2002 г. " О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Банк России во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и реализует единую денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости российского рубля. Для этого ежегодно подготавливается проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Проект утверждается Советом директоров Банка России и передается на рассмотрение в Государственную Думу. Денежно-кредитная политика - это политика государства, воздействующая на состояние денежного обращения и кредитного рынка в целях обеспечения стабильности уровня цен, полной занятости населения и роста реального производства. В мировой практике выделяют два основных типа денежно-кредитной политики: рестрикционный и экспансионистский. Для каждого из них характерны свои условия осуществления, цели, задачи, используемые инструменты и социально-экономические последствия. Рестрикционная денежно-кредитная политика (политика " дорогих денег") проводится в целях сокращения циклических колебаний деловой активности, сдерживания инфляционных процессов, улучшения состояния платежного баланса страны, ограничения роста денежной массы и кредитных вложений. Инструментами рестрикционной денежно-кредитной политики являются ограничения денежно-кредитной эмиссии, ужесточение условий проведения операций и ограничение объемов кредитного рынка, повышение уровня процентных ставок, т.е. удорожание кредитных ресурсов. Обычно такая политика сопровождается определенными мероприятиями и в бюджетно-налоговой сфере: увеличением ставок налогов, введением их новых видов, расширением налогообразующей базы, сокращением государственных расходов и проч. Как правило, политика " дорогих денег" приводит к следующим социально-экономическим последствиям: - сокращению возможности получения кредитов, необходимых для развития производства, его модернизации и расширения; - ограничению прироста или прямому уменьшению объемов инвестиций; - снижению темпов роста или даже стабилизации производства; - сокращению денежных сбережений населения; - уменьшению объемов кредитных ресурсов и деловой активности на кредитном рынке; - замедлению притока дохода в государственный бюджет и сокращению его расходов; - усиление налогового бремени на юридических и физических лиц и др. Экспансионистская денежно-кредитная политика (политика " дешевых денег") направлена на стимулирование деловой активности, рост макроэкономических показателей, сокращение безработицы и повышение благосостояния населения, ускорение развития всех сегментов финансового рынка, в том числе и кредитного рынка. Ее основными инструментами служат расширение объемов кредитования, снижение уровня процентных ставок, усиление притока денежных средств в обращение, ослабление контроля со стороны Центрального банка за состоянием и уровнем банковских ориентиров (экономические нормативы деятельности, надзор за банковской деятельностью, применяемые санкции и др.), стимулирование развития кредитного рынка. В области бюджетно-налоговой политики может наблюдаться сокращение налоговых ставок и количества взимаемых налогов, стимулирование расходов государственного бюджета (увеличение расходов на образование, медицинское обслуживание, повышение пенсий, пособий, рост затрат на науку и проч.). Центральный банк государства осуществляет выбор типа денежно-кредитной политики и применяемых инструментов регулирования кредитного рынка с учетом следующих факторов: - состояния хозяйственной конъюнктуры; - фазы экономического цикла; - причин дестабилизации денежного обращения и кредитного рынка, их характера (чисто денежного или продиктованного социально-экономическими и политическими решениями); - конкретных параметров кредитного рынка и тенденций его изменения; - наличия временного лага между возможными мероприятиями и реакцией на них со стороны кредитного рынка. В последние годы Банк России применял различные типы денежно-кредитной политики. Так, за период с марта 1993 г. по май 1994 г. в целях борьбы с развитием инфляционных процессов Банк России повышал ставку рефинансирования со 100 до 200% годовых. Такая мера привела к некоторому снижению инфляции, но одновременно способствовала сокращению возможностей привлечения банковских кредитов в реальное производство. Для стимулирования объемов кредитования к августу 1994 г. ставка рефинансирования была понижена до 130% годовых. Однако негативной стороной данного снижения в условиях низкого развития рынка государственных ценных бумаг и отсутствия должного контроля за процессом регулирования курса рубля стали его массовая продажа на валютном рынке и резкое падение курса в октябре 1994 г. Все это вызвало переход к ограничительной денежно-кредитной политике, повышение ставки рефинансирования в октябре 1994 г. до 170, а в январе 1995 г. - до 200% годовых, введение валютного коридора и другие меры. В условиях стабилизации банковской системы России с 1998 г. наблюдается тенденция к снижению ставки рефинансирования Банка России до уровня 10% в 2007 г. Основными принципами денежно-кредитной политики с 2000 г. являются закрепление сложившихся параметров экономического роста при одновременном снижении темпов инфляции. Банк России непосредственно влияет на величину денежной массы в хозяйстве, определяя денежную базу. Главные источники его ресурсов - это наличные деньги и обязательные резервы коммерческих банков. Вместе они образуют денежную базу в узком определении. Если к ним добавить средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Банке России, то возникнет денежная база в широком определении. Денежная база в том или ином варианте в процессе функционирования всей кредитной системы формирует денежную массу, превышающую денежную базу за счет эффекта мультипликатора. Банк России регулирует денежную базу, а через нее и денежную массу, проводя операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке, а также покупая и продавая иностранную валюту. Покупая ценные бумаги и валюту, Банк России увеличивает денежную базу, а продавая - уменьшает. Таким образом Банк России воздействует на денежное обращение и на уровень инфляции. 2. Регулирующая функция Центрального банка по отношению к кредитному рынку. Инструменты, которые применяет Банк России в целях регулирования кредитного рынка, контроля за его состоянием, делятся на административные (прямые) и экономические (косвенные) методы воздействия. К инструментам административного (прямого) влияния относятся следующие: - ограничение числа участников кредитного рынка через регламентирование порядка создания кредитных организаций и лицензирование их деятельности. Для того чтобы получить лицензию на проведение тех или иных банковских операций, иметь возможность работать с юридическими и физическими лицами, привлекать и размещать средства в рублях и иностранной валюте или в форме драгоценных металлов, банк или небанковская кредитная организация должны удовлетворять ряду требований, в частности, иметь уставный капитал не ниже установленной величины, обладать опытом банковской работы не менее двух лет (для лицензии на привлечение средств физических лиц), руководящий персонал должен отвечать жестким квалификационным и образовательным характеристикам и т.д. Это позволяет не допустить к деятельности на кредитном рынке слабые банки с низкоквалифицированным персоналом; - осуществление банковского контроля и надзора за выполнением кредитными организациями нормативных актов, установленных Банком России правил проведения банковских операций. Целью такой работы являются защита интересов вкладчиков и кредиторов от рисков и потерь, стабилизация состояния банковской системы и кредитного рынка; - регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков. На практике оно не используется. Такая мера могла бы означать принудительное создание одинаковых условий привлечения кредитных ресурсов и их размещения в экономике, существенное снижение конкурентной борьбы на кредитном рынке, переход к неценовым методам конкуренции, последующий отлив средств с кредитного рынка в другие сегменты финансового рынка с более выгодными условиями получения дохода. В российской практике прямое ограничение процентных ставок применялось только в начале 1990-х гг., когда ставка по кредитам банка, выдаваемого за счет полученного централизованного кредита, не могла быть выше ставки рефинансирования Банка России плюс 3%; - прямое ограничение объема кредитов, выдаваемых кредитными организациями, применяется для ликвидации излишней кредитной экспансии коммерческих банков. Данная мера носит дифференцированный характер и направлена на конкретные банки и виды выдаваемых ими кредитов. Однако лимитирование объемов кредитов в административном порядке негативно влияет на деловую активность банков и противоречит принципам рыночной экономики, поэтому такой метод регулирования кредитного рынка в развитых рыночных государствах используется крайне редко. В соответствии с российским банковским законодательством Банк России вправе использовать прямые количественные ограничения в исключительных случаях в рамках единой государственной денежно-кредитной политики после консультации с Правительством РФ (Закон " О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", ст. 42); - селективная кредитная политика может осуществляться в целях поддержки кредитами определенных отраслей производства или предоставления кредитов по льготным процентным ставкам. Примером этого может быть льготное кредитование агропромышленных предприятий, осуществлявшееся в России в 1998 - 1999 гг. В некоторых случаях селективная кредитная политика направлена на отдельные банковские учреждения, предоставляющие кредиты определенным социально значимым категориям заемщиков. В частности, в середине 1990-х гг. в целях поддержания фермерского движения Сбербанк России на основе правительственного решения выдавал кредиты фермерам из расчета 20% годовой ставки, причем заемщик должен был выплатить только 8% годовых, оставшаяся часть процентной ставки погашалась Министерством финансов РФ. Кроме административных методов в рамках реализации регулирующей функции на кредитном рынке центральные банки используют косвенные, т.е. экономические, методы воздействия. В России к их числу относятся различные нормативы, установленные Банком России, в частности нормативы отчислений в фонд обязательных резервов, экономические нормативы деятельности кредитных организаций, лимиты открытых валютных позиций, включая и позиции по драгоценным металлам, и т.д. Они призваны ограничить риски по отдельным операциям банков (депозитные, кредитные, валютные риски) в целях обеспечения интересов кредиторов, вкладчиков, укрепления банковской системы России. Отчисления коммерческих банков в фонд обязательных резервов Банка России являются одним из основных инструментов регулирования кредитного рынка. Воздействие обязательных резервов на состояние банковской сферы и кредитного рынка проявляется по нескольким направлениям: - аккумулирование определенной части банковских средств в виде обязательных резервов на счетах Банка России создает минимальный уровень ликвидности, который не может быть использован коммерческими банками; - через изменение норматива обязательных резервов регулируются объемы активных операций, в том числе и кредитных, возможности осуществления банками кредитной экспансии. В частности, повышение норматива увеличивает отчисления в фонд Банка России и тем самым сокращает оставшиеся в распоряжении кредитных организаций активы; - обязательные резервы направлены на регулирование денежной массы в обращении. Изменение норматива способствует перемещению денежных средств со счетов банков на счета Банка России или наоборот. Так, при необоснованном росте денежной массы в обращении в рамках рестрикционной денежно-кредитной политики увеличиваются нормативы резервных отчислений, в результате чего ресурсы кредитного рынка существенно сокращаются; - изменение нормативов обязательных резервов, в том числе их дифференциация по видам привлекаемых средств, срокам и валюте привлечения, значительно меняет структуру депозитной базы, ее срочность и стоимость. Эти обстоятельства в дальнейшем определяют возможность использования депозитных ресурсов в активных операциях, их структуру и работоспособность с позиций банка. В июле 2007 г. были введены следующие нормативы: по обязательствам банков в иностранной валюте - 4, 5%, по счетам физических лиц в рублях - 4%; - увеличение нормативов обязательных резервов негативно воздействует на платежеспособность и кредитоспособность кредитных организаций, сокращая средства, которыми они могут воспользоваться для решения этих проблем; - обязательные резервы непосредственно влияют на уровень прибыльности банков. Их уменьшение позволяет повысить доходность банков, следовательно, при той же стоимости ресурсов возможно получить дополнительную прибыль. Основными показателями деятельности кредитных организаций являются экономические нормативы, устанавливаемые согласно Инструкции Банка России от 16 января 2004 г. " Об обязательных нормативах банков" (Инструкция N 110-И). Первый из экономических нормативов (норматив достаточности собственного капитала) определяется как отношение собственного капитала банка к активам, взвешенным по степени риска операций, за вычетом созданных резервов по потерям (например, резерв под обесценение ценных бумаг, на возможные потери по ссудам и др.) и с учетом дополнительного риска по срочным валютным операциям банка. Значение данного экономического норматива постоянно меняется Банком России исходя из экономической ситуации, задач денежно-кредитной политики, положения в банковской сфере. Так, для банков, имеющих собственный капитал, равный или превышающий эквивалент 5 млн евро, значение норматива с 1 февраля 1999 г. составляло 8, а с 1 октября 2000 г. - 10%. Однако для банков с меньшими значениями капитала был установлен более жесткий уровень норматива: 9 и 11% соответственно. Наблюдаемый в России рост показателя достаточности собственного капитала связан с курсом на укрепление и стабилизацию банковской системы, снижение рисков кредитного рынка. На кредитном рынке Банк России вступает с коммерческими банками в экономические партнерские отношения по поводу взаимного кредитования: Банк России и коммерческие банки выступают на кредитном рынке и в роли кредитора, и в роли заемщика. Прежде всего Банк России привлекает депозиты от банков-резидентов < 1>. Целями проведения подобных операций являются следующие: - временное изъятие излишних денежных средств, которые с учетом спроса и предложения на кредитном рынке не могут быть достаточно эффективно размещены; - предоставление возможности коммерческим банкам получить некоторый доход от размещения достаточно крупных средств при практически полном отсутствии риска вложений; - регулирование ликвидности коммерческих банков и улучшение качества наиболее ликвидных активов. Размещение банковских депозитов в Банке России позволяет поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности и одновременно получать доход, что далеко не всегда удается по наиболее ликвидным активам: значительная их часть не приносит дохода банку (средства в кассе, на корреспондентском счете, в фонде обязательных резервов в Банке России и др.); - проведение депозитных операций позволяет также пополнить ресурсную базу самого Банка России, особенно в моменты наивысшего напряжения на кредитном рынке и в банковской сфере в целом. Так, в период банковского кризиса 1998 г. ставки по депозитам Банка России поднимались до уровня около 135% годовых. Правда, среди источников деятельности Банка России депозитные операции не относятся к первостепенным. -------------------------------- < 1> Банки-резиденты - кредитные организации банковского типа, созданные на территории РФ в соответствии с ее законодательством, а также находящиеся за пределами России их филиалы и представительства.
Депозитные операции Банка России делятся на следующие виды: 1) депозитные аукционы, в которых участвуют банки - резиденты РФ. Решение о проведении аукциона печатается в " Вестнике Банка России", в его условиях оговариваются минимальный размер привлекаемого депозита в рублях, максимальная начальная процентная ставка (в процентах годовых), суммарный объем привлечения депозитов, способы проведения аукциона. Обычно аукционы проводятся одним из способов: - по американскому способу заявки на размещение депозитов от коммерческих банков удовлетворяются по ставкам не выше ставки отсечения, значение которой определяется в тот момент, когда исчерпан весь суммарный объем привлекаемых депозитов, установленный Банком России. В этом случае депозиты банков принимаются по тем ставкам, которые были зафиксированы ими для участия в заявках на депозитный аукцион; - по голландскому способу все депозиты, суммарно не превышающие лимиты Банка России, принимаются по единой ставке отсечения независимо от ставок, указанных в заявках; 2) проведение депозитных операций на основе единой фиксированной ставки. При этом банки, желающие разместить депозиты по объявленной Банком России ставке, направляют свои заявки в уполномоченное учреждение Банка России; 3) депозитные операции, осуществляемые через систему " Рейтерс-Дилинг" < 1>: - строятся на основе генерального соглашения между Банком России и коммерческим банком. В генеральном соглашении не оговариваются сроки проведения операции, поэтому в его рамках банки могут неоднократно размещать депозиты в Банке России. По системе " Рейтерс-Дилинг" ежедневно передаются условия, на которых принимаются депозиты, в том числе минимальная сумма депозита и процентные ставки, которые дифференцируются по срокам привлечения: " овернайт", " томнекст", " 1 неделя", " 2 недели", " 1 месяц", " 3 месяца" и др. Наиболее популярными являются депозиты " овернайт": их удельный вес в общем объеме привлеченных депозитов составляет примерно половину. -------------------------------- < 1> Система " Рейтерс-Дилинг" используется при проведении депозитных операций в соответствии с Положением Банка России от 5 ноября 2002 г. N 203-П. Депозитные операции могут проводиться по фиксированным процентным ставкам и по ставкам, определенным по итогам аукциона.
Банки, изъявившие желание разместить депозиты, направляют по системе " Рейтерс-Дилинг" соответствующее сообщение и перечисляют со своего корреспондентског
|
