Методика анализа и оптимизации денежного потока на предприятииТема 6 Управление денежными потоками предприятия Методика анализа и оптимизации денежного потока на предприятии
В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой. По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока косвенным методом выступает его чистая прибыль, преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Формула:
ЧДПо = ЧП+Аос+Ана+-ДЗ+-Зтм+-КЗ+-Р, где ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия; Аос - сумма амортизации основных средств; Ана - сумма амортизации нематериальных активов; ДЗ - прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности; Зтм - прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов; КЗ - прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; Р - прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.
По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Формула имеет следующий вид:
ЧДПи = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп - Пос - НКС - Пна - Пдфи - Вса,
где ЧДПи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде; Рос - сумма реализации выбывших основных средств; Рна - сумма реализации выбывших нематериальных активов; Рдфи - сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; Рса - сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия; Дп - сумма дивиденда (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля; Пос - сумма приобретенных основных средств; НКС - сумма прироста незавершенного капитального строительства; Пна - сумма приобретения нематериальных активов; Пдфи - сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; Вса - сумма выкупленных собственных акций предприятия.
ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ - Вдк - Вкк - Ду,
где ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде; Пск - сумма дополнительного привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала; Пдк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов; Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; БЦФ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия; Вдк - сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам; Вкк - сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам; Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по формуле:
ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф,
ЧДПп - общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности; ЧДПи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности; ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности. Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития - чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств. Формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет вид: ЧДПо = РП + ППо - Зтм - ЗПоп - ЗПау - НПб - НПвф - ПВо,
где ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции; ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности; Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков ЗПоп - сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу; ЗПау - сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу; НПб - сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет; НПвф - сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды; ПВо - сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности. В соответствии с принципами международного учета расчеты денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.
|