Студопедия — Основні поняття біржової торгівлі ф'ючерсними контрактами
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Основні поняття біржової торгівлі ф'ючерсними контрактами






Ф'ючерсний контракт на біржі стандартизований по всіх параметрах, крім одного — ціни товару, ідо поставляється, яка визначається в процесі біржових торгів. Стандартизація ф'ючерсного контракту включає уніфікацію наступних основних показників: споживча вартісгь товару, його кількість і ринкові умови обігу, вид товару, розміри партії товару, умови і терміни постачання, форма оплати, санкції за порушення умов контрак­ту. порядок арбітражу та ін.

У зв'язку з цим ф'ючерсні контракти високоліквідні, для них існує широкий вторинний ринок, оскільки по своїх умовах вони однакові для всіх інвесторів. Крім того, біржа організує вто­ринний ринок даних активів на основі інституту дилерів, яким за­пропоновано "робити ринок" по відповідних контрактах, тобто купувати і продавати їх на постійній основі.

При здійсненні угоди на біржі продавець контракту бере на себе зобов'язання продати, а покупець — купити визначену кіль­кість біржового товару у визначений термін у майбутньому за ці­ною, обумовленою в момент угоди. При цьому говориться, що вони


Ходаківська В.ГІ-, Беляєв В. В

Відкривають позиції. Важливою особливістю ф'ючерсної торгівлі, що випливає з її стандартизації, є знеособленість контракту. Сто­ронами у ф'ючерсному контракті виступають не продавець і поку­пець, а продавець і Розрахункова палата чи покупець і Розрахунко­ва палата біржі.Це дозволяє продавцю і покупцю діяти незалежно один від одного, тобто ліквідувати свої зобов'язання по раніше оформленому контракту шляхом закриття позиції.

Закриття позиції здійснюється шляхом здійснення офсет­ної угоди чи постачанням активу. Офсетна угода — це протилеж­на угода, тобто продавець повинен купити, а покупець — прода­ти контракт. При цьому учасник ф'ючерсної торгівлі більше не несе зобов'язань виконання контракту, він перекладає їх на свого нового контрагента. Таким чином, кількість відкритих позицій кожного учасника ф'ючерсної торгівлі дорівнює абсолютній ве­личині різниці між числом проданих і куплених ним контрактів.

Якщо учасник контракту бажає здійснити чи прийняти по­стачання, він не ліквідує свою позицію до дня постачання й у вста­новленому порядку інформує палату про готовність виконувати свої конкретні зобов'язання. У цьому випадку Розрахункова па­лата вибирає сторону з протилежною позицією, що не була закри­та з наступною офсетною угодою і повідомляє її про необхідність поставити чи прийняти необхідний актив. Абсолютна більшість позицій інвесторів по ф'ючерсних контрактах ліквідується ними в процесі дії контрактів за допомогою офсетних угод і тільки 2-5% контрактів закінчуються реальними поставками.

Щоб не допустити надмірної спекуляції на ф'ючерсних контрактах і посилити систему гарантій їх виконання, біржа встановлює по кожному виду контракту ліміт відхилення ф'ючерсної ціни поточного дня від котирувальної ціни поперед­нього: наприклад, 120 гр.од. протягом першого місяця торгівлі цим контрактом і плюс 20 гр.од. за кожний наступний місяць

торгів за даним контрактом.

Якщо ф'ючерсна ціна виходить за дану межу, то біржа зу­пиняє торгівлю контрактами. Торгівлю можуть зупинити на ко­роткий період чи до кінця торгового дня. Якщо ф'ючерсна ціна відхилилася від попередньої котирувальної ціни на велику вели­чину, то торгівля контрактами протягом наступних днів може відкриватися і відразу ж закриватися без здійснення яких-небудь угод. Така ситуація протриває доти, поки ф'ючерсна ціна не ввійде у визначений інтервал.


Ринок фінансових послуг: теорія і практика

Обмеження цінових коливань відіграє велику роль з по­гляду зниження ризику великих втрат і запобігання банкрутств, однак даний механізм приводить до втрати ф'ючерсними кон­трактами ліквідності в той період, поки біржа закрита. Крім того. не завжди ф'ючерсна ціна буде витримувати різкі зміни в силу тільки спекулятивних настроїв, оскільки вона є своєрідним дзерка­лом ситуації на спотовому ринку даного активу. Система лімітів приводить до того, що протягом деякого часу існує різниця між офіційно зареєстрованою ф'ючерсною ціною і рівноважною ф'ючерсною ціною. Щоб зменшити вплив відзначених негативних моментів на ринку, біржі, як правило, знімають зазначені обме­ження для місяця постачання активу за ф'ючерсним контрактом.

Порядок висновку і виконання угод на купівлю-продаж ф'ючерсних контрактів. Технологічно процес купівлі-продажу ф'ючерсних контрактів умовно можна розділити на ряд послідо­вних етапів. Порядок укладання і виконання угод по ф'ючерсних контрактах представлений на рис. 9.4.







Дата добавления: 2015-09-04; просмотров: 717. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Картограммы и картодиаграммы Картограммы и картодиаграммы применяются для изображения географической характеристики изучаемых явлений...

Практические расчеты на срез и смятие При изучении темы обратите внимание на основные расчетные предпосылки и условности расчета...

Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...

Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Принципы резекции желудка по типу Бильрот 1, Бильрот 2; операция Гофмейстера-Финстерера. Гастрэктомия Резекция желудка – удаление части желудка: а) дистальная – удаляют 2/3 желудка б) проксимальная – удаляют 95% желудка. Показания...

Ваготомия. Дренирующие операции Ваготомия – денервация зон желудка, секретирующих соляную кислоту, путем пересечения блуждающих нервов или их ветвей...

Билиодигестивные анастомозы Показания для наложения билиодигестивных анастомозов: 1. нарушения проходимости терминального отдела холедоха при доброкачественной патологии (стенозы и стриктуры холедоха) 2. опухоли большого дуоденального сосочка...

КОНСТРУКЦИЯ КОЛЕСНОЙ ПАРЫ ВАГОНА Тип колёсной пары определяется типом оси и диаметром колес. Согласно ГОСТ 4835-2006* устанавливаются типы колесных пар для грузовых вагонов с осями РУ1Ш и РВ2Ш и колесами диаметром по кругу катания 957 мм. Номинальный диаметр колеса – 950 мм...

Философские школы эпохи эллинизма (неоплатонизм, эпикуреизм, стоицизм, скептицизм). Эпоха эллинизма со времени походов Александра Македонского, в результате которых была образована гигантская империя от Индии на востоке до Греции и Македонии на западе...

Демографияда "Демографиялық жарылыс" дегеніміз не? Демография (грекше демос — халық) — халықтың құрылымын...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия