Анализ финансового состояния и динамики его изменения с целью выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства

Выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкрот­ства в соответствии со ст. 24 Закона о банкротстве является об­щей обязанностью арбитражных управляющих вне зависимости от того, на какой стадии находится проведение процедур банк­ротства.

По действующему законодательству фиктивное банкротство — это заведомо ложное объявление руководителем или собствен­ником юридического лица о несостоятельности данного юриди­ческого лица, включая обращение в арбитражный суд с заявлени­ем о признании банкротом при наличии возможности удовлетво­рить требования кредиторов в полном объеме. Преднамеренное банкротство - это умышленное создание или увеличение непла­тежеспособности юридического лица.

Для выявления признаков фиктивного банкротства требуется определить, имел ли должник финансовые ресурсы в доста­точном размере для удовлетворения требования кредиторов в полном объеме на дату подачи заявления должника в арбитраж­ный суд.

Для выявления признаков преднамеренного банкротства тре­буется определить, происходило ли в период, предшествующий банкротству (или в ходе банкротства), увеличение или создание неплатежеспособности и явилось ли оно результатом действий руководителей должника, не соответствовавших сложившимся в то время рыночным условиям, нормам, обычаям делового оборо­та. Последнее осуществляется в результате анализа действий должника (совершенных сделок, заключенных договоров и т.п.) или, наоборот, его бездействия (например, неистребование за­долженности). В данном учебном пособии этап, связанный с ана­лизом действий, бездействия должника, не рассматривается. Вы­явление признаков преднамеренного банкротства ограничено этапом анализа динамики платежеспособности. При этом рас­сматриваются состав, порядок проведения вычислений и обра­ботки рассчитанных значений финансовых показателей в соот­ветствии с временными правилами проверки арбитражным уп­равляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 27.12.2004 № 855.

При проведении первого этапа выявления признаков предна­меренного банкротства (т.е. этапа анализа показателей) за иссле­дуемый период, составляющий не менее двух лет, предшествую­щих возбуждению дела о банкротстве, а также период проведения процедур банкротства поквартально рассчитываются следующие финансовые показатели (формулы для расчета, учитывающие из­менение форм бухгалтерской отчетности с 2004 г., приведены в табл. 4.1).

Для учета изменений форм бухгалтерской отчетности, начи­ная с отчетности за 2003 г., и с целью обеспечения сопоставимос­ти показателей, рассчитанных в разные периоды, использованы подходы, изложенные в Приложении и примененные при разра­ботке расчетных формул в табл.3.1, 3.2.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немед­ленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

Наиболее ликвидные оборотные активы рассчитываются как сумма стоимости денежных средств и краткосрочных финансо­вых вложений (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров).

Текущие обязательства должника представляют собой сумму займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих _краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспечен­ность организации оборотными средствами для ведения хозяй­ственной деятельности и своевременного погашения обяза­тельств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

Ликвидные активы — сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов (см. выше коэффициент абсолютной ликвид­ности), краткосрочной дебиторской задолженности, прочих обо­ротных активов.

Показатель обеспеченности обязательств должника его акти­вами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвид­ных и скорректированных внеоборотных активов к обязатель­ствам должника.

Скорректированные внеоборотные активы рассчитываются как сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репу­тации и организационных расходов), основных средств (без ка­питальных затрат на арендуемые основные средства), незавер­шенных капитальных вложений (без незавершенных капиталь­ных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложе­ний в материальные ценности, долгосрочных финансовых вло­жений, прочих внеоборотных активов.

Обязательства должника представляют собой сумму текущих обязательств, определенных выше, и долгосрочных обязательств должника, которые рассчитываются как сумма займов и креди­тов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам оп­ределяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погаше­ния организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной вы-Ручки.

Среднемесячная выручка определяется как отношение вели­чины валовой выручки (выручка от реализации товаров, выпол нения работ, оказания услуг без вычетов), полученной за опреде­ленный период как в денежной форме, так и в форме взаимозаче­тов, к количеству месяцев в периоде.

Таблица 4.1

Методы расчета коэффициентов при выявлении признаков фиктивного и преднамеренного банкротства

№ п/п	Наименование показателя	Расчет по формам бухгалтерской отчетности, действовавшим до 2004 г.	Расчет по формам бухгалтерской отчетности, действующим с 2004 г.
	Коэффициент абсолютной ликвидности	(Стр. 260 + стр. 250 --стр. 252) /(Стр. 610 + + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)	(Стр. 260 + стр. 250) / /(Стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)
	Коэффициент те кушей лик­видности	(Стр. 260 + стр. 250 -- стр. 252 + стр. 215 + стр. 240 - стр. 244 + стр. 270) /(Стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)	(Стр. 260 + стр. 250 + стр. 215 + стр. 240-- А2 + стр. 270) / (Стр. 610 + стр. 620 + + стр. 630 + стр. 660)
	Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	(Стр. 260 + стр. 250 --стр. 252 + стр. 215 + стр. 240 + стр. 270 + +стр. 110 - стр. 112-стр. 113 + стр. 120 --S1 + стр. 130 - S2 + стр. 135 + стр. 140 + + стр. 150) /(Стр. 610 + +стр. 620 + стр. 630 + +стр. 660 + стр. 510 + +стр. 520)	(Стр. 260 + стр. 250 + стр. 215 + стр. 240 - А2 + стр. 270 + стр, 110 + стр. 120 - S1+ стр. 130 - S2 + стр. 135 + стр. 140 + стр. 150-A1)/ /(Стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660 + стр. 510 + стр. 520)
	Степень плате­жеспособности по текущим обязательствам	(Стр. 6 10 + стр. 620 + + стр. 630 + стр. 660) / (V/ Т)	(Стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) / (V/T)
S1 — капитальные затраты на арендуемые основные средства; S2 - незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства; A1 — сумма «деловой репутации» и «организационных расходов»; A2 — «задолженность участников учредителей по взносам в устав­ный капитал»; V— валовая выручка; T – количество месяцев в отчетном периоде.   Т— количество месяцев в отчетном периоде.

 

По вычисленным значениям каждого из показателей поквар­тально рассчитываются темпы изменения в виде отношений зна­чения показателя в данный момент к значению показателя в пре­дыдущий момент времени.

Например, если

(a₁, а₂, а₃, а₄,……а_N) – поквартальный ряд значений показателя a в N-1кваарталах;

N – количество значений показателя, то

представляет собой ряд значений

темпа снижения показателя, если показатель снижается.

Если же он увеличивается, то данный ряд представляет темпы роста.

По всем показателям рассчитывается средний темп изменения (снижения, роста) по формуле среднего геометрического, то есть как корень степени, равной числу квадратов (N-1), из отношения значения показателя на последнюю отчетную дату к значению того же показателя на первую отчетную дату:

 

 

 

Для коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности по­казателя обеспеченности обязательств должника его активами значения тем хуже, чем они ниже. Для степени платежеспособ­ности по текущим обязательствам, наоборот, значения тем хуже, чем они выше.

Если средний темп изменения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами меньше единицы (tср<1), а для степени платежеспособности по текущим обязательствам — больше еди­ницы (tср>1), за исследуемый период произошло снижение пока­зателя.

В данном случае рассчитанный темп изменения является тем­пом снижения показателя, значение которого (tср) сравнивается со всеми поквартально рассчитанными значениями темпов изме­нения данного показателя.

По результатам сравнения выделяются и отбираются те квар­талы, в которые темпы изменения имеют значение меньше, чем средний темп (ti<tср), а для степени платежеспособности по те­кущим обязательствам — больше, чем средний темп (ti>tср).

Если по двум или более показателям номера отобранных квар­талов совпадают, то на втором этапе проводится анализ сделок и действий органов управления должника, которые могли быть причиной ухудшения платежеспособности в исследуемый период.

Если по всем рассчитанным показателям номера отобранных кварталов не совпадают, то анализ сделок и действий органов уп­равления должника проводится за весь исследуемый период.

Признаки фиктивного банкротства выявляются в том случае, ес­ли на дату подачи заявления должника в арбитражный суд у должника была возможность удовлетворить в полном объеме тре­бования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей.

Расчет и анализ нижеследующих показателей проводится на последнюю отчетную дату, предшествующую дате подачи заявле­ния должника.

Если степень платежеспособности по текущим обязатель­ствам имела значение меньшее или равное 3 месяцам (6 месяцам — для стратегических организаций и организаций субъектов есте­ственных монополий ТЭК), то должник имел возможность удов­летворить в полном объеме требования кредиторов подснежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет своей текущей хозяйственной деятельности. Если же степень платежеспособности по текущим обязательствам превышала ука­занные значения, проводится проверка значения коэффициента текущей ликвидности.

В случае, если значение коэффициента абсолютной ликвид­ности или коэффициента текущей ликвидности было больше или равно 1, то должник имел возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет своих быстроликвид-ных оборотных активов без существенного осложнения или прекращения хозяйственной деятельности.

Если на последнюю отчетную дату, предшествующую дате по­дачи заявления должника в арбитражный суд, должник имел воз­можности удовлетворить в полном объеме требования кредито­ров по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своих быстроликвидных оборотных активов, то признаки фиктивного банкротства усматриваются.

В противном случае признаки фиктивного банкротства отсу­тствуют.