Капитал и резервыУставный капитал 20000 Добавочный капитал 1250 Резервный капитал 1900 Нераспределенная прибыль прошлых лет 5400 Нераспределенная прибыль отчетного года 1760 Долгосрочные пассивы Кредит банка 8000 Всего долгосрочных источников 38310 За истекший 2009 г. компания: - эмитировала обыкновенные акции на сумму 3,9 млн. руб.; - получила чистую прибыль за год в сумме 7,7 млн. руб., 48% которой было использовано для начисления дивидендов, 10% для отчисления в резервный капитал; - провела переоценку внеоборотных активов, в результате их стоимость увеличилась на 950 тыс. руб.; - погасила из прибыли 18% банковского кредита. 1) как будет выглядеть структура долгосрочных источников средств компании на начало 2010 г.? 2) рассчитать общую величину долгосрочных источников средств на начало 2010 г.
11 Лизинговая компания имеет возможность приобрести оборудование стоимостью 880 тыс. долл. для последующей сдачи его в операционную аренду. Срок договора аренды – 5 лет. По истечении срока оборудование возвращается лизинговой компании. Ликвидационная стоимость оборудования конце 5-го года службы оценивается в 180 тыс. долл. Ежегодные арендные поступления в сумме 175 тыс. долл. осуществляются в конце года. Ставка налога на прибыль – 24%. Денежные средства лизинговая компания может положить на банковский депозит с годовой процентной ставкой 10%. Определить внутреннюю норму прибыли и предпочтительный вариант для лизинговой компании. (Для расчета IRR использовать ставки 1 и 12%)
12 Для организации нового бизнеса компании требуются 500 тыс.долл. Имеются 2 варианта: 1. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 180 тыс.долл. под 15% годовых и 320 тыс.обыкновенных акций номиналом 1 долл. 2. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 50 тыс. долл. под 15% годовых и 450 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл. Прибыль до выплаты процентов и налогов прогнозируется по годам в следующем объеме: 2006 год – 90 тыс.долл.; 2007 год – 110 тыс. долл; 2008 год – 145 тыс. долл; Ставка налога на прибыль вместе с обязательными отчислениями – 37%. Определить доход на акцию по годам, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов (учитывать только проценты по займу, т.к. сумма долга погашается в конце).
13 Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании в условиях отсутствия налогов, если: а) структура ее источников следующая:
б) доля акционерного капитала снизится до 49%.
14 Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 150 руб., с ежегодной выплатой дивидендов по ставке 12%. Акции будут размещаться с дисконтом в размере 4,5%, кроме того, эмиссионные расходы составят 5 руб. на акцию. Рассчитать стоимость данного источника средств.
15 Имеются следующие данные о деятельности компании:
Задание: 1. Составить исходный баланс. 2. По привилегированным акциям дивиденды должны быть выплачены в денежной форме в размере 12% на акцию (источник дивидендов – нераспределенная прибыль отчетного года). Рассмотреть варианты выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в денежной форме в размере: а) 0,18 долл. на акцию; б) 0,45 долл. на акцию; в) 1,2 долл. на акцию. Для возможных вариантов составьте баланс после выплаты дивидендов. 3. Пусть принято решение (при сохранении дивидендов по привилегированным акциям) выплатить дивиденды по обыкновенным акциям в виде акций в размере: а) 25%; б) 45%. Составить баланс после выплаты дивидендов в каждом случае. 4. В чем принципиальная разница между двумя вариантами выплаты дивидендов?
16 Известны следующие данные по компании: Прибыль, тыс. долл. 1900 Количество обыкновенных акций, шт. 450000 Рыночная цена акций, долл. 65 Компания планирует потратить 75% прибыли: а) на выплату дивидендов; б) на покупку своих акций (34000 шт.) Проанализировать доход на акцию и общее благосостояние акционеров, дивиденд и рыночную цену акции в двух вариантах. Выбрать наиболее предпочтительный вариант для акционеров.
17 Используя аппарат авторегрессионных зависимостей построить уравнение регрессий, проверить пригодность модели и спрогнозировать на восьмой год объем выручки на основе следующих данных по динамике этого показателя (млн.руб.):
18 Компания А до настоящего времени имела собственный капитал в виде акций 650 тыс.руб. Стоимость активов необходимо увеличить до 1100 тыс.руб., в том числе внеоборотных активов до 600 тыс. руб., оборотных активов – до 500 тыс. руб. Краткосрочные обязательства – до 250 тыс.руб. Рассматривается возможность увеличения капитала на 200 тыс.руб. Возможны 2 варианта: 1) новая эмиссия обыкновенных акций; 2) долгосрочный кредит (трансакционные затраты не принимаются во внимание). Расчетная годовая операционная прибыль (до выплаты процентов и налогов), составит 85 тыс.руб., налог на прибыль и прочие обязательные отчисления равны 30%. Составить бухгалтерский баланс для этих двух вариантов и рассчитать максимально допустимую процентную ставку по долгосрочному кредиту.
19 Чистая прибыль компании за год составила 4,07 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 17,5%. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 75% прибыли, второй – 35%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 13%, во втором – 7,5%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
20 Приведены данные о компаниях, имеющих одинаковый объем капитала, но разную структуру источников (тыс.долл.)
Прибыль до выплаты налогов и процентов у обеих компаний одинаковая и составляет по годам: год 1 – 590 тыс.долл., год 2 – 475 тыс. долл., год 3 – 535 тыс. долл. Процент по облигационному займу равен 16%. Задание: 1) рассчитать, как в процентах изменится прибыль компании А и Б после выплаты процентов в 3-ем году по сравнению с 1-м годом; 2) какова была бы прибыль после выплаты процентов, если бы процент по долговым обязательствам был бы равен 24%?
ВАРИАНТ Чистая прибыль компании за год составила 3,47 млн. руб. Приемлемая норма прибыли равна 19,5%. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 62% прибыли, второй – 24%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 15%, во втором – 8%. Какая дивидендная политика более предпочтительна? Компания получила в отчетном году прибыль – 700 тыс. долл. Анализируются варианты ее использования. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате произведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа роста прибыли и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли (акционеры требуют повышенной нормы прибыли ввиду возрастания риска, связанного с новой инвестицией):
Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна?
Компания имела в последние 12 лет следующую динамику дохода на акцию(EPS), долл.:
Для каждого из нижеприведенных вариантов политики выплаты дивидендов представьте динамику дивидендов по годам: а) постоянный процент распределения доходов, согласно которому 45% выплачивается в виде дивидендов; б) гарантированный минимум в размере 0,3 долл. на акцию в случае, если компания имеет прибыль по итогам года, не превышающую 1 долл. на акцию; при наличии большей прибыли дополнительно к минимуму выплачивается 25% превышения над критическим EPS; в) постоянный дивиденд в размере 0,18 долл. на акцию плюс премия, которая выплачивается лишь в том случае, если в течение двух предыдущих лет (включая отчетный период) значение EPS не менее, чем на 50% превышало 0,6 долл., при этом величина премии равна 20% от среднеарифметического за последние два года превышения, включая отчетный год. Имеются следующие данные о структуре собственного капитала компании (тыс. долл.): Уставный капитал: Привилегированные акции 700 Обыкновенные акции(100000 акций номиналом по 25 долл.) 2500 Добавочный капитал 1150 Нераспределенная прибыль 1050 Итого 5400 Принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям; источник выплат – нераспределенная прибыль. Руководство склоняется к решению выплатить дивиденды акциями. Как изменится структура данного раздела баланса, если компания объявит о выплате дивидендов акциями в размере: а) 10%; б) 20%; в) 25%. Для каждой ситуации представить новую структуру собственного капитала, если текущая рыночная цена акций компании – 39,5 долл.
Имеются следующие данные о деятельности компании:
Задание: 1. Составить исходный баланс. 2. По привилегированным акциям дивиденды должны быть выплачены в денежной форме в размере 10% на акцию (источник дивидендов – нераспределенная прибыль отчетного года). Рассмотреть варианты выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в денежной форме в размере: а) 0,25 долл. на акцию; б) 0,55 долл. на акцию; в) 1,3 долл. на акцию. Для возможных вариантов составьте баланс после выплаты дивидендов. 3. Пусть принято решение (при сохранении дивидендов по привилегированным акциям) выплатить дивиденды по обыкновенным акциям в виде акций в размере: а) 12%; б) 24%. Составить баланс после выплаты дивидендов в каждом случае. 4. В чем принципиальная разница между двумя вариантами выплаты дивидендов?
Инвестиционная компания Б владеет 1000 акциями фирмы А. Всего в обращении находится 20 тыс. акций номиналом 13 долл. и текущей рыночной ценой 33 долл. за акцию. Фирма А объявила о прибыли в сумме 81 тыс. долл., которая могла бы быть направлена на выплату дивидендов, тем не менее было принято решение о выплате дивидендов акциями в размере 11%. Задание: 1. Чему равен доход на акцию фирмы А? 2. Какой долей в капитале фирмы А владела инвестиционная компания Б до начисления дивидендов? Чему равна рыночная стоимость пакета акций компании Б? 3. По какой цене будут продаваться акции фирмы А после выплаты дивидендов? 4. Как изменится доля инвестиционной компании Б в капитале фирмы А после выплаты дивидендов? Рассчитать эту долю в процентах и в сумме (по рыночной цене акций). Известны следующие данные по компании: Прибыль, тыс. долл. 1500 Количество обыкновенных акций, шт. 350000 Рыночная цена акций, долл. 55 Компания планирует потратить 70% прибыли: а) на выплату дивидендов; б) на покупку своих акций (50000 шт.) Проанализировать доход на акцию и общее благосостояние акционеров, дивиденд и рыночную цену акции в двух вариантах. Выбрать наиболее предпочтительный вариант для акционеров. Имеются следующие данные по предприятию:
Баланс предприятия (млн. руб.): Актив: 1. Внеоборотные активы 1300 2. Оборотные активы 700 Баланс 2000 Пассив: 3. Капитал и резервы 900 в т.ч. нераспределенная прибыль отчетного года 125 нераспределенная прибыль прошлых лет 500 4. Долгосрочные обязательства 680 5. Краткосрочные обязательства 420 Баланс 2000 Задание 1. Оценить вероятность банкротства с помощью пятифакторной модели Э. Альтмана. Задание 2. Оценить возможность банкротства с помощью двухфакторной модели. Задание 3. Оценить, как повлияет на вероятность банкротства в двухлетней перспективе снижение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций (на пятифакторной модели Э. Альтмана): а) на 14%; б) на 49%.
Представлены данные агрегированных балансов двух предприятий, млн. руб.:
Оценить платежеспособность предприятий на начало и конец года на основе коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. Если предприятие неплатежеспособно, определить: существует ли возможность восстановления платежеспособности, если предприятие платежеспособно – определить возможность утраты платежеспособности.
Представлены коэффициенты, характеризующие структуру баланса трех предприятий на начало и конец года:
Оценить платежеспособность предприятия на начало и конец года. Рассчитать коэффициент восстановления, утраты платежеспособности для данных предприятий.
Построить балансограмму, сделать выводы. Используя аппарат авторегрессионных зависимостей построить уравнение регрессий, проверить пригодность модели и спрогнозировать на восьмой год объем выручки на основе следующих данных по динамике этого показателя (млн.руб.):
Известны следующие данные:
Рассчитать: 1) коэффициент корреляции; 2) построить уравнение линейной регрессии; 3) уравнение регрессии с факторами Имеются данные о динамике показателя объема реализации (млн. руб.):
Используя: а) метод простого динамического анализа; б) аппарат авторегрессионных зависимостей, построить уравнения прогнозирования объема реализации.
Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 3000 руб. со сроком погашения 15 лет и ставкой 12%. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 6% от нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигации продаются на условиях дисконта – 5% от нарицательной стоимости. Рассчитать стоимость этого источника средств.
Компания А до настоящего времени имела собственный капитал в виде акций 650 тыс.руб. Стоимость активов необходимо увеличить до 1100 тыс.руб., в том числе внеоборотных активов до 600 тыс. руб., оборотных активов – до 500 тыс. руб. Краткосрочные обязательства – до 250 тыс.руб. Рассматривается возможность увеличения капитала на 200 тыс.руб. Возможны 2 варианта: 1) новая эмиссия обыкновенных акций; 2) долгосрочный кредит (трансакционные затраты не принимаются во внимание). Расчетная годовая операционная прибыль (до выплаты процентов и налогов), составит 85 тыс.руб., налог на прибыль и прочие обязательные отчисления равны 30%. Составить бухгалтерский баланс для этих двух вариантов и рассчитать максимально допустимую процентную ставку по долгосрочному кредиту.
Для организации нового бизнеса компании требуются 250 тыс.долл. Имеются 2 варианта: 1. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 150 тыс.долл. под 12% годовых и 100 тыс.обыкновенных акций номиналом 1 долл. 2. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 70 тыс. долл. под 10% годовых и 180 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл. Прибыль до выплаты процентов и налогов прогнозируется по годам в следующем объеме: 2006 год – 80 тыс.долл.; 2007 год – 90 тыс. долл; 2008 год – 115 тыс. долл; Ставка налога на прибыль вместе с обязательными отчислениями – 39%. Определить доход на акцию по годам, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов (учитывать только проценты по займу, т.к. сумма долга погашается в конце). Приведены данные о компаниях, имеющих одинаковый объем капитала, но разную структуру источников (тыс.долл.)
Прибыль до выплаты налогов и процентов у обеих компаний одинаковая и составляет по годам: год 1 – 90 тыс.долл., год 2 – 75 тыс. долл., год 3 – 35 тыс. долл. Процент по облигационному займу равен 14%. Задание: 1) рассчитать, как в процентах изменится прибыль компании А и Б после выплаты процентов в 3-ем году по сравнению с 1-м годом; 2) какова была бы прибыль после выплаты процентов, если бы процент по долговым обязательствам был бы равен 20%? В прошлом году на каждую акцию компания А выплачивала дивиденд на сумму 0,2 долл. Ожидается, что в отчетном году дивиденды вырастут на 6%. Рассчитать стоимость собственного капитала организации, если текущая рыночная цена акции составляет 1,9 долл.
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании в условиях отсутствия налогов, если: а) структура ее источников следующая:
б) доля акционерного капитала снизится до 69%. ВАРИАНТ Компания А выпустила варранты, дающие право подписки на обыкновенную акцию по цене 7 долл. Какова теоретическая стоимость варранта, если требуемая норма прибыли инвесторов равна 13%, а варрант принимается к исполнению через: а) 3 года; б) 6 лет. Рассмотрите случаи, когда ожидаемая цена акции составит 4 долл.; 15 долл. Компания получила в отчетном году прибыль – 700 тыс. долл. Анализируются варианты ее использования. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате произведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа роста прибыли и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли (акционеры требуют повышенной нормы прибыли ввиду возрастания риска, связанного с новой инвестицией):
Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна? Компания, имеющая в обращении 250 тыс. обыкновенных акций, только что разместила 40 тыс. конвертируемых привилегированных акций номиналом 110 долл. и процентной ставкой 9%. Планируемая прибыль в следующем году составит 600 тыс. долл. Текущая рыночная цена обыкновенной акции равна 33 долл., а коэффициент конверсии – 3. 1. Рассчитать конверсионную стоимость привилегированной акции; 2 Определить прогнозное значение показателя дохода на акцию в следующем году, если: а) ни одна привилегированная акция не будет конвертирована; б) все привилегированные акции будут конвертированы; в) 55% привилегированных акций будет конвертировано. Имеются следующие данные о структуре собственного капитала компании (тыс. долл.): Уставный капитал: Привилегированные акции 1200 Обыкновенные акции(100000 акций номиналом по 35 долл.) 3500 Добавочный капитал 1050 Нераспределенная прибыль 1450 Итого 7200 Принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям; источник выплат – нераспределенная прибыль. Руководство склоняется к решению выплатить дивиденды акциями. Как изменится структура данного раздела баланса, если компания объявит о выплате дивидендов акциями в размере: а) 12%; б) 24%; в) 36%. Для каждой ситуации представить новую структуру собственного капитала, если текущая рыночная цена акций компании – 43,5 долл.
Для покупки оборудования компания имеет возможность привлечь банковский кредит. Стоимость оборудования составляет 280 тыс.долл. Срок предполагаемого использования оборудования – 5 лет. Номинальная ставка банковского кредита 24%. Износ списывается равномерно по ставке 20%. Альтернативой выступает финансовый лизинг этого же оборудования с постановкой на баланс арендатора объекта сделки. Срок действия договора – 5 лет. Ежегодный платеж в конце года составляет 75 тыс. долл. Право собственности по окончании договора переходит к арендатору. Ставка налога на прибыль для компании – 24%. Определить предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования.
Инвестиционная компания Б владеет 3000 акциями фирмы А. Всего в обращении находится 25 тыс. акций номиналом 18 долл. и текущей рыночной ценой 51 долл. за акцию. Фирма А объявила о прибыли в сумме 183 тыс. долл., которая могла бы быть направлена на выплату дивидендов, тем не менее было принято решение о выплате дивидендов акциями в размере 7%. Задание: 1. Чему равен доход на акцию фирмы А? 2. Какой долей в капитале фирмы А владела инвестиционная компания Б до начисления дивидендов? Чему равна рыночная стоимость пакета акций компании Б? 3. По какой цене будут продаваться акции фирмы А после выплаты дивидендов? 4. Как изменится доля инвестиционной компании Б в капитале фирмы А после выплаты дивидендов? Рассчитать эту долю в процентах и в сумме (по рыночной цене акций).
Представлены коэффициенты, характеризующие структуру баланса трех предприятий на начало и конец года:
Компания А до настоящего времени имела собственный капитал в виде акций 850 тыс.руб. Стоимость активов необходимо увеличить до 1300 тыс.руб., в том числе внеоборотных активов до 700 тыс. руб., оборотных активов – до 600 тыс. руб. Краткосрочные обязательства – до 450 тыс.руб. Рассматривается возможность увеличения капитала на 200 тыс.руб. Возможны 2 варианта: 1) новая эмиссия обыкновенных акций; 2) долгосрочный кредит (трансакционные затраты не принимаются во внимание). Расчетная годовая операционная прибыль (до выплаты процентов и налогов), составит 147 тыс.руб., налог на прибыль и прочие обязательные отчисления равны 30%. Составить бухгалтерский баланс для этих двух вариантов и рассчитать максимально допустимую процентную ставку по долгосрочному кредиту.
Известны следующие данные:
Рассчитать: 1) коэффициент корреляции; 2) построить уравнение линейной регрессии; 3) уравнение регрессии с факторами
Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 150 руб., с ежегодной выплатой дивидендов по ставке 12%. Акции будут размещаться с дисконтом в размере 4,5%, кроме того, эмиссионные расходы составят 5 руб. на акцию. Рассчитать стоимость данного источника средств.
Рассчитать стоимость источника «облигационный займ», если известны следующие данные. Нарицательная стоимость облигаций: 1300 руб. Годовая купонная ставка: 15%. Текущая рыночная цена: 1245 руб. Облигация будет приниматься к погашению через 20 лет.
Компания А до настоящего времени имела собственный капитал в виде акций 650 тыс.руб. Стоимость активов необходимо увеличить до 1100 тыс.руб., в том числе внеоборотных активов до 600 тыс. руб., оборотных активов – до 500 тыс. руб. Краткосрочные обязательства – до 250 тыс.руб. Рассматривается возможность увеличения капитала на 200 тыс.руб. Возможны 2 варианта: 1) новая эмиссия обыкновенных акций; 2) долгосрочный кредит (трансакционные затраты не принимаются во внимание). Расчетная годовая операционная прибыль (до выплаты процентов и налогов), составит 85 тыс.руб., налог на прибыль и прочие обязательные отчисления равны 30%. Составить бухгалтерский баланс для этих двух вариантов и рассчитать максимально допустимую процентную ставку по долгосрочному кредиту. Используя аппарат авторегрессионных зависимостей построить уравнение регрессий, проверить пригодность модели и спрогнозировать на восьмой год объем выручки на основе следующих данных по динамике этого показателя (млн.руб.):
Приведены данные о компаниях, имеющих одинаковый объем капитала, но разную структуру источников (тыс.долл.)
Прибыль до выплаты налогов и процентов у обеих компаний одинаковая и составляет по годам: год 1 – 210 тыс.долл., год 2 – 195 тыс. долл., год 3 – 235 тыс. долл. Процент по облигационному займу равен 18%. Задание: 1) рассчитать, как в процентах изменится прибыль компании А и Б после выплаты процентов в 3-ем году по сравнению с 1-м годом; 2) какова была бы прибыль после выплаты процентов, если бы процент по долговым обязательствам был бы равен 24%?
Имеются данные о динамике показателя объема реализации (млн. руб.):
Используя: а) метод простого динамического анализа; б) аппарат авторегрессионных зависимостей, построить уравнения прогнозирования объема реализации.
Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 500 руб. со сроком погашения 15 лет и ставкой 7%. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 6% от нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигации продаются на условиях дисконта – 4% от нарицательной стоимости. Рассчитать стоимость этого источника средств.
Компания А до настоящего времени имела собственный капитал в виде акций 650 тыс.руб. Стоимость активов необходимо увеличить до 1100 тыс.руб., в том числе внеоборотных активов до 600 тыс. руб., оборотных активов – до 500 тыс. руб. Краткосрочные обязательства – до 250 тыс.руб. Рассматривается возможность увеличения капитала на 200 тыс.руб. Возможны 2 варианта: 1) новая эмиссия обыкновенных акций; 2) долгосрочный кредит (трансакционные затраты не принимаются во внимание). Расчетная годовая операционная прибыль (до выплаты процентов и налогов), составит 133 тыс.руб., налог на прибыль и прочие обязательные отчисления равны 36%. Составить бухгалтерский баланс для этих двух вариантов и рассчитать максимально допустимую процентную ставку по долгосрочному кредиту.
Для организации нового бизнеса компании требуются 100 тыс.долл. Имеются 2 варианта: 1. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 15 тыс.долл. под 18% годовых и 85 тыс.обыкновенных акций номиналом 1 долл. 2. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 70 тыс. долл. под 12% годовых и 30 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл. Прибыль до выплаты процентов и налогов прогнозируется по годам в следующем объеме: 2006 год – 50 тыс.долл.; 2007 год – 60 тыс. долл; 2008 год – 65 тыс. долл; Ставка налога на прибыль вместе с обязательными отчислениями – 36%. Определить доход на акцию по годам, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов (учитывать только проценты по займу, т.к. сумма долга погашается в конце). Приведены данные о компаниях, имеющих одинаковый объем капитала, но разную структуру источников (тыс.долл.)
Прибыль до выплаты налогов и процентов у обеих компаний одинаковая и составляет по годам: год 1 – 490 тыс.долл., год 2 – 375 тыс. долл., год 3 – 535 тыс. долл. Процент по облигационному займу равен 16%. Задание: 1) рассчитать, как в процентах изменится прибыль компании А и Б после выплаты процентов в 3-ем году по сравнению с 1-м годом; 2) какова была бы прибыль после выплаты процентов, если бы процент по долговым обязательствам был бы равен 21%? В прошлом году на каждую акцию компания А выплачивала дивиденд на сумму 22,2 долл. Ожидается, что в отчетном году дивиденды вырастут на 32%. Рассчитать стоимость собственного капитала организации, если текущая рыночная цена акции составляет 97,4 долл.
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании в условиях отсутствия налогов, если: а) структура ее источников следующая:
б) доля акционерного капитала снизится до 40%.
ВАРИАНТ Известны следующие данные по компании: Прибыль, тыс. долл. 1500 Количество обыкновенных акций, шт. 350000 Рыночная цена акций, долл. 55 Компания планирует потратить 70% прибыли: а) на выплату дивидендов; б) на покупку своих акций (50000 шт.) Проанализировать доход на акцию и общее благосостояние акционеров, дивиденд и рыночную цену акции в двух вариантах. Выбрать наиболее предпочтительный вариант для акционеров.
Компания получила в отчетном году прибыль – 700 тыс. долл. Анализируются варианты ее использования. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате произведенного анализа экспертами компании были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа роста прибыли и требуемой доходности от доли реинвестируемой прибыли (акционеры требуют повышенной нормы прибыли ввиду возрастания риска, связанного с новой инвестицией):
Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна?
Лизинговая компания имеет возможность приобрести оборудо
|
и 
.
