Занятие 4. Определение и функциональные задачи рынка ценных бумаг.1. Структура финансового рынка. 2. Отличие рынка ценных бумаг от других видов рынка. 3. Основные функции рынка ценных бумаг. 1. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. 3. Российское законодательство об условиях эмиссии ценных бумаг.
Занятие 6. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. 1. Организационная структура инвестиционных фондов. 2. Схема функционирования инвестиционного фонда. 3. Инвестиционный пай и акция: сходство и различия. 4. Оценка стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов.
Занятие 7. Инвестиционные фонды и компании как участники рынка ценных бумаг. 1. Виды финансовых институтов, их общая характеристика. 2. Инвестиционные компании и фонды, их роль и функции на рынке ценных бумаг. 3. Паевые инвестиционные фонды России. 4. Промышленно-финансовые группы и холдинговые компании на рынке ценных бумаг.
Занятие 8. Фондовая биржа. 1. Фондовая биржа как регулятор рынка ценных бумаг. 2. Задачи и основные функции фондовой биржи. 3. Механизм и действия биржи. Листинг, делистинг ценных бумаг. Специализация бирж. 4. Виды сделок с ценными бумагами. Сделки кассовые и срочные. Механизм заключения срочных сделок и их классификация (твердые, фьючерсные, пролонгационные). Расчеты по сделкам.
Занятие 9. Формирование портфеля ценных бумаг, управление им. 1. Сущность «портфельного» подхода при организации работы инвесторов на рынке ценных бумаг. 2. Определение инвестиционных свойств ценных бумаг, включаемых в портфель. 3. Эффективность портфеля. 4. Модель риска портфеля. Способы понижения риска. Обзор портфельных теорий.
Занятие 10. Основы финансово-экономических расчетов. Базовые понятия: простой и сложный процент, настоящая и будущая стоимость, доходность к погашению. 1. Акции: номинальная, эмиссионная, курсовая стоимость, доходность текущая, полная. 2. Облигации. Рыночная цена, курс. Текущая и полная доходность. 3. Доходность государственных ценных бумаг. Стоимость и доходность других ценных бумаг.
КУРС ЛЕКЦИЙ, ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ, ЗАДАНИЙ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
Тема 1. История развития рынка ценных бумаг и необходимость его создания. Финансовый рынок. Становление в России рынка ценных бумаг. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. Законодательные основы рынка ценных бумаг.
Рынок – сложное многофункциональное комплексное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой – рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм. Финансовый рынок – это сфера экономических отношений, где происходит купля-продажа финансовых ресурсов. Развитый внутренний финансовый рынок существеннооблегчает задачу перехода в мировой финансовый рынок и создает условия для инвестирования иностранного капитала в экономику нашей страны через размещение наших ценных бумаг. Появление и развитие рынка ценных бумаг связано с ростом потребности в привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности. Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок, представляющий собой совокупность рыночных институтов, где происходит торговля финансовыми активами (иностранной валютой, ценными бумагами, кредитами, производными инструментами, депозитами). С помощью финансового рынка мобилизуются свободные финансовые ресурсы, которые и направляются к тем субъектам рынка, которые могут ими эффективно распорядится. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью финансового рынка, он опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. В составе рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги и рынок капитала, где обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. История формирования и развития рынка ценных бумаг в России насчитывает более 150 лет. Основные периоды: · с 1769г. до конца 50-х годов 19 века – время возникновения и становления рынка ценных бумаг, начало обращения государственных ценных бумаг; · с 60-х годов 19 века по 1897г – совпал с завершением денежной реформы (введением «золотой валюты»); этот период характеризуется интенсивным развитием рынка; · с 1897г. по 1913г., включая начало первой мировой войны - соответствует чертам «зрелого» рынка ценных бумаг; · с 1917г. по 1957г. – характеризуется запретами на все операции с ценными бумагами на территории страны; переходом к новой экономической политике (в этот период принято Постановление «О государственных займах, размещенных по подписке среди трудящихся Советского союза», которое отсрочило на 20 лет погашение ранее выпущенных займов). · с 1990-го года, в России возрождается рынок ценных бумаг, учитывающий исторические российские традиции и опыт стран с развитой рыночной экономикой. С расширением кредитных отношений, с развитием банковской системы, с выпуском государственных ценных бумаг формируется фондовый рынок. Его объектом являются различные виды ценных бумаг. Появляются биржи, на которых они обращаются. Для существования в стране развитого рынка ценных бумаг необходимы такие его компоненты, как спрос, предложение, посредники, участники, рыночная инфраструктура (коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционные институты и так далее), а также системы его регулирования и саморегулирования. Решающую роль в создании рынка ценных бумаг сыграли приватизация и акционирование государственных предприятий. Акционерные общества стали главными субъектами этого рынка. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет функции, которые условно делят на две группы: общерыночные и специфические. К общерыночным - относят: коммерческую; ценообразующую; информационную; регулирующую. К специфическим – перераспределительную, функцию страхования ценовых и финансовых рисков. В целях осуществления государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации был принят ряд нормативных актов. Общее понятие ценных бумаг и операций с ними приведено в Гражданском кодексе Российской Федерации; Федеральный закон «Об акционерных обществах», регламентирует действия акционерного общества на рынке ценных бумаг; Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, а также особенность деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; Федеральный закон «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг», регламентирует вопросы раскрытия информации и порядок защиты прав и законных интересов на фондовом рынке. В соответствии с Указом Президента РФ «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» от 19.04.04г. была создана Федеральная служба по финансовым рынкам России, выполняющая функции по регулированию и надзору профессиональных участников рынка ценных бумаг, институтов коллективного инвестирования и негосударственных пенсионных фондов, по контролю и надзору за деятельностью управляющих компаний и специализированных депозитариев в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений, по регулированию и надзору на рынке производных финансовых инструментов. Ценные бумаги являются необходимыми финансовыми инструментами рыночного хозяйства, с помощью которых решаются инвестиционные, платежные, расчетные, организационные и другие вопросы.
Контрольные вопросы
1. Основные задачи и проблемы рынка ценных бумаг в России в различные периоды его становления. 2. В чем заключается различие между рынком ценных бумаг и фондовым рынком? 3.Характеристика общерыночных, специфических функций. 4.Для чего используются ценные бумаги. 5.Имеется ли различие между рынком ценных бумаг и фондовым рынком.
Самостоятельная работа 1.Схематично нарисуйте структуру финансового рынка. 2.Проанализируйте современное состояние рынка ценных бумаг в России (на примере различных компаний).
Практические задания 1.Обсуждение темы «Проблемы, связанные с развитием рынка ценных бумаг в России».
Тестовые задания 1. Какие виды ценных бумаг исторически появились раньше? 1. государственные; 2. частные; 3. корпоративные.
2. Существовал ли в нашей стране рынок корпоративных ценных бумаг в период между 1917г. и серединой 80-х г.г? 1. нет; 2. да.
3. Предпосылками становление рынка ценных бумаг в России послужили: 1. развитие финансовых отношений; 2. акционирование; 3. государственная программа; 4. приватизация: 5. экономический кризис.
4.Специфические функции рынка ценных бумаг включают следующие функции: 1.информационную; 2.регулирующую; 3.ценовую; 4.страхование ценовых рисков.
5.Существовал ли в советский период рынок государственных ценных бумаг: 1.не существовал; 2.существовал с ограничениями; 3.существовал свободно.
6.Возрождение российского рынка ценных бумаг связано с: 1.приватизацией; 2.переходом к рыночной экономике; 3.появлением акционерных обществ; 4.распадом Советского союза.
7.К общерыночным функциям рынка ценных бумаг не относятся: 1.распределительная; 2.информационная; 3.регулирующая; 4.коммерческая.
8.Фондовый рынок является частью рынка: 1.финансового; 2.банковских кредитов; 3.недвижимости; 4.денежного; 5.капитала.
9.Объектом рынка ценных бумаг являются: 1.участники; 2.деньги; 3.реальные активы; 4.ценные бумаги.
10.Функции рынка ценных бумаг можно разделить на: 1.рыночные и нерыночные; 2. общие и специфические; 3.общерыночные и специфические.
11.Кто впервые разместил российские государственные ценные бумаги: 1.Александр I; 2. Петр I; 3.Екатерина II.
12.Какой вид государственных займов в период нэпа отсутствовал: 1.добровольно-принудительный; 2.принудительный; 3.благотворительный.
13.Существовал в советское время рынок государственных ценных бумаг: 1.свободно существовал; 2.существовал с ограничениями; 3.не существовал.
14.В каком году российские государственные ценные бумаги появились на российском рынке: 1.1769; 2.1703; 3.1700; 4.1809.
15.Первые российские государственные ценные бумаги были размещены в: 1.России; 2.Голландии; 3.Англии; 4.Германии.
16.Инвесторы в советский период могли государственные ценные бумаги: 1.купить; 2. заложить; 3.продать; 4.обменять на товары.
17.Сколько периодов в истории развития российского рынка ценных бумаг можно выделить: 1.2; 2.4; 3.5; 4.3.
18.Формирование российского рынка ценных бумаг в царский период развития связано с появлением: 1. акций; 2. облигаций; 3.векселя.
19.Когда появились на фондовом рынке России акции и облигации частных компаний: 1.конец XVIII в.; 2.начало XVIII в.; 3.начало XIX в.; 4.середина XVIIв..
20.В какой период российский фондовый рынок существовал в форме приватизационных чеков: 1.1997-1998; 2.1990-1992; 3.1993-1994.
Тема 2. Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг. Экономические, юридические и технические понятия ценных бумаг. Определение ценной бумаги. Секьюритизация. Классификация ценных бумаг. Значение ценных бумаг.
Ценные бумаги возникли в результате функционирования денег как общепризнанного средства платежа и возникновения кредитных отношений. Материальной основой ценных бумаг является действительный капитал, и одновременно ценные бумаги представляют собой фиктивный капитал. Ценные бумаги выражают имущественные отношения между государством, корпорациями, гражданами и держателями бумаг. Ценные бумаги как финансовый инструмент используют для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия бюджетного дефицита, платежей, залога, кредита и его обеспечения, активизации товарного оборота, реструктуризации собственности и других финансово-хозяйственных операциях. Ценные бумаги выполняют функции: · распределительные; · перераспределительные; · контрольные; · стимулирующие; · учетные. Многообразие ценных бумаг связано с их ролью в рыночной экономике, сроками обращения, формой выпуска и порядком владения, доходностью и уровнем риска, объемом предоставляемых прав и так далее. Экономический статус ценной бумаги определяется ее ролью и значением в системе фондового рынка. Ценная бумага как экономическая категория характеризуется стоимостью, ликвидностью, надежностью, доходностью, наличием самостоятельного оборота, скоростью обращения, инвестиционным потенциалом. Ценные бумаги отражают права, которые осуществляются через их использование. Юридическое определение ценной бумаги дано в гражданском кодексе Российской Федерации: «…документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». При совершении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами нельзя передавать часть прав, так как «…с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Технические требования включают: четкость изображения, расположение реквизитов ценной бумаги, размер полей, качество бумаги, которая используется для выпуска, меры безопасности связанные со степенью защиты от подделки ценных бумаг и другие мероприятия. Секьюритизация- расширение использования ценных бумаг в качестве инструмента регулирования рыночных отношений и движения ссудного капитала; освобождение от посредников при финансировании компаний через рынок капиталов. Таким образом, ценные бумаги – это инструмент привлечения средств, объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение связано дилерской, брокерской, депозитарной, регистраторской, трастовой, клиринговой, консультационной видами деятельности. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делят на два больших класса: основные и производные. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежатимущественные права на какой-либо актив (товар, имущество, различного рода ресурсы, капитал и другие). Производные – это ценные бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены биржевых товаров; на цены основных ценных бумаг, на цены валютного рынка, на процентные ставки, и так далее. Многообразие видов ценных бумаг предопределяет различные признаки классификации. Классификация ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по различным признакам, которые им присущи. По объему прав удостоверенных ценной бумагой различают: · ценные бумаги на предъявителя; · именные (указано конкретное лицо); · ордерные (именная ценная бумага, которая содержит передаточную надпись – индоссамент). По форме выпуска: · эмиссионные; · неимессионные. По национальной принадлежности: · отечественные; · иностранные. По целям использования: · инвестиционные; · неинвестиционные. Существуют другие классификационные признаки: по сроку существования, виду эмитента, характеру обращения, форме вложения средств, степени обращаемости, уровню риска и так далее. С развитием рыночной экономики формируется рынок срочных сделок, который представлен такими производными инструментами как фьючерсные и опционные контракты. Производные инструменты – это имущественные обязательства сторон, которое возникает в результате срочного контракта, передача которых любой из сторон может осуществляться путем заключения обратной срочной сделки. Они появились как инструменты для страхования от ценовых рисков. Ценные бумаги выступают альтернативным источником финансирования экономики и государства.
Контрольные вопросы
1. Юридическое определение ценной бумаги. 2. Перечислите основные экономические характеристики ценной бумаги. 3. Классификация ценных бумаг по различным признакам. 4. Что представляет собой бездокументарная ценная бумага. 5.Перечислите способы привлечения инвестиций. 6.В чем состоят основные цели граждан как инвесторов. 7.От чего зависит инвестиционная активность на рынке ценных бумаг.
Самостоятельная работа 1.Порядок удовлетворения прав на ценные бумаги и осуществление их перехода. 2.Ценные бумаги экономически развитых стран (США, Японии, Великобритании, Германии и других).
Практические задания 1.Обсуждение темы: «Развитие ценных бумаг и становление фондового рынка зарубежных стран». 2.Представить в виде схемы классификационные признаки ценных бумаг. 3.Различие и общность ценных бумаг и денег.
Тестовые задания 1.Как осуществляется передача прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой? 1. вручением ценной бумаги; 2. путем цессии; 3. путем индоссамента.
2. Как осуществляется передача прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя? 1. путем индоссамента; 2. оформлением нотариально-заверенного договора купли-продажи; 3. вручением ценной бумаги.
3.Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней 1.ниже; 2.выше.
4.Какие их перечисленных утверждений соответствует законодательству РФ? Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать: 1.предъявителю; 2.названному в ценной бумаге лицу; 3.названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществлять эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо.
5.По способу размещения ценные бумаги классифицируются: 1.долговые и долевые; 2.эмиссионные и неэмиссионные; 3.предъявительские, именные, ордерные.
6.По возможности досрочного погашения ценные бумаги делятся: 1.срочные, бессрочные; 2.наличные и безналичные; 3.отзывные, безотзывные.
4.Ордерными ценными бумагами являются: 1.акции; 2.коносаменты; 3.чеки; 4.векселя.
5.По способу получения дохода ценные бумаги делятся: 1.долговые и долевые; 2.доходные и бездоходные; 3.именные и ордерные.
6.Ценные бумаги, выпущенные в документарной или бездокументарной форме, не допускаются к обязательному хранению: 1.сертификаты акций; 2. облигации; 3.векселя.
7.Ценные бумаги, в основе которой лежат имущественные права на какой-либо актив, называются: 1.первичные; 2.основные; 3. вторичные; 4.производные.
8.Ценная бумага – это 1.документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; 2.эмиссионная ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дохода; 3.документ, установленного образца.
9.Эмиссионными ценными бумагами являются: 1.опционы эмитента; 2.варранты; 3.депозитные сертификаты; 4.акции. 5.облигации.
10.Риск по ценной бумаге тем выше, чем доходность по ней: 1.выше; 2.ниже.
Тема 3. Виды ценных бумаг их характеристика. Акционерные общества. Акции их виды. Облигации их виды. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг (вексель, чек, депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков). Другие виды ценных бумаг (коносамент; складские свидетельства; жилищные сертификаты; закладные). Виды ценных бумаг в мире разнообразны и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Рассмотрим некоторые виды ценных бумаг с точки зрения их экономической сути или вида прав владельца. Акционерное общество одна из организационно-правовых форм функционирования корпоративных предприятий, уставной капитал которых разделен на определенное число акций, удостоверяющих права акционеров по отношению к обществу. Акция - ценная бумага, которая выполняет регулирующие функции в системе общественного воспроизводства, способствует перераспределению капитала из одних отраслей в другие, а также в пределах отрасли. В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дано следующее определение: «Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». В зависимости от объема прав акции различают обыкновенные и привилегированные. Акционерное общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Доля обыкновенных акции в уставном капитале акционерного общества должна составлять не менее 75% уставного капитала, владельцы таких акций имеют право участвовать вобщем собрании акционеров, имеют право на получение дивидендов, а при ликвидации общества имеют право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих им акций. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру одинаковый объем прав. Разновидностями обыкновенных акций выступают: неголосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, обыкновенные акции с ограниченным правом голоса и другие. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества. Привилегированные (преференциальные) акции не дают своим владельцам права голоса на собрании акционеров, если оно не закреплено за ними в уставе акционерного общества. Владельцы таких акций получают фиксированный дивиденд (в уставе оговаривается его размер и стоимость, которая будет выплачена при ликвидации общества), который определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Законом определено, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать на общем собрании акционеров: при решении вопросов, связанных с реорганизацией и ликвидацией общества, внесением изменений и дополнений в устав общества, которые могут ограничивать или изменять права акционеров - владельцев этих акций. Разновидностями привилегированных акций являются конвертируемые, кумулятивные, отзывные (возвратные), с долей участия и другие. В зависимости от эмитента различают акции новых компаний, стабильно развивающихся, компаний традиционных отраслей, приватизированных предприятий и так далее. В зависимости от особенностей обращения выделяют акции котирующиеся на фондовом рынке и некотирующиеся, активные, циклические, акции роста, спада, дохода, акции, распространяемые по открытой и закрытой подписке и другие. Другой вид капитальной ценной бумаги – облигация. Облигация – ценная бумага, которая активно используется на фондовом рынке как объект инвестирования. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента (Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг»). Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» облигации может выпускать акционерное общество на сумму, непревышающую размер уставного капитала, либо на величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения двух его годовых балансов. Для выплат процентов по облигациям и погашения их стоимости акционерным обществом создается резервный фонд не менее 15% его уставного капитала. Фонд формируется из чистой прибыли акционерного общества путем ежегодных отчислений в размере не менее 5%. Облигации могут быть внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также предприятий и акционерных обществ (корпоративные облигации). Базовые понятия облигации – номинал, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и другие. Существует большое разнообразие облигаций - именные и на предъявителя, отзывные и безотзывные (бессрочные) и так далее. По целям облигационного займа облигации подразделяются: · выпускаемые для привлечения дополнительных финансовых ресурсов или для рефинансирования задолженности, которые имеются у эмитента; · целевые, средства от продаж, которые направляются на конкретные инвестиционные проекты; По способу размещения различают: · свободно размещаемые; · принудительно размещаемые. По характеру обращения: · конвертируемые, предоставляющие право владельцу обменивать их на акции того же эмитента; · неконвертируемые. По способу выплат купонного дохода: · с фиксированной купонной ставкой; · с плавающей купонной ставкой (купонная ставка зависит от уровня ссудного процента); · индексируемые (с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа); · с нулевым купоном (беспроцентные); · с оплатой по выбору (владелец может получить купонный доход или облигации нового выпуска). В соответствии с решением о выпуске облигаций погашение может осуществляться в денежной форме или иным имуществом. Облигации могут выпускаться обществом с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Общество может выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества, либо без обеспечения и так далее. Корпоративные облигации могут быть как именные, так и на предъявителя. Корпоративная облигация – это преимущественно инвестиции в основные фонды (основные средства) предприятия. Инвестор, приобретая корпоративные облигации, оценивает их инвестиционные качества, риск и доходность. При оценке инвестиционных качеств определяются надежность компании по осуществлению процентных выплат, способность компании погасить имеющуюся задолженность, финансовая независимость компании, платежеспособность, ликвидности активов и другие параметры деятельности компании. Вексель – одна из старейших ценных бумаг. Для покупателя вексель удобен тем, что он позволяет отодвинуть сроки платежа, а для продавца тем, что он может сразу получить определенную сумму денег с помощью учета (продажи) его другому лицу (обычно банку). Вексель – это инвестиции в оборотные средства хозяйствующих субъектов. Вексель – это письменное долговое обязательство, дающее его владельцу (векселедержатель) безусловное право требовать по наступлении срока с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство уплаты оговоренной в нем денежной суммы. Акцептованный вексель – это вексель, на котором имеется акцепт (согласие) плательщика (трассата) на его оплату. С одной стороны, вексель - инструмент кредита, и, с другой стороны, его можно рассматривать как расчетное средство. Различают простой (соло) и переводной (тратта) векселя. Платеж по переводному векселю становится безусловным обязательством со стороны плательщика, если он принят к платежу – акцепту. Акцепт проставляется в левой части лицевой стороны векселя словами «акцептован» или другим равнозначным словом, написанным плательщиком. Вексель является ордерной ценной бумагой, то есть векселедержатель может передать свои права по бумаге другому лицу с помощью индоссамента. Индоссамент переносит на новое лицо все права, вытекающие из векселя. Индоссамент, который указывает лицо, в пользу которого он сделан, называется именным или полным, если не указано лицо – банковским. Индоссамент ставится на оборотной стороне векселя (добавочном листе, который называется аллонж) и может быть представлен фразами: «платить приказу», «вместо меня уплатите» и т.д. Все лица, поставившие индоссаменты, несут солидарную ответственность за его исполнение. Платеж по векселю может гарантироваться поручительством (авалем) другого лица, которое называется авалистом. Существуют «дружеские», «бронзовые» векселя, встречные и другие. Чек представляет собой платежно-расчетный документ. По экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому выступает банк, выдавший этот чек. Чек – это ничем не обусловленное письменное поручение (приказ) чекодателя (вкладчика) плательщику (банку) произвести платеж чекодержателю указанной в нем денежной суммы. Трассант (чекодержатель) - владелец чековой книжки. Трассат – плательщик по чеку (банк чекодателя). Ремитент – получатель по чеку (чекодержатель). Имена трассанта и трассата напечатаны на каждом бланке чековой книжки. Наименование ремитента вписывается (впечатывается) чекодателем аналогично сумме чека и дате его выписки. В основе чеков лежит чековый договор, согласно которому строятся отношения между чекодателем и банком. Для заключения договора эмитент подает в банк заявление, по которому выдается чековая книжка определенного вида с оговоренным числом бланков, здесь же заключается соглашение об образце подписи, которая потом будет проставляться на выдаваемых чеках, оговаривается предельная сумма чека. Сам чек – это комплект из отрывного талона и корешка чека. Отрывной талон – это и есть собственно чек. Он обращается отдельно от корешка, остающегося в чековой книжке. При использовании отрывной талон остается в банке. Платеж по чеку осуществляется сразу же при его предъявлении полностью. По чеку могут быть получены как наличные, так и безналичные средства. Различают: · чек именной – выписывается на конкретное лицо с записью «не приказу» то есть не возможностью передачи чека другому лицу; · предъявительский чек – выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица другому путем простого вручения; · ордерный чек – выписывается на конкретное лицо с записью «приказу», что дает возможность дальнейшей передачи чека путем передаточной надписи (индоссамента); · расчетный чек – по нему не разрешена оплата наличными деньгами; · денежный чек – предназначен для получения наличных денег в банке (кассовый чек). Чековое законодательство выделяет чек кроссированный (или перечеркнутый). Существует общее и специальное кроссирование. Общее кроссирование осуществляется на лицевой стороне чека двумя параллельными линиями, между которыми нет никакого обозначения или имеется пометка «банк». Специальным называться кроссирование, когда между линиями вписано наименование плательщика. Банковский сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Различают депозитный и сберегательный сертификат. Депозитные сертификаты распространяются среди юридических лиц на срок до одного года, сберегательные – среди физических лиц сроком до трех лет. По сертификатам начисляется купонный процент. Именные сертификаты передаются другим лицам путем цессии. Банковские сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за товары и услуги.
|
