Понятие рынка ценных бумаг

Под рынком ценных бумаг понимаются экономические отношения, возникающие между покупателями и продавцами в процессе купли-продажи финансовых инструментов под названием «ценные бумаги». Для него присущи те же закономерности, что и для рынков других товаров. Особенность заключается в свойствах обращаемого товара – ценных бумаг и специфике факторов, влияющих не его развитие.

Рынок ценных бумаг как часть рынка капиталов, являющегося составной частью финансового рынка, позволяет финансовым потокам перераспределяться между его участниками. (рис.6.1.1).

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Денежный рынок

Рынок капитала

Деньги наличные, безналичные

Ссудный капитал (кредит)

Краткосрочные ценные бумаги (вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат)

Средне- и долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, паи)

Рис. 6.1.1. Структура финансового рынка

В экономической литературе имеются и другие подходы к определению финансового рынка. Например, Банк международных расчетов подразделяет рынки на кредитный, валютный и финансовый. При этом к финансовому рынку он относит только рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

Обычно в экономическом обиходе понятия «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок» используются как синонимы.

Основное назначение рынка ценных бумаг (фондового рынка) заключается в аккумулировании свободных денежных средств и направлении их в наиболее перспективные коммерческие проекты или на государственные нужды. Рынок ценных бумаг способствует активизации инвестиционных процессов путем перелива финансовых ресурсов из одних секторов экономики в другие.

Одной из важных функций фондового рынка является способствование трансформированию необращающихся активов в обращаемые финансовые инструменты.

Процесс трансформирования необращающихся активов в обращаемые активы с использованием для этих целей ценных бумаг получил название секъюритизации активов. Если в мировой практике до 80-х гг. ХХ века секъюритизации активов касалась лишь закладных под недвижимость, то в настоящее время этот процесс начал более широко применяться по ссудам под залог автомобилей, коммерческим закладным и др. Например, в России одним из первых примеров секъюритизации долга явился выпуск облигаций государственного внутреннего валютного займа.

Участниками фондового рынка являются:

· продавцы и покупатели ценных бумаг;

· посредники (профессиональные участники рынка ценных бумаг), оказывающие им услуги при совершении сделок купли-продажи;

· государство, которое, с одной стороны, создает нормативные акты, регулирующие выпуск и обращение ценных бумаг и контролирует их исполнение, а с другой - может являться как эмитентом ценных бумаг, так и инвестором;

Государство, как эмитент, использует механизм рынка ценных бумаг для:

· привлечения средств, необходимых для покрытия бюджетного дефицита;

· регулирования ряда макроэкономических показателей экономики (например, объема денежной массы, находящейся в обращении) и др.

Лица, желающие привлечь финансовые ресурсы путем выпуска ценных бумаг и несущие от своего имени обязательства по ним, называются эмитентами.

Лица, имеющие свободные денежные средства и желающие их преумножить на фондовом рынке, называются инвесторами.

Фондовый рынок занимает одно из ключевых мест в системе рыночных отношений, способствуя его участникам достижению поставленных целей.