Облигации

 

1. Определите рыночную стоимость облигации номиналом 100 тысяч рублей на вторичном рынке на 18 апреля. Срок выплаты следующего купонного дохода 5 июня, его размер 8 тысяч рублей, длительность периода между выплатами купонного дохода 90 дней.

2. Дисконтная облигация с номиналом 30 тысяч рублей и сроком обращения 10 лет покупается за 4 года до погашения по цене 26 тысяч рублей.

Какова должна быть минимальная величина сложной ежеквартальной банковской ставки, под которую инвестору было бы выгоднее положить деньги в банк на период владения облигацией?

3. Дисконтная облигация была куплена на аукционе при ее первичном размещении по цене 86% от номинала. Срок обращения облигации 180 дней.

По какой цене в процентах от номинала облигация должна быть продана за 60 дней до погашения, чтобы доходность к аукциону (при первичном размещении) была равной доходности к погашению?

4. Среднегодовой темп инфляции за год составляет 13%.

Какова должна быть цена приобретения дисконтной облигации, выпущенной на один год, для того чтобы цена погашения (номинал) полностью компенсировала потери инвестора от инфляции?

5. Облигация федерального займа номиналом 25 000 рублей, приобретена юридическим лицом на аукционе по цене 95% от номинала. За период обращения займа на облигацию выплачен купонный доход в размере 1100 руб., 1050 руб., 950 руб. и 900 руб. Срок обращения займа 380 дней.

Найти доходность облигации к погашению в пересчете на год с учетом налогообложения.

6. Компания выпускает облигационный транш в размере 20 миллионов рублей на один год, при этом, обещая выплатить купонный доход 16% годовых в момент погашения займа. Чтобы безболезненно выплатить основной долг и причитающиеся по нему проценты компания начинает формировать амортизационный фонд, откладывая в начале каждого квартала определенную фиксированную сумму на депозитный счет по которому банк ежеквартально начисляет 5% по сложной ставке.

Найти, без учета налогообложения, размер одного ежеквартального взноса, считая, что момент выплаты по займу соответствует моменту снятия денег с банковского счета через год.

7. Корпоративная облигация, выпущенная сроком на три года, с купоном 18% годовых, продана при эмиссионном размещении юридическому лицу с дисконтом 11%.

Найти доходность корпоративной облигации до погашения в пересчете на год с учетом налогообложения.

8. Государственный валютный облигационный заем представлен следующими суммами: 100 млн. дол. на 100 тыс. облигаций; 415 млн. дол. на 41,5 тыс. облигаций; 7370 млн. дол. на 73,7 тыс. облигаций. Определить номинальную цену облигаций, общую сумму займа и общее количество эмитированных облигаций.

9. Определить текущий годовой доход по облигации номиналом 10000 рублей при 13% годовых.

10. Определить номинал облигации, если при 8% годовых получен доход 800 рублей.

11. Облигация номиналом 1000 рублей с 5%-ной купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определить текущую и конечную (совокупную) доходность бумаги за год и пять лет.

12. Облигация номиналом 10000 рублей с 7 %-ной купонной ставкой и погашением через 3 года приобретена на рынке с дисконтом 15%. Определить текущую и конечную (совокупную) доходность бумаги за год и три года.

13. Имеется возможность приобрести две корпоративные облигации номиналом 5000 рублей, каждая с купонными ставками 5,5% и 5,3%. Определить разность текущего годового дохода по этим бумагам.

14. Определить, через какой срок должно проводиться погашение облигации номинальной стоимостью 1000 рублей с купонной ставкой 12%, чтобы выплаты по купонам составили половину номинальной цены. Погашение бумаги осуществляется по номиналу.

15. Определить, через какой срок должно производиться погашение облигации номинальной стоимостью 10000 рублей с купонной ставкой 12%, чтобы выплаты по купонам составили 40% номинальной цены. Погашение бумаги осуществляется по номиналу.

16. Определить годовую купонную ставку по облигации сроком погашения 3 года, если в момент ее погашения наращенная стоимость бумаги в 1,3 раза превышает номинал.

17. Определить ставку банковского процента в момент приобретения облигации по рыночной цене 954,6 рублей при номинале 1000 рублей и купонной ставке 5%. Заем произведен на срок 1 год.

18. Облигации акционерного общества выпущены на 2 года при купонной ставке 10%. Цена первичного размещения 900 рублей при номинале 1000 рублей. Определить величину банковской ставки, при которой инвестору выгодно купить облигацию.

19. Рассчитать доходность облигации федерального займа номиналом 1 000 000 руб., приобретенной по цене 97% от номинала. За период обращения федерального облигационного займа на облигацию выплачен купонный доход в размере 150 000, 120 000, 100 000 и 100 000 руб. Срок обращения федерального облигационного займа 600 дней. Финансовый год принять равным 360 дням.

20. Облигация, выпущенная на 3 года, с купоном 10% годовых, продается с дисконтом 5%. Какова ее доходность?

21. Определить рыночную стоимость купонной облигации за 30 дней до погашения купона. Номинал облигации 1000 руб., купонный доход 150 руб., длительность периода между выплатами купонного дохода 100 дней.

22. На сколько возрастет стоимость купонной облигации через 60, 120, 240 дней после ее эмиссии, если срок погашения облигации 360 дней и она имеет 2 купона. Купонный период 180 дней. Первый купон погашен точно в срок. Номинал облигации 1000 руб., купонный доход 180 руб.

23. Облигация куплена 01.06.08 с дисконтом по цене 85%. Номинал облигации 1 тыс. руб. Срок погашения – 01.09.09. Определить доходность операции в процентах годовых.

24. Для финансирования инвестиционного проекта предприятие выпускает облигации сроком на 3 года. Цена размещения облигации составит 90% от номинала, а ежегодный процент по облигации зафиксирован в размере 10% годовых.

Найти стоимость капитала, привлекаемого для обслуживания проекта.

25. На рынке имеется облигация номиналом 1000 руб., до погашения которой остается пять лет. Ежегодно по облигации выплачиваются проценты по 12% годовых. Определить наиболее адекватную цену приобретения облигации инвестором, для которого приемлемая норма прибыли (доходность облигации к погашению) составляет 15% годовых.

26. На рынке имеется дисконтная (бескупонная облигация) номиналом 1000 руб., до погашения которой остается 50 дней. Облигация предлагается по цене 950 руб. Выгодно ли приобретение облигации для инвестора, для которого приемлемая норма прибыли составляет 20% годовых?

27. Окупятся ли вложения в облигацию номиналом 1000 руб., до погашения которой остается три года, если по облигации раз в полгода начисляются проценты по ставке 12% годовых и облигация продается по номиналу?

Решение провести для инвестора с приемлемой нормой прибыли 15% годовых а) без учета инфляции, б) с учетом инфляции, ели ожидаемый темп инфляции - 10% в год.

28. Предприятие планирует выпустить облигации сроком на два года с ежегодным купоном 10% годовых. Ожидаемый ежегодный темп инфляции - 8%. Средняя доходность на рынке кредитов - 14% годовых, премия за риск вложений в данную компанию по оценкам экспертов - 4% годовых.

Стоит ли покупать облигации данной компании?