Политика управления ДЗ

1. Анализ ДЗ (уровень, структура, динамика)

Показатели:

- коэффициент оборачиваемости ДЗ

, где и р - выручка от реализации

- период погашения ДЗ

Т= 365 / kоб

- коэффициент погашения ДЗ

- доля ДЗ текущих активов

- соотношение ДЗ и КЗ

2. Определение п/п контрагентов, которым фирма будет предоставлять кредит. Чтобы оценить, кому предоставлять кредит, нужно проранжировать дебиторов (метод оценки кредитной истории).

Показатели:

- период совместной работы

- период существования п/п-дебитора

- КЗ, период оборота и период погашения

- Среднемесячный объем продаж

- Чистый ден. поток от каждого контрагента

Чтобы проранжировать, составляется реестр старения дебиторов

 

дебиторы	период кредитования			сумма ДЗ	уд. Вес в ДЗ	средневзвеш. ДЗ с учетом оборота
до 30 дн	30-60	св 60 дн.
уд. Вес ДЗ

 

Потребитель, который имеет наибольший срок старения, не желателен. Если срок старения (уд. Вес) меньше, то с этим п/п будем работать.

1 вариант: определяем влияние каждого показателя на ДЗ

2 вариант: метод экспертных оценок. Когда каждому показателю присваивается уд вес и ставится оценка (балл). Потребитель с мах оценкой – лучший. Потребителю с min оценкой могут отказать в кредите или ужесточить кредитную политику.

3.Определение срока кредита (метод определения оптимального периода кредитования)

­ сроков ДЗ Þ ­ объемов продаж, поэтому расчет опт. Срока кредитования сводится к сравнению доп. доходов, полученных из-за роста продаж, и затрат, связанных с финансированием возросшей ДЗ.

Пример (период предоставления кредита)

		30 дн	40 дн	50 дн	60 дн
выручка от реа- ии
постоян. затраты
перемен. Затраты
прибыль
фин. издержки*		28,5	39,4	51,5	63,9
выгода		21,5	25,6	18,5	21,1
			выгодно п/п

*- затраты по привлечению ФР

Кредит в банке берем под 3% в месяц. В день получается 0,001

ФР = 0,001*затраты (700+250)*период привлечения (30) = 28,5. Фин. издержки по остальным периодам считаются точно также

4. Определение упущенной фин. выгоды от предоставления кредита

5.Разработка системы штрафов за нарушение условий кредитования

6.Методы рефинансирования ДЗ:

- учет векселей

- факторинг

- взаимозачеты

 

При предоставлении скидки возникает вариант спонтанного финансирования, т.е. предоставляя скидку поставщик с одной стороны не дополучает доход, с другой стороны сокращает период оборачиваемости ДЗ

Определение цены отказа от скидки:

, где - время предоставления кредита

- время, когда действует скидка

Сопоставляем с банковским %-ом. Если больше, то берем скидку.

Ставка = где

- период предоставления скидки

Применяется в западной практике

«- «объем коммерческого кредита, который может предоставить п/п

затраты ЗS -суммарные затраты

 

З1 –затраты, связанные с предоставлением кредита

 

З2 – постоянные затраты

 

V кредита

 

Предоставляем кредит ® у покупателей возникают льготы ® ­ V реализации ® FC ¯ ® п/п получает доп. прибыль.

ПОДХОДЫ К ОБОСНОВАНИЮ НЕОБХОДИМОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1. Соотношение объемов КЗ и ДЗ

КЗ – привлечение средств в оборот

ДЗ – отвлечение средств из оборота

2. Сравнение доп. прибыли с той или иной схемы спонтанного финансирования (предоставление кредита, скидки) с затратами, потерями, возникающими при изменении кредитной политики

 

Пример: объем продаж = 50 т.р. в месяц, оплата 30% в 1-ый месяц; 50% во 2-ой месяц; 20% в 3-ий. Новая кредитная политика: предоставляется скидка в 2% при оплате в первый месяц, оплата: 60% в 1-ый; 30% во 2-ой; 10 в 3-ий. Безнадежной задолженности нет

 

исходная политика
поступление ДС
новая политика
-3
-2
-1
поступление ДС
отклонение				-600	-600

 

Определить выгодна ли покупателю скидка?

3. политика управления ДС