Пути достижения финансовой устойчивости корпорации.

Для определения финансовой устойчивости предприятия опреде­лим его платежеспособность.

Предприятие считается платежеспособным, если выполняется следующее неравенство:

Д М + Н.

где	Д - денежные средства, дебиторская задолженность;
	М - краткосрочные кредиты;
	Н - кредиторская задолженность;

t₁: 11361 3110 + 15719

11361 18829

t₂: 28429 11005 + 55502

28429 66507

Если неравенства не выполняются, следовательно, предприятие неплатежеспособно (внешне).

Экономической сущностью финансовой устойчивости предпри­ятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа необходимо прежде всего определить размеры фор­мирования его запасов и затрат. Излишек или недостаток средств, яв­ляющихся разницей между величиной источников средств и величиной запасов и затрат характеризует финансовую устойчивость предпри­ятия.

Источники средств включают в себя: собственные оборотные средства и общую величину основных источников формирования запа­сов и затрат.

Сначала рассчитаем количество собственных оборотных средств предприятия. Смысл этого показателя в том, что текущие обязатель­ства являются долгами, которые должны быть выплачены в течении 1 года, а оборотные средства – это активы, которые представляют на­личность или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течении года. Таким образом, текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств ока­зывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает вели­чину собственных оборотных средств, предназначенных для продол­жения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемых товаров.

Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменение величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому необходимо анализировать с большим вниманием.

1. Рассчитаем наличие собственных оборотных средств по сле­дующей формуле:

Е^С= К + П^Д – А^В.

где	К – капитал и резервы;
	ПД - долгосрочные займы;
	АВ - внеоборотные активы.

t₁: Е^С= 50536 + 2090 – 30521 = 22105 тыс.тенге

t₂: Е^С= 46877 + 10990 – 46766 = 11101 тыс.тенге

Рассчитаем общую величину основных источников формирова­ния запасов и затрат по формуле:

Е^о = Е^е + М.

где М – краткосрочные кредиты.

t₁: Е^о = 22105 + 3110 = 25215 тыс.тенге.

t₂: Е^о = 11101 + 11005 = 22106 тыс.тенге.

2. Рассчитываем обеспеченность запасов и затрат средствами.

Для этого рассчитываем:

а) излишек или недостаток собственных оборотных средств по формуле:

Е^с= Е^е – З,

где З – запасы.

t₁: Е^с = 22105 – 29567 = -7462 тыс.тенге –

недостаток собственных оборотных средств

t₂: Е^с = 11101 – 49179 = -38078 тыс.тенге

б) излишек или недостаток общей величины основных источни­ков для формирования запасов и затрат по формуле:

Е^о= Е^о – З.

t₁: Е^о= 25215 – 29567 = -4352 тыс.тенге

t₂: Е^о= 22106 – 49179 = -27073 тыс.тенге –

недостаток основных источников формирования запасов и затрат

3.Определяем степень финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная устойчивость предприятия возможна при:

З < Е^с + М.

t₁: З 22105 + 3110

29567 25215

t₂: 49179 11101 + 10990

49179 22091

Неравенства не выполняются, следовательно применяем фор­мулу:

З = Е^с + М + И^о.

где И^о – источники, ослабляющие финансовую напряженность (долгосрочные кредиты).

t₁: 29567 22105 + 3110 + 2090

29567 27305

t₂: 49179 11101 + 10990 + 11005

49179 33096

Данное равенство не выполняется, следовательно выполняется неравенство:

З > Е^с + М.

Если выполняется данное неравенство, то это говорит о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Все расчетные данные заносим в следующую обобщающую таб­лицу.

Таблица 2.

Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс.т.

Финансовые показатели	На на­чало пе­риода	На ко­нец пе­риода	Изме­нения за отчет­ный период
1.Капитал и резервы			-3659
2.Внеоборотные активы			+16245
3.Долгосрочные кредиты			+8900
4.Наличие собственных обо­ротных средств			-11004
5.Краткосрочные кредиты			+7895
6.Общая величина основных источников формирования за­пасов и затрат			-3109
7.Запасы			+19612
8.Недостаток собственных обо­ротных средств	-7462	-38078	-30616
9.Недостаток общей величины основных источников форми­рования запасов и затрат	-4352	-27073	-22721

 

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используются также следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент автономии – показывает долю собствен­ных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – показывает, какая часть деятельности пред­приятия финансируется за счет заемных средств.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средст­вами- показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

4. Коэффициент маневренности – показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные ак­тивы. Чем выше доля этих средств, тем больше у пред­приятия возможности для маневрирования своими сред­ствами.

5. Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

 

1. Рассчитываем коэффициент автономии по формуле:

Ка =	К	,
Б

где К – капитал;

Б – итог баланса.

 

t1:		= 0,707
t2:		= 0,377

Оптимальная величина должна быть: К_а > 0,5.

Расчеты показывают, что доля собственных средств в общем объ­еме ресурсов предприятия снизилась и соответственно снизилась фи­нансовая автономия предприятия за отчетный период. Причем коэф­фициент автономии на конец периода стал меньше оптимального, что говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия.

2. Рассчитываем коэффициент соотношения заемных и собствен­ных средств по формуле:

Кз/с =	ПД + М	.
К

 

где	ПД - долгосрочные кредиты
	М – краткосрочные кредиты

 

t1: Кз/с =	2090 + 3110	= 0,103
t2: Кз/с =	10990 + 11005	= 0,469

Нормальное ограничение должно быть: К_з/с 1.

Расчет удовлетворяет нормальному ограничению и показывает, что деятельность предприятия стала больше финансироваться за счет заемных средств.

3. Рассчитываем коэффициент обеспеченности собственными средствами по формуле:

Ко =	Ес	,
З

 

где	Ес – собственные оборотные средства;
	З – запасы.

 

t1:Ко =		= 0,748
t2:Ко =		= 0,226

Нормальное ограничение должно быть: К_о 0,1.

Расчет показывает, что за отчетный период у предприятия снизи­лось наличие собственных оборотных средств, необходимых для фи­нансовой устойчивости.

4. Рассчитываем коэффициент маневренности по формуле:

Км =	Ес	.
К

 

t1:Км =		= 0,437
t2:Км =		= 0,237

Нормальное ограничение должно быть: К_м 0,5.

Расчет показывает, что полученные коэффициенты меньше опти­мального, причем на конец отчетного периода этот коэффициент еще более снизился. Это значит, что предприятие вкладывает мало собст­венных средств в мобильные активы и у него минимальная возмож­ность маневрирования своими средствами.

5. Рассчитываем коэффициент финансирования по формуле:

Кф =	К	.
ПД + М

 

t1:Кф =		= 9,719
2090 + 3110
t2:Кф =		= 2,131
10990 + 11005

Нормальное ограничение должно быть: К_ф 1.

Расчет показывает, что за отчетный период снизилась часть дея­тельности предприятия, финансируемая за счет собственных средств (обратный коэффициенту заемных и собственных средств).

Результаты расчета финансовых коэффициентов сведем в таб­лицу:

Таблица 3. Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент	нор­мальн. орга­ничен.	t1	t2	Измене­ния за от­четный период
1.Автономии	0,5	0,707	0,377	-0,33
2.Соотношения заем­ных и собственных средств	1	0,103	0,469	+0,366
3.Обеспеченности соб­ственными средствами	0,1	0,748	0,226	-0,522
4.Маневренности	0,5	0,437	0,232	-0,2
5.Финансирования	1	9,719	2,131	-7,588