УСЛОВИЯ КОНКУРЕНЦИИ В 2000 ГОДУВ начале 2000 года в США насчитывалось примерно 65 млн. брокерских счетов, 45 млн. из которых были размещены в крупных универсальных компаниях, таких как Merrill Lynch, Morgan Stanley Dean Witter, Salomon Smith Barney, Paine Webber, Prudential Securities и в менее известных региональных фирмах. У дисконтных брокеров было около 8 млн. счетов, у электронных компаний — приблизительно 12 млн. Примерно 35 миллионов семей в США имели один или несколько брокерских счетов (часто сразу в нескольких компаниях: универсальной, дисконтной и электронной), и количество таких семей росло, поскольку все хотели испытать счастье на процветающем рынке ценных бумаг, каким он был в период между 1996— 1999 годами. Поданным официального опроса, в 1999 году 49% американских семей вкладывали средства в ценные бумаги, тогда как в 1989 году таких семей было лишь 32%. Кроме того, не меньше 6 миллионов семей имели собственный капитал размером свыше миллиона долларов. Свыше 3 миллионов семей в США вложили в ценные бумаги суммы, превышающие миллион долларов; согласно прогнозам, число таких семей должно увеличиваться на 13-14% ежегодно с 2000 по 2003 год. Аналитики предсказывали, что через три—пять лет почти все инвесторы будут получать доступ к своим счетам через Internet. Как показал опрос, проведенный в середине 1999 года двумя исследовательскими компаниями, свыше 16 миллионов человек готовы были начать операции с ценными бумагами в Internet. Отраслевые аналитики предполагали, что в 2000 году 55—60% розничных брокерских операций будут проводиться в электронном формате и этот показатель будет постоянно расти. Поэтому вполне вероятно, что электронные брокеры к концу 2000 года будут выполнять в среднем от 900 тысяч до миллиона операций в день, а в 2003 году — до 1,5 млн. В начале 2000 года объем торговли на Нью-йоркской фондовой бирже в среднем составлял 900 миллионов акций, но объем в миллиард также не был редкостью; на Американской фондовой бирже АМЕХ ежедневный объем торговли не превышал 50 млн. акций, а объем торговли на электронной бирже NASDAQ составлял 1,2 млрд. акций, в особо напряженные дни достигал 1,8 млрд. акций. В 2001 году электронные брокеры выполняли 30—40% ежедневного объема торговли. Как правило, большая часть торговли осуществлялась организациями и взаимными фондами, которые часто оперировали крупными пакетами акций (от 5 тыс. до 20 тыс. и даже больше). Но в последнее время дневные трейдеры, продаюшие и покупающие небольшие пакеты акций (от 100 до 500) несколько сотен раз в день, резко увеличили объем торговли, и соответственно выросла доля, обрабатываемая электронными брокерами. Аналитики из Forrester Research предсказывали, что сумма активов на электронных счетах, которая в конце 1999 года составляла 900 млрд. долл., в 2003 году достигнет 3 триллионов долларов. Что касается электронных счетов, то их число вырастет с 12 млн. до 40—45 млн. после того, как клиенты универсальных компаний освоят новые электронные возможности, которые эти компании уже предлагают. Ожидалось, что доходы от комиссионных в электронных компаниях составят 2,5 млрд. долл. в 2000 году (в 1997 году — 600 млн. долл.). Согласно прогнозам, доходы электронных брокеров изо всех источников (комиссионные на операции с ценными бумагами, вознаграждения за продажу взаимных фондов, проценты с клиентских счетов по сделкам с маржей, вознаграждение за подписку на ценные бумаги и пр.) увеличатся с более чем 4 млрд. долл. в 1999 году до 10 млрд. долл. в 2002 году. Из 280 компаний, предлагавших розничные брокерские услуги в 2000 году, более 160 позволяли клиентам торговать ценными бумагами в режиме реального времени. (Точное количество таких компаний менялось еженедельно, поскольку на рынке постоянно появлялись новые фирмы, а среди существующих игроков происходили слияния и приобретения.) В числе тех, кто внедрял электронную торговлю медленнее всех, были банки с брокерскими отделами со сниженными комиссионными, однако ожидалось, что в будущем они также включат электронную торговлю акциями в пакет своих банковских услуг. Известные финансовые компании — Goldman Sachs и J.P. Morgan — объявили, что с начала
|