Рынок ценных бумаг, его роль в экономике

Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством. Функционирование этого рынка дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных. Это достигается многообразием фондовых инструментов данного рынка - ценных бумаг.

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право или отношение займа их владельцев к организации, выпускавшей такие документы.

Виды ценных бумаг разнообразны: к ним относятся акции, облигации, государственные долговые обязательства, депозитные и сберегательные сертификаты банков, краткосрочные ноты Национального банка. К ценным бумагам не относятся документы, подтверждающие получение банковского кредита, долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы.

По ценным бумагам предусматривается выплата доходов их владельцам в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Классификация ценных бумаг

По экономической природеДолевые (акция)Долговые (облигация, банковский сертификат; ипотечное свидетельство)

По способу передачи прав на ценную бумагуИменные (право переходит после внесения записи в соответствующий реестр)Ордерные (право переходит после совершения передаточной надписи предыдущим владельцам на оборотной стороне ценной бумаги)Предъявительские (право переходит путем простого вручения ценной бумаги)

По форме выпускаДокументарные (бумажные)Бездокументарные (дематериализованные)

По сроку обращенияДолгосрочные (от 5 до 25 лет)Среднесрочные (от 1 до 5 лет)Краткосрочные (до 1 года)

Бессрочные

По территории обращенияРегиональные (в пределах области, города, района)Национальные (в пределах республики)Международные (на международных рынках)

По эмитентам

Государственные (правительственные) - (ГКО, НСО, краткосрочные ноты Нацбанка)Ценные бумаги местных органов властиКорпоративные (акции, облигации негосударственных юридических лиц)Иностранные (ценные бумаги иностранных инвесторов)

По способу выплаты доходов

Ценные бумаги с постоянным доходом (акция), в том числе с фиксированным доходом (привилегированные акции)Ценные бумаги с разовым доходом (бескупонная облигация - ГКО) и постоянным (ежеквартальным, полугодовым, годовым) доходом

По форме эмиссии

Эмиссионные (акции, облигации) осуществляются массовым тиражом и подлежат регистрации в уполномоченном органеНеэмиссионные (вексель, консамент) выпускаются в разовом порядке и не подлежат регистрации в уполномоченном органе

Акцией называется ценная бумага, выпускаемая акционерными обществами, предприятиями, организациями, коммерческими банками, кооперативами без установленного срока обращения, удостоверяющая внесение средств на цели их развития и дающая право ее владельцу на получение части прибыли предприятия, организации в виде дивиденда.

Акции могут выпускаться как именные, так и на предъявителя. Продажа, отчуждение другим способом именных акций подлежит обязательной регистрации в установленном законодательством порядке. В хозяйственной практике используются другие виды акций: открытых и закрытых акционерных обществ, конвертируемые акции, ограниченные и т.д. Понятие «золотая акция» определяет ценную бумагу, дающую ее владельцу право вето при решении важнейших вопросов функционирования акционерного общества; в Казахстане обладателем такой акции может быть уполномоченный государственный орган в акционерных обществах с долей государственной собственности в капитале общества.

Облигации, в отличие от акций, представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие внесение их владельцами денежных средств и подтверждающие обязательство возместить им номинальную стоимость облигаций в предусмотренный в них срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации, таким образом, удостоверяют отношения займа между их владельцем (кредиторами) и учреждением, организацией, выпустившими данные документы (должниками).

Существуют облигации следующих видов:

- облигации внутренних государственных и местных займов;

- облигации предприятий.

Облигации могут выпускаться как именные, так и на предъявителя, процентными и беспроцентными (целевыми), свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения. Предприятия приобретают облигации всех видов за счет собственных средств, а граждане - за счет личных средств.

Средства, полученные от реализации внутренних государственных и местных облигационных займов, направляются в соответствующие бюджеты или внебюджетные фонды. Облигации этих займов распространяются учреждениями банков. Доход по облигациям процентных внутренних государственных и местных займов выплачивается при погашении займов путем начисления процентов к номиналу облигаций либо путем оплаты купонов.

Облигации предприятий выпускаются и распространяются согласно их уставам и действующему законодательству.

Рынок ценных бумаг, являясь составляющей финансового рынка страны, играет решающую роль для развития экономики страны в целом. Его основные экономические функции:

1. создание источников, обеспечивающих прирост денежных средств

2. создание «инвестиционных» источников

3. осуществление свободного перелива финансовых средств между секторами рыночной экономики

4. содействие платёжном и денежному обороту (вексель, чек)