Дебиторская задолженность
Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов используют показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях или средний период платежей. Для определения этого показателя могут использоваться различные данные (квартальные, полугодовые, годовые). Рассмотрим таблицу 8.1, которая содержит информацию об объеме реализации в кредит и дебиторской задолженности.
Таблица 8.1 – Характеристика дебиторской задолженности
Предположим, что 30% клиентов производят оплату в течение месяца реализации; 40% - в первый месяц, следующий за месяцем реализации; 20% - во второй; 10% - в третий. Затем предположим, что платежное поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года. На основе этого порядка осуществления платежей определяются остатки дебиторской задолженности на конец каждого месяца. Например, в течение марта объем реализации в кредит составляет 5 тыс.руб., 30% клиентов оплачивают товар в течение месяца продажи; к концу марта 30% + 40% =70% покупателей оплатили февральские продажи и, кроме того, было оплачено 90% (30% + 40% + 20%) январских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности к концу марта составляет: 5·(1-0,3) + 5·(1-0,7) + 5·(1-0,9) = 5,5 тыс. руб. К концу декабря было оплачено 90% октябрьских продаж, 70% - ноябрьских продаж и 30% - декабрьских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности за декабрь находится как: 5·(1-0,3) + 10·(1-0,7) + 15·(1-0,9) = 8 тыс. руб. Далее находим однодневный товарооборот, предполагается, что в году 360 дней: Одн. товарооборот за 4 квартал = (15 + 10 + 5) / 90 = 0,333 (тыс. руб.) Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется делением остатка дебиторской задолженности на конец квартала на однодневный товарооборот за этот же квартал, например: П 4 квартал = 8 / 0,333 = 24 дня. В графах 4,5 однодневный товарооборот и оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитаны на основе квартальных данных, а в графах 6,7 на базе накопленных в течение года объемов реализации, например: Одн. товарооборот за 12 месяцев = 90 /360 = 0,25 (тыс.руб.); П 4 квартал = 8 / 0,25 = 32 дня. Аналогично производятся остальные расчеты. На основании проведенных расчетов делается вывод о том, каким образом изменение объема реализации в кредит влияет на изменение величины оборачиваемости дебиторской задолженности. Отметим, что средний период погашения дебиторской задолженности может определяться и по другой методике. Предположим, что предприятие производит продажу в кредит на условиях 2 / 10 брутто 30. При этом 55% клиентов оплачивают товар на 10 –й день и пользуются скидкой, остальные 45% - на 30-й день. В данном случае оборачиваемость дебиторской задолженности равна П = 10 * 0,55 + 30 *0,45 = 19 (дн.). Контроль дебиторской задолженности включает в себя и ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях: 0 – 30; 31 – 60; 61 – 90; 90 – 120; свыше 120). Конечно, возможны и другие группировки. В таблице 8. 2 приведена структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения на конец каждого квартала.
Таблица 8. 2 – Классификация дебиторской задолженности по срокам ее возникновения
В таблице 8.2 показан остаток кредиторской задолженности на конец каждого квартала. Например, на конец 4 квартала (31 декабря) уже получено 90% октябрьского объема реализации (15 · 0,1 = 1,5 тыс. руб.), 70% ноябрьского (10 · 0,3 = 3 тыс. руб.), а также 30% декабрьского (5 ·0,7 = 3,5 тыс. руб.). Таким образом, остаток дебиторской задолженности на конец декабря составил 8 тыс. руб. Далее идет самостоятельный расчет. Итак, изменение объема реализации приводит к изменению оборачиваемости дебиторской задолженности. Об этом свидетельствуют результаты расчетов таблицы 8.1. По данным этой таблицы делается вывод о замедлении или ускорении выплат. В целом, на основании расчетных данных таблицы 8.1 и 8.2 дается оценка состояния дебиторской задолженности и динамика ее оборачиваемости. Хотя оборачиваемость дебиторской задолженности и распределение дебиторов по срокам возникновения могут быть использованы для контроля за состоянием дебиторской задолженности, их применение в анализе осложняется зависимостью этих характеристик от изменения объема реализации в кредит. При изменении объема реализации они также изменяются, даже если прежнее поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года. По этой причине был разработан подход с позиции платежной дисциплины, помогающий выявить и оценить изменения платежного поведения клиентов вне зависимости от изменения объема реализации в кредит. Основным инструментом данного подхода является ведомость непогашенных остатков. Из общей суммы дебиторской задолженности на конец квартала выделяется задолженность, относящаяся к реализации каждого месяца квартала. Далее за каждый месяц рассчитывается доля непогашенной дебиторской задолженности в объеме реализации данного месяца. Например, к концу 1 квартала от январской реализации на сумму 5 тыс. руб. остались невыплаченными 10% (0,5 тыс. руб.), а также 30% от февральской реализации и 70% от мартовской. Аналогично производятся все остальные вычисления. На основании приведенных расчетов делается вывод о платежной дисциплине клиентов.
Таблица 8.3 - Ведомость непогашенных остатков
Представленная ведомость непогашенных остатков может быть использована для прогнозирования величины дебиторской задолженности на предстоящий период. Например, используя прогнозные оценки объемов реализации и предполагая, что платежное поведение клиентов не изменится, определим остаток дебиторской задолженности на конец декабря прогнозируемого периода.
Таблица 8.4 – Прогнозирование дебиторской задолженности
8.2 Анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики
Анализ последствий изменения кредитной политики (смягчение или ужесточение) может проводиться: - на основе построения прогнозного отчета о прибылях и убытках, составляемого исходя из условий текущей и новой (предполагаемой) кредитной политики; - с помощью приростного метода. Прогнозный отчет о прибылях и убытках представлен в таблице 8.5.
Таблица 8.5 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках
Торговая скидка рассчитывается по формуле:
где ТС - торговая скидка, руб.; V – объем реализации в кредит, руб.; С – размер торговой скидки, в долях единицы; P – доля клиентов, пользующихся скидкой. Затраты по поддержанию дебиторской задолженности рассчитываются по формуле:
где З – затраты на поддержание дебиторской задолженности; П – оборачиваемость дебиторской задолженности, дн.; к – цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях единицы; d – переменные расходы, в долях единицы.
Данные показатели рассчитываются при текущей и новой кредитной политике. Приростный анализ последствий изменений кредитной политики включает следующие этапы: - определение оборачиваемости дебиторской задолженности; - определение ожидаемого изменения дебиторской задолженности; - расчет ожидаемого изменения доналоговой прибыли. Расчет показателей приростного анализа представлен в таблице 8.6. На основании полученных результатов делается вывод. Если ожидается увеличение прибыли (доналоговой или чистой), кредитную политику следует изменить, т.е. принять новую.
|
, (8.1)
, (8.2)
