Что интересует рейдеров

Целью рейдеров могут стать любые пред­приятия, вне зависимости от их организа­ционно-правовой формы - как в неболь­ших, так и в крупных городах, правда, в последних из-за большего количества интересных «целей» рейдеры действуют несколько активнее. Наибольший инте­рес рейдеров обычно вызывают предпри­ятия, которые приносят высокий доход и активно развиваются, обладают ценными активами (например, собственными вы­соко котируемыми акциями или пакетами акций других компаний, недвижимостью и движимым имуществом, значительной дебиторской задолженностью, вкладами в иностранных банках и пр.). Если пред­приятие относится к сельскохозяйствен­ной отрасли, то объектом интереса могут стать земельные ресурсы, которыми они располагают (таблица).

Андрей Торянников, ведущим юрист граж­данско-правового департамента 'Юридичес­кой фирмы «К/7ИФФ» (Москва)

Сейчас рейдерским атакам все чаще стали подвер­гаться компании малого m среднего бизнеса. Несмотря на то что отдача от таких проектов меньше, рейдерам они все же интересны, поскольку риски в данном случае ниже (владельцы таких компаний зачастую не могут обеспечить себе квалифициро­ванную защиту из-за нехватки средств).

Эдуард Савуляк, директор московскогоофиса Tax Consulting UK

Причинами внимания рейдера к конкретному предприятию могут служить как появление -за­казчика", так и потенциальная экономическая выгода рассматриваемого «актива». Московские предприятия в большинстве своем поглощаются ради принадлежащих им зданий и земель. В ре­гионах недружественные поглощения часто про­исходят по заказу крупных компаний, которые встраивают -добычу» в свои структуры, сохраняя и профиль производства захваченных предпри­ятий, и рабочие места.

Нередко объектом недружественного по­глощения становятся компании, в которых допускаются систематические нарушения корпоративного или налогового законода­тельства, существуют конфликты между акционерами. Например, невыплата диви­дендов может стать поводом для формиро­вания внутри компании «оппозиции» в лице миноритарных акционеров, являющихся сотрудниками компании, либо, что гораздо опаснее, членов совета директоров, владе­ющих относительно крупными пакетами акций. Незаконная оптимизация налогов также является фактором риска: располагая соответствующей информации и представив ее в «уполномоченные» органы (к примеру, в налоговую службу или УБЭП), обиженный собственник вполне может парализовать всю деятельность предприятия, а рейдеры не преминут воспользоваться моментом.

 

Таблица.

Рейтинг «рейдпригодности» предприятий РФ по отраслям

 

Место	Отрасли промышленности
	Финансы, кредит, страхование
	Розничная торговля и общественное питание
	Услуги населению
	Строительство
	Сельское хозяйство
	Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность
7-8	Легкая промышленность
7-8	Связь
а	Промышленность строительных материалов
	Транспорт
и	Пищевая промышленность
	Цветная металлургия
	Черная металлургия
	Химическая и нефтехимическая промышленность
	Топливная промышленность
	Машиностроение и металлообработка
	Эл ектр оэнергетика
Источник исследования Tax Consulting UK. Дата прове­дения исследования - февраль 2007. Количество иссле­дованных предприятий - 1700. Источники информации для исследовании: СПАРК (Интерфакс), СКРИН (система комплексного раскрытия информации), собственные базы данных, данные ГКС. ЕГРП, ЕГРЮЛ, промышленные спра­вочники и ад. Первое место в рейтинге занимает отрасль, е которой ожидается максимальное количество поглощений.

 

Признаки готовящегося захвата

Существуют некоторые признаки, свиде­тельствующие о том, что в отношении компании готовится рейдерская атака. Осно­ванием для беспокойства менеджеров ком­пании должна являться скупка ее долгов, участившиеся обращения акционеров по поводу предоставления тех или иных доку­ментов, проверки контролирующих органов и пр. Своевременное выявление признаков возможных захватов позволит успешно про­тивостоять им.

Появление в печати негативной инфор­мации. Желая снизить инвестиционную привлекательность компании и тем самым сделать ее более уязвимой, рейдеры орга­низовывают появление в прессе негативной информации о ней. В этом случае реакция должна быть осторожной, поскольку встреч­ные публикации могут быть расценены как оправдание. Лучше бороться косвенными методами, стараясь обнародовать пози­тивную информацию о компании. Напри­мер, публиковать финансовую отчетность с хорошими показателями за прошедший период, пресс-релизы об отдельных успехах компании и пр.

Альтернативные собрания акционеров. Для отъема долей у собственников рейде­рам необходимо провести альтернативное собрание акционеров с целью утверждения нового генерального директора. Если вам стало известно о проведении подобного собрания, следует насторожиться и при­нять превентивные меры. Например, про­вести легитимное собрание акционеров, подтверждающее полномочия генерального" директора, желательно с абсолютным боль­шинством голосов и в более ранние сроки. При этом важно оперативно проинформи­ровать расчетный банк о продлении финан­совых полномочий генерального директора. Следует также уведомить правоохранитель­ные органы и юридическую службу вашей налоговой инспекции о том, что в отноше­нии вашего предприятия планируются пре­ступные действия.

Силовой захват или проникновение на территорию. Рейдеры могут начать атаку с того, что организуют силовой захват пред­приятия или под каким-то предлогом по­пытаются проникнуть на его территорию. Так, известен случай, когда в компанию поступила ложная информация о том, что заложена бомба. Всех сотрудников вывели, и специальная группа, состоящая из пред­ставителей нескольких ведомств (МЧС, ФСБ, милиция), проникла на территорию, чтобы найти и обезвредить бомбу. Один из участников группы был подкуплен рейдера­ми и по их поручению должен был похитить реестр акционеров. Чтобы обезопаситься от подобной ситуации, следует поручить веде­ние реестра акционеров надежной компании с соответствующей лицензией (например, инвестиционной компании).

Увеличение количества проверок. По заказу рейдеров в отношении предпри­ятий могут инициироваться серии проверок (милицейские, налоговые и др.) для выявле­ния некорректных или незаконных методов ведения хозяйственной деятельности. Из­вестно, что серьезная комплексная налого­вая проверка, например, в сопровождении сотрудников милиции либо ОБЭП, может парализовать работу предприятия¹. В этом случае, наряду с приведением в порядок бух­галтерии, необходимо убедиться в том, что финансово-товарные схемы, по которым ра­ботает предприятие, не могут быть призна­ны незаконными, ведущими к неправомер­ному уменьшению налогооблагаемой базы или подпадающими под признаки мошенни­чества, притворных сделок либо незаконно­го предпринимательства. Особое внимание следует обратить на такие «звенья цепи», как фирмы-однодневки, офшоры, «серый» импортер, «зарплатные схемы». Все эти эле­менты могут стать объектом пристального внимания проверяющих и привести к абсо­лютно законному возбуждению уголовных дел. Кроме указанных мер рекомендуется наладить хорошие отношения с силовыми структурами.

Возбуждение уголовных дел. С це­лью давления на акционеров в отношении предприятия могут возбуждаться уголов­ные дела. Например, по поводу незаконной приватизации.