Деньги и инфляция
Показателями, измеряющими количество денег в обращении, являются так называемые денежные агрегаты (Monetary Aggregates), которые учитывают количество денег разных видов, характеризуя и состав денег (структуру денежной массы). Сами денежные агрегаты определяются несколько по-разному в различных странах, но общий их смысл при этом вполне аналогичен. Как правило, экономисты используют для нее следующие определения: М0 = наличные деньги в обращении; М1 = М0 + чековые депозиты; М2 = М1 + бесчековые сберегательные счета + депозитные счета денежного рынка + мелкие срочные депозиты (менее $100 тыс.) + взаимные фонды денежного рынка; М3 = М2 + крупные срочные депозиты (свыше $100 тыс.). Наличные средства и чековые депозиты, принадлежащие правительству, банкам или иным финансовым институтам, исключаются из М1 и других показателей денежной массы. Это нужно для исключения двойного счета. Например, 100 рублей, принадлежащие частному лицу, являются только 100 рублями денежного предложения (денежной массы). Но при внесении этих денег на счет в банке, те же самые 100 рублей участвуют в банковских операциях (расчетах) и учитываются повторно. Этот дублирующий учет и исключается. Чаще всего, говоря о денежной массе, ссылаются на М1, т.к. ее определение охватывает лишь те компоненты, которые прямо и непосредственно используются в качестве денежного обращения. При этом денежная масса в виде наличности составляет лишь небольшую ее долю. В расчетах населения пластиковые карты постепенно вытесняют наличные денежные средства из реального обращения, на долю безналичных расчетов с помощью расчетных и текущих счетов и чеков - обязательств коммерческих банков и сберегательных учреждений - в развитых странах приходится до 90%. М2 включает в себя помимо компонентов М1 высоколиквидные финансовые активы, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но при необходимости легко и без риска финансовых потерь могут быть обращены в наличность или чековые депозиты - компоненты М1, - например, краткосрочные государственные ценные бумаги, бесчековые сберегательные счета, срочные вклады. М3 помимо компонентов М2 включает в себя также крупные срочные депозиты, которыми в форме депозитных сертификатов обычно владеют предпринимательские структуры, они при желании также могут быть обращены в чековые депозиты. У таких сертификатов существует свой рынок, и их можно продать в любой момент, хотя это и сопряжено с риском финансовых потерь. Иногда к категории М3 относят также еще менее ликвидные финансовые активы - государственные ценные бумаги, которые могут обращены в категорию М1. Определение М3 настолько всеохватно, что многие экономисты ставят под вопрос его полезность вообще. В России, говоря о денежной массе, как правило, подразумевают выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, исключая остатки средств в кассах ЦБ РФ и остатки на корсчетах банков в ЦБ (М0), или объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации (М2), - в этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте. Остатки на корсчетах банков в ЦБ РФ - денежные средства российских банков, находящиеся на счетах Центрального Банка РФ, и представляющие собой обязательный резерв, размер которого устанавливается ЦБ пропорционально различным видам деятельности банков. Данные по остаткам на корсчетах публикуются Банком России ежедневно, и отражают абсолютное изменение по отношению к предыдущему дню. Объем денежного предложения в стране влияет на уровень потребительского спроса, инвестиционную активность корпораций, а через них - на состояние экономики. Так, рост денежной массы, как правило, приводит к увеличению расходов потребителей и корпораций, а ее уменьшение - к их снижению, что соответственно стимулирует экономический рост или спад в стране. Однако непродуманная денежная политика государственных финансовых органов может привести к увеличению темпов инфляции. Так, в 90-х годах в России наблюдалась высокая инфляция, связанная в основном с активным наращиванием ЦБ денежной массы, что не соответствовало состоянию экономики страны. Инфляция (от латинского "inflatio" - вздутие) - это повышение общего уровня цен. Соответственно, дефляция - снижение общего уровня цен. Повышение инфляции не означает, что растут цены на все продающиеся товары, цены на некоторые из них, например, не пользующиеся спросом, могут и дешеветь. И все же в период инфляции дорожает такое подавляющее большинство товаров, что приходится говорить об увеличении стоимости жизни и удорожании хозяйственной деятельности. Инфляция цен свойственна для любой экономики - как развитых стран, так и развивающихся. Высокая инфляция является основным дестабилизирующим фактором рыночной экономики. При этом снижаются реальные доходы населения, растет себестоимость производства, при этом повышение заработной платы и цен на конечную продукцию не поспевает за ее темпами. Кроме того, высокий уровень инфляции обычно является нежелательным для большинства компаний, ориентирующихся на работу на внутреннем рынке, так как "съедается" значительная часть их прибыли. Исключением являются компании, ориентированные на экспорт, чья выручка исчисляется в твердой валюте. Данный тип компаний даже выигрывает от внутренней инфляции, поскольку это позволяет дополнительно сэкономить на издержках. Оптимальными темпами инфляции для развитой рыночной экономики являются 2-5% в год. Основными предпосылками инфляции являются рост издержек - таких, как заработной платы или сырьевых ресурсов. В России основным источником инфляции являются цены на энергоносители. В этом случае говорят об инфляции предложения. Также одной из причин инфляции может служить повышенный потребительский спрос, опережающий темпы роста производства. В этом случае говорят об инфляции спроса. Основными публикуемыми показателями инфляции являются индекс потребительских цен (consumer price index), индекс цен производителей (producer price index), и дефлятор ВВП (GDP implicit deflator). Каждый из них выявляет свою часть общей картины роста цен в экономике.
|
