Операции РЕПО

Слово "репо" происходит от английского и образуется аббревиатурой фразы "соглашение об обратном выкупе".

РЕПО – финансовая операция, состоящая из двух частей:

1. одна сторона продает ценные бумаги другой стороне;

2. одновременно берет на себя обязательство их обратного выкупа в определенную дату или по требованию второй стороны.

Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены их первоначальной продажи. Разница между ценами представляет собой доход, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части операции репо.

Обратное репо означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части репо.

Еще одно название операции репо – кредит, обеспеченный ценными бумагами или «кредитование под залог» ценных бумаг.

Классификация операций репо:

1. в зависимости от срока действия:

- ночные операции репо – сроком на один день;

- срочные операции репо – сроком более чем на один день;

- открытые операции репо – срок операций точно не установлен, выкуп по требованию второй стороны.

2. по варианту хранения ценных бумаг:

- «классическое (традиционное) репо» - ценные бумаги, купленные в первой части операции репо, переводятся их новому владельцу. В этом случае покупатель ценных бумаг минимизирует свой кредитный риск. Недостатком является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть значительными;

- «трехстороннее репо» - ценные бумаги переводятся в пользу третьей стороны. Третья сторона по договору репо несет определенные обязательства перед участниками сделки: проверяет вид ценных бумаг, перечисленных одной стороной другой стороне; отслеживает состояние маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Т.к. оба счета (по деньгам и ценным бумагам) находятся у третьего участника, то издержки по операции минимизируются. Третья сторона выступает в этом случае гарантом правильного исполнения договора репо и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги;

- «доверительное репо» - ценные бумаги остаются у их продавца по первой части договора репо, он становится хранителем ценных бумаг для покупателя. При этом продавец ценных бумаг должен вести раздельный учет ценных бумаг ему не принадлежащих. Характеризуется минимальными издержками по переводу ценных бумаг и самым высоким уровнем кредитного риска.

Активные операции банков – это операции по размещению привлеченных денежных средств с целью получения дохода. К активным операциям относятся весьма разнообразные сделки, объединяемые в одну группу потому, что банк, совершая их, обеспечивает клиенту возможность получе­ния необходимых ему средств, а себе – получение доходов, прибыли. Это достигается разными спосо­бами: либо банк предоставляет клиенту средства по кредитному договору, либо покупает у него долговое требование к третьему лицу или к третьим лицам (учетная или дисконтная операция).

Активы КБ можно разделить на 5 категории: 1) денежные средства, кассовая наличность и приравненные к ней средства (денежный капитал); 2) инвестиции в ценные бумаги (фиктивный капитал); 3) ссуды; 4) здания и оборудование (капитализированные средства); 5) дебиторская задолженность и прочие активы (иммобилизованные средства).

Структура активов КБ – соотношение разных по качеству статей актива баланса банка к балансовому итогу.

Качество активов банка определяется целесообразной структурой его активов, ликвидностью, объёмом рисковых активов, доходностью, объёмом критических и неполноценных активов. Основные критерии оценки активов с учетом ликвидности и риска определены Инструкцией ЦБ РФ от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков»)

С учетом ликвидности активы банка делятся на:

1. Высоколиквидные активы – высоколиквидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего календарного дня и (или) могут быть незамедлительно востребованы банком и (или) в случае необходимости могут быть реализованы банком в целях незамедлительного получения денежных средств, в том числе средства на корреспондентских счетах банка в Банке России, в банках - резидентах Российской Федерации, во Внешэкономбанке, в банках стран, имеющих страновые оценки "0", "1", в Международном банке реконструкции и развития, Международной финансовой корпорации и Европейском банке реконструкции и развития, средства в кассе банка.

2. Ликвидные (текущие) активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены банком и (или) могут быть востребованы в течение ближайших 30 календарных дней и (или) в случае необходимости реализованы банком в течение ближайших 30 календарных дней в целях получения денежных средств в указанные сроки.

3. Долгосрочные активы – активы (кредитные требования) с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, а также пролонгированные, если с учетом вновь установленных сроков погашения кредитных требований сроки, оставшиеся до их погашения, превышают 365 или 366 календарных дней, за вычетом сформированного резерва на возможные потери по указанным кредитным требованиям

С учетом риска активы делятся на 5 групп: с коэффициентами риска 0, 20, 50, 100 и 150%.

С учетом доходности активы можно разделить на:

1. приносящие доход – например,предоставленные ссуды, вложения в ценные бумаги;

2. не приносящие доход – например, денежные средства, вложения в основные средства.