Краткие методические указания. Абсолютная эффективность(EA) определяется в тех случаях, когда капиталовложения уже были осуществлены или могут быть осуществлены единственным способом.

Абсолютная эффективность(E_A) определяется в тех случаях, когда капиталовложения уже были осуществлены или могут быть осуществлены единственным способом.

,

где DПб – годовой прирост балансовой прибыли;

К – капитальные вложения в объекты производственного назначения, вызвавшие прирост прибыли.

Вместо капитальных вложений в рассматриваемом соотношении могут быть использованы производственные фонды.

Капиталовложения признаются эффективными, если рассчитанный показатель абсолютной эффективности больше нормативного коэффициента абсолютной эффективности, который представляет собой минимальную рентабельность, достаточную для нормальной работы предприятия.

В тех случаях, когда экономические, технологические или организационные цели могут быть достигнуты разными способами для оценки экономической эффективности и выбора наиболее предпочтительного варианта используются показатели сравнительной эффективности капиталовложений: срок окупаемости дополнительных капиталовложений, коэффициент сравнительной эффективности капиталовложений, приведенные затраты.

При сопоставлении различных вариантов капиталовложений необходимость в расчетах показателей эффективности может возникнуть только в случае, если К_{2 >} К₁ и С_{2 <} С₁ (при С_{2 >} С₁ очевидно, что второй вариант хуже). При этом рассчитывается либо срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, либо коэффициент сравнительной эффективности. При сравнении двух вариантов срок окупаемости дополнительных капиталовложений определяется по формуле:

,

где К₁ и К₂ – капитальные вложения по вариантам 1 и 2;

С₁ и С₂ - себестоимость продукции по вариантам 1 и 2;

К₂ > К₁; С₂ < С₁.

Срок окупаемости характеризует время, в течение которого дополнительные (по сравнению с вариантом 1) капитальные вложения (DК) окупаются экономией на текущих издержках.

Вариант 2 будет эффективнее варианта 1, если Т< Т_н.

Приведенные затраты представляют собой сумму текущих и капитальных затрат, приведенных к одной размерности в соответствии с нормативом сравнительной эффективности(E_н). Приведенные затраты по j-му варианту могут быть определены по формуле:

ПЗ_J = C_J + E_н K_J

В отличие от срока окупаемости дополнительных капиталовложений и коэффициента сравнительной эффективности приведенные затраты позволяют сравнивать неограниченное число вариантов инвестирования. При этом наиболее эффективным является вариант, обеспечивающий минимум приведенных затрат.

ПЗ_J = C_J + E_H K_J ® min.

В расчетах экономической эффективности должна быть обеспечена сопоставимость вариантов по качеству продукции, кругу затрат, включаемых в состав капиталовложений, ценам, по которым учитываются затраты, объемам производства, фактору времени, методам исчисления показателей.

Показатели К и С, входящие в расчетные формулы, могут относиться либо ко всему объему производства либо к единице продукции. Выражение DС может быть не только разностью себестоимостей, но и разностью прибылей (разностью величин чистой продукции и т.п.) по вариантам.

При сопоставлении вариантов по объему производства руководствуются следующими правилами:

1) Если различия в объемах производства на превышают 15 %, то в расчетах экономической эффективности можно использовать удельные показатели себестоимости и капиталовложений.

2) Если различия в объемах производства превышают 15 %, то значение себестоимости и капитальных вложений корректируют по формулам профессора Н.П. Банного:

С_корр = ּ [1 - ּ (1-Qм /Qd ]

К_корр = ּ [1 – ּ (1-Qм /Qd ]

где М и d – индексы, означающие соответственно меньший и больший объемы производства;

- доли относительно постоянной части соответственно в себестоимости продукции и капитальных вложений.

Во всех случаях осуществляется приведение вариантов либо к моменту пуска объектов, либо к моменту начала строительства с использованием операции дисконтирования.

Годовой экономический эффект от реконструкции Э_год может быть оценен по изменению годовых приведенных затрат:

,

 

где Э_год – годовой эффект, руб / год;

С^уд. - удельные текущие затраты, руб / шт.;

К - удельные капитальные затраты, руб. / шт;

i = 1 - базовый вариант;

i = 2 – вариант внедрения новой техники или технологии;

Q₂ – годовой объем производства по варианту новой технологии, шт;

E_H – нормативный коэффициент эффективности.

 

Задача 6.1. На предприятии предусматривается строительство объекта со следующими экономическими показателями: капитальные вложения – 15 млн. руб., годовой объем товарной продукции – 42 млн. руб., себестоимость товарной продукции – 39 млн. руб.

Определите абсолютную экономическую эффективность капиталовложений, если норматив эффективности равен 16 %.