Сущность финансового менеджмента

Перечень вопросов по финансовому менеджменту для ГЭК

(направление 38.03.01 (080100.62) Экономика подготовки бакалавра

профиль «Финансы и кредит»)

 

Сущность финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент следует рассматривать с четырёх сторон:

1) как наука и искусство управления финансами предприятия,

2) как систему управления финансами предприятия,

3) как процесс принятия управленческих финансовых решений,

4) как вид профессиональной деятельности.

1.Финансовый менеджмент как наука и искусство управления финансами предприятия Управление – это сознательный процесс воздействия людей на деятельность управляемого объекта для достижения намеченной цели. С другой стороны, управление следует рассматривать как комплексную систему, которая регулирует эффективную деятельность субъекта согласно установленным правилам, закономерностям, т.е. на научной основе. В то же время, важнейшим фактором, обеспечивающим высокую эффективность менеджмента, является человеческий фактор. Поэтому рациональное управление следует рассматривать как искусство, которое хотя и базируется на знании закономерностей, но оно отражает инициативу, талантливость, находчивость менеджера.

2.Финансовый менеджмент как систему управления финансами предприятия. Система управления состоит из двух подсистем: управляемой (объект управления) и управляющей (субъект управления).

Схема управления представлена следующим образом:

управляющая системаàуправленческое воздействиеàобъект управления.

Объекты управления принято подразделять исходя из их места в кругообороте финансовых ресурсов на объекты текущей деятельности и на объекты инвестиционной деятельности.

3.Финансовый менеджмент как процесс принятия управленческих финансовых решений. Как любое управленческое воздействие, финансовый менеджмент следует рассматривать как процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействия на них при помощи методов, рычагов финансового менеджмента. Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления финансами

4.Финансовй менеджмент как вид профессиональной деятельности. Финансовый менеджмент является одним из видов профессиональной деятельности. Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок. Услуги финансового менеджмента проявляются в оптимизации уровня риска, издержек, объёма активов, структуры их источников, оптимизации денежных потоков и.т.п. На практике услуги финансового менеджмента проявляется в финансовых решениях, которые можно подразделить на 2 группы:

1) стандартные (программированные);

2) нестандартные (не программированные).

Финансовый менеджмент - это вид профессиональной деятельности, основанный на науке и искусстве управления финансами хозяйствующего субъекта, сочетающий стратегию и тактику управления для достижения поставленных целей.

С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируются его главная цель и задачи. Цель финансового менеджмента неразрывно связана с главной целью управления предприятием.

Главной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственников предприятия, обеспечивающаяся путем максимизации его рыночной стоимости.

Конкретизация и детализация путей достижения главной цели осуществляется путем построения древа целей. При этом могут выделяться рыночные, финансово-экономические, производственно-технологические, социальные цели. Так, целями могут быть достижение устойчивой нормы прибыли, достижение безубыточности, повышение курсовой стоимости акций, избежание банкротства, максимизация прибыли и другие.

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент решает ряд основных задач:

· Обеспечение формирования достаточного объема ресурсов;

· Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов;

· Оптимизация денежного оборота;

· Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

Финансовый менеджмент реализует свою цель и основные задачи путем осуществлений определенных функций, которые подразделяются на две основные группы:

1) функции финансового менеджмента как управляющей системы;

2) функции финансового менеджмента как специальной области управления.

В 1-ой группе основными являются:

1. Разработка финансовой стратегии предприятия.

2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию финансовых решений.

3. Формирование эффективных информационных систем.

4. Осуществление анализа финансовой деятельности предприятия.

5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия.

6. Разработка системы стимулирования реализации принятых финансовых решений.

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией финансовых решений.

Во 2-ой группе основными являются:

1. Управление активами.

2. Управление капиталом.

3. Управление финансовыми результатами.

4. Управление инвестициями.

5. Управление денежными потоками.

6. Управление финансовыми рисками.

7. Антикризисное финансовое управление.

 

2. Управление формированием прибыли на основе метода «Взаимосвязь: Издержки – Объем – Прибыль» (CVP –анализ).

Метод финансового менеджмента «Взаимосвязь: Издержки – Объем – Прибыль» («Cost – Volume – Profit» -CVP, или операционный анализ) позволяет отслеживать роль основных факторов в формировании прибыли – объема продаж, цены, затрат, и обеспечить эффективное управление формированием прибыли.

Алгоритм операционного анализа:

1.Определяются значения четырех основных показателя, формирующих прибыль:

1) объем продаж;

2) цена реализации;

3) переменные затраты на 1 единицу продукции;

4) постоянные затраты.

2. Проводятся последовательные расчеты комплекса показателей финансовых результатов деятельности:

1. Выручка от реализации (1а х 1б);

1а) объем продаж;

1б) цена реализации;

2. Переменные затраты (1а х 2а);

2а) переменные затраты на 1 ед. продукции;

3. Валовая маржа (1-2);

4. Постоянные затраты;

5. Прибыль (3-4);

6. Коэффициент валовой маржи (3:1);

7. Порог рентабельности:

7а) в стоимостном выражении (4:6);

7б) в натуральном выражении (7а: 1б);

8. Эффект операционного рычага (3:5);

9. Запас финансовой прочности:

9а) в стоимостном выражении (1-7а);

9б) в % (9а:1 х 100).

Операционный анализ используется для проведения фактических и плановых расчетов. Фактические расчеты позволяют оценить:

- величину основных факторов, сформировавших достигнутую прибыль (объем, цена продаж, переменные, постоянные затраты);

- уровень делового риска по величине эффекта операционного рычага;

- уровень запаса финансовой прочности.

Плановые расчеты проводятся с использованием метода многовариантности (как минимум три варианта – оптимистический, пессимистический, средний) исходя из предполагаемых возможных значений четырех основных показателей:

- объема и цены продаж;

- переменных затрат на 1 единицу продукции;

- величины постоянных затрат.

Методика операционного анализа позволяет получать имитационную модель формирования прибыли. Она является универсальным приемом финансового управления величиной и динамикой прибыли, поскольку может использоваться при планировании финансовых результатов по всем уровням деятельности организации – видам продукции, отраслей, производства, структурных подразделений, центров ответственности, предприятию в целом.