Особые случаи в модели IS-LM

1. «Ликвидная ловушка» – это ситуация, когда ставка процента минимальна, т.е. альтернативные издержки хранения наличных денег близки к нулю, и поэтому люди готовы держать любое количество денег, которое им будет предложено.

В функции спроса на деньги (М/Р)^D = kY – hR коэффициент h, характеризующий чувствительность изменения спроса на деньги при изменении ставки процента, стремится к бесконечности (h → ∞).

Кривая LM поэтому тоже горизонтальна, и изменение денежной массы не вызовет ее смещения. Стимулирующая монетарная политика не окажет никакого воздействия ни на ставку процента, ни на объем инвестиций, ни на уровень дохода, т.е. абсолютно неэффективна.

В этом случае эффективна только фискальная политика. Эффект вытеснения отсутствует, доход возрастает на всю величину мультипликатора, поэтому эффективность фискальной политики максимальна.

2. «Инвестиционная ловушка» – это ситуация, при которой спрос на инвестиции совершенно неэластичен к ставке процента, поэтому график функции инвестиций приобретает вертикальный вид. Вертикальной кривой инвестиций соответствует вертикальная кривая IS.

В этом случае чувствительность совокупных расходов к изменению ставки процента (b) равна 0, и эффективной будет только фискальная политика. При этом эффективность фискальной политики максимальна, поскольку отсутствует эффект вытеснения и действует только эффект мультипликатора.

Монетарная же политика совершенно неэффективна, поскольку снижение ставки процента в результате увеличения предложения денег не повлияет на величину инвестиционных расходов, так как они совершенно нечувствительны к ее изменению.

Следует иметь в виду, что «ликвидная» и «инвестиционная» ловушки имеют место только в кейнсианской модели, в которой изменение предложения денег оказывает влияние на сдвиг только кривой LM.

3. Классический случай.

Спрос на деньги абсолютно нечувствителен (неэластичен) к изменению ставки процента и определяется только уровнем дохода. Кривая LM вертикальна, действует только эффект дохода и не действует эффект ликвидности.

В классической макроэкономической модели имеет место только трансакционный спрос на деньги, который зависит только от дохода и не зависит от ставки процента. Кривая спроса на деньги вертикальна, т.е. в функции спроса на деньги (M/P)^D = kY – hR коэффициент чувствительности спроса на деньги к изменению ставки процента h = 0 и поэтому (M/P)^D = kY.

Соответственно кривая LM имеет тоже вертикальный вид. Это случай, когда фискальная политика бессильна, а монетарная политика является максимально эффективной.

Сдвиг вправо кривой IS ведет к росту ставки процента, но не меняет величины дохода, поскольку наблюдается полное вытесенение расходов частного сектора ростом государственных расходов.

Монетарный же импульс сдвигает вправо кривую LM, снижая ставку процента и вызывая максимальный рост величины дохода.

 

Вывод.

1. Стимулирующая монетарная политика увеличивает равновесный У и снижает равновесную R. Оказывает наиболее сильное воздействие на доход, когда чувствительность спроса на деньги к ставке процента (h=0). Монетарная политика не эффективна в ситуации инвестиционной и ликвидной ловушки, когда b=0, либо h→∞.
2. Фискальная экспансия увеличивает значение равновесного У и равновесной ставки процента. Однако, сопровождается эффектом вытеснения. Фискальная политика наиболее эффективна, когда кривая LM горизонтальна, IS вертикальна. И совершенно неэффективна когда LM вертикальна (наблюдается полное вытеснение).