ПИТАННЯ ДЛЯ ВАРІАНТІВ ЗАВДАНЬ ЗА РОЗДІЛАМИ
ПИТАННЯ ПЕРШОЇ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ
Теоретичне питання
1. Поняття фінансового ринку, його роль і місце в системі фінансово-економічних відносин. 2. Структура і функції фінансового ринку. 3. Товари і суб’єкти фінансового ринку. 4. Характеристика грошового ринку. 5. Ринок капіталів як джерело довгострокових фінансових ресурсів 6. Сутність і властивості цінних паперів. Функції і роль цінних паперів в економіці. 7. Класифікація цінних паперів. \ 8. Вартість цінних паперів. 9. Види й форми отримання доходу за цінними паперами. 10. Сутність облігацій. Ціни на облігації. 11. Основні види облігацій. Конвертована облігація. 12. Ціна і дохідність облігацій. 13. Криві дохідності облігацій. 14. Державні облігації. Облігації місцевих позик. 15. Євро облігації. Операції з облігаціями 16. Характеристика акцій: сутність, цілі випуску, види, реквізити. 17. Вартість акцій. Показники якості акцій. 18. Оцінка акцій. 19. Дивіденди й дивідендна політика підприємства. 20. Сутність векселя. Вексельний обіг в Україні. 21. Класифікація векселів. 22. Акцепт, аваль і протест векселя. 23. Операції комерційних банків з векселями. 24. Ринок похідних фінансових інструментів 25. Характеристика окремих видів похідних фінансових інструментів 26. Інститути спільного інвестування 27. Функціонування інвестиційних фондів 28. Компанія з управління активами 29. Характеристика ринку цінних паперів: поняття, функції, структура. Учасники і професіонали фондового ринку. 30. Регулювання фондового ринку: мета, суб’єкти, види. 31. Первинний ринок цінних паперів. 32. Вторинний фондовий ринок. 33. Цілі й види аналізу цінних паперів. Фундаментальний аналіз цінних паперів: сутність, завдання і етапи проведення. 34. Технічний аналіз цінних паперів. 35. Рейтингова оцінка емітента і цінних паперів. 36. Портфель цінних паперів: поняття, види, мета формування і завдання управління. 37. Оцінка доходу й ризику портфеля цінних паперів. 38. Валютні ринки, їх види та функції. 39. Сутність та види валютних операцій. 40. Характеристика угод «спот». Практика визначення дати «спот». ПИТАННЯ ДРУГОЇ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ
Задачі ЗАДАЧА 1 При створенні АТ був зареєстрований статутний капітал в розмірі 1,5 млн.грн. Протягом року з моменту реєстрації АТ здійснило другу емісію акцій в розмірі 0,5 млн.грн., і отримало прибуток 0,7 млн.грн., який залишився нерозподіленим. Визначити суму акціонерного та власного капіталу АТ на момент реєстрації та через рік. ЗАДАЧА 2 Який вигляд буде мати баланс АТ, в результаті проведення першої емісії при зареєстрованому статутному фонді в розмірі 1,34 млн.грн. Якщо в оплату акцій надійшли основні засоби на суму 245 тис.грн, нематеріальні активи – 96 тис.грн, грошові кошти – 749 тис.грн. Зробіть висновки.
ЗАДАЧА 3 Протягом року фірма отримала прибуток у розмірі 640 тис.гр.од., 45% прибутку сплачено акціонерам у вигляді дивідендів, 55% прибутку залишилось нерозподіленими. Наскільки змінився протягом року акціонерний та власний капітал фірми?
ЗАДАЧА 4 Корпорація здійснила дві емісії акцій, причому акції останньої емісії загальною кількістю 15 000 шт. було розміщено серед акціонерів з дисконтом 5% до ринкової вартості. Визначити величину переважного права, якщо загальна кількість акцій 25 000 шт. ЗАДАЧА 5 Визначити акціонерний, власний капітал та зобов’язання на початок та на кінець року, якщо протягом року були додатково емітовані акції на 250 000 гр.од., облігації, конвертовані в акції на суму 80 000 гр.од., отриманий прибуток у розмірі 87 000 гр.од. (залишився нерозподіленим). На початок року пасиви корпорації становили, гр.од.: статутний капітал – 375 000, резервний капітал – 25 000, конвертовані облігації – 80 000, кредит банку – 45 000.
ЗАДАЧА 6 Річний купон при номіналі облігації 80 грн. дорівнює 9% або 9 грн. Визначити поточну дохідність облігації. Якою буде поточна ціна облігації, якщо ціна облігації на ринку: підвищиться до 86 грн.; знизиться до 74 грн.?
ЗАДАЧА 7 Номінал облігації 697,5 дол., конверсійний коефіцієнт дорівнює 45. Визначити конверсійну ціну. ЗАДАЧА 8 Конверсійна ціна = 75 дол., ринкова ціна на момент розміщення – 65 дол. Визначити конверсійну премію.
ЗАДАЧА 9 Розрахувати тривалість облігації з фіксованим купоном 13% при ринковій дохідності 10%, якщо її номінальна вартість становить 900 гр.од., ринкова вартість – 950 гр.од., а кількість періодів до погашення – 4.
Задача 10 Компанія сплачує річні дивіденди в розмірі 17 грн. на акцію, норма поточної дохідності за акціями даного типу становить 14 %. Яка має бути вартість акції?
Задача 11 Компанія протягом року виплатила дивіденди в розмірі 15 грн. на акцію. Щорічно дивідендні виплати зростають на 12,6 %, норма поточної дохідності за акціями даного типу становить 14 %.Яка має бути вартість акції? Задача 12 Підприємство виплатило за останній рік дивіденди в розмірі 0,24 грн. на акцію. Протягом другого року воно планує збільшити дивіденди на 3 %, третього — на 7 %, у подальшому планується постійне зростання дивідендів на 8 % річних. Необхідно оцінити вартість акції за умови, що норма дохідності акцій даного типу становить 12 %.
Задача 13 Інвестор прогнозує, що в наступному році компанія отримає прибуток у розмірі 17 грн. на акцію. Частка прибутку, спрямованого на реінвестування, становить 60 %, необхідний рівень дохідності — 14 %. Прибуток, спрямований на розвиток виробництва, забезпечує отримання доходу в розмірі 18 %. Визначити вартість акції з врахуванням напрямків використання прибутку?
Задача 14 Інвестор придбав акцію номіналом 30 грн. за курсом 117 % і продав її через 4 роки за курсом 136 %. У перший рік рівень дивідендів становив 2,4 грн. на акцію, у другий рік ставка дивіденду становила 10 %, у третій — 11 %, у четвертий рік рівень дивідендів становив 3,4 грн. Розрахуйте сукупну дохідність і середньорічну (кінцеву) дохідність акції.
Задача 15 Інвестор придбав акції ВАТ «Прогрес» 5 серпня 2009 р. за ціною 21,3 грн., продав їх 6 квітня 2010 р. за ціною 26,4 грн.; 15 лютого він отримав дивіденди в розмірі 1,8 грн. на акцію. Визначте середньорічну сукупну дохідність акції.
Задача 16 Визначте вартість облігації, випущеної на 10 років, до погашення залишилося 4 роки. Номінальна вартість — 200 грн., річна купонна ставка — 18 %, ринкова дохідність (ставка дисконтування) — 12 %.
Задача 17 На ринку пропонується облігація номіналом 200 грн., купонною ставкою 18 % річних і строком погашення через 4 роки. Ринкова дохідність фінансових інструментів такого класу становить 12 %. Процент за облігацією сплачується тричі на рік, необхідно розрахувати поточну ринкову вартість облігації.
Задача 18 Облігація підприємства «Форум» номіналом 80 грн. реалізується на ринку за ціною 60 грн. Погашення облігації і виплату процентів передбачено через 4 роки. Процентна ставка — 24 % річних, норма поточної дохідності за облігаціями такого типу — 18 %. Необхідно визначити поточну ринкову вартість облігації
Задача 19 На ринку пропонуються дисконтні облігації номіналом 100 грн., строком обігу 90 днів і дохідністю 21 %. Необхідно визначити поточну ринкову вартість облігації.
Задача 20 На ринку реалізуються облігації кількох емітентів: облігації «SPC» з номіналом 100 грн. і купонною ставкою 22 % річних реалізуються за курсом 107 %, строк до погашення 3 роки; облігації «Крам» з номіналом 80 грн. та купонною ставкою 18 % річних реалізується за курсом 92 %, строк до погашення 2 роки; облігації «Аква» реалізуються за номіналом в 90 грн., мають купонну ставку 20 %, строк до погашення — 2 роки. Яку з облігацій купить інвестор, ураховуючи рівень доходу кожного фінансового активу?
Задача 21 Облігація з нульовим купоном номіналом 150 грн. і строком погашення через 3 роки реалізується за ціною 98 грн. Проаналізуйте доцільність придбання цієї облігації, якщо є можливість альтернативного інвестування з нормою дохідності 14 %.
Задача 22 Облігація фірми «ДЕСК» номіналом 250 грн. реалізується на ринку за ціною 300 грн. Купонна ставка (щорічна) становить 22 %. Норма поточної дохідності за облігаціями такого типу — 20 %. Необхідно визначити очікувану поточну дохідність за облігацією та проаналізувати доцільність інвестицій
Задача 23 Який дохід забезпечить інвестору купівля короткострокової дисконтної облігації 01.04.02 р. за ціною 96,5 грн. з подальшим погашенням 01.09.02 р. за номінальною вартістю 100 грн.? Чи зможе забезпечити інвестору більшу дохідність продаж облігації 01.07.02 р. за ціною 98,5 грн.?
Задача 24 Номінальна вартість акцій АТ 100 грн. за акцію, поточна ринкова ціна 600 грн. за акцію. Компанія виплачує квартальний дивіденд в розмірі 20 грн. за акцію. Яка поточна прибутковість акцій АТ в річному нарахуванні?
Задача 25 Акціонерне товариство А придбало облігацію іншого АТ по якійсь первинній ціні Х. Номінал облігації 10 000 грн. Термін погашення наступає через 10 років. Дохід 10% річних виплачуються щорічно по відривним купонам. Через 7 років ця облігація відбивається в балансі АТ А за ціною 9670. Визначить первинну ціну Х.
Задача 26 Інвестор придбав пакет акцій за ціною 50 грн. за акцію, через 240 днів продав весь пакет за ціною 55 грн. за акцію, отримавши за час володіння акціями дивіденди у розмірі 3-х грн. на кожну акцію. Розрахувати прибутковість акції (прибутковість пакету) за період володіння.
Задача 27 Номінал облігації - 10 000 грн., облігація продається з дисконтом за ціною 9700 грн., до погашення залишається 90 днів. Визначити прибутковість облігації.
Задача 28 Номінал облігації - 1000 грн., ціна облігації - 800 грн. До погашення залишається 4 роки. Визначити прибутковість до погашення, якщо дохід по купонних облігаціях виплачується: а) один раз в рік? б)чотири рази на рік (щокварталу)?
Задача 29 Вексель номіналом 50 000 грн. по якому нараховується 14% річних, пред'явлений до оплати через 90 днів з дня нарахування відсотків. Визначити ціну векселя, якщо потрібна інвестору норма прибутковості складає 11% річних.
Задача 30 Продається дисконтний вексель за ціною 19 000 грн. Через 120 днів по векселю повинна бути виплачена сума у розмірі номіналу 20 000 грн. Визначити дисконтну прибутковість векселя.
Задача 31 Номінал векселя - 50000 грн., до погашення залишилося 90 днів, а дисконтна ставка складає 11% річних. Визначити ціну дисконтного векселя. Задача 32Кількість розміщених акцій корпорації становить 15 000 штук. Акції продаються на ринку за ціною 40 гр. од. Провадиться підписка серед акціонерів на акції нової емісії. Кількість акцій нової емісії — 5 000 штук. Кожному акціонеру пропонується на дві акції попередньої емісії придбати одну акцію нової емісії за підписною ціною 35 гр. од. Визначити величину переважного права у відсотках та грошових одиницях, ринкову капіталізацію після підписки, та ринкову ціну акції після підписки.ЗАДАЧА 33 Власник млинів має на ф’ючерсному рахунку 20000$. У нього відкрито 10 позицій покупця на кукурудзу з ціною 270 центів за один бушель (в одному контракті 100 одиниць активу – бушелів кукурудзи). Ціни на біржі виросли до 300 центів за бушель. Визначити як зміниться його рахунок.
ЗАДАЧА 34 Клієнт біржі має коротку позицію на 10 березневих ф’ючерсних контрактів на срібло за ціною 550 центів за трійську унцію (в одному контракті 100 трійських унцій). При падінні цін до 530 центів за трійську унцію він дає команду брокеру ліквідувати позицію шляхом укладання оберненої угоди. Визначити результати операції.
ЗАДАЧА 35 У квітні фермер уклав форвардний контракт на майбутній врожай пшениці ІІІ-го класу за ціною 600 грн. за тонну. Собівартість тонни зерна становила 500 грн. Контракт укладено на 100 т зерна. Визначити результати роботи фермера за сільськогосподарський рік. Порівняйте ці результати за умови відсутності форварду, якщо ціна на момент збирання врожаю становила: а) 450 грн. за т; б) 700 грн. за т.
ЗАДАЧА 36 Фермер уклав з елеваторником форвардну угоду у квітні на продаж 30000 бушелів пшениці у липні (після збирання врожаю) за ціною 3$ за бушель. На середину липня спотові ціни на пшеницю становили: а) 2,5$; б) 3,5$. Визначити вигоди (чи втрати) фермера у двох випадках. ЗАДАЧА 37 Визначити виграші/втрати власника альтернативного опціону Call, якщо страйкова ціна базових активів А і В дорівнюють 70 і 95 грн. відповідно, ціни спот на дату виконання опціону – 80 і 103 грн., сплачена премія – 5 грн. ЗАДАЧА 38 Розробити стратегію хеджування опціонними контрактами для учасника ринку, що має намір через 3 міс. продати актив А і очікує падіння цін на нього. Визначити виграші/втрати від проведення операції, якщо страйкова ціна активу А становить 103 грн., премія – 6 грн. Дата виконання – через 3 міс. Ціна спот активу на дату виконання:А) 87 грн.; Б) 105 грн. ЗАДАЧА 39 Визначити виграші/втрати власника 7 опціонів Put, якщо страйкова ціна – 64 грн., премія – 4 грн., ринкова ціна активу в день виконання опціону:А) 59 грн.; Б) 63 грн. В) 66 грн. Г) 69 грн.
ЗАДАЧА 40 Визначити виграші/втрати власника 9 опціонів Call, якщо страйкова ціна – 86 грн., премія – 2 грн., ринкова ціна активу в день виконання опціону:А) 81 грн.; Б) 84 грн. В) 88 грн. Г) 91 грн.
ЗАДАЧА 41 Ринкова вартість портфеля за період на початок першого періоду становить 200 тис.грн., кінець першого періоду – 220 тис.грн., на кінець другого періоду – 250 тис.грн., на кінець третього періоду – 260 тис.грн. Визначити дохідність портфеля в кожному періоді, середню арифметичну та середню геометричну процентні ставки,. ЗАДАЧА 42 Дохідність портфеля в кожному з трьох періодів становить відповідно: 12%, 15% і 10%. Визначити ринкову вартість портфеля по періодах, якщо на початок першого періоду ринкова вартість портфеля становила 500 тис.грн. Розрахуйте середню арифметичну та середню геометричну процентні ставки.
ЗАДАЧА 43 Дохідність портфеля в кожному з чотирьох періодів становить відповідно: 17%, 15%, 19% і 14%. Розрахувати середню арифметичну та середню геометричну процентні ставки. Визначити стандартне відхилення та дисперсію. ЗАДАЧА 44 Визначити необхідну ставку доходу за облігаціями на основі моделі МОКА та очікуваний дохід за моделлю Росса, якщо відомо, що:безризикова процентна ставка – 8%;середня ринкова процентна ставка – 14%;коефіцієнт β корпорації – 1,2.В корпорації виявлена чутливість до таких чинників: b1= 0,5 – зміни в промисловому виробництві;b2=0,6 - непередбачена інфляція;b3=0,7 – часова структура процентних ставок;b4=0,3 – премії за ризик за облігаціями.Премії за ризик за факторами чутливості становлять:9%- для промислового виробництва;6 %- для інфляції;4%- для часової структури процентних ставок;3%- для премії за ризик за облігаціями. ЗАДАЧА 45 Інвестор має змогу вкласти в дворічну облігацію, що забезпечує дохідність 14% і буде погашена за номіналом 1000 грн. або інвестувати в однорічну облігацію з рівнем доходу 12%, а через рік інвестувати кошти в таку саму облігацію. Яку дохідність повинна мати однорічна облігація через 1 рік, щоб результат від інвестування коштів у першому і другому випадку був однаковим? ЗАДАЧА 46 Є два портфелі фінансових активів І і ІІ. Ймовірності Р і того, що дохід за портфелем становитиме R i (i = 5), наведено в таблиці.
Визначити очікуваний дохід за портфелями та стандартне відхилення та коефіцієнт варіації. Зробити висновок щодо їх ризиковості. ЗАДАЧА 47 Кредит в розмірі 100 000 грн. надано на 1 рік з виплатою процентів за ним при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом 10%. Визначити поправку на інфляцію
Задача 48 Дві компанії А і Б мали таку дохідність своїх акцій за 4 роки:
Оцінити ризик за цінними паперами: визначити дисперсію та стандартне відхилення. Зробити висновок.
5. РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА Нормативна: 1. Конституція України. Прийнята на п’ятій сесії Верховної Ради України 28 червня 1996 року, №254/96-ВР // Відомості Верховної Ради України. - 1996. -№ 30. - Ст. 141. (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 2. Господарський кодекс України від 16 січня 2003 року N 436-IV.// Відомості Верховної Ради (ВВР), 2003, N 18, N 19-20,N 21-22, ст.144 (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 3. Цивільний кодекс України від 16 січня 2003 року N 435-IV // Відомості Верховної Ради. – 2003. – №40. – Ст. 356. (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 4. Закон України “Про господарські товариства” від 19.09.91 р. №1576-XII. Закон введено в дію з 1 жовтня 1991 року Постановою Верховної Ради України від 19 вересня 1991 року N 1577-XII (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 5. Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 23 лютого 2006 року N 3480-IV (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 6. Податковий кодекс України від 02.12.2010р. № 2755 – У1. (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 7.Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» 30.10.96 р. № 448/96-ВР (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 8.Закон України „Про інвестиційну діяльність” від 18 вересня 1991 року N 1560-XІІ // Відомості Верховної Ради України. - 1991. - № 47 (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України). 9. Закон України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” вiд 16.07.1999 № 996-XIV (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). 10. Закон України “Про акціонерні товариства” від 17 вересня 2008 року N 514-VI (Із змінами, внесеними згідно із Законами України). Основна література: 11. Фінансовий ринок:Навч. посіб. / Л. О. Шкварчук. — К.: Знання, 2013. — 382 с.Еш С.М. Фінансовий ринок. Курс лекцій. - К.: НУХТ, 2007. 12. Ситник Л.С. Ринок фінансових послуг: Навч. посібник. – К.: ЦНЛ, 2006. – 352 с. 13. Унинець-Ходаківська В. П., Костюкевич О. І., Лятамбор О. А.. Ринок фінансових послуг: теорія та практика. Вид. 2-ге, доп. і перероб: Навчальний посібник. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 392 с. 14. Шелудько Валентина Миколаївна. Фінансовий ринок: підручник. — 2-ге вид., стер. — К.: Знання, 2008. — 535с. Додаткова: 15. Базилевич В.Д., Погорєльцева Н.П. Іпотечний ринок. - К.: Знання, 2008. - 717 с. 16. Боровкова В.А., Боровкова В.А.Рынок ценных бумаг 2-е изд., обн. и доп.. – СПб. Питер, 2008. – 400 c. 17. Буднік М.М., Мартюшева Л.С., Сабліна Н.В. Фінансовий ринок: навч. посіб. - К.: ЦУЛ, 2009. - 334 с. 18. Васильєва В.В., Васильченко О.Р. Фінансовий ринок: навчальний посібник. - К.: ЦУЛ, 2008. - 368 с. 19. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг: учеб. для студ. вузов;под ред.: В. А. Галанова, А. И. БасоваИзд. 2-е, перераб. и доп.. – М. Финансы и статистика, 2008. – 448 c. 20. Загородній Анатолдий Григорович, Вознюк Геннадій Леонідович. Ринок фінансових послуг: термінологічний словник:навч. підручник для студ. вищ. навч. закладів / Інститут інноваційних технологій і змісту освіти Міністерства освіти і науки України. — Л.: Бескид Бід, 2008. — 544с.
|
та премію за ризик неповернення 
при очікуваному рівні інфляції і= 5% та ризику неповернення 
= 3%. Яку суму сплатить позичальник банку через 1 рік.
