Кафедра экономики учета и финансов«Бухгалтерский учет и анализ»
к выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения по направлению экономика
Редактор
__________________________________________________________________ Подписано к печати Формат 60*84 1/16 Бумага тип №1 Печать трафаретная Усл. печ.л. Уч. - изд.л. 2,25 Заказ Тираж Цена свободная РИЦ Курганского государственного университета. 640669, г. Курган, ул. Гоголя, 25. Курганский государственный университет. Кафедра экономики учета и финансов Контрольная работа
по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»
Тема работы: «Условия и факторы повышения устойчивости российской национальной денежной единицы: сущность, пути решения»
Автор: студент гр. ФКСв-09 _________ / Матвеева Э.В. / (шифр группы) (подпись) (Ф.И.О.)
Оценка: ______________
Дата: ________________
Проверил: к.э.н. доцент кафедры __________ / Мариева Е.В. / (должность) (подпись) (Ф.И.О.)
Санкт-Петербург 2014г
ВВЕДЕНИЕ Национальная валютная система является органической частью мировой системы денежных отношений отдельных государств. Ее функционирование регулируется национальным законодательством каждой страны. На основании такого законодательства устанавливается механизм взаимодействия национальных и мировых денег, способ их конвертации, котировка и регулирование валютных курсов, формирование и использование международной ликвидности, золотовалютного запаса и кредитных ресурсов. Устойчивость российского рубля - очень важный показатель для экономики страны и дальнейшего ее развития. От устойчивости национальной валюты зависит какой будет курс иностранной валюты, какие будут цены на рынках, как изменятся доходы населения и как скажется на платежеспособности страны. Актуальность темы заключается в том, что на данный момент российский рубль «переживает» не самый благоприятный период, когда курсы евро и доллара несколько раз на дню меняются, что сказывается на устойчивости российского рубля. Одна из целей Центрального Банка - это защита и обеспечение устойчивости рубля. Центральный Банк проводит валютные интервенции, чтобы укрепить рубль и регулировать курс иностранных валют[1], но в какой-то момент отпустили иностранные валюты в свободное плавание. Объектом контрольной работы являются показатели, влияющие на устойчивость российской валюты. Предмет данной работы – условия и факторы устойчивости рубля. Целью контрольной работы является анализ условий и факторов, влияющих на устойчивость российской валюты, их оценка и перспектива развития. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи: 1. Описание национальной валютной системы России; 2. Анализ динамики показателей устойчивости российского рубля; 3. Определение условий и факторов, влияющих на устойчивость рубля. В качестве информационной базы для написания контрольной работы автор использовал: - актуальную нормативно-законодательную базу; - учебники и учебные пособия по заданной тематике; - статистические данные за 2010-2014 гг. в области валютного рынка в России; - актуальную периодическую литературу (журналы: «РосБизнесКонсалтинг», «Национальный банковский журнал»)
1. НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИИ: СТРУТУРА И ХАРАКТЕРИСТИКА ЕЕ ЭЛЕМЕНТОВ
Национальная валютная система — совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международное платежное обращение, образовываются и используются валютные ресурсы страны. Национальную валютную систему страны характеризуют следующие основные элементы[4]: 1. Национальная валюта; 2. Условия конвертируемости национальной валюты; 3. Валютные ограничения и валютный контроль; 4. Режим валютного курса; 5. Регулирование международной валютной ликвидности; 6. Регламент использования международных кредитных средств; 7. Регламент международных расчетов страны; 8. Режим национального валютного рынка; 9. Режим национального рынка золота; 10. Национальные органы управления и регулирования валютных отношений страны. Рассмотрим элементы более подробно. 1. Основой валютной системы является национальная денежная единица — российский рубль, введенный в обращение в 1993г. и заменивший рубль СССР. 2. Конвертируемость – это способность национальной валюты свободно обмениваться на иностранные валюты в любой форме и во всех видах операций без ограничений[16]. Три вида конвертируемости: Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо валютных ограничений для физических и юридических лиц – отечественных и иностранных и беспрепятственное использование валюты во всех видах международных операций. Свободно 'конвертируемая валюта неограниченно обменивается на валюты других стран. Частичная конвертируемость - свободный обмен валют распространяется только на определенные категории владельцев и отдельные виды внешнеэкономических сделок. Национальная валюта обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. Неконвертируемая или замкнутая валюта – это валюта, которая используется в качестве денежной единицы только внутри страны. Советский рубль до середины 1992 г. являлся классическим примером замкнутой валюты. В настоящее время российский рубль относится к частично конвертируемой валюте, т.е. не может свободно обмениваться на некоторые иностранные валюты. 3. Валютные ограничения – это система мероприятий по ограничению и контролю операций с валютными ценностями. Данные мероприятия проводятся государством в лице специального государственного органа валютного контроля на основе принятых нормативных актов[2]. Валютный контроль – это контроль государства за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций. Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами. Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации[2]. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки и не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)", таможенные органы и налоговые органы. 4. Режим валютного курса – это система формирования пропорций обмена национальной валюты на иностранные; варьируется от жёсткой привязки, например, к золоту (золотой стандарт), до свободно плавающего курса, когда цена складывается исключительно под действием рыночных сил[2]. Банк России осуществляет курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Это означает, что Банк России не препятствует формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время сглаживает резкие колебания валютного курса в целях обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменению. Действующий механизм сглаживания колебаний курса рубля предполагает возможность осуществления покупок или продаж иностранной валюты (доллара США и евро) не только при нахождении стоимости бивалютной корзины на границах плавающего операционного интервала, но и внутри него. С 10 ноября 2014 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности[1].
5. Регулирование международной валютной ликвидности – способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемых для кредита валютой. Структура МВЛ включает в себя[1]: 1. официальные золото - валютные резервы стран; 2. резервную позицию в МВФ; 3. счета в СДР и ЭКЮ. Международные резервы Российской Федерации на 01.11.14 представлены в таблице 1.
Таблица 1. Международные резервы Российской Федерации, млн. долл. США [6]
6. Регламент использования международных кредитных средств. Наша страна давно руководствуется унифицированными международными нормами, которые регламентируют использование, в частности, векселей и чеков. 7. Регламентация международных расчетов России также осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо. 8. Режим валютного рынка России определяются ее валютным законодательством. Согласно Закону «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г.[2], а также другим законам и правовым актам, операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензии Банка России. Помимо банков на валютном рынке действуют восемь валютных бирж, ведущее место среди которых принадлежит ММВБ. Эти биржи объединяет Ассоциация валютных бирж России. Особенностью национального валютного рынка России является то обстоятельство, что с начала 90-х годов в стране существует по сути бивалютная денежная система, где наряду с российским рублем обращается американский доллар. 9. В России формируется внутренний рынок золота, драгоценных металлов и драгоценных камней. Юридическую базу для оформления рынка драгоценных металлов и камней образуют Закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», вступивший в силу 26 марта 1998 г.[3], а также указы Президента, в частности «О некоторых мерах по либерализации экспорта из Российской Федерации аффинированного золота и серебра» от 23 июля 1997 г., ряд постановлений Правительства и нормативных документов Центрального банка РФ. Согласно всем этим документам коммерческим банкам и физическим лицам предоставлено право приобретения, хранения и продажи золота, серебра и платины. Банк России ежедневно проводит операции по купле-продаже драгоценных металлов; при этом используются цены в рублях, основанные на ценах лондонского рынка и пересчитанные в рубли по текущему официальному курсу. 10. Регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах — органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе — Европейский фонд валютного сотрудничества (1973—1993 гг.), замененный Европейским валютным институтом (1994—1998 гг.), а с 1 июля 1998 г. — Европейским центральным банком. Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Таким образом, национальная валютная система страны неотделима от денежно-кредитной системы, производства и системы внешнеэкономических отношений. Валютное регулирование позволит решить лишь некоторые проблемы (расчетно-кредитные операции на международном рынке, отношения с нерезидентами и зарубежными банками и т.д.), но регулирование основных валютных показателей возможно лишь при комплексном реформировании экономики. Чем более развита экономически страна, тем выше степень ее участия в международном разделении труда, тем больше выгоды, получаемые от международного экономического сотрудничества, тем устойчивее ее валютная система и ее позитивное обратное влияние на национальное хозяйство. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота. От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДИНАМИКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПОВЫШЕНИЯ / ПОНИЖЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ РУБЛЯ ЗА 2010 – 2014гг. Традиционно принято считать, что основной показатель устойчивости рубля – это отношение к другим валютам. В России в основном меряют отношение рубля к курсам доллара и евро. В таблице 2.1 приведены курсы за 2010 по октябрь 2014гг[20]. Таблица 2.1 - Курс рубля по отношения к курсу доллара и евро.
Как видно из таблицы, что курсы доллара и евро на месте не стоят, а постоянно скачут. И если с 2010 года по 2013 год курс доллара менялся в пределах 27-33 рублей, то в 2014 году он вышел из этих рамок и увеличился на 2 – 3 рубля. Но с ведением санкций курс доллара стал расти. На октябрь месяц курс доллара равнялся 43,39 рублей. С евро практически та же самая ситуация. В 2010 – 2013гг. он держался на уровне 40 – 45 рублей, в 2014 стал расти. В октябре 2014г. стоимость его выросла до 54,64 рублей за один евро. Рекордная стоимость за последние три года. И, всего скорей, курсы валют будут дальше. Центральный Банк России проводит валютные интервенции, чтобы сдержать стабилизировать курсы валют. На какое-то время рост валют стабилизировался, а потом опять стал меняться. Следующий важный показатель устойчивости рубля – цена на нефть. От цен на нефть зависит курс доллара по отношению к рублю. В таблице 2.2 представлена динамика цен за 2010 – 2014гг. помесячно[20]. Таблица 2.2 - Динамика цен на Нефть Brent (ICE.Brent), USD/баррель
По таблице 2.2 можно увидеть как изменялась цена на нефть и как ее изменение влияло на курс доллара (таблица 2.1). В 2010 году в целом курс доллара держался в переделах 30 руб., цена на нефть в среднем была на уровне 80,31 долларов за баррель. За год цена выросла на 19,96% (с 76,82 $ до 92.15$). В 2011 году курс доллара уменьшился и держался на уровне 27-29 руб. до августа, после начал подниматься, цена на нефть в среднем была в пределах 110,69 руб. за баррель. Значительный подъем был в апреле: цена на нефть поднялась до 123,13 руб. за баррель, курс доллара упал до 27,50 руб. По сравнению с 2010 годом нефть в цене увеличилась на 37,83%, что положительно отразилось на экономике страны в целом[20]. В 2012 году курс доллара колебался в пределах 30-33 руб., цена нефти в среднем была на уровне 111,42 рублей. В феврале цена увеличилась на 6,81% с начала года, в марте на 11,66%, следовательно курс доллара был в феврале был 28,95 руб., в марте – 29,33 руб. В апреле курс увеличился на 3 копейки, цена на «черное золото» упала на 3,32% по отношению к марту. Дальше нефть начала дешеветь и к концу года стоила 108,87 руб. за баррель[19]. В 2013 году курс доллара колебался в таком же диапазоне 30-33 руб., цена нефти в среднем была на уровне 108,42 рублей, что на 2,7 % меньше, чем в 2012 году. В 2014 году ситуация ухудшилась. Это четко видно, что цена за баррель с августа начала падать, что к концу года, как прогнозируют эксперты нефть может стоит 70$ за баррель, вначале 2015 года 65$ за баррель. В связи с этим курс валют резко пошел вверх и продолжает расти, что отрицательно сказывается на российской валюте. Российская валюта ослабевает, теряет свою покупательную способность[12]. Еще один не менее важный показатель – валютные интервенции Банка России, которые он проводит для поддержания курса рубля по отношению к другим валютам и для пополнения своих золототовалютных запасов (таблица 2.3)[1].
Таблица 2.3 - Данные по интервенциям Банка России на внутреннем валютном рынке.
Центральный Банк России в 2010 – 2011гг. с января по август активно скупал иностранную валюту для пополнения золотовалютных резервов. С сентября по декабрь продавал ее для поддержания курса национальной валюты в пределах валютного коридора. В 2012 году с января по май были покупки валюты, остальное время активные продажи. В 2013 – 2014гг. Банк практически не скупал евро и доллары, а только продавал, поэтому курс доллара на протяжении 2013 года держался на уровне 30-33 руб., евро на уровне 40-45 руб. Покупая и продавая валюту курс рубля на протяжении 2010-2013гг., можно сказать, практически был стабилен. Сейчас это не скажешь, т.к. валютные интервенции не сильно помогают, но в какой-то степени сдерживают ослабление рубля. Курсы растут и в течение дня могут изменяться на 1-2 рубля. Спекулянты играют на курсах национальной валюты. Еще один показатель, влияющий на устойчивость рубля – инфляция. Инфляция – это рост цен на товары и услуги. Ниже представлена таблица месячной и годовой инфляции России с 2010 года по настоящее время, выраженной в % относительно предыдущего периода. Инфляция рассчитывается на основе индексов потребительских цен. Таблица 2.4 - Уровень инфляции в России, % [20]
По сравнению с 2010 годом в 2011 году уровень инфляции снизился на 2,7 % за счет урожайного года, хотя в начале года инфляция была выше. По сравнению с 2011 годом в 2012 году уровень инфляции увеличился на 0,5 %. Это было вызвано менее урожайным годом и повышением в июле тарифов естественных монополий. Рост цен за год составил 7,5%. В 2013 году уровень инфляции составил 6,5%, то на 0,1% ниже, чем в прошлом году. Основные причины роста цен в 2013 году: повышение тарифов естественных монополий, рост цен на товары на мировом рынке, ограничения на импорт некоторых товаров и повышение акцизов. Рост цен за год составил 7,3 %. В 2014 году инфляция только растет. Повышение тарифов естественных монополий, повышение налогов, рост цен, монополизация торговых сетей и введение эмбарго на импорт продовольствия оказали свое непосредственное отношение к росту инфляции, что отразилось на покупательной способности населения[10]. Следующий важный показатель для всей экономики страны – ВВП. ВВП влияет на уровень экономического роста в стране, экономический рост, в свою очередь, влияет на устойчивость рубля(таблица 2.5). Таблица 2.5 - Динамика ВВП за 2010 – 2014 гг.[21]
Главные показатели роста ВВП стали объем добычи полезных ископаемых, обрабатывающая промышленность, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, свидетельствует Росстат. По итогам 2010 года рост ВВП России составил 4,0%. Общий экономический рост за год составил 3,8 %. ВВП РФ за 2011 год вырос на 4,3% по сравнению с 2010 годом. По данным Росстата, наибольший рост валовой добавочной стоимости в 2011 году зафиксирован в сельском хозяйстве — 16,1% (в 2010 году — падение на 19,7%). В финансовой деятельности валовая добавочная стоимость увеличилась на 3,4%, в то время как в 2010 году снизилась на 2,1%. Объем ВВП России за 2012г., по предварительной оценке, составил в текущих ценах 62 трлн 356,9 млрд руб., увеличившись относительно 2011г. на 3,4%[19]. ВВП РФ в 2013 году замедлился до 1,3% с 3,4% в 2012 году. Рост валовой добавочной стоимости в 2013 году был зафиксирован в сфере финансовой деятельности - на 12,0% (19,6% в 2012 году). Рост добав
|
