Валютный курс

 

Для осуществления международных экономических сделок необходима иностранная валюта.

Так, экономические субъекты Республики Беларусь предъявляют спрос на иностранную валюту в случаях:

– приобретения продукции и услуг за границей (импорта);

– осуществления инвестиций за границу;

– хранения части денежных средств в иностранной валюте;

– осуществления различных переводов за границу (гуманитарная помощь, переводы родственникам и т. д.).

В свою очередь иностранные экономические субъекты предъявляют спрос на валюту Республики Беларусь.

Предложение иностранной валюты формируется под воздействием экспорта товаров национального производства.

Купля-продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках по определенному курсу. Валютный обменный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Обменный курс может быть представлен прямым или косвенным методом.

Прямой метод котировки заключается в соотношении одной единицы иностранной валюты к определенному количеству единиц национальной денежной единицы. Например:

1 доллар США = 2140 белорусских рублей;

1 евро = 2822 белорусских рублей;

1 российский рубль = 81 белорусскому рублю.

Косвенный метод котировки заключается в соотношении одной единицы национальной денежной единицы к определенному количеству единиц иностранной валюты. Такой метод применяется, например, в Великобритании:

1 фунт стерлингов = 0,4 австралийских долларов;

1 фунт стерлингов = 2 доллара США;

1 фунт стерлингов = 0,42 швейцарских франков.

Если на национальные деньги можно приобрести иностранную валюту в данной стране и за ее пределами, то национальная валюта считается конвертируемой.

Зачастую экономические субъекты имеют одну иностранную валюту, а нуждаются в другой иностранной валюте. Например, белорусский экспортер продал товары в Российскую Федерацию и получил российские рубли. Но для закупки определенного сырья в Украине ему требуются гривны. Следовательно, ему нужно обменять российские рубли на гривны. Такую валютную операцию также возможно осуществить на валютном рынке. Для определения соотношения между иностранными денежными единицами применяется кросс-курс.

Кросс-курс – это курс между парой валют, рассчитанный на базе курса каждой из них к какой либо третьей валюте.

Цена иностранной валюты определяется спросом и предложением.

К основным типам обменного курса относят фиксированный и плавающий.

Фиксированный тип обменного курса означает поддержание стоимости национальной валюты в определенных пределах (либо фиксированной, либо колеблющейся в узких рамках валютного коридора) по отношению к иностранной валюте. Курс национальной валюты в этом случае определяется на валютном рынке, а центральный банк поддерживает равновесие на этом рынке путем регулирования спроса и предложения.

Регулирование валютного рынка может осуществляться следующими способами:

1) прямыми валютными интервенциями, когда ЦБ сокращает или увеличивает свои валютные резервы, влияя тем самым на спрос и обменный курс валют, что приводит также к изменению объема денежной массы в стране;

2) введением прямого контроля над торговыми и финансовыми потоками;

3) валютным контролем, когда правительство выдвигает требование о продаже ему всей валюты, полученной экспортерами. Впоследствии данный запас валюты распределяется между различными импортерами, которым она требуется;

4) дисконтной политикой, в частности увеличением реальной процентной ставки, что позволит привлечь больше средств на депозиты. Спрос на валюту в этом случае сократиться, а предложение по ее продаже увеличится;

5) мерами внутреннего макроэкономического регулирования, куда относятся все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики. На курс национальной валюты влияют количество денег, находящихся в обращении, реальные нормы процента, темпы инфляции, ограничение спроса на импортные товары и т. п.

Регулирование валютного курса может быть направлено как на девальвацию (снижение курса валюты), так и на ревальвацию (повышение курса валюты). Это зависит от экономической ситуации в стране и целей, которые ставит перед собой правительство в данный момент, например увеличение совокупного спроса за счет экспортных поставок, чего можно достичь с помощью девальвации валюты, или ограничение спроса путем ревальвации.

К преимуществам фиксированного типа обменного курса можно отнести его предсказуемость и определенность, что положительно оценивается инвесторами и участниками внешней торговли. Фиксированный обменный курс, являясь действительным рычагом снижения уровня инфляции, выступает ориентиром при разработке макроэкономических стабилизационных программ.

Его недостатки проявляются в невозможности прямого контроля Центрального банка за денежной массой в экономике, объем которой может регулироваться балансом спроса и предложения на валютном рынке, а также в потере Центрального банка ориентиров при фиксации курса, что может привести к сокращению официальных валютных резервов.

При плавающем типе валютного курса Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка, курс обмена национальных валют друг на друга определяется свободным взаимодействием спроса и предложения.

Спрос на валюту создают граждане, фирмы и государство.

На динамику курса валют влияют следующие факторы:

1) национальный доход и уровень издержек производства;

2) реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране;

3) состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты;

4) уровень процентных ставок в стране;

5) доверие к валюте на мировом рынке и др.

Автоматическая корректировка гибких валютных курсов в конечном счете приводит к исчезновению дефицитов и активов платежных балансов, что является преимуществом данного валютного курса.

К его недостаткам можно отнести следующее:

1) неопределенность в торговле и прибылях, например в условиях инфляции и изменения таможенных пошлин;

2) падение международной стоимости национальной валюты может привести к ухудшению условий торговли страны;

3) значительные колебания валютных курсов оказывают дестабилизирующее влияние на внутреннюю экономику.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Предмет, метод и функции макроэкономики....................................

2. Макроэкономические субъекты.........................................................

3. Модели кругооборота в макроэкономике........................................

4. Национальная экономика и ее структура.........................................

5. Основные макроэкономические показатели.....................................

6. Валовой внутренний продукт (ВВП) и методы его расчета............

7. Совокупный спрос.............................................................................

8. Совокупное предложение..................................................................

9. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения (модель AD–AS)............................................................................................................

10. Совокупное потребление и сбережение..........................................

11. Инвестиции. Мультипликатор инвестиций.....................................

12. Кейсианская модель доходов и расходов (кейнсианский крест)...

13. Равновесие на товарном рынке (модель IS)....................................

14. Равновесие на денежном рынке (модель LM).................................

15. Условие равновесия товарного и денежного рынков (модель IS–LM)

16. Бюджетно-налоговая (фискальная политика).................................

17. Государственный бюджет................................................................

18. Налоговая система...........................................................................

19. Денежно-кредитная система. Банки.................................................

20. Денежно-кредитная политика..........................................................

21. Экономический цикл и его фазы.....................................................

22. Инфляция, ее сущность и причины.................................................

23. Виды инфляции................................................................................

24. Социально-экономические последствия инфляции. Антиинфляционная политика....................................................................................................

25. Занятость и безработица..................................................................

26. Взаимосвязь инфляции и безработицы...........................................

27. Экономический рост........................................................................

28. Социальная политика государства.................................................

29. Виды доходов и их источники........................................................

30. Неравенство в распределении доходов и его измерение...............

31. Социальная справедливость в распределении доходов. Государственная политика перераспределения доходов.................................................

32. Трансформационная экономика......................................................

33. Необходимость и способы перехода к рыночной экономике........

34. Основные направления рыночных преобразований......................

35. Роль государства в трансформационной экономике.....................

36. Платежный баланс страны..............................................................

37. Валютный курс................................................................................

 

Учебное издание