Аналіз поточної платоспроможностi

Платоспроможність є узагальнюючим показником рівня фінансових ризиків на підприємстві: високий її рівень свідчить про прийнятні ризики в діяльності підприємства і, навпаки, низька платоспроможність слугує індикатором значних фінансових ризиків.

Загальною метою моніторингу платоспроможності є оцiнка фiнансового стану пiдприємства як комплексного показника його дiєздатностi, перспектив виживання й розвитку. Фiнансовий стан визначається рiвнем забезпеченостi пiдприємства ресурсами для покриття своїх зобов'язань. Оскiльки зобов'язання подiляються на короткостроковi й довгостроковi, то можливості погашення короткострокових зобов’язань характеризує поточна платоспроможність, а довгострокових – платоспроможність у майбутніх періодах, тобто перспективна платоспроможність.

Можливості погашення поточних боргів характеризують коефіцієнти ліквідності, серед яких найбільш поширені коефіцієнти абсолютної, швидкої і поточної ліквідності.

Коефiцiєнт абсолютної лiквiдностi (Кал) показує, яку частку поточних боргів пiдприємство може погасити негайно:

 

 

де ГК – грошові кошти та їх еквіваленти в національній та іноземній валюті на початок або кінець періоду, що аналізується (баланс, ряд.230+рд.240);

ПЗ - поточні зобов’язання на ту ж саму дату (баланс, ряд. 620+ряд.630).

Оптимальним вважається значення коефiцiєнта, що перевищує або дорівнює 0,2.

Коефiцiєнт швидкої лiквiдностi ( Кшл ) визначає можливості погашення поточних зобов’язань протягом перiоду, що дорiвнює середній тривалостi обороту дебiторскої заборгованостi за товари, роботи, послуги:

 

 

де ПФІ - поточні фінансові інвестиції (баланс, ряд.220);

ДЗ - дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (баланс, ряд.160);

В_о - вартість одержаних векселів (баланс, ряд. 150).

Середня тривалість обороту дебіторської заборгованості (Тдз) визначається так:

 

 

де Дк - кількість календарних днів у періоді, за який визначається тривалість обороту дебіторської заборгованості;

- середня дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги за період Д_к;

- середня вартість векселів одержаних за період Д_к;

Д_р - дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) за той же період (звіт про фінансові результати, ряд 10).

При коефіцієнті швидкої ліквідності, що перевищує одиницю, і тривалості обороту дебіторської заборгованості до 40 днів, підприємство протягом цього терміну може погасити всі свої поточні зобов’язання, тобто ліквідність боргів є високою, а ризик втрати платоспроможності прийнятним. Якщо тривалість обороту заборгованості не перевищує 40 днів, але коефіцієнт швидкої ліквідності менший за одиницю, то протягом встановленого строку підприємство не може погасити в повному обсязі власні зобов’язання й ризик утратити платоспроможності збільшується. Він стає критичним, якщо при коефіцієнті, меншому за одиницю, термін обороту заборгованості перевищує 40 днів. Чим довший термін і менше значення коефіцієнта, тим загрозливішим стає ризик.

Коефiцiєнт поточної лiквiдностi (Кпл) характеризує спроможнiсть пiдприємства гасити поточні зобов'язання протягом перiоду, що дорiвнює тривалостi обороту оборотних активів:

 

 

де ОА - вартість оборотних активів (баланс, ряд.260).

Якщо коефіцієнт поточної ліквідності перевищує одиницю, то підприємство за строк операційного циклу, може погасити всі поточні зобов’язання. Якщо ж цей коефіцієнт менший за одиницю, то при потребі погашення боргів підприємству прийдеться реалізувати необоротні активи, тобто ризик ліквідності набуває риси катастрофічного. З огляду на особливості операційного циклу на автомобільних перевезеннях, зумовлені відсутністю запасів сировини, незавершеного виробництва, готової продукції, тривалість циклу знаходиться в межах 50-60 днів. Оптимальним вважається значення коефіцієнта: К_пл=2.

Корисну інформацію для оцінки поточної платоспроможності підприємства дає порівняння періодів обороту дебіторської й кредиторської (Т_кз) заборгованостей. Якщо Ткз>Тдз, то пiдприємство гасить свої поточні зобов'язання перед постачальниками й підрядниками пiсля повернення коштiв за реалiзовану продукцiю, товари, виконані роботи чи надані послуги, що позитивно впливає на його поточну платоспроможнiсть. Якщо ж Ткз<Тдз, то виникає дефiцит власних коштiв для погашення зобов'язань.

Середній період обороту кредиторської заборгованостi за товари, роботи, послуги можна визначити за формулою:

 

 

де - середня кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та кредиторська заборгованість за векселями виданими протягом періоду Д_к (баланс, ряд.520+ряд.530);

ВЗ_к, ВЗ_п – виробничі запаси, відповідно на кінець та початок періоду (баланс, ряд. 100);

ВПВЗ - матеріальні витрати протягом періоду Дк (звіт про фінансові результати, ряд. 230).