Статичные системы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Оценка экономической эффективности инвестиций производится в финансовом разделе инвестицион­ного проекта или бизнес-плана. Эф­фективность проекта характеризуется соотношением результатов и затрат.

Базовым критерием экономической эффективности является нормативный коэффициент экономической эффективности - Е. Нормативное значение коэффициента составляет 0,15. Однако, в рамках конкретного проекта коэффициент экономической эффективности может быть рассчитан как средневзвешенная цена капитала, финансируемого в проект.

Коэффициент экономической эффективности инвестиций отражает минимально допустимую норму чистой прибыли на инвестируемый капитал.

Существует три основных системы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов:

- статичные;

- динамичные;

- полудинамичные.

Статичные системы оценки экономической эффективнос­ти инвестиций являются самыми простыми, так как:

- принимается, что чистый доход (амортизация плюс чистая прибыль) не реинвестируется, следовательно, собственник его просто накапливает, не получая прирост в форме банковского процента или части прибыли;

- считается, что воз­врат инвестиций осуществляется амортизацией, а ценность проекта формируется чистой прибылью;

- допускает определение ценности инвестиционных про­ектов за расчетный период, равный шагу расчета (обычно год);

- проводится дифференциация затрат на единовремен­ные (инвестиции) и текущие (связанные с производством то­варов и услуг).

В статичных системах оценки возможны 2 варианта расчетов экономической эффективности: по годовым и по среднегодовым результатам.

И в одном и во втором случае последовательность расчетов следующая:

1. Определяется объем инвестиций. Вобщем случае инвестиции направляются на форми­рование внеоборотых, нематериальных и оборотных ак­тивов.

2. Определяется чистая прибыль и чистый годовой доход, генерируемый проектом.

3. Определяются следующие показатели

- годовой экономический эффект, который представляет собой превышение годовой чистой прибыли над среднегодовыми инвестициями

- рентабельность инвестиций по чистой прибылихаракте­ризует годовую чистую прибыль, получаемую на единицу инвестиций и выражается в %

- срок окупаемости инвестицийв статичной системе пред­ставляет временной отрезок в течение которого инвестиции равномерно возвра­щаются потоком чистой прибыли.

Статичная оцен­ка экономической эффективности проекта, базирующаяся на среднегодовой чистой прибыли и среднегодовых инвестици­ях расчетного периодаиспользуется, когда величина чис­той прибыли существенно изменяется по годам реализации проекта.