Оценка привлекательности регионов, отраслей, отдельных предприятий (организаций).Инвестиционная привлекательность объекта определяется двумя основными составляющими: а) инвестиционным климатом; б) уровнем прибыльности (рентабельности) объекта. Инвестиционный климат — совокупность внешних условий существования и функционирования объекта инвестирования социальных, политических, законодательно-правовых, административно-управленческих, природно-географических и т.п., определяющих уровень риска инвестирования. Таким образом, инвестиционную привлекательность можно определить еще как совокупность характеристик объекта инвестирования и его окружающей среды, влияющих на уровень рентабельности и риска инвестирования. В рамках этого курса мы сосредоточим наше внимание на второй составляющей инвестиционной привлекательности — прибыльности инвестирования в объект. Под объектом может пониматься как экономика в целом, так и отдельные ее отрасли и предприятия. Прибыльность инвестирования в объект может оцениваться на основе анализа текущего финансового положения объекта, прежде всего его рентабельности. Обычно таким анализом ограничиваются инвесторы, осуществляющие краткосрочные вложения (инвесторы-спекулянты). Это можно назвать текущим анализом инвестиционной привлекательности. При долгосрочном инвестировании важным является прогноз финансового положения объекта на срок, в течение которого инвестор, по крайней мере, предполагает окупить вложения и получить запланированную прибыль. Такой прогноз невозможно сделать на основе использования чисто формальных методов (например, экстраполяции) и требует детального изучения вероятной динамики важнейших параметров объекта (цен на основные элементы издержек производства, цен на готовую продукцию, состояния ресурсной базы, основных фондов и т.д.). Назовем данный вид оценки фундаментальным анализом инвестиционной привлекательности объекта.
|
