ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

(усредненные значения)

Наименование статей	за 2010 г.	за 2011 г.	Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	0,048	0,068	0,020
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0,021	0,027	0,006
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	0,016	0,019	0,003
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности	0,088	0,172	0,084
Рентабельность продаж (основной деятельности)	0,029	0,050	0,022
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0,016	0,020	0,003
Рентабельность собственного капитала (фактического)	0,203	0,218	0,015
Рентабельность активов по чистой прибыли	0,037	0,048	0,010
Оборачиваемость активов	2,299	2,528	0,228
Оборачиваемость производственных активов	3,073	3,408	0,335
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов	10,952	12,696	1,745
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни	32,872	28,354	-4,518
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	4,607	9,320	4,713
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	78,140	38,627	-39,513
Оборачиваемость кредиторской задолженности	4,738	5,254	0,515
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	75,975	68,526	-7,448
Чистый производственный оборотный капитал	220 089,000	-239 720,000	-459 809,000
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	35,038	-1,545	-36,583
Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.)	488 103,000	-29 979,000	-518 082,000

 

 

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и возросла с 20,290% до 21,820%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.

 

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 3,720% до 4,770%.

 

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 4,770% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 2,528 оборота за год, при средней (1,890%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

 

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 2,299 до 2,528 оборота за год).

 

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о положительных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

 

Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 8,790%, а на конец периода составляла 17,150%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 5,030%, и оборачиваемости производственных активов, равной 3,408 оборота за год.

 

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 2,690% и была на 2,340 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

 

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 1,65% до 1,97%. Таким образом, у Предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.

 

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 28 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 39 дн., а кредиторской задолженности 69 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет -2 дн. и 35 дн. в начале анализируемого периода.

 

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому Предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов.