Показники, що характеризують фінансовий стан підприємстваОцінка фінансового стану підприємства повинна здійснюватись за допомогою обчислення системи економічних показників, повною мірою характеризують господарсько-фінансовий стан економічних суб'єктів. Метою оцінки і аналізу фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення його ліквідності, платоспроможності, доходності і рентабельності. У фінансово-економічній літературі зазначається, що основними показниками, які характеризують фінансовий стан підприємства, є: прибутковість (рентабельність); чистий прибуток і оптимальний його розподіл; наявність власних оборотних коштів, що забезпечують нормальний процес виробництва і реалізації продукції; наявність власних джерел формування оборотних активів у обсязі, достатньому для їх покриття; платоспроможність підприємства; майновий стан підприємства та ін. Сенс даного етапу фінансового аналізу полягає у відборі невеликої кількості найбільш суттєвих і порівняно нескладних у обчисленні показників, а також у постійному відстеженні їх динаміки. A.M. Поддєрьогін у своєму підручнику "Фінанси підприємств" зазначає, що "оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства" [23, 298-299]. Один із варіантів відбору аналітичних показників для визначення економічного потенціалу підприємства й оцінки результатів його діяльності наведено у таблиці 1.1. Алгоритми розрахунку показників представлені в таблиці 1.2. Таблиця 1.1 Сукупність аналітичних показників для оцінки фінансового стану підприємства (експрес-аналіз)
Таблиця 1.2 Система показників оцінки фінансового стану підприємства
Слід підкреслити, що всі показники, які визначають фінансовий стан підприємства взаємопов'язані і взаємозумовлені. Тому об'єктивно і виважено оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна лише на підставі використання певного комплексу показників з урахуванням впливу різних факторів на вказані показники. Для розширення уяви відносно застосованих систем показників в аналізі фінансово-господарської діяльності підприємств можна також скористатися класифікацією та порядком розрахунку основних показників оцінки фінансового стану підприємства, які наведені в підручнику "Фінанси підприємств" (керівник авторського колективу і науковий редактор професор A.M. Поддєрьогін) [23, 299-304]. Більшість із поданих у таблицях 1.1 і 1.2 показників, як і тенденції їх зміни, мають достатньо очевидну економічну інтерпретацію, але для поглиблення знань з основних категорій фінансового аналізу дамо визначення головних із них. Амортизація ~ це процес переносу на готову продукцію разових витрат на основні засоби. Тому коефіцієнт зносу, який залежить від прийнятої методики здійснення амортизаційних відрахувань, не відображає фактичного зносу основних засобів. Зокрема, на законсервоване обладнання та транспортні засоби нараховується амортизація на повне відновлення, тобто фізично ці засоби не зношуються, але загальна оцінка зношення основних засобів змінюється. Фінансовий стан підприємства можна оцінити з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У першому випадку критеріями оцінки фінансового стану є ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі виконувати розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.
Ліквідність підприємства характеризується співвідношенням величини його високоліквідних активів (грошові кошти та їх еквіваленти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і поточних зобов'язань. Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності. Про незадовільний стан ліквідності підприємства свідчитиме той факт, що потреба підприємства в коштах перевищує їх реальні надходження. Тобто, під ліквідністю будь-якого активу розуміють його здатність трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається довжиною часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів. Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірах, теоретично достатніх для погашення короткострокових зобов'язань хоча б із порушенням строків погашення, які передбачені контрактами. Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: 1) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; 2) відсутність простроченої кредиторської заборгованості. Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів підприємства, при якому воно вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробничо-господарської діяльності, а також затрати на його розширення й оновлення. Фінансова стійкість підприємства тісно пов'язана з його перспективною платоспроможністю. її аналіз дає змогу визначити фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу. Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності результатів фінансово-господарської діяльності підприємства його цілям. Відповідно до показника забезпечення запасів і витрат власними та позиченими коштами можна назвати такі типи фінансової стійкості підприємства: 1) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці дуже рідко) -коли власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати; 2) нормальний стійкий фінансовий стан - коли запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами; 3) нестійкий фінансовий стан - коли запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та
4) кризовий фінансовий стан - коли запаси й витрати не забезпечуються джерелами їх формування й підприємство перебуває на межі банкрутства. Фінансово стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов'язаннями. Ділова активність - це показник, який відбиває ступінь використання виробничих, матеріальних і фінансових ресурсів підприємства з огляду на рівень охоплення ринку виробництва даного виду продукції. Використовується для визначення кількісних та якісних параметрів функціонування підприємства. До числа якісних відносяться, першочергово, широта ринку збуту продукції, наявність продукції яка поставляється на експорт, репутація підприємства у користувачів продукції, що виражається в популярності даної продукції та ін. При аналізі ділової активності підприємства крім дослідження основних її кількісних показників (дивитись таблицю 1.2.), обов'язково треба аналізувати виконання планових показників, що відображають основні результати діяльності підприємства та їх динаміку. Особлива увага при цьому має приділятися аналізу ефективності використання ресурсів підприємства, темпам зростання обсягів реалізованої продукції, авансованого капіталу, прибутку. При цьому темпи зростання обсягу реалізації повинні перевищувати зростання авансованого підприємством капіталу, а темпи зростання прибутку перевищувати темпи зростання реалізованої продукції. Кожне підприємство повинне прямувати до позитивного фінансового стану, тобто до створення достатнього обсягу фінансових ресурсів, що виступає гарантом своєчасності розрахунків з постачальниками, бюджетом та іншими ланками фінансової системи, подальшого економічного та соціального розвитку. Метою оцінки фінансового стану підприємства виступає пошук резервів збільшення його прибутковості, рентабельності та платоспроможності. Якщо підприємство досягає у визначених напрямах необхідних оптимальних параметрів, його фінансовий стан стійкий. Якщо ж підприємство не отримує, скажімо, прибуток у розмірах, який би забезпечував необхідний приріст власних фінансових ресурсів, його фінансовий стан не може бути стійким. Тому розгляд змісту, порядку розрахунку вказаних показників, їх взаємозв'язку і впливу на фінансовий стан підприємства є досить суттєвим. Власні кошти підприємства - кошти, отримані підприємством протягом звітного періоду внаслідок звичайної діяльності, а також амортизаційні відрахування з матеріальних та нематеріальних необоротних активів, нараховані протягом звітного періоду. Прибутковість - доходність, окупність вкладених затрат і використаного майна, кінцевий результат діяльності підприємства. Вона
Сума отриманого прибутку - показник, що найбільш повно характеризує результативність роботи підприємства, рівень його доходності. Прибуток, хоч і є результатом діяльності підприємства, не характеризує рівень ефективності роботи, вкладених затрат, використаного майна. Тому в практиці господарювання для більш повної оцінки ефективності роботи підприємства вкладених затрат, використання майна застосовується відносний показник - рентабельність. Рентабельність - це відносний показник інтенсивності виробництва, що характеризує рівень прибутковості (окупності) відповідних складових процесу виробництва або сукупних витрат підприємства. Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють доходність підприємства з різних позицій і групуються згідно з інтересами учасників економічного процесу, ринкового обміну. Показники рентабельності - це важливі характеристики факторного середовища формування прибутку і доходу підприємств. З цієї причини вони є обов'язковими елементами порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємства. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення. Основні показники рентабельності можна поєднати в такі групи: перша - показники, розраховані на основі прибутку (доходу); друга - показники, розраховані на основі виробничих активів; третя - показники, розраховані на основі потоків наявних грошових коштів. Указані вище групи показників характеризують прибутковість (доходність) продукції. За допомогою методів факторного аналізу визначається вплив зміни рентабельності продукції за рахунок факторів зміни ціни продукції і її собівартості (матеріальних витрат). Таким чином, під фінансовим станом підприємства розуміють рівень його забезпеченності відповідним обсягом фінансових ресурсів, необхідних для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасних грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями. Фінансовий стан - це одна з найважливіших характеристик виробничо -фінансової діяльності підприємств. Він може бути задовільним або незадовільним, добрим або поганим. У процесі проведення аналізу можливе застосування персональних комп'ютерів. При цьому доцільно використовувати таблиці, кожна з яких розміщується на екрані монітора. Послідовний перегляд таблиць дає досить повну картину фінансового стану об'єкта. У рамках експрес-аналізу, на додаток до наведеної вище системи показників, доцільно використовувати таку послідовність взаємопов'язаних і нескладних за структурою та кількістю показників таблиць: - - основні засоби підприємства (проводиться вартісна оцінка основних засобів, у тому числі активної їх частки за початковою та кінцевою вартістю, частка орендованих основних засобів, коефіцієнт зносу та оновлення); - структура та динаміка оборотних активів підприємства (здійснюється укрупнене групування статей другого розділу балансу, а також ряд специфічних показників, таких, як величина власних обігових коштів, їх частка в покритті товарних запасів тощо); - основні результати фінансово-господарської діяльності підприємства (виручка від реалізації, прибуток, рентабельність, рівень валового доходу, рівень витраченості обігу, фондовіддача, продуктивність, показники обігу); - ефективність використання фінансових ресурсів (містить показники: усього фінансових ресурсів, у тому числі власних, залучених ресурсів, рентабельність авансового капіталу, рентабельність власного капіталу та ін.). КОНТРОЛЬНІ ЗАПИТАННЯ 1. Яким чином класифікуються показники щодо попередньої оцінки фінансового стану підприємства? 2. Яка методологічна послідовність та порядок розрахунку й аналізу показників попередньої оцінки фінансового стану підприємства? 3. Назвіть етапи, процедури, показники щодо попередньої оцінки фінансового стану підприємства? 4. У чому полягає загальна характеристика коштів підприємства. Яке її значення у проведенні аналітичного дослідження? 5. Яким чином здійснюється експрес-аналіз майнового стану підприємства? 6. Яким чином здійснюється експрес-аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства? 7. Яким чином здійснюється експрес-аналіз фінансової стійкості підприємства? 8. Яким чином здійснюється експрес-аналіз ділової активності підприємства? 9. Яким чином здійснюється експрес-аналіз рентабельності підприємства?
10. Яким чином здійснюється експрес-аналіз положення підприємства на ринку цінних паперів? 11. Що слід розуміти під експрес-аналізом статистичної бухгалтерської звітності підприємства? 12. У чому полягає відмінність попереднього аналізу фінансового стану підприємства від деталізованого аналізу фінансового стану підприємства? 13. У чому полягає оцінка економічного потенціалу суб'єкта господарювання? 14. У чому полягає оцінка результативності фінансово-господарської діяльності? 15. 16. Що розуміють під ліквідністю активів та під ліквідністю підприємства? 17. Що розуміють під платоспроможністю підприємства? 18. За якими критеріями визначають достатність оборотних коштів підприємства й які фактори впливають на неї? 19. Перерахуйте, які показники визначають результативність фінансово-господарської діяльності підприємства? 20. Які статті балансу відносять до числа «хворих» статей балансу? КОНТРОЛЬНІ ТЕСТИ /. Попередній аналіз - це: а) аналіз, заснований на формалізованих методах аналізу; б) аналіз, заснований на неформалізованих методах аналізу; в) аналіз, що ґрунтується на використанні обмеженої кількості основних 2. Попередній аналіз - це експрес-аналіз фінансової бухгалтерської а) так; б) ні. 3. Попередній аналіз фінансового стану підприємства включає такі а) підготовчий етап; попередній огляд бухгалтерської звітності; б) аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства; аналіз в) аналіз прибутковості та рентабельності підприємства; аналіз грошових 4. При проведенні попереднього аналізу оцінка економічного потенціалу а) оцінка майнового стану; оцінка фінансового стану; наявність «хворих» б) оцінка прибутковості; оцінка динамічності; оцінка ефективності в) оцінка майнового стану; оцінка фінансового стану; оцінка г) наявність «хворих» статей у звітності; оцінка динамічності; оцінка
а) оцінка майнового стану; оцінка ліквідності; оцінка фінансової б) оцінка економічного потенціалу суб'єкта господарювання; оцінка в) оцінка прибутковості; оцінка динамічності; оцінка ефективності 6. При проведенні попереднього аналізу оцінка динамічності стану а) прибуток; рентабельність загальна; рентабельність основної діяльності; б) рентабельність авансованого капіталу; рентабельність власного капіталу; в) порівняльні темпи зростання виручки, прибутку й авансованого капіталу; 7. При проведенні попереднього аналізу оцінка майнового стану а) порівняльні темпи зростання виручки, прибутку й авансованого б) збитки; позики та борги, що не сплачені в строк; прострочена в) розмір необоротних активів та їх частка у сукупному обсязі активів; 8. Який етап експрес-аналізу грунтується на ознайомлені з аудиторським а) підготовчий етап; б) попередній огляд бухгалтерської звітності; в) економічне читання й аналіз звітності; г) аудиторський висновок не береться до уваги при застосуванні експрес- 9. Який із цих показників не відноситься до оцінки ділової активності а) тривалість операційного циклу; б) оборотність капіталу; в) продуктивність праці; г) цінність акцій. 10. Який із цих показників відноситься до оцінки фінансової стійкості а) коефіцієнт оновлення; б) маневреність власних оборотних коштів; в) коефіцієнт концентрації власного капіталу; г) коефіцієнт стійкості економічного зростання.
|
1
1
1
кошти підприємств та їх структура (містить такі показники, як розмір господарчих засобів в оцінці нетто, основні засоби, нематеріальні активи, обігові кошти, власні обігові кошти);
