Антиинфляционная политика

Антиинфляционная политика включаете себя комплекс мер по сокращению дефицита государственного бюджета как за счет увеличения доходов, так и сокращения расходов, и существенное сокращение кредитной эмиссии

Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики:

• ОРТОДОКСАЛЬНЫЙ ПОДХОД политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяется таргетирование - регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП);

• ГЕТЕРОДОКСНЫЙ ПОДХОД политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживание заработной платы, ограничиваться выдача кредитов и т.д.

В начальный период рыночных реформ использовался ортодоксальный вариант (т.к. для гетеродоксного необходим социальный договор между правительством, трудом и капиталом).

Антиинфляционная политика требует поэтапного проведения мер. В их числе:

· подъем национальной экономики, оживление инвестиций;· оздоровление бюджетов всех уровней, снижение налоговых ставок и упрощение их сбора; лимитирование внутреннего государственного долга;· повышение коэффициента монетизации хозяйства, очищение денежного оборота от суррогатов, лимитирование эмиссии денег;· санация и реструктуризация банковской системы, и переориентация деятельности банков со спекулятивных фондовых и валютных операций на обслуживание производственного сектора экономики; разработка реальных гарантий в целях страхования рисков банков и вкладчиков, усиление банковского надзора;· оздоровление фондового рынка и контроль за его деятельностью;· регулирование валютного рынка, восстановление валютного коридора с расширенными пределами колебаний валютного курса. Уменьшение зависимости от иностранных кредитов путем изыскания собственных ресурсов, сдерживания “ бегства “ капитала и его репатриации. Разработка стратегии внешних заимствований в целях обеспечения их рационального использования и погашения.

37. Кредитно-денежная политика России: цели, задачи, основные направления, инструменты

Российская монетарная политика в соответствии с канонами либерализма, особенно такой его школы, как монетаризм, нацелена на обуздание высокой инфляции. Для этого используются преимущественно инструменты дефляционной политики, воздействующие лишь на монетарную инфляцию и нейтральные к немонетарной инфляции или даже стимулирующие ее. Так, Минфин ограничивает рост денежной массы, хотя она растет во многом стихийно за счет притока экспортной выручки. Кроме того, Минфин фактически стерилизует значительную часть уже выпущенной денежной массы в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния, так как средства этих фондов держатся на депозитах иностранных банков и в иностранных ценных бумагах, а не в отечественных банках и российских ценных бумагах. Банк России и Минфин планируют переход к режиму таргетирования инфляции (об этом заявлено в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов), т.е. к ориентации всей монетарной политики на достижение объявленных этими денежными властями целевых значений инфляции на перспективу (5,5—6,5% в 2011 г., 5—6% в 2012 г. и 4,5—5,5% в 2013 г.), отодвигая при этом на второй план такие важные макроэкономические цели, как стабильность валютного курса и высокие темпы экономического роста. В Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года правительство ставит задачу снизить инфляцию к 2015 г. до 4,5% и к 2020 г. — до 3%.

Другой важной особенностью монетарной политики России является то, что денежное предложение в нашей стране формируется преимущественно на основе притока экспортной выручки и иностранных инвестиций (последние состоят в основном из внешних займов, а не внутренних источников). В борьбе с инфляцией Минфин ограничивает денежную эмиссию и выпуск гос. облигаций, но не приток экспортной выручки и иностранных инвестиций, и в результате денежная масса состоит в основном из рублей, на которые обменивается эта экспортная выручка и иностранные инвестиции. Поэтому размеры денежного предложения в России зависят прежде всего от сокращения или увеличения внешних источников формирования денежной массы, т.е. от конъюнктуры мирового хозяйства, а не от состояния российской экономики, а главное — этим предложением не управляют российские денежные власти.

Если в СССР денежная масса образовывалась прежде всего на базе внутренних источников, то в современной России — за счет неуправляемого притока в страну иностранной валюты. Можно сказать, что состояние денежного предложения в России зависит прежде всего от величины ее международных резервов, так как поступающая в страну иностранная валюта большей частью обменивается на рубли, которые для покупки этой валюты эмитирует Банк России, получая взамен иностранную валюту в свои международные резервы. В 2008—2009 гг. международные резервы формировали около 2/3 денежного предложения в России. Можно сделать вывод, что денежная система России не является самостоятельной или хотя бы в основном самостоятельной, что было бы естественно для крупной экономики.

Данный тезис подтверждается еще одной важной особенностью российской денежной системы — ее высокой долларизацией. Вызванная в 1990-е гг. высокой инфляцией и нестабильностью рубля, долларизация российской экономики в последующем десятилетии снижалась, однако в годы последовавшего кризиса она опять усилилась. Валютные депозиты составляют более сотни миллиардов долларов, и еще несколько десятков миллиардов долларов находится на руках у населения, а также в кассах и на расчетных счетах юридических лиц. В общем объеме широкой денежной массы (т.е. с учетом указанных средств в иностранной валюте) их доля на начало 2009 г. составила около 20%, в основном это были средства в долларах и евро.