Однако количество сделок — это показатель, который чрезвычайно трудно(скорее всего, просто невозможно) определить на практике. Тождество, таким Образом, оказалось непригодным для эмпирических исследований и экономических Прогнозов. Для устранения недостатков первоначальной модели спроса На деньги стоимость всех сделок (рТ) была заменена в тождестве на показатель Совокупного номинального дохода (PY). Для этого в целях упрощения предполагалось, Что стоимость всех сделок прямо пропорциональна номинальному доходу, созданному в экономике: рТ = zPY, Где г — коэффициент пропорциональности, величина которого, очевидно, больше Единицы, поскольку P Y отражает стоимость только конечных товаров и услуг, а Не стоимостный объем всех сделок купли-продажи. Тогда вместо тождества получается уравнение спроса на деньги: М = м ° = — = —, (9.1) v V к ’ где F— объем совокупного выпуска за данный промежуток времени; Vs* v/z — скорость Обращения денег при покупке конечных товаров и услуг. В этом выражении величина скорости обращения денег показывает, сколько Раз за данный промежуток времени в среднем каждая денежная единица была Потрачена на приобретение конечных товаров и услуг. Из уравнения (9.1) следует, что MV = PY. (9.2) Уравнение MV = PY и называется количественным уравнением, или уравнением Обмена. Его левая часть (MV) описывает предложение денег, а правая Часть (PY) описывает величину спроса на деньги. Они равны друг другу не при Любом значении, а только при равновесном значении уровня цен. Именно за счет Изменений уровня цен и устанавливается соответствие между существующими Величинами денежной и товарной массы. Кембриджское уравнение количественной теории денег В отличие от И. Фишера, А. Маршалл и А.С. Пигу исследовали не объективные, А субъективные факторы формирования спроса на деньги. Причем главной Функцией денег предполагалась их способность выступать в качестве средства Сохранения стоимости. А. Маршалл и А.С. Пигу и предложили свое уравнение Спроса на деньги, исходя из того, что денег должно быть ровно столько, чтобы Удовлетворять склонность любого домохозяйства хранить часть своего номинального Дохода в денежной форме. Предложенное ими уравнение получило Наименование кембриджского. Логика кембриджского уравнения основана на том, что домашние хозяйства Предпочитают, чтобы какая-то часть их доходов оставалась в ликвидной, денежной Макроэкономика Глава 9. Реальный и денежный секторы в неоклассической модели Форме. Следовательно, необходимый для экономики запас денег, или величина Спроса на номинальные кассовые остатки, может быть определен из уравнения MD = k-PY, (9.3) Где k — коэффициент предпочтения ликвидности1. Поскольку оба уравнения являются различными версиями одной и той же Количественной теории денег, то налицо сходство данного уравнения с уравнением Обмена. Очевидно, что коэффициент предпочтения ликвидности — величина, по крайней мере формально обратная скорости обращения денег (k = 1/V). Ведь Ясно, что чем чаще деньги переходят из рук в руки, тем меньший запас их надо Хранить населению для оплаты покупок в период между поступлениями денег. На величину коэффициента предпочтения ликвидности, а следовательно, и скорости обращения денег влияет целый ряд обстоятельств: 1) состояние платежной системы: в развитой стране и продвинутой финансовой Системе платежи будут проходить быстро и беспрепятственно, Обеспечивая высокую скорость обращения денег; 2) способ осуществления платежей: скорость обращения будет выше в Стране, где широко распространена оплата товаров и услуг чеками или Пластиковыми картами, а не доминируют наличные расчеты; Платежные традиции общества, например, частота выплаты заработной Платы. В США принято выплачивать заработную плату раз в неделю, а В РФ — один (или два) раз в месяц. Конечно, в первом случае скорость Обращения денег должна быть больше. Перечисленные институциональные и технологические факторы весьма Инертны, поэтому скорость обращения денег (коэффициент предпочтения ликвидности)
|
