ЗТема 1. Корпоративные ценные бумаги. Виды ценных бумаг

Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая — доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой. Охарактеризуем виды данного типа портфеля.

Портфель двойного назначения. В состав данного портфеля включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала. В данном случае речь идет о ценных бумагах инвестиционных фондов двойного назначения. Они выпускают собственные акции двух типов, первые приносят высокий доход, вторые — прирост капитала. Инвестиционные характеристики портфеля определяются значительным содержанием данных бумаг в портфеле.

Сбалансированный портфель предполагает сбалансированность не только доходов, но и риска, который сопровождает операции с ценными бумагами, и поэтому в определенной пропорции состоит из ценных бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных ценных бумаг. В состав портфеля могут включаться и высоко рискованные ценные бумаги. Как правило, в состав данного портфеля включаются обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации. В зависимости от конъюнктуры рынка в те или иные фондовые инструменты, включенные в данный портфель, вкладывается большая часть средств.

зТема 1. Корпоративные ценные бумаги. Виды ценных бумаг

 

Виды:

1. Акции - эмиссионная ц.б., закрепляющая права его владельца (акционера), на получение части прибыли от акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества остающегося после ликвидации акционерного общества.

· простые акции

· привилегированные акции

 

Простые акции:

- объявленные - это придельное число акций, которые могут быть выпущены компанией, корпорацией. На практике корпорация может никогда не выпустить в оборот указанное количество объявленных акций. Количество объявленных акций не связано с уставным капиталом и может быть больше или меньше у.к.

- размещенные акции – акции приобретенные. акционером. Акции, по которым акционер произвел оплату в размере 25 или 50% их стоимости.

- полностью оплаченная – размещение акции по которым акционер произвел 100% оплату.

 

Привилегированные акции – их владельцы также как и держатели облигаций имеет право на приоритетное получение дохода по сравнению с владельцами обыкновенных акций.

Привилегированные акции не дают право голоса за исключением Франция и Германия. По законодательству большинства развитых стран. Привилегированные акции становятся голосующей если по ним платиться дивиденд более 6 месяцев!?

 

Номинальная стоимость большинства акций не имеет практического. Часто макс занижено. Причиной занижения является то, что номинальные акции облагаются налогом.

 

Балансовая стоимость акции – обыкновенно имеет больше значения и рассчитывается сплит = номин. стоим + резервн. капитал + перераспред. прибыль) – нематер. активы / число акций

 

Дробление акций (Split) – процедура при которой пропорции дробит или делит свои акции по определенной. пропорции 1:2, 1:3, 1:5. При которых снижается цена акции и увеличивается в обращении.

Причины дробления:

1. вследствие снижение цены становиться возможным привлечение большее количество потенциальных клиентов.

2. для соответствия split проводиться для искусственного увеличения числа акций в обращении и это дает возможность корпорации соответствовать требованиям листинга на бирже.

 

Облигации - долговая ц.б. дающая право его владельцу на получение вложенной суммы средств по окончанию срока обращения облигации и также на получения % дохода в означенный период.

 

По срокам обращения бывают:

· краткосрочные (1 -5 лет)

· среднесрочные (5-10 лет)

· долгосрочные (более 10 лет)

 

По праву владения:

· именные

· на предъявителя

· именные в отношении основн. суммы - н асертефекате указано фамилия лица, который может получать % или окончательную стоимость по доверенности этого владельца.

 

Облигации существуют в электронной форме.

 

Бросовые или «мусорные» облигации – облигации которые не имеют высокого инвестиционного рейтинга.

· др. облигации (other bonds) – облигации, которые изначально имеет средний инвестиционный рейтинг

· падшие ангелы () – относятся к ранее имевшим высокий инвестиционный рейтинг, но его утратившие.

 

Еврооблигации - представляют собой обязательство ответчику, гаранту по которому чаще всего выступает государство при этом данное долговое обязательство эмитировано в любой валюте кроме национальной.

 

Существует 2 основных инвестиционных правила размещения еврооблигаций

- REGS

- A144

 

REGS – покупателями еврооблигации могут быть чаще всего европейские инвесторы, американцы могут приобретать еврооблигации только через оффшоры. РЕГС - дешевле и менее трудоемкие.

А144 – покупатели еврооблигаций могут быть и европ. и американские инвесторы. Они более дорогие и более трудоемкие, требующие высокой финн. прозрачности эмитента.