Оценка эффективности use-ия собственного и заемного капитала. Эффект финансового рычага.Електронний ресурс Страхова компанія ТАС: 1. http://www.taslife.com.ua/uk/finansovi-pokazniki/statutnij-kapital 2. http://www.taslife.com.ua/uk/finansovi-pokazniki/rezuljtati-dijaljnosti 3. http://www.taslife.com.ua/uk/finansovi-pokazniki/ratings 4. http://www.taslife.com.ua/uk/finansovi-pokazniki/investitsijna-politika 5. http://www.taslife.com.ua/uk/finansovi-pokazniki/auditorsjkij-visnovok 6. http://www.taslife.com.ua/uk/finansovi-pokazniki/richnij-zvit-kompanii 7. http://www.taslife.com.ua/uk/pro_kompaniyu/zagaljni-vidomosti 8. http://www.taslife.com.ua/uk/pro_kompaniyu/korporativne-upravlinnja 9. http://www.taslife.com.ua/uk/pro_kompaniyu/partneri 10. http://www.taslife.com.ua/uk/pro_kompaniyu/partneri/partneri-z-perstrakhuvannja 11. http://www.taslife.com.ua/uk/pro_kompaniyu/partneri/partneri-zi-strakhuvannja
Оценка эффективности use-ия собственного и заемного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ эффективности use-ия СК и ЗК компаний - это способ накопления, и использ-ия инф-ии БУ и отч-ти, имеющий целью: оценить текущее и перспективное финансовое состояние орг-ии; спрогнозировать положение П-ия на рынке капиталов. В ходе этого анализа необходимо проводить: 1) Структурный анализ -совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении БО в виде относительных величин, характ-их структуру, т.е. рассчитывается удельный вес частных пок-ей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале. 2) Динамический анализ позволяет выявить тенденции Δ-ия отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав БО. 3) Коэф-тный анализ - ведущий метод анализа эффективности use-ия капитала орг-ии, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами и др. Известно множество таких коэф-тов: 1)Коэфф. поступления всего капитала (А) показывает, какую часть ср-в от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования: (A) = Поступивший капитал / Ст-ть капитала на кон.периода; 2) К.поступления СК показывает, какую часть СК от имеющегося на кон.отч.пер. составляют вновь поступившие в его счет ср-ва: K поступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода, так же находится и К.пост ЗК; 3) К.use-ия СК показывает, какая часть СК, с которым Пр-ие начало деят-ть в отчетном периоде, была использована в процессе деят-ти хозяйствующего субъекта: K использ-ия СК = Использованная часть СК / СК на нач.пер.; 4) Коэф-т выбытия ЗК показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода поср-вом возвращения кредитов и займов и погашения КЗ: K выбытия ЗК = Выбывший ЗК / ЗК на нач.пер.; 5) Оборач-ть СК, исчисляемая в оборотах: Обор. СК = Объем продаж / Среднегодовая стоимость СК; он характеризует различные аспекты деят-ти: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экон-ой - активность денежных ср-в, которыми рискует вкладчик; 6) Оборач-ть инвестиционного капитала (обороты) = Объем продаж / СК + Долгосрочные обяз-ва; 7) К.оборач-ти КЗ показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов: Оборач.КЗ = Себ-ть реал-ой прод./ Среднегодовая ст-ть КЗ. 8) К.соотношения ЗК иСК характеризует степень зависимости орг-ии от внешних займов (кредитов): Ксоотн = ЗК / СК, Он показывает, сколько заемных ср-в приходится на 1 собственных денежных ср-в. Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при use-ия ЗК называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле (в %): ЭФР = (1 - Сн) × (Ра - Ск) × ЗК/СК, где:Сн—ставка налога на прибыль, в десятичном выражении. Ра—коэф-т рентабельности активов (=валовая прибыль/средняя стть активов), %. Ск—средний размер ставки процентов за кредит, %. ЗК—средняя сумма используемого заемного капитала. СК—средняя сумма собственного капитала. Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:(1-Сн) —не зависит от П-ия. (Ра-Ск)— название дифференциал (Д). (ЗК/СК)—финансовый рычаг (ФР),он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. Запишем формулу эффекта финансового рычага короче: ЭФР = (1 - Сн) × Д × ФР. ЭФР может быть как положительным, так и отрицательным. Если ЭФР отрицательный (это если дифференциал отрицательный), значит, компании не по карману обслуживать заемные ср-ва. А значит, нужно либо быстро сокращать долю ЗК, либо уменьшить привлечение новых займов. ЭФР положительный, тогда, когда R-ть активов выше средней ставки процента. При таких усл-ях выгодно увеличивать долю ЗК.
| 13.Сметное планирование (бюджетирование). Анализ исполнения смет (бюджетов)
Бюджет — детализированный план деятельности П-ия на краткосрочный период, включающий доход от продаж, производственные и финансовые расходы, движение денежных ср-в и формирование прибыли П-ия. Бюджетирование-процесс построения бюджетов, позволяет предприятию обеспечить баланс доходов и расходов П-ия, связанных с его производственно-хоз-ой деят-тью.
Система бюджетирования направленный на достижение следующих целей:
• разработка концепции ведения бизнеса;
• планирование финансово-хоз-ой деятельности орг-ии
• оптимизация затрат и прибыли П-ия;
• координация деятельности различных подразделений орг-ии;
• контроль и оценка эффективности работы руководителей;
Выделяют следующие виды бюджетов.
Планирование текущей деятельности П-ия заключается в построении генерального бюджета, включающего систему операционных и финансовых бюджетов:
1. Бюджет продаж составляется для определения прогноза объема продаж в натуральных единицах и по стоимости по основныи видам прод-ии.
2. Бюджет производства определяет объем производства исходя из прогноза сбыта и остатков не реализованной прод-ии на складах.
3. Бюджет прямых затрат сырья и материалов строится с целью определения потребности в сырье и материалах и оценке общей величины расходов на их приобретение. Составляется в натуральном и денежном выражении. (составляется по видам затрат с их делением на переменные и условно-постоянные).
4. Бюджет прямых затрат труда определяет общие затраты П-ия в стоимостном выражении по привлечению трудовых рес-ов для производства прод-ии.
5. Бюджет управленческих и коммерческих расходов прогнозирует величину общезаводских (постоянных) накладных расходов.
6. Бюджет z ведется на основе расчета предыдущих бюджетов.
На основе представленных выше бюджетов строятся: бюджет формирования и распределения финансовых рес-ов (прогнозный баланс), бюджет доходов и расходов (прогнозный отчет о прибылях и убытках) и бюджет денежных ср-в (прогнозный отчет о движении денежных ср-в).
Периодичность анализа определяется вместе с утверждением бюджета. Если бюджеты составлены в помесячной разбивке, то анализ проводится по истечении месяца, а если в подекадной то по окончании декады.
Анализ исполнения бюджетов направлен на решение следующих задач:
1. Определение достижения контрольных пок-ей деятельности.
2. Выявление факторов, обусловивших отклонение факт-их пок-ей от плановых, а также степени их влияния на результаты деятельности.
3. Уточнение входящей информации для разработки планов и бюджетов на последующие периоды.
5. Контроль согласованности бюджетного процесса и утвержденной методологии планирования.
Оценка исполнения бюджетов проводится следующими методами.
1. Простой анализ отклонений, т. е. сравнение факт-их данных с плановыми (расчет темпов роста и прироста) без последующей корректировки бюджетов.
2. Анализ отклонений, ориентированный на последующие управ-ие решения. Он предполагает более детальный факторный анализ влияния различных отклонений на денежный поток орг-ии и внесение соответствующих корректив (изменений) в бюджеты.
14.Анализ в системе маркетинга
Маркетинговый анализ – деят-ть по изучению рынка товаров и услуг, спроса и предложения, поведения потребителей, динамики цен с целью лучшего продвижения своих товаров.
Целью маркетингового анализа является определение и оценка рынков и внешней среды маркетинга орг-ии для выявления привлекательных возможностей, обнаружения трудностей и слабых мест в ее работе.
Основными направлениями маркетинговых исследований являются:
1) изучение потенциальных и реальных потребителей; 2) изучение конкурентов; 3) анализ сбыта прод-ии; 4) анализ рекламных кампаний конкурентов; 5) изучение возможности расширения спектра предлагаемых услуг; 6) анализ ценовой политики;
Для решения задач маркетингового анализа необходимо иметь подробную информацию о взаимодействии орг-ии с рынком.
Осн-ые методы проведения анализа:
1. Эвристический (опросы специалистов).
2. Трендовый анализ. Проводится в динамике пок-ей на базе прошлых результатов не менее чем за пять лет. В основу такого анализа берутся показатели Δ-ия объема продаж, z реализационной прод-ии и финансовых результатов того или иного вида прод-ии, работ, услуг.
3. Методы факторного анализа. Выделяются факторы самого товара, обстановка, связанная с потреблением товара, демографические слои населения.
4. Пробный маркетинг. Небольшие партии товаров пускают в продажу, затем подсчитывают результат.
Процесс анализа состоит из следующих этапов:
- выделяются осн-ые факторы, которые влияют на конъюнктуру рынка и оцениваются через систему статистических пок-ей;
- строятся динамические ряды по каждому показателю, с их помощью оцениваются действия данных пок-ей в прошлом;
- определяется значимость и степень воздействия осн-ых факторов на конъюнктуру рынка в будущем на основе имеющихся оценок;
- определяется общий итог взаимодействия всех факторов, выявляются место и роль каждого из них.
Маркетинговые исследования, как минимум, должны помочи разрешить следующие вопросы:возможность массового производства товаров или услуг; иерархию характеристик товаров или услуг, способных обеспечить их успех на рынке; анализ типологий и мотиваций имеющейся потенциальной клиентуры; определение цен и оптимальных условий реализации товара и услуг.
15.Анализ и управление объемом производства. Анализ и управление объемом продаж.
Объектами анализа являются:
1.ГП -это продукция прошедшая все технологические стадии и имеющая законченный товарно-вещественный вид;
2.ТП -ГП подготовленная для передачи в народно-хозяйственный оборот. Определяется на стадии складского хранения. Рассчитывается по полной фактической z, включая коммерческие расходы;
3.ВП -включает в себя стоимость п/ф и ГП, предназначенных как для внутрипроизводственного потребления, так и для передачи в народно-хозяйственный оборот. ВП зависит от количества производственных стадий и количества посредников;
4.РП -продукция проданная покупателю, деньги за которую поступили на расчетный счет.
5.ЧП- рассчитывается как разность между ТП и суммой материальных затрат на ее производство (МЗ) и амортизации.
Суммарный выпуск всех цехов П-ия вместе с объемом полуфабрикатов, переработанных цехами, составляет валовой оборот (ВО).
Анализ объема производства начинается с изучения динамики валовой (товарной) прод-ии на основе расчета базисных и цепных темпов роста и прироста.
Целью анализа динамики определение абсолютного (в руб.) и относительного (в %) Δ-ия объема прод-ии за какой-либо период (месяц) по сравнению с предыдущим периодом или началом года.
Ритмичная работа является основным условием своевременного выпуска и реализации прод-ии. Ритмичность означает равномерный выпуск прод-ии в соответствии с графиком в объеме и ассортимента, предусмотренных планом. Для оценки ритмичности используют:
- Коэф-т ритмичности (определяется отношением фактического (но не выше планового задания) выпуска прод-ии (или ее удельного веса) (ВПф) к плановому выпуску (удельному весу) (ВПпл):
- Коэф-т вариации (Квар.) определяется как отношение среднеквадратического отклонения от планового задания за сутки (декаду, месяц, квартал) к среднесуточному (среднедекадному среднемесячному, среднеквартальному) плановому выпуску прод-ии.
 n- число суммируемых отклонений от планового задания
- Число аритмичности = сумма отклонений фактич. Выпуска от планового, взятых по модулю
Также при анализе производства и реализации прод. рассчитывают:
Показатель внутризаводского оборота:Коборота = ВП / ВО
Его величина равна единице, если между подразделениями отсутствует внутризаводской оборот.
Коэф-т товарности: Кт= ТП/ ВП
Если у П-ия процент НП и полуфабрикатов или их остатки не изменились в теже года, его значение будет равно единице.
Коэф-т готовности:Кгот = ГП/ ТП
Его значение может колебаться от 0 до 1. Он показывает долю ГП в товарной прод-ии.
Коэф-т реализации (рыночной активности)Кр = выручка от продаж / ТП
Чем ближе значение к единице, тем меньше остатков нереализованной прод-ии. Это результат успешной работы маркетинговой службы, финансового отдела, работающих с покупателями.
Анализ качества прод-ии. Качество прод-ии совокупность свойств прод-ии удовлетворять определенные потребности в соответствии с ее назначением. Показатели качества прод-ии анализируются путем сравнения факт-их данных с предыдущими отчетными периодами, планом, аналогичными данными других родственных предпр
Анализ выполнения договорных обязательств.
Процент выполнения договорных обязательств рассчитывается по формуле:
К = (ТПо - ТПн): ТПо * 100,
где К искомый процент выполнения плана договорных обязательств, %;
ТПо плановый объем прод-ии по заключенным договорам;
ТПн недопоставка прод-ии по договорам. Анализ выполнения договорных обязательств должен быть организован в разрезе отдельных договоров, видов прод-ии, сроков поставки.
В заключение анализа объема производства и реализации прод-ии определяются резервы его роста.
Для подсчёта общей суммы резервов во избежание повторного счёта при анализе опр. Комплексный резерв.
Методика его расчёта:1) все выявленные резервы увеличения объёма выпуска прод. группируют в разрезе трёх осн-ых факторов: Р.связанные с увеличением использов. ОФ., с улучшением use-ия сырья и материалов, с use-ие трудовых рес-ов.
Выявленные результаты суммируются в рамках каждой группы, а затем выбирается наименьшая из сумма, которая и будет явл. Комплексным резервом.
16.Обоснование формирования и оценка эффективности ассортиментных программ
Номенклатура- перечень наименований изделий и их кодов, установленных для соответствующих видов прод-ии в классификаторе промышленной прод-ии.
Ассортимент - перечень наименований прод-ии с указанием объема по каждому виду. Анализ выполнения плана по ассортименту осуществляется либо по методу наименьшего процента, либо среднего процента.
При формиров. ассортимента и структур. прод-ии п-е учитывает как спрос на данный вид прод-ии так и эффективность использ. имеющ-я в его распоряж. всех видов ресурс. Нужно учитывать след осн-ые аспекты:
1. определ. текущ. и перспективных потребностей покупат-й
2. оценивает уровень конкурент-ти выпускаемой и планируемой к выпуску прод-ии.
3. изучает жизнен цикл изделия и разрабатывают мероприятия по изъятию морально устаревших и неэффективных изделий с заменой их на более совершенные видыпрод-ии.
4. оценка эффективности и степени риска от изменений в ассортиментной политики.
При анализе ассортиментной программы следует определить Δ-ие структуры выпускаемой прод-ии (удельный вес каждого вида прод-ии в общем объеме производства).
Оценка выполнения плана по ассортименту прод-ии производится с помощью коэф-та, который рассчитывается путем деления общего фактического выпуска прод-ии, зачтенного в выполнение плана по ассортименту, на общий плановый выпуск прод-ии (продукция, изготовленная сверх плана или не предусмотренная планом, не засчитывается в выполнение плана по ассортименту).
Причины недовыполнения пл. по ассортименту могут быть внешние и внутренние.
Внешние включают: конъюнктуру рынка, Δ-ие спроса, состояние материально-технич обеспечения, несвоевременность производственных мощностей. Внутренние: недостатки в орг-ии производства, изношенность оборудования, простои, аварии.
Анализ выполнения плана по номенклатуре и ассортименту.
Оценка выполнения плана по номенклатуре основывается на сопоставлении планового и фактического выпуска товаров по основным видам, включенным в номенклатуру.
Оценку выполнения плана по ассортименту можно проводить разными способами. Наиболее распространенным способом оценки является исчисление среднего процента. Суть этого способа заключается в том, что в выполнение плана по ассортименту включаются фактические данные в пределах плана.
 *100
где Пасс - выполнение плана по ассортименту, %;
Vфi - фактический объем производства товаров i-ого вида в пределах плана, тыс.руб.;
Vплi - плановый объем производства товаров i- ого вида.
Объем производства товаров, выпущенные сверх плана или не предусмотренных планом в расчет выполнения плана не принимаются. План по ассортименту считается выполненным только в том случае, если выполнено задание по всем видам товаров.
24.Особенности анализа прямых и косвенных, переменных и постоянных затрат.
Переменные затраты (издержки) - затраты, Δ-ие которых связано с Δ-ием объема произведенной прод-ии.
Переменные (пропорциональные) затраты возрастают или уменьшаются пропорционально объему производства (сбыта). Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление энергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы.
Постоянные (непропорциональные, фиксированные) затраты не зависят от объема производства/сбыта. К ним относят амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендную плату, оклады управленческих работников, административные расходы и т.д. Постоянными они называются потому, что не могут быть существенно сокращены при падении сбыта. Постоянными являются затраты, учитываемые как общецеховые, ОХР, расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.
Как правило, к постоянным затратам относится основная доля затрат вспомогательных производств. Например, в летние периоды постоянные издержки могут сокращаться за счет снижения затрат на отопление и освещение зданий. Увеличение постоянных затрат может быть связано с проведением текущего ремонта, приобретением имущества на условиях лизинга и т.п.
Одни и те же виды затрат у различных П-ий могут относиться к постоянным и переменным. Например, при сдельной оплате труда зарплата работников относится к переменным затратам, а при использовании твердых окладов – к постоянным. Поэтому у каждого П-ия может быть свой список переменных и постоянных затрат, но критерий классификации един: зависимость или независимость от величины объема производства/сбыта.
Часто выделяют и так называемые смешанные затраты, которые состоят из постоянной и переменной частей. Сюда относятся почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования и т.д.
Так же затраты можно разделить на: 1)Прямые затраты-их можно отнести непоср-венно на объект затрат экономически оправданным способом. 2) Косвенные затраты не имеют прямой связи с объектом затрат и обычно относятся к нескольким объектам затрат. Например, заработная плата производственного персонала будет являться статьей прямых расходов, а руководителя цеха - косвенных.
Косвенные затраты z прод-ии представлены следующими комплексными статьями: расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, ОПР и ОХР, коммерческие расходы. Анализ этих расходов производится путем сравнения фактической их величины на рубль товарной прод-ии в динамике за 5-10 лет, а так же с плановым уровнем отчетного периода. Такое сопоставление показывает, как изменилась их доля в стоимости товарной прод-ии в динамике и по сравнению с планом, и какая наблюдается тенденция – роста или снижения.
25. Финансовые результаты и R-ть активов коммерческой орг-ии и методы их анализа.
Конечным финансовым результатом деятельности орг-ии является показатель чистой прибыль или чистого убытка (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), величина которого формируется в несколько этапов, что находит отражение в "Отчете о прибылях и убытках".
Основной целью анализа финансовых результатов является выявление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности.
Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:
-анализ состава и динамики прибыли; - анализ финансовых результатов от обычных и прочих видов деятельности; - анализ распределения и use-ия прибыли;- анализ рентабельности деятельности орг-ии.
Изначально определяется валовая прибыль(ВП)=Выручка от продажи - z проданных товаров, прод-ии, работ, услуг
Затем определяется прибыль (убыток) от продаж(ПП)=ВП- суммой коммерческих расходов – управ-ие расходы
Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж.
На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения(ПдН) = ПП + % к получению - % к уплате + доходы от участия в лр организациях + проч доходы – проч расходы
Далее, определяют чистую прибыль (убыток) отчетного периода(ЧП)= ПдН + ОНА – ОНО – ТнПр – налог на прибыль и иные аналогичные обязат-е платежи
Анализ финансовых результатов деятельности орг-ии включает:
1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ,)Абсолютное отклонение: 
П0 — прибыль базисного периода; П1 — прибыль отчетного периода; ΔП — Δ-ие прибыли.
2. Исследование структуры соответствующих пок-ей и их изменений (вертикальный анализ).Уровень каждого показателя к выручке от продажи (в %): 
3. Изучение динамики Δ-ия пок-ей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).Темп роста: 
4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).
Помимо абсолютных пок-ей прибыли существуют и относительные показатели эффективности (рентабельности).
В общем виде показатель рентабельности (R)=(прибыль/затраты)*100
R-ть активов — это относительный экономический показатель, позволяющий оценить эффективность use-ия активов компании, этот показатель позволяет проанализировать, способна ли компания извлекать из своих активов прибыль.
R-ть активов за тот или иной период вычисляют (Rа) = ЧП/((Активы1+Активы0)/2)*100%
Методика факторного анализа рентабельности активов по формуле Дюпона:
Ra = ЧП/Активы ср = (ЧП х В)/(А х В) = (В/А) х (ЧП/В) = коэф-т оборачиваемости активов(КОА) х Rреализации(Rр)
Определяется общее Δ-ие рентабельности активов.
Δ Ra ОБЩ. = Ra1 – Ra0
Определяется расчет того, как каждый из факторов повлиял на Δ-ие рентабельности активов.
а) Δ Ra КОА = (КОА1 – КОА0) х Rр0
б) влияние рентабельности реализации на Δ-ие рентабельности активов.
Δ Ra Rр = (Rр1 – Rр0) х КОА1
Определяется совокупное влияние 2-х факторов на общее Δ-ие рентабельности активов.
Δ Ra ОБЩ = Δ Ra КОА + Δ Ra Rр
26. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений (инвестиционный анализ)
Капитальными вложениями называются инвестиции, направленные на постройку или приобретение объектов осн-ых ср-в (фондов). Капитальные вложения иначе именуются вложениями во внеоборотные активы).
Финансовые вложения - это инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, а также в виде предоставленных другим организациям займам.
Инвестиции - это долгосрочное вложение ср-в в активы П-ия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала.
Задача анализа - оценка динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.
Эффективность долгосрочного вложения денег можно рассчитать по следующим показателям:
- чистый дисконтированный доход (ЧДД) - показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег;
ЧДД = -CF0 + CF1/(1+D) + CF2/(1+D)2 + … + CFn/(1+D)n
CF0 – инвестиции сделанные на начальном этапе
CFi/(1+D)i — дисконтированный денежный поток
D - ставка дисконтирования, которая отражает скорость Δ-ия стоимости денег со временем.
ЧДД >0, то проект следует принять;
ЧДД <0, то проект следует отвергнуть;
ЧДД=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
- индекс доходности (ИД) - это дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на рубль инвестиций в данный проект;
ИД = 
ИД >1, то проект следует принять;
ИД <1, то проект следует отвергнуть;
ИД=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
- внутренняя норма доходности (ВНД - это %-ая ставка, при которой чистый дисконтированный доход (ЧДД) равен 0;
ВНД = r1+ f(r1)/(f(r1)-f(r2)) * (r2-r1), где
r1 – стоимость инвестированного капитала в % (ставка)
r2 – стоимость инвестированного капитала в % когда ЧДД отрицательное (ставка, больше r1)
f(r1) – значение ЧДД при r1
f(r2) – значение ЧДД при r2
- срок окупаемости (Ток) - ожидаемое число лет, необходимое для полного возмещения инвестиционных затрат;
- если доход распределен по годам равномерно (Ток) = инвестиции/среднегодовой приток денежных ср-в от проекта
- если денежные поступления по годам неодинаковы, то расчёт выполняется в несколько этапов:
1. находят целое число периодов, за которые накопленная сумма денежных поступлений становится наиболее близкой к сумме инвестиций, но не превосходит ее;
2. находят непокрытый остаток, как разницу между суммой инвестиций и суммой накопленных денежных поступлений;
3. непокрытый остаток делится на величину денежных поступлений следующего периода.
4. 1 пункт + 3 = период окупаемости
27. Финансовое состояние коммерческой орг-ии и методы его анализа.
Цель анализа фин. сост-ия - дать руководству П-ия картину его действительного состояния, а заинтересованным лицам - сведения, необходимые для суждения, о рациональности use-ия вложенных в П-ия доп-ых инвестиций.
Источниками инф-ии являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого П-ия.
Финансовое состояние характеризуется составом и размещением ср-в, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью П-ия погашать свои обяз-ва в срок и в полном объеме, а также другими факторами.
Основными задачами анализа фин. сост-ия П-ия являются:
· общая оценка фин. сост-ия и факторов его Δ-ия;
· изучение соответствия между ср-вами и источниками, рациональности их размещения и эффективности их use-ия;
· определение ликвидности и финансовой устойчивости П-ия;
· соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.
Сравнение финансово-экон-их коэф-тов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэф-тов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии П-ия.
Анализ фин. сост-ия можно проводить с помощью абсолютных и относительных пок-ей в виде финансовых коэф-тов.
Осн-ые направления анализа: анализ структуры ББ, анализ ликвидности и финансовой устойчивости, анализ прибыльности и структуры затрат, анализ оборачиваемости, анализ рентабельности, анализ эффективности труда, ан.деловой активности и платежесп-ти.
В зависимости от поставленных целей финансовый анализ состояния П-ия может быть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими).
Осн-ые методы анализа: горизонтальный (продольный) или анализ тенденций, при котором показатели сравниваются с аналогичными за другие периоды; вертикальный (глубинный), при котором исследуется структура пок-ей путем постепенного «спуска» на более низкие уровни детализации; трендовый- сравнение каждой позиции отч-ти с рядом предшествующих периодов и определение тренда; сравнительный – сравнение исследуемых пок-ей с аналогичными среднеотраслевыми или с аналогичными показателями осн-ых конкурентов. Сравнительный делится на: внутрихозяйственный, межхозяйственный, факторный анализ – анализ влияния отдельных элементов финансовой деят-ти П-ия на осн-ые экон-ие показатели.
Бухгалтерский учет и отчетность
1. Сущность, цели и содержание БУ. Функции и задачи. Историческое развитие. Законодательное и нормативное регулирование БУ. Пользователи бухгалтерской информации в рыночной экономике.
2. Основополагающие принципы. Объекты бухгалтерского наблюдения. Основные понятия: активы, обязательства, капитал, доходы, расходы, финансовые результаты. Основные методические приемы и правила БУ.
3. Балансовое обобщение, капитальное (основное) уравнение, статические и динамические балансы. Первичное наблюдение, документация, документооборот, инвентаризация. Стоимостное измерение, виды оценок.
4. Бухгалтерские счета и двойная запись. Синтетический и аналитический учет; Классификация счетов. Планы счетов.
5. Модели текущего учета основных хозяйственных процессов. Учетные регистры. Формы БУ, процедуры БУ, этапы процедуры, контрольные моменты.
6. Основы бухгалтерской отчетности. Учетная политика и организация учета.
7. Бухгалтерская профессия. Профессиональная этика. Международные и национальные профессиональные организации.
8. Предмет, объекты, цели и концепции финансового учета. Система его нормативного регулирования в России.
9. Организационно-правовые особенности предприятий и их влияние на постановку финансового учета в хозяйствующих субъектах.
10. Основное содержание и порядок ведения учета денежных средств и расчетов.
11. Основное содержание и порядок ведения учета долгосрочных инвестиций и источников их финансирования.
12. Основное содержание и порядок ведения учета основных средств и нематериальных активов.
13. Основное содержание и порядок ведения учета финансовых вложений.
14. Основное содержание и порядок ведения учета производственных запасов.
15. Основное содержание и порядок ведения учета труда и его оплаты.
16. Основное содержание и порядок ведения учета издержек хозяйственной деятельности.
17. Основное содержание и порядок ведения учета готовой продукции, работ, услуг и их реализации.
18. Основное содержание и порядок ведения учета финансовых результатов и использования прибыли.
19. Основное содержание и порядок ведения учета капитала, фондов, резервов, кредитов и займов.
20. Основное содержание и порядок ведения учета операций ценностей, не принадлежащих предприятию.
21. Сущность, содержание, принципы и назначение управленческого учета. производственный учет как составная часть управленческого учета.
22. Концепции и терминология классификации издержек. Центры расходов, прибыли, ответственности и бюджетирования.
23. Цели и концепции систем подготовки смет. Виды сметных систем. Фиксированные и гибкие сметы, нулевые и приростные сметы, периодические и непрерывные сметы.
24. Основные модели учета затрат. Выбор и проектирование систем учета и контроля затрат в организациях.
25. Учет и контроль издержек производства и продаж продукции по видам расходов. Учет и исчисление затрат по местам формирования и центрам ответственности. Учет и распределение затрат по объектам калькулирования.
26. Маржинальный доход и методы списания постоянных расходов. Методы калькулирования как базы ценообразования.
27. Нормативный учет и стандарт – кост; директ – костинг. Использование данных управленческого учета для анализа и обоснования решений на разных уровнях управления.
28. Концепции бухгалтерской (финансовой) отчетности в России и международной практике. Нормативное регулирование бухгалтерской отчетности в России. Виды бухгалтерской отчетности.
29. Бухгалтерский баланс и модели его построения. Особенность оценки статей баланса в условиях гиперинфляции.
30. Отчет о прибылях и убытках: схемы построения в отечественных и международных стандартах. Взаимосвязь с налоговыми расчетами.
31. Отчет о движении денежных средств, модели его составления. Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Пояснительная записка, ее содержание
32. Сводная и консолидированная бухгалтерская отчетность: их назначение, методы составления. Сегментарная отчетность организации: ее цели, состав и методы составления.
33. Информация, сопутствующая бухгалтерской отчетности, аудит и публичность бухгалтерской отчетности.
34. Трансформация бухгалтерской отчетности российских предприятий в составляемую по международным стандартам.
Аудит
1. Основы аудита и аудиторской деятельности: сущность, цели и задачи. Роль аудита в развитии функции контроля в условиях рыночной экономики.
2. Направления аудиторских проверок. Пользователи материалов аудиторских заключений.
3. Отличие аудита от других форм экономического контроля: ревизии, финансового контроля, судебно-бухгалтерской экспертизы.
4. Нормативно-правовое регулирование и организация аудиторской деятельности. Виды аудита и аудиторских услуг.
5. Международные и отечественные стандарты аудиторской деятельности.
6. Качество аудита. Профессиональная этика аудитора.
7. Планирование и программа аудита. Основные этапы, сущность техники и технологии проведения аудиторских проверок.
8. Понятие существенности и риска в аудите.
9. Оценка системы внутреннего контроля.
10. Аудиторская выборка.
11. Аудиторские доказательства и документы.
12. Порядок подготовки аудиторского заключения.
13. Технология и методика проведения аудиторских проверок в организациях разного профиля.
14. Выбор основных направлений аудиторской проверки.
15. Аудит учредительных документов и формирования уставного капитала.
16. Аудит системы управления организацией.
17. Аудит организации БУ и учетной политики.
18. Аудит расчетов с поставщиками и покупателями (подрядчиками и заказчиками).
19. Аудит расчетов с внебюджетными фондами.
20. Аудит расчетов по оплате труда.
21. Аудит расчетов с подотчетными лицами.
22. Аудит кассовых и банковских операций.
23. Аудит кредитных операций, финансовых вложений и операций с ценными бумагами.
24. Аудит операций с основными средствами и нематериальными активами.
25. Аудит издержек производства.
26. Аудит финансовых результатов.
27. Аудит выпуска готовой продукции и ее реализации.
28. Оценка финансового состояния, платеже- и кредитоспособности организации как часть аудиторской проверки.
29. Виды и порядок подготовки аудиторских заключений.
30. Роль финансового анализа в аудиторской деятельности.
31. Прогноз финансовой отчетности и ее оценка.
32. Особенности организации и аналитических процедур внутреннего аудита.
33. Внутренний аудит как способ контроля за деятельностью менеджера со стороны собственников (акционеров).
34. Взаимоотношения внутренних аудиторов с аудиторскими фирмами.
Комплексный экономический анализ
1. Научные основы экономического анализа. Место экономического анализа в системе экономических наук. Роль экономического анализа в информационном обеспечении управления. Экономический анализ и его связь с контролем.
2. Методология и методика экономического анализа деятельности предприятий. Предмет экономического анализа.
3. Методы экономического анализа, их состав, взаимосвязь, последовательность применения.
4. Экономико-математические методы (ЭММ) анализа хозяйственной деятельности. Применение ЭММ в решении типовых аналитических задач.
5. Информационное обеспечение экономического анализа.
6. Система комплексного экономического анализа и поиска резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.
7. Виды резервов, их классификация, комплексная оценка резервов производства.
8. Экстенсивные и интенсивные факторы роста производства.
9. Методология комплексного анализа основных показателей хозяйственной деятельности.
10. Основные концепции анализа. История и перспективы развития экономического анализа деятельности предприятий в условиях укрепления рыночных отношений и реформирования БУ.
11. Роль комплексного анализа в управлении. Содержание комплексного управленческого анализа и последовательность его проведения.
12. Структура комплексного бизнес-плана и роль анализа в разработке и мониторинге основных плановых
|
