Полтава 2011Методичні вказівки до самостійного вивчення курсу і виконання контрольних та індивідуальних завдань із дисципліни«Фінансовий менеджмент»для магістрів економічних спеціальностей денної та заочної форм навчання. – Полтава: ПолтНТУ, 2011. – 47 с.
Укладач: Л.О. Птащенко, д.е.н.
Рецензент: Кузняк Б.Я., д.е.н., проф.
Відповідальний за випуск: завідувач кафедри фінансів, банківської справи та державного управління В.О. Онищенко, д.е.н., професор
Затверджено радою університету Протокол № 1 від 29.03. 2011 р.
За редакцією автора
Зміст
Вступ ……………...………………………………………………………………. 4
РОЗДІЛ 1. Методичні вказівки до самостійного вивчення дисципліни …….... 5 1.1. Тематичний план курсу ……………………………………………..... 5 1.2. Зміст курсу за темами дисципліни.………………………………….. 5
РОЗДІЛ 2. Завдання і порядок оцінювання знань …………………………….. 12 2.1. Приклади тестових завдань………………………. ………………… 12 2.2. Оцінювання знань ……………………………………………………. 17
РОЗДІЛ 3. Індивідуальна і самостійна робота…………………………………..18 3.1. Карта самостійної роботи магістранта ……………………………....19 3.2. Завдання для самостійної роботи……………………………………..20
РОЗДІЛ 4. Методичні рекомендації до виконання контрольної роботи …….. 22 4.1. Зміст контрольної роботи та її виконання..………………………....22 4.2. Вибір варіанта контрольної роботи ……………………………….... 23 4.3. Підбір літератури для виконання теоретичного завдання ………… 23 4.4. Оформлення контрольної роботи …………………………………... 23
РОЗДІЛ 5. Методичні вказівки до виконання практичної частини контрольної роботи …………………………………………………………………………….. 24 5.1. Оцінювання вартості грошових активів з урахуванням фактору часу та інфляції …………………………………………………………………............ 24 5.2. Оцінювання фінансових інструментів інвестування..…………….... 30 5.3. Управління операційним прибутком підприємства ………….…..…. 34
РОЗДІЛ 6. Завдання контрольної роботи ………………..…………….….……. 36
Рекомендований список основної і додаткової літератури ……..……..……… 45 ВСТУП З переходом до ринкових відносин перед вітчизняними підприємствами постало питання необхідності оволодіти мистецтвом управління фінансами в умовах динамічного економічного розвитку і певної невизначеності. В сучасних умовах управління фінансами підприємства потребує гнучкості фінансової філософії і стратегії, постійного пошуку нових методичних прийомів обґрунтування управлінських рішень, використання нових фінансових технологій та інструментів реалізації цих рішень. Одним із найважливіших резервів удосконалення фінансового управління на підприємствах є підготовка фахівців високого рівня кваліфікації відповідно до якісно нових підходів до фінансових аспектів управління, планування і регулювання. Предмет навчальної дисципліни – вивчення сукупності економічних, організаційних та правових відносин, що виникають в сфері фінансового менеджменту. Дисципліна «Фінансовий менеджмент» тісно пов’язана з іншими дисциплінами економічної науки, зокрема: фінанси, гроші та кредит, фінансова діяльність суб’єктів господарювання, бухгалтерський облік, податки і система оподаткування, інвестиційна діяльність, фінансовий аналіз, фінанси корпорацій, господарське законодавство. Метою даної методичної розробки є розширення та поглиблення знань магістрів з теорії і практики фінансового менеджменту за допомогою рекомендацій і завдань для самостійної та індивідуальної роботи. Це сприятиме оволодінню системою й механізмом фінансового менеджменту, теоретичною і методологічною базою, яка необхідна для вільного володіння практикою прийняття оптимальних управлінських рішень щодо формування, розподілу і використання фінансових ресурсів суб’єктів господарювання в умовах ринкових відносин. Вказівки допоможуть кращому засвоєнню магістрантами теоретичного матеріалу і більш поглибленому опрацюванню законодавчо-нормативних актів, навчальних посібників. Методичні вказівки до самостійного вивчення курсу і виконання контрольних завдань із дисципліни«Фінансовий менеджмент»для магістрів економічних спеціальностей денної та заочної форм навчання підготовлені згідно з навчальною і робочою програмами дисципліни «Фінансовий менеджмент».
РОЗДІЛ 1. МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ ДО САМОСТІЙНОГО ВИВЧЕННЯ ДИСЦИПЛІНИ Рекомендації і завдання, передбачені цією методичною розробкою, допоможуть магістрантам засвоїти лекційний матеріал, а також питання, які розглядаються на практичних заняттях. Опрацювання завдань для самостійної роботи сприятиме поліпшенню творчого мислення студентів, набуттю практичних навичок при засвоєнні дисципліни «Фінансовий менеджмент». Закріпити вивчений матеріал допоможуть питання для самоконтролю. Пропоновані методичні вказівки мають сприяти більш якісному й ефективному використанню магістрантами часу, відведеного для самостійного навчання. Тематичний план курсу Модуль 1: «Теоретичні основи і методичний інструментарій фінансового менеджменту» Тема 1. Сутність, зміст і механізм фінансового менеджменту. Тема 2. Основи організації управління фінансами на підприємствах. Тема 3. Системи і методи фінансового менеджменту. Тема 4. Системи і методи фінансового планування. Тема 5. Концепція і методичний інструментарій оцінювання вартості грошових активів у часі. Тема 6. Концепція і методичний інструментарій оцінювання фактора інфляції та ризику. Тема 7. Характеристика облігацій та методи їх оцінювання. Характеристика та оцінювання акцій. Модуль 2. «Система управління активами і капіталом підприємства. Основи інвестиційної математики» Тема 8. Управління оборотними активами підприємства. Тема 9. Управління грошовими потоками підприємства. Тема 10. Прибуток як фінансова категорія. Управління прибутком підприємства. Тема 11. Управління капіталом підприємства і оптимізація його структури. Тема 12. Загальна характеристика фінансового ринку та місце цінних паперів в структурі фінансового ринку. Тема 13. Оцінка і принципи складання фінансової звітності. Фінансова діагностика підприємства в системі фінансового управління. Тема 14. Основи управління інвестиційною діяльністю підприємств Тема 15. Антикризове фінансове управління підприємством. 1.2. Зміст курсу за темами дисципліни Модуль 1 Тема 1. Сутність, зміст і механізм фінансового менеджменту 1. Фінансовий менеджмент як специфічна система управління суб’єктами господарювання в умовах ринкової економіки. 2. Принципи і загальна структура фінансового менеджменту. 3. Основні елементи механізму фінансового менеджменту. Питання для самоконтролю 1. Розкрийте поняття фінансового менеджменту. 2. Визначте елементи структури фінансового менеджменту як управлінського комплексу. 3. Схарактеризуйте основні принципи фінансового менеджменту. 4. Визначте наукові підходи до розподілу механізму фінансового менеджменту на елементи. Тема 2. Основи організації управління фінансами на підприємствах 1. Фінансовий менеджмент як складова частина органу управління господарськими суб’єктами. 2. Мета і основні задачі фінансового менеджменту. 3.Функції та об’єкти фінансового управління на підприємствах. Питання для самоконтролю 1. Визначте місце фінансового менеджменту в системі загального менеджменту. 2. В чому полягає головна мета фінансового менеджменту? 3. Розкрийте систему основних задач, націлених на реалізацію головної мети фінансового менеджменту. 4. Перелічіть функції фінансового менеджменту. 5. Які основні напрямки діяльності фінансових менеджерів? 6. Розгляньте завдання, які стоять перед фінансовим менеджментом. 7. Перелічіть об’єкти фінансового управління на підприємстві. Тема 3. Системи і методи фінансового менеджменту 1. Система фінансового управління на підприємствах: фінансова стратегія, фінансова політика, фінансове планування, фінансовий контроль та контролінг. 2. Характеристика окремих складових системи фінансового управління на підприємствах. 3. Система фінансових методів обґрунтування управлінських рішень. Питання для самоконтролю 1. Розкрийте поняття фінансової політики підприємства. 2. Що собою представляє фінансова стратегія? 3. Перелічіть основні етапи розробки і реалізації фінансової стратегії підприємства. 4. Дайте визначення сутності фінансового планування. 5. Розкрийте процес реалізації внутрішнього фінансового контролю і його основні форми. 6. Схарактеризуйте фінансовий контролінг і визначте його основні функції. 7. Які способи і прийоми обґрунтування управлінських фінансових рішень Вам відомі? 8. Дайте визначення доданої вартості підприємства і перелічіть її складові. 9. Визначте моделі розрахунку економічної рентабельності активів. Тема 4. Системи і методи фінансового планування 1. Перспективне, поточне та оперативне фінансове планування на підприємствах. 2. Бюджетне фінансове планування. 3. Характеристика основних методів фінансового планування: нормативний метод, розрахунково-аналітичний метод, балансовий метод, інші. Питання для самоконтролю 1. Дайте характеристику основним видам фінансового планування. 2. Які методи фінансового планування Вам відомі? 3. Розкрийте поняття бюджетного фінансового планування. 4. Які бюджети розробляються на підприємстві за основними класифікаційними ознаками? 5. Схарактеризуйте основні методи фінансового планування: нормативний, розрахунково-аналітичний, балансовий, оптимізації, моделювання.
Тема 5. Концепція і методичний інструментарій оцінювання вартості грошових активів у часі 1. Концепція оцінювання вартості грошей у часі. 2. Теперішня і майбутня вартість грошових активів. 3. Прості і складні відсотки. Методичний інструментарій оцінювання теперішньої і майбутньої вартості грошей по схемі простих і складних відсотків. Питання для самоконтролю 1. В чому полягає концепція оцінювання вартості грошей у часі? 2. Яким основним інструментарієм користуються при оцінюванні вартості грошових активів у часі? 3. Схарактеризуйте методи нарахування відсотків. 4. Дайте визначення поняттям дискретного і безперервного грошових потоків. 5. Визначте поняття «ануїтет» та наведіть приклади ануїтетних платежів. 6. Розкрийте поняття простого і складного відсотків. 7. Наведіть моделі нарахування по схемі простих і складних відсотків. 8. Наведіть моделі дисконтування по схемі простих і складних відсотків. 9. Які моделі застосовуються при визначенні майбутньої і теперішньої вартості ануїтету? Тема 6. Концепція і методичний інструментарій оцінювання фактора інфляції та ризику 1. Основні показники, які враховують фактор інфляції, та поняття, якими користуються при розрахунках. 2. Методичний інструментарій прогнозування річного темпу та індексу інфляції. 3. Формування реальної відсоткової ставки з урахуванням фактора інфляції. 4. Оцінювання вартості грошей з урахуванням фактору інфляції та ризику. Питання для самоконтролю 1. Розкрийте сутність концепції врахування фактору інфляції. 2. Які показники використовуються для оцінювання інтенсивності інфляційних процесів? 3. Поясніть сутність номінальної і реальної вартості грошових активів. 4. Наведіть моделі прогнозування річного темпу й індексу інфляції. 5. Яку модель використовують у визначенні реальної відсоткової ставки з урахуванням фактора інфляції та ризику? 6. Які формули використовуються при оцінюванні вартості грошових активів з урахуванням фактора інфляції та ризику?
Тема 7. Характеристика облігацій та методи їх оцінювання. Характеристика та оцінювання акцій 1. Базова модель оцінки фінансових активів (DCF-модель). 2. Визначення та основні види облігацій. 3. Методичні підходи до оцінки вартості облігацій. 4. Методичні та правові положення функціонування акцій на ринку цінних паперів. 5. Оцінка вартості привілейованих акцій. 6. Оцінка звичайних акцій. Питання для самоконтролю 1. Схема оцінки первинних цінних паперів. 2. Базове рівняння оцінки фінансових активів. 3. Визначення та основні види облігацій згідно чинного законодавства. 4. Основні характеристики та модель оцінки купонної облігації. 5. Модель оцінки облігації з нульовим купоном та без купонної облігації. 6. Методичні та правові положення функціонування акцій на ринку цінних паперів. 7. Модель оцінки вартості привілейованих акцій. 8. Оцінка звичайних акцій. 9. Модель оцінки вартості акцій зі стабільним та постійно зростаючим рівнем дивідендів.
Модуль 2 Тема 8. Управління оборотними активами підприємства 1. Склад оборотних активів підприємства та особливості фінансового управління ними. 2. Метод оптимізації оборотних активів. 3. Управління запасами. Основні етапи управління запасами на підприємстві. 4. Управління дебіторською заборгованістю. Питання для самоконтролю 1. Перелічіть розподіл оборотних активів за основними класифікаційними ознаками. 2. Схарактеризуйте рух оборотних активів в процесі кругообігу. 3. Як визначається тривалість операційного і фінансового циклів підприємства? 4. В чому полягає головна задача управління оборотними активами? 5. Розкрийте сутність етапів управління оборотними активами на підприємстві. 6. Схарактеризуйте основний метод оптимізації оборотних активів. 7. Розкрийте методи нормування оборотних активів. 8. Перелічіть етапи управління запасами. 9. Розкрийте інструментарій оптимізації розміру поточних запасів на підприємстві. 10. Визначте концептуальний підхід до управління дебіторською заборгованістю. 11. За яким критерієм оцінюється оптимальність кредитної політики підприємства?
Тема 9. Управління грошовими потоками підприємства 1. Поняття та види грошових потоків підприємства. 2. Етапи управління грошовими активами. 3. Розрахунки грошових потоків підприємства. 4. Інструментарій управління грошовими потоками. 5. Оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства. 6. Системи контролю за грошовими активами. Питання для самоконтролю 1. Визначте поняття «грошовий потік». 2. Які основні критерії класифікації грошових потоків? 3. Сформулюйте взаємозалежність вхідних та вихідних грошових потоків. 4. Здійсніть структурування сукупного грошового потоку за видами діяльності підприємства. 5. Дайте характеристику операційного грошового потоку. 6. Зіставте роль кожного виду діяльності підприємства у формуванні його сукупного грошового потоку. 7. Які основні методи розрахунку операційного грошового потоку Вам відомі? 8. Схарактеризуйте інвестиційний та фінансовий грошові потоки. 9. Обґрунтуйте роль касового розриву в управлінні операційними грошовими потоками. 10. Визначте основні складові політики управління грошовими потоками. 11. Дайте характеристику типам політики управління грошовими потоками. 12. Сформулюйте основні цілі управління грошовими потоками.
Тема 10. Прибуток як фінансова категорія. Управління прибутком підприємства 1. Механізм формування прибутку підприємства. 2. Операційний аналіз на підприємстві. 3. Максимізація прибутку. Питання для самоконтролю 1. Визначте економічну сутність прибутку як важливої фінансової категорії. 2. Здійсніть класифікацію доходів підприємства за видами діяльності. 3. Сформулюйте фактори, які впливають на величину прибутку. 4. Розкрийте сутність операційного аналізу. 5. Дайте характеристику окремим видам витрат. 6. В чому полягає концепція аналізу «Витрати-Обсяг-Прибуток»? 7. Сформулюйте економічний зміст і моделі визначення категорій «валова маржа», «поріг рентабельності», «запас фінансової стійкості», «операційний важіль». 8. В чому проявляється сила впливу операційного важеля на фінансові результати діяльності підприємства?
Тема 11.Управління капіталом підприємства і оптимізація його структури 1. Економічна сутність та класифікація капіталу підприємства. 2. Мета формування та характеристика складових власного капіталу підприємства. 3. Політика управління власним капіталом підприємства. 4. Політика управління позиковим капіталом підприємства. 5. Ефект фінансового левериджу. 6. Оптимізація структури капіталу підприємства. Питання для самоконтролю 1. Визначте економічну сутність капіталу підприємства. 2. Здійсніть класифікацію капіталу підприємства за основними класифікаційними ознаками. 3. Розкрийте складові власного капіталу підприємства. 4. Які основні форми капіталу Ви знаєте? 5. В чому полягає політика управління власним капіталом? 6. Визначте головну мету розробки дивідендної політики і основні типи дивідендної політики. 7. Розкрийте сутність політики управління позиковим капіталом підприємства. 8. Як визначається вартість основних елементів позикового капіталу? 9. Визначте поняття фінансового левериджу і його економічний зміст. 10. Дайте економічну характеристику основним складовим ефекту фінансового левериджу. 11. Що собою представляє оптимальна структура капіталу. 12. Схарактеризуйте переваги і недоліки використання власного капіталу. 13. Здійсніть критичне оцінювання використання підприємством позикового капіталу.
Тема 12. Загальна характеристика фінансового ринку та місце цінних паперів в структурі фінансового ринку 1. Поняття та структура фінансового ринку. 2. Ринок цінних паперів в структурі фінансового ринку. 3. Поняття цінних паперів, їх класифікація та категорії. 4. Вимоги до цінних паперів. 5. Функції цінних паперів. Питання для самоконтролю 1. Дайте визначення поняттю і структурі фінансового ринку. 2. Що собою представляє кредитний ринок? 3. Схарактеризуйте ринок цінних паперів в структурі фінансового ринку. 4. Яке законодавче забезпечення функціонування цінних паперів? 5. Перелічіть види цінних паперів, визначених Законом України «Про цінні папери та фондовий ринок». 6. Дайте класифікацію цінних паперів за економічним та юридичним статусом. 7. Які вимоги до цінних паперів? 8. Розкрийте сутність основних функцій цінних паперів.
Тема 13. Оцінка і принципи складання фінансової звітності. Фінансова діагностика підприємства в системі фінансового управління. 1. Зміст, завдання і методи аналізу фінансової звітності. 2. Користувачі фінансової звітності. 3. Вимоги до фінансової звітності. 4. Загальні положення діагностики. Попередня фінансова діагностика. Питання для самоконтролю 1. Перелічіть види фінансових звітів і охарактеризуйте їх. 2. Сформулюйте методичні підходи до оцінки фінансової звітності. 3. Якими прийомами користуються під час аналізу фінансових звітів? 4. Розкрийте поняття фінансової діагностики та її значення в системі управління підприємством. 4. Визначте основні положення фінансової діагностики. 5. Якими показниками користуються при оцінюванні фінансового стану підприємства?
Тема 14. Основи управління інвестиційною діяльністю підприємств 1. Сутність інвестицій і задачі управління інвестиціями. 2. Формування інвестиційної політики підприємства. 3. Інвестиційний ринок і його інфраструктура. 4. Формування та оптимізація інвестиційного портфеля. Питання для самоконтролю 1. Поняття інвестицій та їх основні види. 2. Поняття управління інвестиціями. 3. Задачі управління інвестиційної діяльністю. 4. Принципи формування інвестиційної політики підприємства. 5. Інфраструктура інвестиційного ринку. 6. Поняття та види інвестиційного портфеля. 7. Види інвестиційних портфелів за відношенням до ризиків. 8. Сучасна «портфельна теорія». Тема 15.Антикризове фінансове управління підприємством 1. Основи антикризового фінансового управління. 2. Аналіз факторів виникнення кризових ситуацій і банкрутства. 3. Методи прогнозування банкрутства. 4. Шляхи виходу з кризових ситуацій Питання для самоконтролю 1. Сформулюйте функціональні завдання антикризового фінансового менеджменту. 2. Назвіть основні інституції та осіб, які можуть виконувати функції антикризового менеджменту. 3. Які інструменти антикризового фінансового управління підприємством Вам відомі? 4. Зробіть розмежування між поняттями «реструктуризація» та «реорганізація». 5. Перерахуйте типові антикризові заходи у рамках реструктуризації управління підприємством. 6. Сформулюйте критерії оцінювання ефективності антикризового фінансового управління. 7. Перелічіть відомі Вам методи прогнозування банкрутства. РОЗДІЛ 2. ЗАВДАННЯ І ПОРЯДОК ОЦІНЮВАННЯ ЗНАНЬ
|
