Студопедия — В продаже – с 22 сентября*!
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

В продаже – с 22 сентября*!

1. Какова взаимосвязь оптимального размера фирмы с наличием трансакционных затрат? Объясните.

 

2. Допустим, Вы решили организовать собственный бизнес. Какую форму предприятия Вы бы выбрали? Почему?

 

3. Проанализируйте различные модели управления акционерным обществом. Как распределяется власть в АО при их использовании?

4. Почему возникают и в чем проявляются противоречия между акционерами и менеджерами АО? Какова российская специфика конфликтов внутри АО?

5. Что означает прозрачность корпоративного управления? Обоснуйте ее необходимость под углом зрения микро- и макроэкономики.

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РАЦИОНАЛЬНОГО ВАРИАНТА РАЗРАБОТКИ МЕСТОРОЖДЕНИЯ

 

Обоснование выбора экономически целесообразного варианта разра­ботки месторождения предполагает определение критериев оптимальнос­ти. Согласно методике Мирового банка реконструкции и развития в качестве таких критериев используются:

- максимум накопленного потока денежной наличности и чистой теку­щей стоимости;

- минимальный срок окупаемости проекта;

- максимальный коэффициент отдачи капитала;

- максимальная внутренняя норма рентабельности проекта.

Расчет по системе выше перечисленных показателей производится по каждому варианту разработки месторождения по следующей методике:

 

Таблица 4.1 Исходные данные для расчёта экономических показателей

Показатели Значения
Оптовая цена 1 тонны нефти, руб.  
Себестоимость добычи 1 т. нефти, руб.  
Условно-переменные затраты на добычу, %  

 

 

ПДНt = Bt - Иt - Kt - Ht, (4.1)

гдеПДНt - поток денежной наличности полученный в t-ом году, тыс. руб.;

Bt - выручка от реализации продукции в t-ом году, тыс. руб.;

Иt - текущие затраты в t-ом году, тыс. руб.;

Kt - капитальные затраты в t-м году, тыс. руб.;

 

Ht - налоги, выплачиваемые в t-ом году, тыс. руб.

При расчете выручки по формуле (4.2) следует использовать цены предприятия на нефть и газ без учета налога на до­бавленную стоимость:

 

(4.2)

 

где n- количество производимых углеводородных продуктов,

Qi - объём реализации i-го углеводородного продукта, тыс.т, (млн.м3);

Цi - цена на i-й продукт, руб./т (руб./тыс. м3).

Выручка от реализации продукции:

 

1. В2015 = 69,317 x 9000 = 623,85 млн. руб.

2. В2016 = 75,984 x 9000 = 683,85 млн. руб.

3. В2017 = 72,416 x 9000 = 651,74 млн. руб

В2018 – 2047 –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

 

Текущие затраты (Иt) представляют собой затраты на добычу нефти без амортизационных отчислений:

Иt =Qt · Упер = ∆Q · с/с · dпер,, (4.3)

где Qt – дополнительное извлечение нефти в t-ом квартале, тыс. т;

Упер – условно-переменные затраты, руб./т;

с/с – себестоимость нефти;

dпер - доля условно-переменных затрат;

 

1. Иt 2015 = 6200 x 69,317 x 0,65 = 279,3 млн. руб.

2. Иt 2016 = 6200 x 75,984 x 0,65 = 306,2 млн. руб.

3. Иt 2017 = 6200 x 72,416 x 0,65 = 291,8 млн.руб.

Иt (2018 – 2047) –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

 

Капитальные затраты (Kt) представляют собой единовременные зат­раты на создание скважин, объектов промыслового строительства и обо­рудования, не входящего в сметы строек. Данным проектом капитальные затраты не предусмотрены.

Поток денежной наличности:

ПДНt = Bt - Иt - Ht (4.4)

1.ПДН2015= 623,853 - 279,35 – 68,9 = 275,6 млн. руб.

2.ПДН2016= 683,856 – 306,22 – 75,53 = 302,11 млн. руб.

3.ПДН2017= 651,744 – 291,84 – 71,98 = 287,93 млн. руб.

ПДН2018 – 2047 –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

После расчета годовых потоков денежной наличности (ПДНt) рас­считывается накопленный поток (НПДНt) за весь период разработки месторождения:

(4.5)

где t – текущий год разработки месторождения;

Т - период разработки месторождения.

1. НПДН2015= 275,60 млн. руб.

2. НПДН2016= 275,60 + 302,11 = 577,71 млн. руб.

3. НПДН2017=-577,71 +25,458=-479,106 млн. руб.

НПДН2018-2047 –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

Накопленный поток денежной наличности за весь период разработки (НПДНt) показывает, сколько наличных средств накопится на рас­четном счете предприятия от реализации выбранного варианта разработ­ки месторождения.

Поскольку результаты и затраты осуществляются в различные пе­риоды времени, то возникает необходимость в их приведении к расчетному году (tp), предшествующему началу разработки месторожде­ния. Эту процедуру можно осуществить при помощи коэффициента дис­контирования по формуле (4.6):

(4.6)

 

где αt коэффициент дисконтирования для t - го года,

 

Ен — нормативный коэффициент приведения (0,15).

1. α 2015= 1

2. α 2016= (1 + 0,15)2015-2016 = 0,8696

3. α 2017= (0,8696 + 0,15)2015-2017= 0,7561

α2018-2047 –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

 

Дисконтированный годовой поток денежной наличности (ДПДНt) можно определить по формуле:

ДПДНt = ПДНt ∙ at (4.7)

1. ДПДН2015= 275,60 × 1= 275,60 млн.руб.

2. ДПДН2016= 302,11 × 0,8696 = 262,7 млн.руб.

3.ДПДН2017= 278,91 × 0,7561 = 217,71 млн.руб.

ДПДН 2018-2047 –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

Накопленный дисконтированный поток денежной наличности пред­ставляет собой чистую текущую стоимость:

(4.8)

Чистая текущая стоимость проекта за весь период разработки место­рождения (ЧТСt) является важнейшим критерием выбора оптимального варианта разработки месторождения.

1. ЧТС2015= 275,60 млн.руб.

2. ЧТС2016= 275,60 + 262,71 = 538,31 млн.руб.

3. ЧТС2017= 538,31 + 217,71 = 756,02 млн.руб.

ЧТС2018-2047 –результаты расчетов представлены в таблице 4.2.

 

 

        Показатели        
Годы 1.Добыча нефти, тонн 2.Выручка от реализации, млн.руб 3.Текущие затраты, млн.руб 4.Налоги, млн.руб. 5.ПДН, млн.руб. 6.НПДН, млн.руб 7.Коэф. Дисконтирования, млн.руб. 8.ДПДН, млн.руб. 9.ЧТС, млн.руб
    623,85 279,35 68,90 275,60 275,60 1,0000 275,60 275,60
    683,85 306,22 75,53 302,11 577,72 0,8696 262,71 538,31
    651,74 291,84 71,98 287,93 865,64 0,7561 217,71 756,02
    596,16 266,95 65,84 263,37 1129,02 0,6575 173,17 929,20
    533,50 238,89 58,92 235,69 1364,71 0,5718 134,76 1063,95
    462,91 207,28 51,13 204,51 1569,21 0,4972 101,68 1165,63
    390,97 175,07 43,18 172,73 1741,94 0,4323 74,67 1240,30
    319,85 143,22 35,33 141,30 1883,24 0,3759 53,12 1293,42
    269,10 120,50 29,72 118,89 2002,13 0,3269 38,86 1332,29
    222,36 99,57 24,56 98,24 2100,36 0,2843 27,92 1360,21
    190,46 85,29 21,04 84,14 2184,51 0,2472 20,80 1381,01
    157,46 70,51 17,39 69,56 2254,07 0,2149 14,95 1395,96
    141,62 63,42 15,64 62,57 2316,64 0,1869 11,69 1407,66
    121,46 54,39 13,42 53,66 2370,30 0,1625 8,72 1416,38
    105,07 47,05 11,60 46,42 2416,72 0,1413 6,56 1422,94
    87,06 38,99 9,62 38,46 2455,18 0,1229 4,73 1427,67
    71,19 31,88 7,86 31,45 2486,63 0,1069 3,36 1431,03
    59,35 26,58 6,56 26,22 2512,85 0,0929 2,44 1433,46
    51,12 22,89 5,65 22,59 2535,44 0,0808 1,83 1435,29
    41,67 18,66 4,60 18,41 2553,85 0,0703 1,29 1436,58
    35,77 16,02 3,95 15,80 2569,66 0,0611 0,97 1437,55
    28,03 12,55 3,10 12,39 2582,04 0,0531 0,66 1438,21
    24,32 10,89 2,69 10,75 2592,79 0,0462 0,50 1438,70
    18,78 8,41 2,07 8,30 2601,09 0,0402 0,33 1439,04
    15,72 7,04 1,74 6,95 2608,03 0,0349 0,24 1439,28
    12,11 5,42 1,34 5,35 2613,39 0,0304 0,16 1439,44
    9,11 4,08 1,01 4,03 2617,41 0,0264 0,11 1439,55
    1,90 0,85 0,21 0,84 2618,26 0,0230 0,02 1439,57
    1,53 0,69 0,17 0,68 2618,94 0,0200 0,01 1439,58
    1,29 0,58 0,14 0,57 2619,51 0,0174 0,01 1439,59
    0,52 0,23 0,06 0,23 2619,74 0,0151 0,0016 1439,59
    0,49 0,22 0,05 0,22 2619,96 0,0131 0,00 1439,60
    0,32 0,15 0,04 0,14 2620,10 0,0114 0,00 1439,60

Таблица 4.2 – Расчет чистой текущей стоимости


Рисунок 4.1 – Профили накопленного потока денежной наличности и чистой текущей стоимости

Поскольку проекты в нефтегазодобывающем производстве имеют определённую степень риска, связанную с природными и ры­ночными факторами (риск изменения цен), то необходимо провести анализ чувстви­тельности к риску рекомендуемого варианта проекта. Для этого выбирается интервал наи­более вероятного диапазона изменения каждого фактора, например: годовая добыча [-10%;+10%]; цены на нефть [-20%;+20%]; текущие затраты [-30%; +30%]; налоги [-20%; +20%]. Результаты расчетов представлены в таблицах 3.

Для каждого фактора определяется зависимость: ЧТС (Q); ЧТС (Ц); ЧТС (З); ЧТС (Н).

 

 

Таблица 4.3 - Сводная таблица значений ЧТС при изменении параметров

ЧТС (Q) -0,1 1295,64
    1439,6
  0,1 1583,56
ЧТС (Н) -0,2 1511,6
    1439,6
  0,2 1367,62
ЧТС (З) -0,3 1789,8
    1439,6
  0,3 1089,4
ЧТС (Ц) -0,2 1151,68
    1439,6
  0,2 1727,52

 

Полученные зависимости чистой текущей стоимости от факторов изображаются графически. Значения ЧТС на каждой прямой, соответ­ствующие крайним точкам диапазона, соединяются между собой, образуя фигуру, напоминающую «паука» (см. рис 4.2).

 

 

Рисунок 4.2 - Диаграмма чувствительности проекта к риску

 

Если изменения ЧТС при заданной вариации параметров находятся в положительной области, как на рис.4.2, то проект не имеет риска. Если значения ЧТС попадают в отрицательную область, то решение об опти­мальном варианте, выбранном на основе критериев, следует пересмотреть с учетом анализа чувствительности проекта. В связи с этим, можно сделать вывод, что экономическое обоснование эффективности разработки Турнейского яруса Волковского месторождения выполнено верно.

Как показали расчёты, эффективность разработки Турнейского яруса Волковского месторождения по рассмотренному варианту высокая.

 

 

В продаже – с 22 сентября*!

 


Новая Жидкая подводка «Графика» идеально подходит для создания классических стрелок, придающих взгляду особую глубину и выразительность. А вам – несравненную элегантность.

 

Жидкая подводка «Графика» – это:

 

ü Удобная кисточка!

Прокрашивает линию роста ресниц до самых корней.

 

ü Кремовая текстура!

Обеспечивает безупречное нанесение и равномерное распределение.

 

ü Глубокий матовый цвет!

Насыщенный черный цвет гарантируют минеральные угольные пигменты в составе подводки!

 

ü Высокая стойкость!

Жидкая подводка отлично держится в течение дня.

 

 




<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Акционерные общества и особенности их функционирования | Система менеджмента качества

Дата добавления: 2015-06-12; просмотров: 373. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при ко­торых тело находится под действием заданной системы сил...

Концептуальные модели труда учителя В отечественной литературе существует несколько подходов к пониманию профессиональной деятельности учителя, которые, дополняя друг друга, расширяют психологическое представление об эффективности профессионального труда учителя...

Конституционно-правовые нормы, их особенности и виды Характеристика отрасли права немыслима без уяснения особенностей составляющих ее норм...

Толкование Конституции Российской Федерации: виды, способы, юридическое значение Толкование права – это специальный вид юридической деятельности по раскрытию смыслового содержания правовых норм, необходимый в процессе как законотворчества, так и реализации права...

Подкожное введение сывороток по методу Безредки. С целью предупреждения развития анафилактического шока и других аллергических реак­ций при введении иммунных сывороток используют метод Безредки для определения реакции больного на введение сыворотки...

Принципы и методы управления в таможенных органах Под принципами управления понимаются идеи, правила, основные положения и нормы поведения, которыми руководствуются общие, частные и организационно-технологические принципы...

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ САМОВОСПИТАНИЕ И САМООБРАЗОВАНИЕ ПЕДАГОГА Воспитывать сегодня подрастающее поколение на со­временном уровне требований общества нельзя без по­стоянного обновления и обогащения своего профессио­нального педагогического потенциала...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.013 сек.) русская версия | украинская версия