CROSS – CHECKINGЦель кредитного анализа состоит в том, чтобы получить полное и наиболее точное представление о бизнесе клиента и о его деятельности. Для достижения этой цели от кредитного эксперта требуется умение сделать правильные выводы и заключения из своих наблюдений и из тех фактов, которые ему удалось выяснить о бизнесе клиента. Главный вывод, который эксперт должен сделать по результатам финансового анализа – это кредитоемкость бизнеса клиента, другими словами, может ли вернуть. Результатом социального анализа должен быть ответ на вопрос: хочет ли клиент вернуть деньги. И при кредитовании проектов: сколько реально надо. Очевидно, что получить правильный ответ на эти вопросы возможно только при проверке результатов Баланса, ОПиУ, Cash-flow и личных наблюдений и знаний эксперта, путем построения логических умозаключений и выводов. При составлении баланса собственный капитал определяется как разница между Активом баланса и Кредиторской задолженностью заемщика. Легче проследить развитие бизнеса клиента, имея начальную информацию о состоянии его бизнеса. Достоверно это возможно сделать при повторном анализе или мониторинге. ПРИМЕР Клиент обратился за повторным кредитом. Клиент женат, имеет двух детей в возрасте 17 лет (сын) и 23 года (дочь). На протяжении двух месяцев после выдачи кредита чистая прибыль составляла 500 в месяц, по результатам работы в последующих двух месяцах клиент получал убыток (согласно ОПиУ) в размере 300 ежемесячно. Первый кредит был выдан в размере 3 000 на 4 месяца, кредит был выдан для увеличения оборотного капитала (закуп товаров). Повторный анализ был проведен после полного погашения первого кредита. В течение действия первого кредита, сын клиента поступил в институт (расходы на обучение составили 600), дочь вышла замуж (расходы составили 1 700). По результатам анализа первый баланс имел следующий вид:
Как вышеуказанные операции за период отразятся в балансе:
Собственный капитал уменьшился по сравнению с балансом при первом кредите на 1900. Мы видим, что прибыли было недостаточно для покрытия семейных нужд. В результате чего деньги были изъяты из оборотного капитала и израсходованы вне бизнеса. Если бы у клиента не было непредвиденных расходов вне бизнеса, то баланс при повторном анализе должен был иметь следующий вид:
Но как быть, если заемщик, скрыл от кредитного эксперта наличие долгов на момент проведения анализа или не посчитал нужным сообщить об их существовании. Что надо делать кредитному эксперту? Во-первых, помнить, что собственный капитал – это не только разница между Активом баланса и кредиторской задолженностью. Собственный капитал – это средства, с которых клиент начал свой бизнес плюс накопленная прибыль, остающаяся в бизнесе и зафиксированная в балансе, иными словами СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ = СТАРТОВЫЙ КАПИТАЛ + НАКОПЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ Стартовый капитал целесообразно учитывать, когда составляется баланс и ОПиУ по конкретному бизнесу. Например, клиент начал свой бизнес 2 года назад на одном из городских рынков. При обращении за кредитом, проводился анализ бизнеса клиента на другом рынке, на котором он работает только последние 6 месяцев. В такой ситуации надо учитывать стартовый капитал, который был у клиента 6 месяцев назад. Либо это были заемные средства, либо это был собственный капитал. Источник образования стартового капитала, по возможности, надо проследить обязательно для выявления скрытой кредиторской задолженности. Это могут быть деньги, товар или основные средства. Если клиент говорит, что начинал свой бизнес, только имея собственное оборудование, значит товар (или сырье) он брал на реализацию или для его закупа взял в долг деньги у знакомых. НАКОПЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ = ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ х СРОК РАБОТЫ бизнеса Имеется в виду прибыль, остающаяся у предпринимателя после всех расходов и отраженная в ОПиУ как чистая прибыль. Здесь надо заметить, что размер чистой прибыли умножается на тот срок работы бизнеса, в течение которого он был получен, то есть размер прибыли должен соотноситься с тем периодом, в течение которого он образовывался. Теперь сравним размер собственного капитала. Первым способом СК рассчитывается из баланса, вторым способом – из Отчета прибылей и убытков. В идеальном случае размеры их должны не сильно отличаться, то есть равны. Собственный капитал баланс и Собственный капитал ОПиУ 1 вариант СК баланс = СК ОПиУ Это значит, что анализ проведен правильно. Клиент предоставил полную информацию о своем бизнесе, а кредитный эксперт сделал правильный анализ. 2 вариант СК баланс < СК ОПиУ Это значит, что ü в анализируемом периоде прибыль уходила из бизнеса ü прибыль в ОПиУ слишком завышена и не соответствует реальной картине бизнеса. ü Прибыль зависит от сезона. Возможно, анализ проводился в период подъема выручки, в связи с этим, была учтена только максимальная прибыль. ü Были крупные расходы (инвестиции) вне бизнеса. В этом случае СК ОПиУ должен быть равен СК баланс+ инвестиции вне бизнеса, то есть «накопленное благосостояние» семьи за время работы бизнеса (или за последний год или полгода). «Накопленное благосостояние» имеется в виду не только машины, квартиры, дорогостоящие изделия, ремонт, строительство нового дома, но и наиболее крупные расходы, которые не всегда можно увидеть: дорогостоящий отдых с семьей, дорогостоящие подарки для родственников и близких знакомых, форс-мажор в семье и т.д. ü 3 вариант СК баланс > СК ОПиУ ü Это значит, что ü на день проведения анализа у клиента существует непогашенная кредиторская задолженность, которую клиент скрыл от эксперта ü прибыль в ОПиУ посчитана слишком консервативно ü при сезонной торговле учтена только минимальная прибыль ü прочие Надо заметить, что, рассматривая собственный капитал, полученный первым и вторым способом, нельзя забывать и об объективных факторах. Влияние каждого фактора имеет свое количественное выражение. А это, в свою очередь, сказывается на размере чистой прибыли. Ниже приведены только несколько факторов, изменение которых приводит к изменению чистой прибыли за анализируемый период: ü Поменялись поставщики. Раньше товар закупал в Турции, а сейчас в Алматы, следовательно, изменился размер маржи ü Поменялся ассортимент продаваемой продукции. Это повлияло на изменение размера товарооборота и маржи ü Уменьшилась (понизилась) маржа из-за большой конкуренции ü Увеличилась маржа. Обычно это происходит в тех случаях, когда клиент прекращает брать товар на реализацию, а покупает сразу за наличный расчет ü Поменялся спрос на конкретный вид продукции, следовательно, изменилась выручка ü Увеличились расходы ü Уменьшился размер оборотного капитала из-за приобретения основных средств или крупных непредвиденных расходов ü Форс-мажор ü Прочие
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (1) – СТАРТОВЫЙ КАПИТАЛ = НАКОПЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ (1) за период работы бизнеса НАКОПЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ(1) / ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ(2) = ПЕРИОД РАБОТЫ НАКОПЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ (1) / ПЕРИОД РАБОТЫ (со слов клиента) = ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (расчетный метод) При мониторинге бизнеса или повторном анализе: СК баланс 2 = СК баланс 1+ ЧП х срок Учитывая семейность бизнеса, формула может выглядеть следующим образом: СК баланс 2 + инвестиции вне бизнеса = СК баланс 1+ ЧП х срок3 После выдачи кредита, валюта баланса должна увеличиться на размер кредита Актив = Кредит + СК баланс 2 = Кредит + СК баланс 1 + ЧП х срок Если Актив больше, чем Кредит + СК баланс 1 + ЧП х срок, значит, у клиент существует долг ДОЛГ = АКТИВ – СК баланс 1 – ЧП х СРОК - Кредит (формула для определения скрытого кредита) Если Актив баланса меньше, чем должен быть, значит либо у клиента прибыль была меньше или убытки, либо кредит был использован вне бизнеса.
Сравним период работы со слов клиента с периодом работы, полученным расчетным методом. И сравним чистую прибыль, полученную расчетным методом, с чистой прибылью из ОПиУ. В идеальном случае их результаты должны не сильно отличаться. В противном случае, причины несоответствия должны быть объяснены. ПРИМЕР № 1 Клиент занимается бизнесом 18 месяцев. Бизнес начинал с собственных средств в размере 5 000. Чистая прибыль составляет 500 в месяц.
На день проведения анализа баланс имел следующий вид
Мы видим, что собственный капитал составил 14 000, то есть, увеличился на 9 000 (500 х 18 месяцев). Вся чистая прибыль, полученная за все время работы бизнеса, была вложена в бизнес. ПРИМЕР № 2 Клиент занимается бизнесом 18 месяцев. Бизнес начинал только с заемных средств в размере 5 000. На день проведения анализа кредит был погашен. Чистая прибыль составляет 500 в месяц.
На день проведения анализа баланс имел следующий вид
За 18 месяцев размер накопленной прибыли составил 9 000 (500 х 18 месяцев). На день проведения анализа размер баланса увеличился на 4 000, но размер собственного капитала увеличился на 9 000. Если кредит используется в бизнесе, то погашение кредита происходит за счет самих же кредитных средств, а не собственного капитала. ПРИМЕР № 3 .Клиент занимается бизнесом 18 месяцев. Бизнес начинал с 5 000. Из них 3 000 – собственный капитал, 2 000 – заемные средства. Чистая прибыль составляет 500 в месяц. По словам клиента текущих кредитов у него нет. Баланс в начале бизнеса.
На день проведения анализа баланс имел следующий вид
ПРИМЕР № 4 Клиент получил кредит в размере 2 000 (1) для пополнения оборотных средств, но использовал его вне бизнеса. Составьте баланс для повторного анализа через шесть месяцев и сделайте выводы. Чистая прибыль равна 500 в месяц (2). На день проведения анализа кредит был погашен (3). Баланс имел следующий вид
На день проведения повторного анализа через 6 месяцев кредит был погашен, а баланс имел следующий вид:
Мы видим, что если кредит получен, но не используется в бизнесе, то погашение кредита происходит за счет чистой прибыли от бизнеса ПРИМЕР № 5 Клиент получил кредит 8 000 для пополнения оборотных средств. Но 3 000 использовал для погашения долга частному лицу, а 5 000 и 2 000 – на личные цели вне бизнеса. Чистая прибыль составляет 1 500 в месяц. По словам клиента текущих кредитов у него нет. Баланс при проведении первого анализа:
На день проведения повторного анализа через 6 месяцев баланс имел следующий вид
Отсюда видно, что чистая прибыль финансирует: ü погашение кредитов, не использованных в бизнесе ü личные потребности вне бизнеса ü оборотные средства ü основной капитал Надо помнить, что если у клиента образуется источник поступления средств (обязательство в пассиве баланса), а эти средства не фиксируются в активе баланса, а полностью уходят из бизнеса, то обязательство клиента перед третьим лицом остается, и погашаться оно будет из собственного капитала клиента. ПРИМЕР № 6 Клиент получил кредит в сумме 1 500 на 4 месяца, чистая прибыль составляла 500. Баланс при первом анализе выглядел следующим образом:
При повторном анализе через 3 месяца клиент еще не погасил последний взнос по кредиту ЕБРР в размере 400, баланс (№2) имел следующий вид (составлен со слов клиента):
При проведении перекрестного анализа собственный капитал (при сохранении чистой прибыли на прежнем уровне) через 3 месяца должен был выглядеть следующим образом (баланс № 3):
То есть максимальное увеличение собственного капитала могло произойти только на 1 500 (500х3мес.), а по данным баланса № 2 собственный капитал увеличился на 4 000 (18 000 – 14 000). Отсюда вытекает, что у клиента имеется кредиторская задоженность, наличие которой он скрыл от кредитного эксперта. Размер кредиторской задолженности составляет 2 500 (18 000 – 15 500). ДОЛГ = СК баланс 2 – СК баланс 1 – ЧП х Срок ИТАК, подытоживая вышесказанное, можно выделить несколько способов перекрестной проверки: 1). СК (1) =< > ЧП х срок 2). СК (1) / ЧП = срок =< >срок факт. 3). СК (1) / срок = ЧП =< > ЧП факт. 4). Δ СК =< > ЧП х срок
|
